比特幣在以太坊上的崛起：錨定BTC的增長與挑戰

比特幣和以太坊作爲加密貨幣世界的雙雄，長期以來在貨幣屬性上有所區別。比特幣通常被視爲基礎性貨幣，被稱爲"數字黃金"或"加密世界的錨"。而以太坊的貨幣屬性更偏向應用型，從業者一般更注重在更高層的"貨幣應用"上發展。

然而，近期蓬勃發展的DeFi打破了這種微妙的分工，甚至讓以太坊的貨幣角色變得更加突出。ERC-20格式的比特幣，即"錨定BTC"在過去幾個月中迅速擴張，尤其是在剛剛結束的7月份，錨定BTC發行量激增約70%。根據數據平台統計，截至8月5日，以太坊生態中的錨定BTC發行總量已達20,472枚，接近比特幣總量的1%，佔ETH總市值的0.59%。

從錨定BTC內部來看，wBTC以75.8%的發行份額佔據絕對多數，Ren BTC和sBTC分別以11.2%和4.89%的份額位居二、三名。這三者合計超過90%的發行份額，足以證明它們的重要地位。

在鏈上指標方面，這三種錨定BTC在地址總數、活躍地址比率及大額轉帳等方面領先。7月份，renBTC的總地址數增幅最爲顯著，30天內增長約111%。活躍地址比率方面，三種錨定BTC的表現均優於同期ETH，與USDt-erc20水平相當。大額轉帳方面，wBTC和renBTC承載了可觀的價值轉移，wBTC的單筆大額轉帳價值已接近USDt-erc20的10%。

錨定BTC爆發式增長的背後有兩個關鍵因素。首先，5月份某頭部借貸項目將wBTC新增爲生成DAI的質押物，極大提升了DAI的潛力。其次，始於Compound，發揚於Curve、Synthetix、REN合作的"流動性挖礦"熱潮推高了整個錨定BTC領域。

然而，錨定BTC的增長也面臨明顯瓶頸。可擴展性不足是一個主要問題，DeFi部門市值僅佔加密貨幣整體市值的1.5%，而錨定BTC在DeFi中的佔比約爲0.5%。此外，從生成到轉帳再到進行yield farming的過程仍然復雜，潛藏風險。

另一個值得關注的問題是錨定BTC的過早集中化。相較於BTC發展初期的分布式狀態，主要錨定BTC都存在大戶把持的問題，平均巨鯨持有率高達92%，這可能會阻礙相關代幣在更廣泛場景中的應用。

關於錨定BTC的發展，業內存在不同觀點。有人認爲這種現象可能會導致BTC自身鏈上交易減少，影響網路安全性。也有觀點認爲，錨定BTC對比特幣和以太坊都是雙贏的局面，可以提升兩者的實用性和價值。

從最近的鏈上指標來看，主要錨定BTC的活躍地址數、轉帳額度等數據增長已顯疲態，甚至呈現下滑趨勢。在流動性挖礦熱度可能逐漸退去的情況下，錨定BTC能否繼續保持強勁增長態勢，仍需進一步觀察。