Solana thế chấp ANC SANCTUM: Tái định hình thế chấp thanh khoản
Thế chấp thanh khoản đã thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng lưới chứng minh cổ phần (PoS) bằng cách chuyển đổi tài sản thế chấp truyền thống không thanh khoản thành các token có thể giao dịch. Sự đổi mới này cho phép người dùng vẫn có thể linh hoạt sử dụng tài sản của mình trong thời gian thế chấp, mà không cần phải chờ đợi để giải phóng thế chấp nhằm thực hiện giao dịch, tham gia các ứng dụng DeFi hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp.
Trên mạng Ethereum, giao thức EigenLayer đã mở rộng khái niệm này thêm nữa. Người dùng có thể gửi các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng EigenLayer để nhận mã thông báo重质押 thanh khoản (LRT). Những LRT này không chỉ bao gồm giá trị và phần thưởng của mã thông báo thế chấp ban đầu mà còn nhận được phần thưởng hoạt động EigenLayer bổ sung, cung cấp cho người dùng sự linh hoạt và tiềm năng thu lợi lớn hơn.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau vẫn có sự khác biệt đáng kể. Ví dụ, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng LST trên Solana chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi trên Ethereum thì vượt quá 40%.
Khoảng cách này mang đến cho Sanctum một cơ hội thị trường lớn trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn thế chấp đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum hy vọng sẽ cung cấp cho các nhà thế chấp Solana nhiều tính linh hoạt, thanh khoản và cơ hội sinh lợi hơn. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu DeFi ngày càng tăng mà còn giúp tránh việc Solana bị chiếm ưu thế bởi một giao thức duy nhất như Ethereum.
Thành phần cốt lõi của Sanctum
Infinity thanh khoản池
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được coi là một bể linh hoạt lớn, hỗ trợ việc trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau.
Infinity sử dụng dữ liệu từ các pool thế chấp trên chuỗi Solana để định giá chính xác LST, tránh được các vấn đề hiệu quả có thể xảy ra trong AMM truyền thống khi có thanh khoản thấp hoặc giao dịch lớn. Sau khi người dùng gửi LST, token INF nhận được không chỉ có thể kiếm được phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong pool, mà còn có thể nhận được lợi nhuận từ phí giao dịch.
Infinity duy trì sự cân bằng giữa các LST khác nhau trong bể bằng cách điều chỉnh phí trao đổi một cách động, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự pha trộn tốt. Chiến lược phân bổ của nó cũng khuyến khích việc tạo ra LST mới, dành 20% không gian bể cho các LST mới được phê duyệt, trong khi 80% được sử dụng cho sự pha trộn giữa các LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được lợi nhuận đa dạng và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc thế chấp của người dùng với một người xác thực cụ thể, tăng giá trị theo sự tích lũy của phần thưởng thế chấp. So với thế chấp truyền thống, LST của người xác thực cung cấp một phương thức thế chấp linh hoạt và hiệu quả hơn.
Lợi ích của LST xác thực bao gồm:
Giúp các người xác thực phân biệt bằng cách phát hành token riêng và cung cấp phần thưởng độc đáo
Cho phép người thế chấp tham gia các hoạt động DeFi rộng rãi hơn, có cơ hội kiếm thêm lợi nhuận
Đơn giản hóa quy trình thế chấp, cung cấp trao đổi ngay lập tức, tránh thời gian chờ đợi truyền thống khi giải phóng thế chấp
Thúc đẩy sự phi tập trung và cạnh tranh của mạng lưới xác thực
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết những thách thức quan trọng trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quy trình đổi LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian làm lạnh ngừng hoạt động truyền thống.
Bể dự trữ cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính ứng dụng và tỷ lệ áp dụng của LST. Quan trọng hơn, bể dự trữ giúp các xác nhận viên nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác nhận viên lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
bộ định tuyến
Bộ định tuyến của Sanctum giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Bằng cách di chuyển các tài khoản thế chấp giữa các bể, nó đã thực hiện được việc trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana bằng cách thực hiện việc trao đổi dễ dàng và hiệu quả giữa các LST, tăng cường thanh khoản và khả năng sử dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi.
Sanctum vs Đối thủ cạnh tranh
Khác với Lido chiếm ưu thế trên Ethereum, Sanctum đã thực hiện một chiến lược hợp tác mở hơn trên Solana. Sanctum nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi, do đó tập trung vào việc phát triển môi trường nhiều LST, thay vì trực tiếp cạnh tranh với các hồ thanh khoản khác.
So với các giao thức như Jito đang chiếm ưu thế trên thị trường LST của Solana, Sanctum tập trung cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ sinh thái. Các tính năng đổi mới như hồ thanh khoản nhiều LST Infinity của Sanctum, hồ dự trữ và bộ định tuyến, đã thúc đẩy dịch vụ giải chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả.
Triển vọng phát triển của Sanctum
Yếu tố tăng giá:
Giải pháp dự trữ và bộ định tuyến độc đáo nâng cao hiệu quả vốn
TVL tăng trưởng nhanh chóng, độ chấp nhận của thị trường cao
Yếu tố giảm giá:
Đối mặt với sự cạnh tranh từ những người chơi trưởng thành như Jito
Liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của hệ sinh thái Solana
Rủi ro mạng tiềm ẩn ( như cơ chế cắt giảm có thể được giới thiệu trong tương lai )
Cơ chế đổi mới có thể đối mặt với thách thức về việc người dùng hiểu và chấp nhận.
