Resolv: Дельта-нейтральний дохідний стейблкоїн трьох токенів
У поточному ринковому середовищі великі капітали отримали більше вибору, створюючи нові можливості для малих капіталів. У цьому циклі основними тенденціями стали венчурний капітал, лідери думок та стейблкоїни, при цьому лідери думок самі по собі можуть розглядатися як токенізований актив.
З огляду на те, що вибір венчурного капіталу стає дедалі обмеженішим, вони більше схиляються до уваги на стейблкоїни та прості інвестиційні продукти, а також до реінвестування в проекти з уже випущеними Токенами, які є менш ризикованими та мають визначену прибутковість.
16 квітня, в рамках проекту Resolv на блокчейні Delta, нейтральний стейблкоїн (YBS) завершив раунд початкового фінансування на 10 мільйонів доларів, що є першим публічним фінансуванням цього проєкту з моменту його заснування у 2023 році. На відміну від деяких подібних проектів, які були на слуху, Resolv є відносно стриманим, але його інноваційність не поступається, що головним чином проявляється в унікальних моделях доходу, більшій кількості джерел доходу на блокчейні та складному дизайні токеноміки.
Американська мрія російських гіків
Цей раунд фінансування очолив інвестиційний фонд з Нідерландів, а учасниками фінансування переважно стали американські інвестори. Троє засновників Resolv - Іван Козлов, Федір Чмілевфа та Тим Шекіхачев - отримали освіту в галузі природничих наук в Росії. Є підстави припускати, що це фінансування могло бути завершене ще раніше, але з певних причин його оголошення затримується. Виходячи з досвіду інших проектів YBS, Resolv принаймні потребує певного обсягу ліквідних коштів для подолання потенційних ринкових ризиків.
Більш складна токеноміка
На відміну від механізму з двома токенами, Resolv фактично використовує три види токенів: стейблкоїн USR, токен страхового фонду та LP-токен RLP, а також токен управління $RESOLV. Варто зазначити, що токен управління Resolv не несе спеціальних функцій альянсу інтересів.
Ядро Resolv полягає в системі подвійного доходу токенів, що формується з USR та RLP. Користувачі можуть теоретично карбувати USR в співвідношенні 1:1 після внесення USDC/USDT/ETH, ці активи в основному зберігаються на ланцюговому протоколі або на деяких ліквідних платформах, прагнучи зменшити ризик активів, пов'язаний з хеджуванням централізованих бірж.
Дизайн RLP Токена досить креативний, він в основному використовується для хеджування коштів на централізованих біржах. RLP забезпечує вищу прибутковість, теоретично річна прибутковість USR становить від 7% до 10%, тоді як RLP може досягати 20%-30%, але наразі фактична прибутковість ще не досягла очікуваного рівня.
Більше джерел доходу на блокчейні
Resolv активно приймає екосистему на блокчейні, його дохід включає в себе власний дохід від активів, що приносять дохід, таких як stETH, а також комісії за хеджування контрактів на централізованих біржах. Дохід на блокчейні може бути вищим, ніж хеджування на централізованих біржах, але основною проблемою є те, що ліквідність деяких децентралізованих платформ не відповідає ліквідності основних централізованих бірж. На сьогоднішній день співвідношення укладення хедж-контрактів на централізованих та децентралізованих платформах становить приблизно 7:3, що підкреслює цінність RLP.
RLP є токеном з杠杆ним доходом, який може підтримувати високу дохідність при меншому капіталі. На даний момент загальна заблокована вартість RLP становить близько 6300 мільйонів доларів, що менше ніж 20% від USR, що підходить для користувачів з високим ризиковим профілем.
Більш унікальна модель доходу
Основна відмінність USR від інших подібних стейблкоїнів полягає у впровадженні RLP як механізму страхування. Оскільки Resolv наразі не може повністю позбутися залежності від централізованих бірж та певних стейблкоїнів, тому сподівається знизити потенційний негативний вплив таким чином.
Теоретично, USR буде повністю надмірно емісійованим на основі активів у ланцюгу (в даний момент у співвідношенні 120%, з яких 40% є активами в ланцюгу), частина емісійованих забезпечених активів буде використана для інституційного зберігання та хеджування поза ланцюгом. Ефективність капіталу цієї моделі може бути не такою високою, як у схемах, що повністю залежать від хеджування через централізовані біржі, тому Resolv розробив RLP, щоб компенсувати цю різницю в доходах.
Перспективи YBS
Новий проект YBS лише відкрив одні двері, в майбутньому є ще більше можливостей. У дизайні Resolv дохідність USR становить від 7% до 10%, дохідність RLP становить від 20% до 30% і реалізує ризик-ізоляцію. Наприклад, 1,2 одиниці ETH можна використати для випуску 1USR, резерви в основному хеджуються на ланцюгу та на певних платформах, залишок у 0,2 одиниці використовується для випуску RLP та хеджування на централізованих біржах.
