Phân tích sự biến đổi của cấu trúc thị trường Stablecoin và xu hướng tương lai
Giới thiệu
Stablecoin là thành phần chính kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái tài sản mã hóa, vị trí chiến lược của nó đang ngày càng tăng. Từ mô hình quản lý tập trung ban đầu đến nay, stablecoin được phát hành bởi chính giao thức, được thúc đẩy bởi cơ chế tổng hợp và thuật toán trên chuỗi, cấu trúc thị trường đã xảy ra thay đổi cơ bản. Đồng thời, nhu cầu về stablecoin từ DeFi, RWA, LSD và mạng L2 đang mở rộng nhanh chóng, thúc đẩy sự hình thành của một mô hình mới với sự đồng sống, cạnh tranh và hợp tác của nhiều mô hình.
Báo cáo này tập trung vào các xu hướng chính và đặc điểm cấu trúc của thị trường Stablecoin hiện tại, hệ thống tổng hợp cơ chế hoạt động, hiệu suất thị trường và độ hoạt động trên chuỗi của các dự án chính, cùng với môi trường chính sách, nhằm hỗ trợ việc hiểu rõ xu hướng tiến hóa và cấu trúc cạnh tranh tương lai của Stablecoin.
Xu hướng thị trường Stablecoin
Tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu và xu hướng tăng trưởng
Đến ngày 26 tháng 5 năm 2025, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu đã đạt khoảng 2463,82 triệu đô la Mỹ, tăng khoảng 4927,64% so với khoảng 50 triệu đô la Mỹ vào năm 2019. Thị trường ổn định coin vào năm 2025 tăng 78,02% so với năm 2023, chiếm 7,04% tổng giá trị thị trường tiền điện tử, củng cố hơn nữa vị trí cốt lõi của nó trên thị trường.
Các yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng bao gồm:
Áp lực lạm phát toàn cầu và biến động thị trường tài chính gia tăng, nâng cao nhu cầu về "tiền mặt trên chuỗi".
Một số chuỗi công khai hiệu quả cao đã giảm đáng kể chi phí giao dịch, thu hút một lượng lớn người dùng giao dịch.
Các tổ chức áp dụng tăng cường, chẳng hạn như một công ty quản lý tài sản phát hành quỹ token hóa dựa trên một Stablecoin nào đó.
Nhu cầu DeFi tiếp tục kéo theo, stablecoin chiếm hơn hai phần ba tỷ lệ giao dịch trên chuỗi.
Cấu trúc thị trường Stablecoin và tình hình cạnh tranh
Độ tập trung của thị trường và tổng thể cấu trúc
Thị trường đang thể hiện tình trạng tập trung cao độ, hai đồng ổn định chủ đạo chiếm tới 86,06% thị phần. Tuy nhiên, các đồng ổn định mới nổi đang dần nổi lên, thách thức vị thế thống trị. Ví dụ, một đồng ổn định mới nổi đã tăng từ 146 triệu USD vào đầu năm 2024 lên 4,889 triệu USD, mức tăng hơn 334 lần.
Phân tích cấu trúc cạnh tranh
Thị trường cạnh tranh chủ yếu diễn ra giữa ba loại Stablecoin:
Stablecoin thế chấp bằng tiền tệ pháp định
Điểm ổn định phi tập trung
Đồng ổn định mới nổi
Phân tích và so sánh các stablecoin chính thống
Phần này tiến hành phân tích và so sánh hệ thống đối với năm đồng stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường từ các khía cạnh như cấu trúc cơ chế, loại tài sản hỗ trợ, tính thanh khoản và các tình huống ứng dụng, cũng như các điểm rủi ro.
Tính thanh khoản và phân bố cặp giao dịch
Tính thanh khoản của các stablecoin chính rất dồi dào, với các cặp giao dịch sâu có mặt trên hầu hết các sàn giao dịch chính và các nền tảng giao dịch phi tập trung. Chúng gần như bao phủ tất cả các chuỗi công khai chính, trong khi các stablecoin mới nổi chủ yếu ra mắt trên các chuỗi công khai cụ thể và một số sàn giao dịch tập trung.
