Thị trường chứng khoán Mỹ biến động dữ dội, Tài sản tiền điện tử遭遇错杀
Tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019. Mặc dù tổng kết phiên đóng cửa gần như không thay đổi, nhưng trong thời gian đó đã có những biến động mạnh mẽ. Sau đợt bán tháo hoảng loạn vào thứ Hai, thứ Ba đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Thứ Tư lại tiếp tục giảm, nhưng vào thứ Năm đã tăng do dữ liệu thất nghiệp kích thích tâm lý bắt đáy. Thứ Sáu tiếp tục phục hồi nhưng mức độ tăng vẫn hạn chế.
Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có sự liên kết cao. Quan điểm chủ đạo cho rằng suy thoái ở Mỹ và việc giải tỏa giao dịch chênh lệch giá yên là những vấn đề cốt lõi, nhưng điều này có thể là hai "giả thuyết sai lầm". Trên thực tế, sự hoảng loạn thực sự rất ngắn ngủi và không xuất hiện hiện tượng bán tháo toàn diện thường thấy trong các cuộc khủng hoảng.
Chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% so với mức cao lịch sử, hiện vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xem xét việc trái phiếu tăng giá, nhà đầu tư phân tán bị ảnh hưởng hạn chế bởi sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán. Trong vài thập kỷ qua, trung bình mỗi năm xảy ra 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%. Nếu không có suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thường là tạm thời.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý 2, 55% các công ty có doanh thu vượt kỳ vọng. Mặc dù thấp hơn mức trung bình gần đây, nhưng vẫn cao hơn 50%. Sự表现 của các ngành có sự khác biệt rõ rệt, chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và công nghệ thông tin có hiệu suất tốt, trong khi năng lượng và bất động sản tương đối kém.
Thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, Bitcoin đã giảm hơn 15% trước khi hồi phục. Đợt điều chỉnh này chủ yếu được gây ra bởi các tác động bên ngoài từ thị trường truyền thống, không phải các sự kiện nội bộ trong lĩnh vực mã hóa. Mặt kỹ thuật đang bị bán mạnh, mức độ gần giống như ngày 16 tháng 8 năm ngoái.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ra vào tháng 8 đạt mức cao kỷ lục. So với đó, tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai là hạn chế, đường cong hợp đồng tương lai cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý lạc quan. Giá Bitcoin đã chạm mức thấp nhất gần 49,000 đô la, gần với chi phí sản xuất mà JPMorgan ước tính. Nếu giá duy trì lâu dài dưới mức này, có thể gây áp lực cho các thợ mỏ.
Các yếu tố khiến nhà đầu tư tổ chức giữ vững tâm lý lạc quan bao gồm: Morgan Stanley cho phép các cố vấn đề xuất ETF Bitcoin, áp lực thanh lý từ vụ phá sản của Mt. Gox và Genesis có thể đã qua, việc thanh toán phá sản của FTX có thể kích thích nhu cầu, cả hai bên trong cuộc bầu cử Mỹ có thể ủng hộ các quy định có lợi, v.v.
Tỷ lệ phân bổ cổ phiếu của nhà đầu tư hiện tại (46.5%) vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình sau năm 2015. Nếu muốn trở về mức trung bình, giá cổ phiếu cần giảm thêm 8%. Tỷ lệ phân bổ tiền mặt ở mức rất thấp, có thể làm tăng sự mong manh của thị trường. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu gần đây đã tăng đáng kể.
Các nhà đầu tư bán lẻ phản ứng tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Khảo sát tâm lý nhà đầu tư nhỏ vẫn có xu hướng tích cực. Vị thế mua hợp đồng tương lai Nikkei giảm đáng kể, và vị thế bán khống đồng yên mang tính đầu cơ gần như bằng không.
Quy mô giao dịch chênh lệch giá đồng yen ước tính khoảng 40.000 tỷ USD, bao gồm việc các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu Nhật Bản, vay đồng yen để đầu tư ra nước ngoài, cũng như việc các nhà đầu tư trong nước Nhật Bản phân bổ ra nước ngoài. Hiện tại, những vị thế này vẫn chưa được giải tỏa quy mô lớn.
Quỹ theo chủ đề Trung Quốc đã liên tục thu hút dòng tiền kể từ cuối tháng 5. Trong tuần này, dòng tiền vào cổ phiếu đã ghi nhận tuần tăng thứ 16 liên tiếp, trong khi dòng tiền vào trái phiếu đã chậm lại. Các nhà đầu tư chủ quan và hệ thống đều giảm tỷ lệ phân bổ xuống thấp hơn mức trung bình một chút.
Chỉ số VIX có biến động trong ngày đạt mức cao kỷ lục, phản ánh tâm lý hoảng loạn trên thị trường phái sinh đã được khuếch đại. Khách hàng của Goldman Sachs đã mua mạnh cổ phiếu trong tuần trước, đặc biệt là các lĩnh vực công nghệ và hàng tiêu dùng thiết yếu, có thể cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý từ rủi ro tổng thể sang cơ hội cổ phiếu.
Các sự kiện quan trọng trong tương lai bao gồm dữ liệu CPI, dữ liệu doanh số bán lẻ, hội nghị Jackson Hole và báo cáo tài chính của Nvidia. Thị trường sẽ chú ý theo dõi những sự kiện này để có hướng dẫn về triển vọng kinh tế và chính sách.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chứng khoán Mỹ biến động mạnh, tài sản tiền điện tử bị thiệt hại, Bitcoin chạm mức 49000 đô la.
