宏观经济与市场分析

经济政策趋势

一位政治人物的经济政策方向主要包括以下几个方面:

1. 降低通胀路径

• 推动地缘冲突缓解,释放能源资源供应
• 调整关税政策,短期可能引发轻度衰退但有助压低通胀
• 对特定国家采取经济施压策略

2. 降低利率路径

• 对央行施加降息压力,扩大资产负债表
• 推动数字货币立法,削弱央行货币政策控制

3. 刺激经济路径

• 推行减税政策,增加企业和个人可支配收入
• 对制造业实施差别化关税,保护本土产业
• 吸引外国投资,锁定大额投资项目
• 扩大能源开发和出口
• 探索领土扩张,扩大经济版图

4. 政治家族化路径

• 通过货币政策积累家族财富
• 巩固政治团队,确保政策延续

市场展望

目前市场预期2025年9月开始降息,全年降息两次至4.00%。中性利率可能升至3.50%。当前焦点是降息时点,政府与央行存在博弈。近期关税政策效应逐渐显现,而央行继续收紧流动性,导致市场出现调整。

未来一周需重点关注:

• 多国央行官员讲话
• 美国就业数据
• 欧元区通胀数据
• 中国PMI数据

链上数据分析

1. 稳定币资金流动 本周市场成交量显著萎缩,环比下降76.4%。日均增发仅0.78亿,处于低流动性状态,可能进入市场冷却期。

2. ETF资金流动
   本周ETF流入量从28亿降至6.7亿,流入速度减缓76%。ETF热度回落至前期低点,这波行情告一段落。BTC价格对ETF资金依赖度高,缺乏市场内生买盘支撑。

3. 场外折溢价 USDT和USDC场外溢价维持在100.0%上下,波动极小,显示资金观望情绪明显。整体处于"零溢价"或"贴水边缘",表明场外买盘不足。

4. 交易所余额 BTC交易所余额占比继续下降至15.046%,链上抛压减轻。ETH交易所余额占比反而上升至15.83%,存在一定抛售情况。

5. 持币地址分布 1K-10K BTC持币地址数量短期下降,被100-1K地址吸纳。短期看空,中长期市场结构变化不明显。

综合分析,市场资金退潮叠加观望情绪,短期回调风险加剧。建议关注ETH再次拉升后的走势,预计下周市场整体仍有回调压力。