Độ minh bạch dự trữ
Độ minh bạch dự trữ là yếu tố chính để đánh giá độ tin cậy của Stablecoin. Các Stablecoin khác nhau có sự khác biệt đáng kể về độ minh bạch, từ kiểm toán hàng tháng đến công khai hoàn toàn trên chuỗi.
Phân tích độ hoạt động của Stablecoin
Định nghĩa chỉ số hoạt động
Các chỉ số thường dùng bao gồm: số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng giao dịch, thời gian nắm giữ trung bình, v.v.
Tổng quan về mức độ hoạt động đa chuỗi của Stablecoin
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi công khai, tập trung vào bốn chuỗi công khai chính Ethereum, TRON, Solana, BSC, so sánh các chỉ số hoạt động quan trọng của stablecoin trong 30 ngày qua.
Ảnh hưởng của chính sách ở các địa phương đối với Stablecoin
Các chính sách về Stablecoin của các nền kinh tế lớn trên toàn cầu ngày càng rõ ràng, trong khi quy định trở nên chặt chẽ hơn cũng đồng thời phát đi tín hiệu khuyến khích đổi mới. Các khu vực như Mỹ, Hồng Kông, Dubai đang xây dựng vị thế của mình trong chuỗi ngành công nghiệp Stablecoin thông qua các con đường khác nhau.
Xu hướng phát triển trong tương lai
Sự phát triển của Stablecoin trong tương lai sẽ tiến triển từ các chiều hướng sau:
Sự tiến hóa công nghệ: Đa đường đi song song, tiến tới "tính thanh khoản gốc"
Cạnh tranh: Từ "neo vào đô la Mỹ" chuyển sang "khung cảnh, chủ quyền và thỏa thuận" ba đối kháng
Nâng cấp kể chuyện và gắn kết sinh thái: từ "ổn định" đến "tầng tiền gốc mạng"
Kết luận
Stablecoin đã từ một phương tiện giao dịch ban đầu, tiến hóa thành nền tảng thanh khoản và cốt lõi neo giá trị của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Trong tương lai, stablecoin sẽ không còn là "đô la phiên bản tiền điện tử", mà là cầu nối của thế giới tài chính đa trung tâm, là phương tiện cho các thí nghiệm tín dụng và tự trị.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityNinja
· 15giờ trước
Cái ổn định mới là cái ngon nhất, một cú xóc!
Xem bản gốcTrả lời0
ApeDegen
· 07-26 06:56
Ôi gg thật tuyệt
Xem bản gốcTrả lời0
NftDeepBreather
· 07-24 19:57
Nhiều cũng không nhất thiết là tốt!!
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 07-24 19:54
hmm...cảnh quan chuồng ngựa trông khá đáng ngờ ngay bây giờ thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e87b21ee
· 07-24 19:53
À ha, đã đánh xong hết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
degenwhisperer
· 07-24 19:53
USDT độc nhất vô nhị!
Xem bản gốcTrả lời0
fomo_fighter
· 07-24 19:47
Làm công một năm uổng phí, usdt nằm hưởng lợi tùy ý
Cấu trúc stablecoin được tái định hình: Vốn hóa thị trường tăng vọt 4900% Ba loại hình cạnh tranh tương lai
Phân tích sự biến đổi của cấu trúc thị trường Stablecoin và xu hướng tương lai
Giới thiệu
Stablecoin là thành phần chính kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái tài sản mã hóa, vị trí chiến lược của nó đang ngày càng tăng. Từ mô hình quản lý tập trung ban đầu đến nay, stablecoin được phát hành bởi chính giao thức, được thúc đẩy bởi cơ chế tổng hợp và thuật toán trên chuỗi, cấu trúc thị trường đã xảy ra thay đổi cơ bản. Đồng thời, nhu cầu về stablecoin từ DeFi, RWA, LSD và mạng L2 đang mở rộng nhanh chóng, thúc đẩy sự hình thành của một mô hình mới với sự đồng sống, cạnh tranh và hợp tác của nhiều mô hình.
Báo cáo này tập trung vào các xu hướng chính và đặc điểm cấu trúc của thị trường Stablecoin hiện tại, hệ thống tổng hợp cơ chế hoạt động, hiệu suất thị trường và độ hoạt động trên chuỗi của các dự án chính, cùng với môi trường chính sách, nhằm hỗ trợ việc hiểu rõ xu hướng tiến hóa và cấu trúc cạnh tranh tương lai của Stablecoin.
