📍矿工自四月以来最大抛售：一天内抛出16,000 BTC
📌 一旦BTC超过$123K，来自矿工的抛售力量开始增加：在一天内抛出超过16,000 BTC - 标志着自4月7日以来最大的抛售。矿工的BTC储备降至65,000 $BTC，为一个月来的最低水平，显示他们已经把握了这个时机。
📌鲸鱼也趁机抛出：当天转入交易所的BTC数量达到81,000 $BTC，单独大地址已占58,000 BTC。预计当天实现的总利润高达$3.5B:
- 长期持有者 (LTH): ~56%，接近$2B。
- 短期持有者 (STH): ~44%, 约 $1.5B.
📌 价格已调整至 $118K 区域，市场没有出现负面反应 - 这是一个转手阶段，当 $BTC 从 "失去希望" 的投资者手中转移到 "仍有希望" 的投资者手中。
💭 在矿工和鲸鱼锁定利润后，CEX 的供应正在枯竭，OTC 的流动性下降，融资偏向做空。接下来的阶段，所有对 BTC 的关注可能会转向 ETH。

📌全部80,000 BTC已离开原始钱包，发放完毕通过OTC渠道。这个巨鲸请MM代为发放这笔巨额资金，而不是自己抛售，以免对价格造成重大影响。

🚨 美联储难以逃脱长时间维持高利率的压力
✨在2024年降息三次后，美联储自12月以来将利率维持在4.25–4.50%的水平，原因是对通胀和特朗普关税风险的担忧。市场不再预计美联储将在夏季大幅降息。美联储在7月会议上维持利率不变的可能性超过90%。
各项来自路透社、华尔街日报、彭博社的调查显示，9月将是转折点：
- 有高达55%的专家预测将在第三季度(降息，约在9)月份，其余的可能推迟到第四季度或年底。
- 5月份的核心CPI非常低，2025年剩余时间很可能仍将保持在2.7%以下。
👉美联储正在"努力"维持高利率，尽管通货膨胀正在降温。目前美国的利率仍比“中性”水平高出约0.5-1.5个基点——即保持经济增长、通货膨胀和失业率稳定的利率水平。
🇺🇸美联储已接近实现其"双重目标"的一个方面，但现在官员们必须关注劳动力市场。

🚨BTC突破历史最高点，但网络活动跌至底部2年
网络上的交易数量已降至364K - 自2023年初以来的最低水平。
其他链上的DeFi项目层出不穷，效率卓越，在比特币网络上进行借贷、去中心化交易所或原生稳定币是没有必要的。像Ordinals或BRC20这样的努力都因缺乏基础设施而迅速夭折。
但这也是比特币的优点，因为区块链三难问题的可扩展性为0，使得比特币成为最佳储存资产。
1 BTC = 1 BTC。

⚡️Grayscale暗中提交首次公开募股申请 – 这一市场举动引发了加密货币的热潮
🚨 在加密货币市场蓬勃发展的背景下，以及美国政府的强力支持，Grayscale - 管理着超过 $33B 资产的巨头，悄然向 SEC 提交了 Form S‑1，采用了保密提交机制。他们尚未公布股票数量、价格范围或公开上市的时间。保密提交允许 Grayscale 与 SEC 进行私下协商，优化策略后再公开。
看来在Circle成功出乎意料之后(股价上涨超过500%后，Grayscale也FOMO迅速提交了首次公开募股的申请。时机也非常好，正值美国政府对加密货币"伸出手来"之际，Crypto Week活动中有3项友好加密货币的法案正在众议院提交，Bitcoin价格达到历史最高点。
💭 Grayscale的目标非常明确：从)信托(模式转变为上市公司，拓宽融资渠道，重要的是在牛市结束前拥有流动性和良好的价格以释放内部股票。

📌 空投标准：优先考虑有真实互动的用户，玩 Turbo Tap 游戏，在 X 和 Discord 上积极活动…
- 10% (100百万)用于空投和流动性;
- 35% 支持生态系统和研究的发展;
- 31%属于早期投资者，锁定3年；
- 19% 分配给团队，đầu( 4 年)khóa 3 年解锁。
- 通过原生 paymaster 在 Eclipse 上收取 gas 费用