Цей дизайн теоретично забезпечує жорстке виконання навіть у випадку екстремальних ситуацій, таких як крах якогось централізованого обмінника, USR також може гарантувати жорстке виконання. Теоретичний ризиковий вистав RLP становить близько 8%, що є інновацією та покращенням у порівнянні з повною залежністю від моделі централізованих обмінників.
Проте, ця інновація також може розглядатися як крок назад. У механізмах деяких проектів YBS, якщо централізовані біржі не здійснюють злочинних атак, практично немає ймовірності виникнення смертельної спіралі. А Resolv, розміщуючи більше прибутків і коштів на ланцюгу, стикається з різними впливами екосистеми на ланцюгу, що може створити нові виклики.
У конкурентному середовищі важко одночасно забезпечити безпеку та високий дохід. Хоча Resolv був запущений одночасно з деякими конкурентами, наразі він має певну різницю в загальній вартості заблокованих активів та обсязі випуску. Однак проектів, що беруть участь у сегменті YBS, може ставати все більше, особливо в епоху низьких процентних ставок, де витрати на запуск проекту можуть бути нижчими, ніж під час попереднього буму DeFi.
Це здається суперечливим, але насправді, якщо новий проект YBS зможе забезпечити понад 5% річних, це може залучити інвесторів з високою толерантністю до ризику. Ключовим є те, як виділитися серед багатьох подібних продуктів, що вимагає не лише інноваційного дизайну продукту, але й ефективної маркетингової стратегії.
Висновок
Поєднання USR та RLP можна вважати сумішшю певних децентралізованих платформ та проекту YBS, подібно до комбінації LP токенів та YBS. Цей дизайн намагається перевершити існуючі продукти за допомогою більш складних механізмів.
Проте, такий дизайн також призвів до суттєвого підвищення ризиків. Будь-який механізм LP Токен може стикатися з дилемою створення ліквідності заради ліквідності, а страхувальний механізм RLP ще не пройшов випробування крайніми ринковими умовами.
Для будь-якого проекту зі стейблкоїна пережити та подолати ризик розв'язки є важливою віхою. Сподіваємось, що Resolv зможе успішно пройти цю ключову стадію і закріпитися в сфері YBS.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
UnluckyLemur
· 07-27 22:29
Знову торгівля криптовалютою продає історії.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVictim
· 07-26 23:23
要увійти в позицію不要виходити з позицій
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfCustodyBro
· 07-26 23:22
Жити виглядає смачно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TopEscapeArtist
· 07-26 23:19
Ще одна схема з високим доходом, MACD прямо намалював мені попереджувальну лінію.
Resolv: Три токени YBS інноваційно ведуть нову тенденцію Delta нейтральних стейблкоїнів
Resolv: Дельта-нейтральний дохідний стейблкоїн трьох токенів
У поточному ринковому середовищі великі капітали отримали більше вибору, створюючи нові можливості для малих капіталів. У цьому циклі основними тенденціями стали венчурний капітал, лідери думок та стейблкоїни, при цьому лідери думок самі по собі можуть розглядатися як токенізований актив.
З огляду на те, що вибір венчурного капіталу стає дедалі обмеженішим, вони більше схиляються до уваги на стейблкоїни та прості інвестиційні продукти, а також до реінвестування в проекти з уже випущеними Токенами, які є менш ризикованими та мають визначену прибутковість.
16 квітня, в рамках проекту Resolv на блокчейні Delta, нейтральний стейблкоїн (YBS) завершив раунд початкового фінансування на 10 мільйонів доларів, що є першим публічним фінансуванням цього проєкту з моменту його заснування у 2023 році. На відміну від деяких подібних проектів, які були на слуху, Resolv є відносно стриманим, але його інноваційність не поступається, що головним чином проявляється в унікальних моделях доходу, більшій кількості джерел доходу на блокчейні та складному дизайні токеноміки.
Американська мрія російських гіків
Цей раунд фінансування очолив інвестиційний фонд з Нідерландів, а учасниками фінансування переважно стали американські інвестори. Троє засновників Resolv - Іван Козлов, Федір Чмілевфа та Тим Шекіхачев - отримали освіту в галузі природничих наук в Росії. Є підстави припускати, що це фінансування могло бути завершене ще раніше, але з певних причин його оголошення затримується. Виходячи з досвіду інших проектів YBS, Resolv принаймні потребує певного обсягу ліквідних коштів для подолання потенційних ринкових ризиків.
Більш складна токеноміка
На відміну від механізму з двома токенами, Resolv фактично використовує три види токенів: стейблкоїн USR, токен страхового фонду та LP-токен RLP, а також токен управління $RESOLV. Варто зазначити, що токен управління Resolv не несе спеціальних функцій альянсу інтересів.