Xu hướng thị trường Stablecoin
Tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu và xu hướng tăng trưởng
Đến ngày 26 tháng 5 năm 2025, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu đã đạt khoảng 2463,82 triệu đô la Mỹ, tăng khoảng 4927,64% so với khoảng 50 triệu đô la Mỹ vào năm 2019. Thị trường ổn định coin vào năm 2025 tăng 78,02% so với năm 2023, chiếm 7,04% tổng giá trị thị trường tiền điện tử, củng cố hơn nữa vị trí cốt lõi của nó trên thị trường.
Các yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng bao gồm:
Cấu trúc thị trường Stablecoin và tình hình cạnh tranh
Độ tập trung của thị trường và tổng thể cấu trúc
Thị trường đang thể hiện tình trạng tập trung cao độ, hai đồng ổn định chủ đạo chiếm tới 86,06% thị phần. Tuy nhiên, các đồng ổn định mới nổi đang dần nổi lên, thách thức vị thế thống trị. Ví dụ, một đồng ổn định mới nổi đã tăng từ 146 triệu USD vào đầu năm 2024 lên 4,889 triệu USD, mức tăng hơn 334 lần.
Phân tích cấu trúc cạnh tranh
Thị trường cạnh tranh chủ yếu diễn ra giữa ba loại Stablecoin:
Phân tích và so sánh các stablecoin chính thống
Phần này tiến hành phân tích và so sánh hệ thống đối với năm đồng stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường từ các khía cạnh như cấu trúc cơ chế, loại tài sản hỗ trợ, tính thanh khoản và các tình huống ứng dụng, cũng như các điểm rủi ro.
Tính thanh khoản và phân bố cặp giao dịch
Tính thanh khoản của các stablecoin chính rất dồi dào, với các cặp giao dịch sâu có mặt trên hầu hết các sàn giao dịch chính và các nền tảng giao dịch phi tập trung. Chúng gần như bao phủ tất cả các chuỗi công khai chính, trong khi các stablecoin mới nổi chủ yếu ra mắt trên các chuỗi công khai cụ thể và một số sàn giao dịch tập trung.
Độ minh bạch dự trữ
Độ minh bạch dự trữ là yếu tố chính để đánh giá độ tin cậy của Stablecoin. Các Stablecoin khác nhau có sự khác biệt đáng kể về độ minh bạch, từ kiểm toán hàng tháng đến công khai hoàn toàn trên chuỗi.
Phân tích độ hoạt động của Stablecoin
Định nghĩa chỉ số hoạt động
Các chỉ số thường dùng bao gồm: số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng giao dịch, thời gian nắm giữ trung bình, v.v.
Tổng quan về mức độ hoạt động đa chuỗi của Stablecoin
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi công khai, tập trung vào bốn chuỗi công khai chính Ethereum, TRON, Solana, BSC, so sánh các chỉ số hoạt động quan trọng của stablecoin trong 30 ngày qua.
Ảnh hưởng của chính sách ở các địa phương đối với Stablecoin
Các chính sách về Stablecoin của các nền kinh tế lớn trên toàn cầu ngày càng rõ ràng, trong khi quy định trở nên chặt chẽ hơn cũng đồng thời phát đi tín hiệu khuyến khích đổi mới. Các khu vực như Mỹ, Hồng Kông, Dubai đang xây dựng vị thế của mình trong chuỗi ngành công nghiệp Stablecoin thông qua các con đường khác nhau.
Xu hướng phát triển trong tương lai
Sự phát triển của Stablecoin trong tương lai sẽ tiến triển từ các chiều hướng sau:
Kết luận
Stablecoin đã từ một phương tiện giao dịch ban đầu, tiến hóa thành nền tảng thanh khoản và cốt lõi neo giá trị của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Trong tương lai, stablecoin sẽ không còn là "đô la phiên bản tiền điện tử", mà là cầu nối của thế giới tài chính đa trung tâm, là phương tiện cho các thí nghiệm tín dụng và tự trị.