⚠️个人消费 - 美丽国经济的支柱正在被侵蚀：当消费者物价指数(CPI)或劳动数据仅是全貌的一部分时
📌在一个个人消费占GDP约70%的经济中，任何来自消费者(的疲软，特别是下层中产阶级)，都具有系统性。2024年第四季度的数据表明，这一支撑已动摇至警戒水平：
🔶 1. 消费债务的漩涡自新冠疫情以来已经紧张到危险的程度
- 信用卡总负债已超过 $1.2T - 史上最高。
- 信用卡的平均利率达到了22.8% - 也是历史最高。
- 35岁以下和低收入群体是破产比例增长最快的群体(也是第一个在2023年中期因新冠疫情耗尽储蓄的群体。
- COVID 后的过剩储蓄已被完全提取，能够在紧急情况下筹集 $2,000 的人比例降至 63% - 为调查历史最低。
美国人依赖信用，但高利率已逐渐侵蚀未来的购买力。信用是经济的杠杆，但现在正逐渐成为风险。更不用提美国的公共债务已经超过上限。
🔶 2. 消费行为下降
- 美国人从大品牌转向沃尔玛、好市多的低价自有品牌。
- 限制外出就餐、旅游和电子产品，以优先考虑必需品。
- 通过Affirm、Klarna进行分期付款大幅增加)类似于FE Credit或在越南通过应用程序进行小额贷款(因为无法接触到传统信贷。
美国人习惯消费，没有像亚洲人那样的节俭文化。结果是个人信用质量下降)，而这有其限度(。
🔶 3. 信贷压力持续增加
- 收入偿债比

📍利率真的高吗？
📌 特朗普持续呼吁美联储尽快降低利率，但目前的利率真的过高吗？从历史和市场条件的角度来看，答案并非如此。实际利率仍然相对较低，与2006年等时期相比，并且与10年期美国国债收益率相比，尚未超出数十年的低点。芝加哥联储的金融状况指数NFCI仍保持在-0.50，表明货币政策甚至仍然较为宽松。
📌 由于经济自2008年以来对廉价资金的过度依赖，目前的利率可能仍然高于实际承受能力，特别是当债务负担压在企业和家庭身上时。美联储不急于降低利率也未必是错误的决定(，因为鲍威尔在2020年QE过度时犯过一次错误，现在他不想重蹈覆辙)。
📌 尽管当前的利率在历史图表上并不压迫，但在心理和已经习惯于低利率环境的经济结构上，它们却显得压迫。这将对未来造成压力。

📍谣言：鲍威尔即将辞去美联储主席职务？
⚡️在2025年7月11日，一份标有美国联邦住房金融局(FHFA)的文件意外传播，声明令人震惊：Fannie Mae和Freddie Mac的董事会主席William J. Pulte欢迎关于Jerome Powell考虑辞职的消息，认为这将是"对美国来说正确的方向"，并且"经济随后将会蓬勃发展"。
📌 还没有人确认鲍威尔真的在考虑辞职。正是普尔特发出这一信息，所有来源都指向他本人——一个未经证实的信息循环。
📌 经济顾问凯文·哈塞特昨天发言：“特朗普总统完全有权在有正当理由的情况下解雇鲍威尔。”
💭如果深思熟虑一下，关于鲍威尔辞职的传闻似乎可能是对市场反应的一次试探，在真正发生什么事情之前。
美联储尚未对此事发声。

💎交易周充满风险偏好的心理，黄金上涨，股票和BTC共同突破高点，等待着什么？
🔶 风险偏好心理占据主导
- 全球金融市场保持风险偏好，受科技/人工智能板块的推动，美国股市(创下新高，同时资金继续流入加密货币现货ETP基金。
- 连续第12周，加密基金见证了正流入，$BTC与纳斯达克、标准普尔500指数突破历史高点。
- 总市值超过 $3.67T，比特币达到 $119.2K，山寨币也上涨使得比特币主导率降至 63.8%。
🔶 机构资金流动与财务战略
- 各组织继续大力购买，ETF加密资产总额超过1600亿美元。 "数字资产财政"模型开始蔓延：Thumzup Inc. 将XRP、DOGE纳入储备；超过30个组织正在考虑将$BNB用作预算管理资产。
🔶 FOMO 心态与巨额空头平仓
- 比特币从$113K涨至$118K，没有明显的回调。总清算价值超过$1B，主要是空头头寸。交易所的流动性枯竭，加上交易所持有的$BTC量降至三年来的最低水平，引发了巨大的空头挤压。
- Ethereum首次突破$3,000，经过几个月的横盘，山寨币也与$BTC的趋势一致。
🔶宏观支持:
- 市场动荡不安，受关税新闻影响。美国的就业数据疲软是推动降息预期的因素。
- 美国的“加密周”推出3项重大法案，推动区块链和稳定币，这也是推动加密市场情绪的重要因素。
🔶下周极为重要：美国6月份的CPI数据将成