Thị trường chứng khoán Mỹ biến động dữ dội, Tài sản tiền điện tử遭遇错杀
Tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019. Mặc dù tổng kết phiên đóng cửa gần như không thay đổi, nhưng trong thời gian đó đã có những biến động mạnh mẽ. Sau đợt bán tháo hoảng loạn vào thứ Hai, thứ Ba đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Thứ Tư lại tiếp tục giảm, nhưng vào thứ Năm đã tăng do dữ liệu thất nghiệp kích thích tâm lý bắt đáy. Thứ Sáu tiếp tục phục hồi nhưng mức độ tăng vẫn hạn chế.
Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có sự liên kết cao. Quan điểm chủ đạo cho rằng suy thoái ở Mỹ và việc giải tỏa giao dịch chênh lệch giá yên là những vấn đề cốt lõi, nhưng điều này có thể là hai "giả thuyết sai lầm". Trên thực tế, sự hoảng loạn thực sự rất ngắn ngủi và không xuất hiện hiện tượng bán tháo toàn diện thường thấy trong các cuộc khủng hoảng.
Chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% so với mức cao lịch sử, hiện vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xem xét việc trái phiếu tăng giá, nhà đầu tư phân tán bị ảnh hưởng hạn chế bởi sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán. Trong vài thập kỷ qua, trung bình mỗi năm xảy ra 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%. Nếu không có suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thường là tạm thời.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý 2, 55% các công ty có doanh thu vượt kỳ vọng. Mặc dù thấp hơn mức trung bình gần đây, nhưng vẫn cao hơn 50%. Sự表现 của các ngành có sự khác biệt rõ rệt, chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và công nghệ thông tin có hiệu suất tốt, trong khi năng lượng và bất động sản tương đối kém.
Thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, Bitcoin đã giảm hơn 15% trước khi hồi phục. Đợt điều chỉnh này chủ yếu được gây ra bởi các tác động bên ngoài từ thị trường truyền thống, không phải các sự kiện nội bộ trong lĩnh vực mã hóa. Mặt kỹ thuật đang bị bán mạnh, mức độ gần giống như ngày 16 tháng 8 năm ngoái.
Quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ra vào tháng 8 đạt mức cao kỷ lục. So với đó, tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai là hạn chế, đường cong hợp đồng tương lai cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý lạc quan. Giá Bitcoin đã chạm mức thấp nhất gần 49,000 đô la, gần với chi phí sản xuất mà JPMorgan ước tính. Nếu giá duy trì lâu dài dưới mức này, có thể gây áp lực cho các thợ mỏ.
Các yếu tố khiến nhà đầu tư tổ chức giữ vững tâm lý lạc quan bao gồm: Morgan Stanley cho phép các cố vấn đề xuất ETF Bitcoin, áp lực thanh lý từ vụ phá sản của Mt. Gox và Genesis có thể đã qua, việc thanh toán phá sản của FTX có thể kích thích nhu cầu, cả hai bên trong cuộc bầu cử Mỹ có thể ủng hộ các quy định có lợi, v.v.
Tỷ lệ phân bổ cổ phiếu của nhà đầu tư hiện tại (46.5%) vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình sau năm 2015. Nếu muốn trở về mức trung bình, giá cổ phiếu cần giảm thêm 8%. Tỷ lệ phân bổ tiền mặt ở mức rất thấp, có thể làm tăng sự mong manh của thị trường. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu gần đây đã tăng đáng kể.
Các nhà đầu tư bán lẻ phản ứng tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Khảo sát tâm lý nhà đầu tư nhỏ vẫn có xu hướng tích cực. Vị thế mua hợp đồng tương lai Nikkei giảm đáng kể, và vị thế bán khống đồng yên mang tính đầu cơ gần như bằng không.
Quy mô giao dịch chênh lệch giá đồng yen ước tính khoảng 40.000 tỷ USD, bao gồm việc các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu Nhật Bản, vay đồng yen để đầu tư ra nước ngoài, cũng như việc các nhà đầu tư trong nước Nhật Bản phân bổ ra nước ngoài. Hiện tại, những vị thế này vẫn chưa được giải tỏa quy mô lớn.
Quỹ theo chủ đề Trung Quốc đã liên tục thu hút dòng tiền kể từ cuối tháng 5. Trong tuần này, dòng tiền vào cổ phiếu đã ghi nhận tuần tăng thứ 16 liên tiếp, trong khi dòng tiền vào trái phiếu đã chậm lại. Các nhà đầu tư chủ quan và hệ thống đều giảm tỷ lệ phân bổ xuống thấp hơn mức trung bình một chút.
Chỉ số VIX có biến động trong ngày đạt mức cao kỷ lục, phản ánh tâm lý hoảng loạn trên thị trường phái sinh đã được khuếch đại. Khách hàng của Goldman Sachs đã mua mạnh cổ phiếu trong tuần trước, đặc biệt là các lĩnh vực công nghệ và hàng tiêu dùng thiết yếu, có thể cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý từ rủi ro tổng thể sang cơ hội cổ phiếu.
Các sự kiện quan trọng trong tương lai bao gồm dữ liệu CPI, dữ liệu doanh số bán lẻ, hội nghị Jackson Hole và báo cáo tài chính của Nvidia. Thị trường sẽ chú ý theo dõi những sự kiện này để có hướng dẫn về triển vọng kinh tế và chính sách.