Sự không chắc chắn của môi trường quản lý
Sanctum đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái thế chấp phi tập trung và hợp tác win-win trên Solana. Bằng cách hỗ trợ đa dạng hóa LST và thúc đẩy hợp tác, Sanctum hy vọng tạo ra một môi trường thế chấp lành mạnh và bao trùm hơn, và có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về đổi mới và mức độ tham gia.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sanctum tái cấu trúc hình thức thế chấp thanh khoản Solana, giải pháp đổi mới thách thức vị thế thống trị của Jito
Solana thế chấp ANC SANCTUM: Tái định hình thế chấp thanh khoản
Thế chấp thanh khoản đã thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng lưới chứng minh cổ phần (PoS) bằng cách chuyển đổi tài sản thế chấp truyền thống không thanh khoản thành các token có thể giao dịch. Sự đổi mới này cho phép người dùng vẫn có thể linh hoạt sử dụng tài sản của mình trong thời gian thế chấp, mà không cần phải chờ đợi để giải phóng thế chấp nhằm thực hiện giao dịch, tham gia các ứng dụng DeFi hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp.
Trên mạng Ethereum, giao thức EigenLayer đã mở rộng khái niệm này thêm nữa. Người dùng có thể gửi các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng EigenLayer để nhận mã thông báo重质押 thanh khoản (LRT). Những LRT này không chỉ bao gồm giá trị và phần thưởng của mã thông báo thế chấp ban đầu mà còn nhận được phần thưởng hoạt động EigenLayer bổ sung, cung cấp cho người dùng sự linh hoạt và tiềm năng thu lợi lớn hơn.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau vẫn có sự khác biệt đáng kể. Ví dụ, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng LST trên Solana chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi trên Ethereum thì vượt quá 40%.
Khoảng cách này mang đến cho Sanctum một cơ hội thị trường lớn trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn thế chấp đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum hy vọng sẽ cung cấp cho các nhà thế chấp Solana nhiều tính linh hoạt, thanh khoản và cơ hội sinh lợi hơn. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu DeFi ngày càng tăng mà còn giúp tránh việc Solana bị chiếm ưu thế bởi một giao thức duy nhất như Ethereum.
Thành phần cốt lõi của Sanctum
Infinity thanh khoản池
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được coi là một bể linh hoạt lớn, hỗ trợ việc trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau.
Infinity sử dụng dữ liệu từ các pool thế chấp trên chuỗi Solana để định giá chính xác LST, tránh được các vấn đề hiệu quả có thể xảy ra trong AMM truyền thống khi có thanh khoản thấp hoặc giao dịch lớn. Sau khi người dùng gửi LST, token INF nhận được không chỉ có thể kiếm được phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong pool, mà còn có thể nhận được lợi nhuận từ phí giao dịch.
Infinity duy trì sự cân bằng giữa các LST khác nhau trong bể bằng cách điều chỉnh phí trao đổi một cách động, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự pha trộn tốt. Chiến lược phân bổ của nó cũng khuyến khích việc tạo ra LST mới, dành 20% không gian bể cho các LST mới được phê duyệt, trong khi 80% được sử dụng cho sự pha trộn giữa các LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được lợi nhuận đa dạng và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc thế chấp của người dùng với một người xác thực cụ thể, tăng giá trị theo sự tích lũy của phần thưởng thế chấp. So với thế chấp truyền thống, LST của người xác thực cung cấp một phương thức thế chấp linh hoạt và hiệu quả hơn.
Lợi ích của LST xác thực bao gồm:
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết những thách thức quan trọng trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quy trình đổi LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian làm lạnh ngừng hoạt động truyền thống.
Bể dự trữ cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính ứng dụng và tỷ lệ áp dụng của LST. Quan trọng hơn, bể dự trữ giúp các xác nhận viên nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác nhận viên lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
bộ định tuyến
Bộ định tuyến của Sanctum giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Bằng cách di chuyển các tài khoản thế chấp giữa các bể, nó đã thực hiện được việc trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana bằng cách thực hiện việc trao đổi dễ dàng và hiệu quả giữa các LST, tăng cường thanh khoản và khả năng sử dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi.
Sanctum vs Đối thủ cạnh tranh
Khác với Lido chiếm ưu thế trên Ethereum, Sanctum đã thực hiện một chiến lược hợp tác mở hơn trên Solana. Sanctum nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi, do đó tập trung vào việc phát triển môi trường nhiều LST, thay vì trực tiếp cạnh tranh với các hồ thanh khoản khác.
So với các giao thức như Jito đang chiếm ưu thế trên thị trường LST của Solana, Sanctum tập trung cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ sinh thái. Các tính năng đổi mới như hồ thanh khoản nhiều LST Infinity của Sanctum, hồ dự trữ và bộ định tuyến, đã thúc đẩy dịch vụ giải chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả.
Triển vọng phát triển của Sanctum
Yếu tố tăng giá:
Yếu tố giảm giá:
Sanctum đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái thế chấp phi tập trung và hợp tác win-win trên Solana. Bằng cách hỗ trợ đa dạng hóa LST và thúc đẩy hợp tác, Sanctum hy vọng tạo ra một môi trường thế chấp lành mạnh và bao trùm hơn, và có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về đổi mới và mức độ tham gia.