Ядро Resolv полягає в системі подвійного доходу токенів, що формується з USR та RLP. Користувачі можуть теоретично карбувати USR в співвідношенні 1:1 після внесення USDC/USDT/ETH, ці активи в основному зберігаються на ланцюговому протоколі або на деяких ліквідних платформах, прагнучи зменшити ризик активів, пов'язаний з хеджуванням централізованих бірж.
Дизайн RLP Токена досить креативний, він в основному використовується для хеджування коштів на централізованих біржах. RLP забезпечує вищу прибутковість, теоретично річна прибутковість USR становить від 7% до 10%, тоді як RLP може досягати 20%-30%, але наразі фактична прибутковість ще не досягла очікуваного рівня.
Більше джерел доходу на блокчейні
Resolv активно приймає екосистему на блокчейні, його дохід включає в себе власний дохід від активів, що приносять дохід, таких як stETH, а також комісії за хеджування контрактів на централізованих біржах. Дохід на блокчейні може бути вищим, ніж хеджування на централізованих біржах, але основною проблемою є те, що ліквідність деяких децентралізованих платформ не відповідає ліквідності основних централізованих бірж. На сьогоднішній день співвідношення укладення хедж-контрактів на централізованих та децентралізованих платформах становить приблизно 7:3, що підкреслює цінність RLP.
RLP є токеном з杠杆ним доходом, який може підтримувати високу дохідність при меншому капіталі. На даний момент загальна заблокована вартість RLP становить близько 6300 мільйонів доларів, що менше ніж 20% від USR, що підходить для користувачів з високим ризиковим профілем.
Більш унікальна модель доходу
Основна відмінність USR від інших подібних стейблкоїнів полягає у впровадженні RLP як механізму страхування. Оскільки Resolv наразі не може повністю позбутися залежності від централізованих бірж та певних стейблкоїнів, тому сподівається знизити потенційний негативний вплив таким чином.
Теоретично, USR буде повністю надмірно емісійованим на основі активів у ланцюгу (в даний момент у співвідношенні 120%, з яких 40% є активами в ланцюгу), частина емісійованих забезпечених активів буде використана для інституційного зберігання та хеджування поза ланцюгом. Ефективність капіталу цієї моделі може бути не такою високою, як у схемах, що повністю залежать від хеджування через централізовані біржі, тому Resolv розробив RLP, щоб компенсувати цю різницю в доходах.
Перспективи YBS
Новий проект YBS лише відкрив одні двері, в майбутньому є ще більше можливостей. У дизайні Resolv дохідність USR становить від 7% до 10%, дохідність RLP становить від 20% до 30% і реалізує ризик-ізоляцію. Наприклад, 1,2 одиниці ETH можна використати для випуску 1USR, резерви в основному хеджуються на ланцюгу та на певних платформах, залишок у 0,2 одиниці використовується для випуску RLP та хеджування на централізованих біржах.
Цей дизайн теоретично забезпечує жорстке виконання навіть у випадку екстремальних ситуацій, таких як крах якогось централізованого обмінника, USR також може гарантувати жорстке виконання. Теоретичний ризиковий вистав RLP становить близько 8%, що є інновацією та покращенням у порівнянні з повною залежністю від моделі централізованих обмінників.
Проте, ця інновація також може розглядатися як крок назад. У механізмах деяких проектів YBS, якщо централізовані біржі не здійснюють злочинних атак, практично немає ймовірності виникнення смертельної спіралі. А Resolv, розміщуючи більше прибутків і коштів на ланцюгу, стикається з різними впливами екосистеми на ланцюгу, що може створити нові виклики.
У конкурентному середовищі важко одночасно забезпечити безпеку та високий дохід. Хоча Resolv був запущений одночасно з деякими конкурентами, наразі він має певну різницю в загальній вартості заблокованих активів та обсязі випуску. Однак проектів, що беруть участь у сегменті YBS, може ставати все більше, особливо в епоху низьких процентних ставок, де витрати на запуск проекту можуть бути нижчими, ніж під час попереднього буму DeFi.
Це здається суперечливим, але насправді, якщо новий проект YBS зможе забезпечити понад 5% річних, це може залучити інвесторів з високою толерантністю до ризику. Ключовим є те, як виділитися серед багатьох подібних продуктів, що вимагає не лише інноваційного дизайну продукту, але й ефективної маркетингової стратегії.
Висновок
Поєднання USR та RLP можна вважати сумішшю певних децентралізованих платформ та проекту YBS, подібно до комбінації LP токенів та YBS. Цей дизайн намагається перевершити існуючі продукти за допомогою більш складних механізмів.
Проте, такий дизайн також призвів до суттєвого підвищення ризиків. Будь-який механізм LP Токен може стикатися з дилемою створення ліквідності заради ліквідності, а страхувальний механізм RLP ще не пройшов випробування крайніми ринковими умовами.
Для будь-якого проекту зі стейблкоїна пережити та подолати ризик розв'язки є важливою віхою. Сподіваємось, що Resolv зможе успішно пройти цю ключову стадію і закріпитися в сфері YBS.