Макроекономічні коливання посилилися, фінансова гаряча хвиля та структурні ризики співіснують

Макроекономіка та ринкове середовище

Нещодавні макроекономічні події викликали коливання на ринку. Доходність облігацій США зросла, ринок акцій США та криптовалют зазнає тиску. Акції США можуть зіткнутися з корекцією, технологічні акції постраждали найбільше, фінансовий та оборонний сектори показують кращі результати. У криптовалюті може відбутися корекція, слід звернути увагу на сигнали політики Федеральної резервної системи.

Фінансові стимули та очікування зниження процентних ставок позитивно впливають на ризикові активи, але слід бути обережними з ризиками, пов'язаними з розширенням дефіциту та зміною статусу долара. Якщо Федеральна резервна система перейде до м'якої монетарної політики і долар залишиться домінуючим, ринок має шанси на подальше зростання; в іншому випадку можливо знадобиться збільшити частку не-доларових активів.

Рекомендована стратегія: збільшити частку основних криптовалют, динамічно коригувати глобальне розподіл активів.

Аналіз потоків коштів та структура ринку основних монет

Зовнішні грошові потоки:

• ETF цього тижня чистий приплив 2,8 мільярда доларів, обсяг значний
• Стейблкоїни цього тижня збільшилися на 2,3 мільярда, середньодобово 321 мільйон, що є на високому рівні

Емоції на ринку:

• Премія на стейблкоїни зросла

Біткойн(BTC):

• Технічний аналіз знаходиться в зоні коливання вгору
• Збільшення капіталу понад 103 тисячі доларів США

Ефір(ETH):

• Динаміка слабша за BTC, ETH/BTC залишається в коливанні
• Активні адреси зростають, що може свідчити про завершення формування дна

Макроекономічний огляд

Зниження кредитного рейтингу вплив на ринок:

Фон: Moody's знизила рейтинг США з Aaa до Aa1, пояснюючи це різким зростанням обсягу боргу та високими витратами на відсотки. Це сталося після того, як S&P та Fitch також знизили рейтинг США до AAA. У поєднанні з очікуваннями нових політик, це короткостроково посилить коливання на ринку державних облігацій США.

Історична довідка:

• 2011 рік: Емоції хеджування підвищують попит на американські облігації, доходність знижується
• 2023 рік: Збільшення випуску облігацій призвело до тиску на продаж, після підвищення доходності спостерігаються коливання
• 2025 рік: подібно до 2023 року, зниження рейтингів та політична невизначеність підвищують доходність

Сторона пропозиції:

• Нещодавно тиску на терміни виконання мало, ризик пролонгації невеликий
• Нова політика або розширення обсягу боргових зобов'язань, підвищення пропозиції та доходності

Сторона попиту:

• Короткострокові: Зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та припинення скорочення балансу можуть підвищити попит
• Довгостроково: попит на американські облігації залежить від збереження гегемонії долара

Вплив на фондовий ринок та криптовалюти:

Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )

1. Американські акції

• Ринок коливання посилився, акції технологічних компаній та акції з високою оцінкою росту під тиском
• Фінансовий, оборонний та енергетичний сектори можуть показати кращі результати
• Сигнали політики Федеральної резервної системи є надзвичайно важливими

Стратегія:

• Зменшення володіння переоціненими технологічними акціями, увага на фінансовий, оборонний та енергетичний сектори
• Слідкуйте за політикою Федеральної резервної системи, щоб скористатися можливостями для відновлення
• Налаштування захисних активів для хеджування Коливання

2. Криптовалюта

• Зростання прибутковості облігацій США негативно впливає на бездоходні активи
• Очікування пом'якшення з боку Федеральної резервної системи можуть призвести до раннього відновлення
• Проекти DeFi можуть отримати вигоду від попиту на хеджування

Стратегія:

• Слідкуйте за сигналами Федеральної резервної системи, вчасно збільшуйте позиції в основних монетах або токенах DeFi

Довгостроковий вплив ( після 2025 року )

1. Американські акції

• Фіскальна політика стимулює позитивно загальний ринок
• Зниження процентних ставок сприяє секторам високого зростання
• Вплив стабільності доларової гегемонії на довгострокову динаміку ринку

2. Криптовалюта

• Лояльна політика вигідна, біткойн може перевищити 150000 доларів
• Дружнє регулювання та впровадження інститутів сприяють зростанню
• Кризу довіри до долара можуть викликати потребу в укритті

Стратегія:

• Довгострокове утримання основних монет, увага до даних на ланцюгу
• Диверсифікація інвестицій у перспективні проекти, уникнення ризику одноосібних активів
• Регулювати конфігурацію залежно від зміни статусу долара

Аналіз даних на ланцюгу

1. Короткострокові зміни даних

1.1 Потік коштів стейблів

• Загальна кількість незначно зросла до 2136 млрд
• Цього тижня випущено 2.34 мільярда, приблизно 1.1% коливання
• Сформувати позитивну підтримку для альткойнів

1.2 Потоки коштів ETF

• Чистий приплив цього тижня склав 2,8 мільярда доларів
• Показати оптимістичні настрої інституційних інвесторів
• Оцінка кількості придбаного BTC суттєво зросла порівняно з попередніми періодами

1.3 Позабірковий дисконт/премія

• Премія на USDT та USDC трохи зросла
• Свідчить про відновлення попиту на стейблкоїни
• Тренд припливу коштів на позабіржовий ринок покращується

1.4 Закупівля установами

• Від початку цього зростання куплено 48045 BTC
• Стати важливим драйвером фінансування
• Частота покупок явно зросла
• Поточна вартість приблизно 69726 доларів

1.5 Баланс біржі

• BTC та ETH продовжують виводитися з бірж
• Інвестори демонструють небажання продавати.
• ETH швидко вийшов після 2500 доларів
• Підтримка зростання в другій половині цього раунду
• Швидкість зменшення поточного балансу сповільнилася

2. Зміни проміжних даних

2.1 Частка адрес з монетами та URPD

• Зміна частки адрес утримувачів монет незначна
• URPD демонструє здорову структуру
• Не з'явилися аномальні сигнали

Загалом, фінансова ситуація та дані з блокчейн виглядають добре, графіки свічок демонструють плавний рух, загалом все ще перебуває в сильному стані. Навіть якщо відбудеться корекція, не слід заздалегідь визначати її глибину.