Thị trường stablecoin có triển vọng rộng lớn, nhưng nhiều dự án đã bỏ dở giữa chừng. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị vốn hóa hàng trăm tỷ USD, cũng nhanh chóng trở về 0. Hiện nay, Curve với 3,7 tỷ USD TVL cũng tham gia vào lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã phát hành sách trắng và mã cho stablecoin. Theo hồ sơ trên GitHub, sách trắng đã hoàn thành vào tháng 10 và hiện chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù sách trắng không nêu rõ tên, nhưng mã cho thấy stablecoin này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Thông qua phí ổn định và doanh thu từ PegKeeper, crvUSD dự kiến sẽ cải thiện vấn đề thiếu hụt doanh thu của Curve.
Bản trắng chủ yếu giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán Thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường khi thanh lý. Ví dụ, vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý của MakerDAO đã khiến giá ETH trên một DEX giảm mạnh từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD sử dụng thuật toán LLAMMA để giảm thiểu ảnh hưởng của việc thanh lý. Thuật toán này biến quy trình thanh lý thành một quá trình liên tục, chứ không phải là một sự kiện đơn lẻ. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống mức thanh lý, hệ thống sẽ dần dần bán tài sản thế chấp. Nếu giá phục hồi, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên trong AMM.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và phục hồi, trong vòng 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. Tuy nhiên, thuật toán này có thể dễ dàng kích hoạt việc thanh lý, ngay cả khi có biến động nhỏ cũng có thể xảy ra quá trình thanh lý và đi thanh lý.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể đúc crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể trao đổi stablecoin, làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này vừa có thể mang lại lợi nhuận vừa duy trì sự ổn định giá.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của bộ ổn định và lượng cung crvUSD. Ví dụ, khi tỷ lệ nợ / lượng cung quá cao, hệ thống sẽ khuyến khích vay mượn và bán tháo stablecoin; ngược lại, nó khuyến khích hoàn trả.
Ưu điểm và đặc điểm tiềm năng
Curve có thể cho phép sử dụng token LP trong pool stablecoin của nó làm tài sản thế chấp, nâng cao hiệu quả vốn.
Nhóm Curve sở hữu một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, có lợi cho việc định hướng thanh khoản ban đầu của crvUSD.
crvUSD có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve mà không cần phát hành token quản trị mới.
Curve sử dụng oracle giá của DEX của chính nó, có thể hạn chế loại tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle.
Do Curve kết hợp chức năng giao dịch và cho vay, về lý thuyết có thể tránh được nợ xấu do thanh lý không kịp thời thông qua việc quản lý thanh khoản.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Curve phát hành stablecoin crvUSD Thuật toán đổi mới nâng cao hiệu quả thanh lý
Curve ra mắt stablecoin crvUSD sáng tạo
Thị trường stablecoin có triển vọng rộng lớn, nhưng nhiều dự án đã bỏ dở giữa chừng. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị vốn hóa hàng trăm tỷ USD, cũng nhanh chóng trở về 0. Hiện nay, Curve với 3,7 tỷ USD TVL cũng tham gia vào lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã phát hành sách trắng và mã cho stablecoin. Theo hồ sơ trên GitHub, sách trắng đã hoàn thành vào tháng 10 và hiện chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù sách trắng không nêu rõ tên, nhưng mã cho thấy stablecoin này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Thông qua phí ổn định và doanh thu từ PegKeeper, crvUSD dự kiến sẽ cải thiện vấn đề thiếu hụt doanh thu của Curve.
Bản trắng chủ yếu giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán Thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường khi thanh lý. Ví dụ, vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý của MakerDAO đã khiến giá ETH trên một DEX giảm mạnh từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD sử dụng thuật toán LLAMMA để giảm thiểu ảnh hưởng của việc thanh lý. Thuật toán này biến quy trình thanh lý thành một quá trình liên tục, chứ không phải là một sự kiện đơn lẻ. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống mức thanh lý, hệ thống sẽ dần dần bán tài sản thế chấp. Nếu giá phục hồi, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên trong AMM.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và phục hồi, trong vòng 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. Tuy nhiên, thuật toán này có thể dễ dàng kích hoạt việc thanh lý, ngay cả khi có biến động nhỏ cũng có thể xảy ra quá trình thanh lý và đi thanh lý.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể đúc crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể trao đổi stablecoin, làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này vừa có thể mang lại lợi nhuận vừa duy trì sự ổn định giá.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của bộ ổn định và lượng cung crvUSD. Ví dụ, khi tỷ lệ nợ / lượng cung quá cao, hệ thống sẽ khuyến khích vay mượn và bán tháo stablecoin; ngược lại, nó khuyến khích hoàn trả.
Ưu điểm và đặc điểm tiềm năng
Curve có thể cho phép sử dụng token LP trong pool stablecoin của nó làm tài sản thế chấp, nâng cao hiệu quả vốn.
Nhóm Curve sở hữu một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, có lợi cho việc định hướng thanh khoản ban đầu của crvUSD.
crvUSD có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve mà không cần phát hành token quản trị mới.
Curve sử dụng oracle giá của DEX của chính nó, có thể hạn chế loại tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle.
Do Curve kết hợp chức năng giao dịch và cho vay, về lý thuyết có thể tránh được nợ xấu do thanh lý không kịp thời thông qua việc quản lý thanh khoản.