📍中国与欧洲紧张
📌 中国外交部长王毅直言不讳地对欧盟代表团说：“中国不能让俄罗斯在乌克兰失败，否则美国就会腾出手来，将全部力量集中在南海。”
→ 欧盟代表团震惊。北京直言不讳地表示乌克兰战争必须持续，以遏制华盛顿。
📌几天前，一架德国巡逻机在保卫在也门海域的货船时，被中国激光照射。德国立即召见中国大使，声明这是“危险且不可接受”的行为。
→ 中国外交部声明欧洲需要“改变态度”。语气表明中国并没有降低调门，反而想要重新对欧盟施加影响。
📌 特朗普确认增加对乌克兰的援助。在上周与普京的通话后，特朗普承诺增加对乌克兰的军事支持。
→ CIA支持，国防部反对。美国内部的拉锯战表明：华盛顿仍未摆脱东欧的泥潭。
欧盟想要从亲美转向亲中是不太可能的，尽管欧洲正日益成为中国的大市场。中国并不把欧盟视为合作伙伴，而只是将其视为遏制美国的工具。

🇺🇸371家美丽国的大公司在2025年上半年破产 - 是自2010年以来的最高记录。
371家公司都拥有超过$10M的资产。因此，因管理不善而破产的可能性。原因仍然是长期高额的债务成本导致企业的现金流枯竭。
这个数字将会更大，如果包括LMEs企业(的债务重组以替代完全破产)。

📍BTC突破历史最高点，当历史资金流入ETF时，SOL ETF再次见证资金流出
📌 在昨天的会议上，2024年11月以来，crypto基金的ETF资金量达到最高。
- 比特币 ETF：+$1.17B 流入 - 贝莱德 IBIT 贡献(đóng 8 个月高点：+$448M，富达 FBTC：+$324M)
- 以太坊 ETF: +$383.1M 资金流入 (黑岩 ETHA 占据近乎全部: +$300.9M)
→ BTC突破历史最高点，ETH在经历5个月的横盘后超过$3,000。
📌仅仅在昨天：
- 以太坊净发行：2,110 ETH (~$6.33M)
- ETF金额: $383.1M (是发行量的60倍)
📌 到2025年，美国的ETF基金已经收集了$28.22B BTC (，而新发行的比特币ETF仅约为 ~$7.85B )。
→ 供应跟不上需求，导致BTC在市场上越来越稀缺。
📌 Solana ETF再次经历了流出，资金被提取–$15.7M，或许投资者在期待BlackRock的Sol ETF获得批准。

📌公布各项下探结果
- 多级推理逻辑 019283746574839201ARC-AGI、AIME、HMMT(。
- 人工智能懂得商业和长期行为管理 )Vending-Bench(.
- 真实的交流声音)能够唱歌，传达情感，像人一样说话(

📍Tether和Circle是美丽国最大的10个隐性债权人之一
🔶 在中国、日本和加拿大等国大幅减少对美 Treasury 债券的持有量的背景下，稳定币 ($USDT 和 $USDC) 正成为一种前景可期的替代需求。2024年，Tether成为全球第七大 T-bill 买家，Tether 和 Circle 的总持有量超过 $120B (，这一数字已跻身美国十大债权人之列)。
➡️而如果这种趋势持续下去，稳定币到2030年可能会积累高达1.2万亿美元的国债，超越日本和中国，成为美国公共债务市场最大的隐性投资者。这就是为什么美国急于以压倒性票数批准稳定币法案。
🔶GENIUS Act不仅帮助加密生态系统增长，还将数亿个手机钱包变成美国财政部的自动资金注入机。每发行一个新的USDT，相当于一美元新投入T-bill，并且是持续运作的，24/7，完全去中心化。
Mark Cabana (美国银行)直言不讳："USDC增加$10B意味着财政部又出售了$10B的国债。这是无需美联储的量化宽松，不需要扩张资产负债表，不涉及RRP"。
🔶 对美丽国政府的其他无数积极影响：
- 降低借贷成本：稳定币的稳定和自动需求使得4-13周期的国债收益率下降15-20个基点，从而节省债务发行成本。
- 降低对美丽国联邦储备局（Fed）回购协议（RRP）的依赖：零售商的资金流入稳定币，减少了回购协议的流动性

Hello 历史最高点 $112.503.

📍Tron继续拉大与#以太坊在网络上USDT交易量的差距
🔶 USDT在Tron网络上的交易量已经正式超过以太坊，达到每天$7B，是以太坊的5倍。其实这并不令人感到意外，这一趋势从2021年持续至今。
🔶 Tron网络吸引了零售商(，日均交易量超过1000美元的交易超过100万笔)以及大于100,000美元的交易 #USDT trên Tron hiện chiếm khoảng 47–50% tổng cung toàn thị trường - vượt mặt # 以太坊。这个动力推动了TRX交易量的持续增长，TRX的市值也跃升至全球第8，超过了$DOGE和$ADA。
🔶 Tron的模型正运作得极为高效：极简的智能合约，最大限度地关注流动性和速度，从而成为稳定币不可或缺的基础设施 - 尤其是在亚洲。
🔶尽管没有多少人喜欢Justin Mặt Trời，但他的区块链确实已成为全球#USDT流动性基础设施。