宏觀經濟與市場分析

經濟政策趨勢

一位政治人物的經濟政策方向主要包括以下幾個方面:

1. 降低通脹路徑

• 推動地緣衝突緩解,釋放能源資源供應
• 調整關稅政策,短期可能引發輕度衰退但有助壓低通脹
• 對特定國家採取經濟施壓策略

2. 降低利率路徑

• 對央行施加降息壓力,擴大資產負債表
• 推動數字貨幣立法,削弱央行貨幣政策控制

3. 刺激經濟路徑

• 推行減稅政策,增加企業和個人可支配收入
• 對制造業實施差別化關稅,保護本土產業
• 吸引外國投資,鎖定大額投資項目
• 擴大能源開發和出口
• 探索領土擴張,擴大經濟版圖

4. 政治家族化路徑

• 通過貨幣政策積累家族財富
• 鞏固政治團隊,確保政策延續

市場展望

目前市場預期2025年9月開始降息,全年降息兩次至4.00%。中性利率可能升至3.50%。當前焦點是降息時點,政府與央行存在博弈。近期關稅政策效應逐漸顯現,而央行繼續收緊流動性,導致市場出現調整。

未來一周需重點關注:

• 多國央行官員講話
• 美國就業數據
• 歐元區通脹數據
• 中國PMI數據

鏈上數據分析

1. 穩定幣資金流動 本週市場成交量顯著萎縮,環比下降76.4%。日均增發僅0.78億,處於低流動性狀態,可能進入市場冷卻期。

2. ETF資金流動
   本週ETF流入量從28億降至6.7億,流入速度減緩76%。ETF熱度回落至前期低點,這波行情告一段落。BTC價格對ETF資金依賴度高,缺乏市場內生買盤支撐。

3. 場外折溢價 USDT和USDC場外溢價維持在100.0%上下,波動極小,顯示資金觀望情緒明顯。整體處於"零溢價"或"貼水邊緣",表明場外買盤不足。

4. 交易所餘額 BTC交易所餘額佔比繼續下降至15.046%,鏈上拋壓減輕。ETH交易所餘額佔比反而上升至15.83%,存在一定拋售情況。

5. 持幣地址分布 1K-10K BTC持幣地址數量短期下降,被100-1K地址吸納。短期看空,中長期市場結構變化不明顯。

綜合分析,市場資金退潮疊加觀望情緒,短期回調風險加劇。建議關注ETH再次拉升後的走勢,預計下周市場整體仍有回調壓力。