Революція активів поза часом: зростання фінансів у блокчейні

Після багатьох років роботи в індустрії криптовалют ми часто стаємо жертвами усталених моделей мислення. Однак, коли ми виходимо за межі цієї перспективи і знову розглядаємо феномен токенізації акцій, ми можемо виявити руйнівну точку зору: можливо, не криптовалюті потрібні акції, а акціям потрібна технологія криптовалют.

Уявіть собі, якщо ви є генеральним директором компанії, яка готується до виходу на біржу, перед вами два варіанти: один — традиційний фондовий ринок, де щоденний торговий час обмежений і підпорядкований регіональним обмеженням; інший — ринок у блокчейні, що працює цілодобово та орієнтований на глобальний масштаб. Який з них більш привабливий? Очевидно, що другий. Не лише тривалість торгівлі більша, а й аудиторія ширша, крім того, він може безперешкодно інтегруватися з екосистемою децентралізованих фінансів, створюючи більше можливостей для фінансових інновацій у сфері акцій.

Це вплив токенізації акцій на традиційні ринки. Хоча за останні кілька років подібні спроби не принесли суттєвих результатів, сьогодні ситуація змінилася. З отриманням схвалення Bitcoin ETF, входженням традиційних фінансових установ, поступовим проясненням регуляторної політики, сили, що сприяють цій трансформації, також перейшли від криптоорієнтованих сил до традиційних фінансових гігантів.

Наразі активні установи, які просувають токенізацію акцій, можна умовно поділити на два типи: по-перше, нові фінансові технологічні компанії, такі як Robinhood, Coinbase та Kraken, які прагнуть розширити свою частку на ринку; по-друге, традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, Goldman Sachs та JPMorgan, які володіють величезними активами та великою базою клієнтів і здатні змінити всю ринкову структуру.

Для цих фінансових гігантів технологія блокчейн надає рідкісну можливість для обгону на повороті. Перемістивши традиційні акціонерні активи у блокчейні, вони можуть не лише створити нову торгову платформу, але й розробити ряд інноваційних фінансових продуктів, що дозволить зайняти вигідну позицію в новому ринковому середовищі.

У фінансах у блокчейні є явні переваги в порівнянні з традиційними фінансами: окрім цілодобового та глобального торгового середовища, вони також можуть значно знизити операційні витрати та підвищити ефективність розрахунків. За оцінками, лише на обліку, розрахунках і клірингу традиційні біржі щорічно витрачають сотні мільйонів доларів. А в у блокчейні ці витрати практично можна ігнорувати, а обробка відбувається швидше і з високою прозорістю.

Більш важливо, що у блокчейні фінанси можуть максимізувати ефективність капіталу. Завдяки подоланню обмежень часу, простору та швидкості теоретично можна підвищити ефективність капіталу в десятки разів. Додатково, завдяки гнучкій комбінації смарт-контрактів, потенціал фінансових ринків у майбутньому буде ще більше розкрито.

Як зазначив генеральний директор BlackRock, у майбутньому акції та облігації функціонуватимуть на єдиному блокчейн-реєстрі. Це знаменує початок нової фінансової хвилі, яку можна назвати "суперпросторовим активним рухом". Цей рух охоплює не лише токенізацію акцій, а також стабільні монети на основі фіатної валюти, токенізацію облігацій та інші аспекти, метою яких є створення паралельного фінансового всесвіту, що перевищує традиційні часові та просторові обмеження.

Звичайно, цей рух наразі все ще стикається з безліччю викликів, таких як цілісність прав на токени акцій, недостатня ліквідність та невизначеність юридичних норм і правил тощо. Але в міру постійного дослідження ринку та безперервного стимулювання з боку великих гравців ці проблеми врешті-решт будуть вирішені.

Для працівників криптовалютної сфери ця революція принесла нові можливості. Основні публічні блокчейни, які підтримують смарт-контракти, такі як Ethereum і Solana, можуть отримати вигоду; існуючі провідні децентралізовані фінансові протоколи, такі як AAVE, Pendle та Hyperliquid, також можуть розширити свій бізнес. Водночас нові фінансові протоколи, спеціально орієнтовані на токени акцій, можуть стати гарячою точкою для стартапів.

Однак для більшості альткоїнів, які не мають реальних сценаріїв використання, ця революція може означати їхнє зникнення. Лише ті проєкти, які справді стануть у блокчейні фінансовою інфраструктурою або основними компонентами, мають шанси закріпитися в майбутньому.

Що стосується біткоїна, він і далі зберігатиме свою унікальну позицію як ціннісна основа у світі фінансів у блокчейні та цифрове золото. Продовження розширення світової грошової маси буде сприяти підвищенню ціни біткоїна.

Цей надчасовий рух активів змінює фінансове майбутнє. Як учасники галузі, ми повинні задуматися над тим, як знайти своє місце в цій трансформації та внести свій внесок у фінансову систему нової ери.