ETH мікростратегія: розташування Ethereum чотирьох гігантів американського ринку
З 2025 року чотири компанії на фондовому ринку США через масове придбання ETH та його використання в ланцюгових стейках створили систему "ETH мікростратегії". Ця стратегія не лише перетворила структуру балансу підприємств, але й сприяла переходу наративу Ethereum на капітальному ринку. У цій статті розглядаються десять ключових питань, системно аналізуючи основну логіку чотирьох компаній у таких аспектах, як фінансові шляхи, ланцюгова реалізація, стратегічні мотиви та управління ризиками.
1. Найбільші компанії на американському фондовому ринку, які володіють найбільше ETH
Станом на липень 2025 року найбільшими власниками ETH серед компаній на американському ринку є:
SharpLink Gaming: приблизно 358 тисяч ETH
Bitmine Immersion Tech: близько 300,7 тис ETH
Bit Digital: приблизно 120,3K ETH
BTCS Inc.: 31,9 тис. ETH
Ці чотири компанії складають представницький загін "мікростратегії" тенденції Ethereum на нинішньому ринку акцій США.
2. Фон чотирьох компаній та лідери стратегії ETH
SharpLink Gaming: спочатку постачальник технологій спортивного прогнозування та інтерактивних ігор. Стратегію ETH очолює голова правління Джозеф Лубін( співзасновник Ethereum).
Bitmine Immersion Tech: спочатку була компанією з інфраструктури блокчейну, що спеціалізується на видобутку біткоїнів. Стратегію ETH очолює голова правління Том Лі.
Bit Digital: Спочатку була компанією з видобутку біткойнів, тепер перетворилася на платформу інфраструктури цифрових активів. Стратегію ETH очолює CEO Самір Табар.
BTCS Inc.: Зосереджена на будівництві інфраструктури блокчейн, розташування вузлів валідації та бізнесу з побудови блоків. Стратегію ETH очолює CEO Чарльз В. Аллен.
3. Основні джерела фінансування для купівлі ETH
Чотири компанії не покладалися на операційний грошовий потік для купівлі монет, а скористалися різноманітними шляхами фінансування:
SharpLink Gaming: PIPE і ATM поєднуються, обсяг фінансування досягає 60 мільярдів доларів.
Bitmine Immersion Tech: 250 мільйонів доларів США приватного розміщення.
Bit Digital: реалізація BTC + відкритий випуск, загалом залучено близько 240 мільйонів доларів.
BTCS Inc.: додаткова емісія АТМ + облігації, що конвертуються + DeFi кредитування, цільовий обсяг фінансування 2,25 мільярда доларів.
4. Причини вибору ETH, а не BTC
Порівняно з BTC, ETH має такі переваги:
Можна ставити на заставу, можна отримувати стабільний дохід на ланцюгу
Наративний крайній простір більший, цінова еластичність сильніша
Використання в ланцюзі більш широке, підприємства можуть брати участь у мережі валідації та інших екосистемах.
5. Шлях стейкінгу ETH
SharpLink: Усі ETH використовуються для стейкінгу, річна дохідність 3%-4%
Bit Digital: 88% ETH участь у верифікації
BTCS: через Rocket Pool, соло-стейкинг та кредитування Aave тощо
Bitmine: Конкретний план стейкування ще не розкрито
6. Прибуток і збиток ETH та прозорість адрес
SharpLink: єдина публічна компанія з адресою ETH, прибуток приблизно 260 мільйонів доларів
Bit Digital: Непублічна адреса, оновлення даних про позиції через фінансовий звіт
BTCS: Невідкрита адреса, але детально зазначено структуру розподілу активів
Bitmine: Ще не опубліковано адреси в блокчейні та деталі стейкінгу
7. Частка ETH у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ETH різних компаній у загальному ринковому капіталі:
SharpLink: близько 44%
Bitmine: близько 32%
Bit Digital: приблизно 35%
BTCS: приблизно 74%
8. Вплив ETH на ціну акцій
Чотири компанії зазнали значного зростання цін на акції, але також супроводжувалися різкими падіннями:
SharpLink: максимальна ціна зросла до 124,12 доларів, а потім знизилася до 28,98 доларів
Bitmine: максимальна 161,00 доларів США, знизилась до 42,35 доларів США
BTCS: з 1,35 долара США зросло до 8,49 долара США, наразі 6,57 долара США
Bit Digital: з 1.69 долара зросла до 4.49 долара, наразі 3.84 долара
Загалом демонструє характеристики високого ризику і високої волатильності.
9. Основні ризики ETH мікростратегії
Ціна та ризик ліквідності: Ціна ETH коливається різко, ліквідність обмежена в стані стейкінгу.
Ризики на ланцюзі: смарт-контракти, механізми покарання, помилки верифікаційних вузлів тощо
Ризик фінансової структури: залежність від механізму емісії ATM може призвести до перерви у фінансуванні
Тиск на зниження доходності: зростання кількості валідаторів може призвести до подальшого зниження доходності PoS
10. Виклики стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
Наразі існує різниця до формування подібного ефекту цінового якоря, як у MicroStrategy:
Властивості активів ETH більш складні, важко побудувати єдину нарацію
Високий поріг виконання стратегій на блокчейні
Пов'язані компанії мають невелику ринкову капіталізацію, інструменти фінансування обмежені
Брак "представницьких підприємств", які мають високий рівень консенсусу, широке покриття та сильну кредитну спроможність
Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", необхідно сформувати замкнуте коло в кількох вимірах, таких як фінансова спроможність, розгортання в ланцюгу, контроль наративу та передача оцінки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чотири гіганти американського ринку акцій формують стратегію Ethereum, створюють мікростратегію ETH, перетворюючи баланс активів і зобов'язань.
ETH мікростратегія: розташування Ethereum чотирьох гігантів американського ринку
З 2025 року чотири компанії на фондовому ринку США через масове придбання ETH та його використання в ланцюгових стейках створили систему "ETH мікростратегії". Ця стратегія не лише перетворила структуру балансу підприємств, але й сприяла переходу наративу Ethereum на капітальному ринку. У цій статті розглядаються десять ключових питань, системно аналізуючи основну логіку чотирьох компаній у таких аспектах, як фінансові шляхи, ланцюгова реалізація, стратегічні мотиви та управління ризиками.
1. Найбільші компанії на американському фондовому ринку, які володіють найбільше ETH
Станом на липень 2025 року найбільшими власниками ETH серед компаній на американському ринку є:
Ці чотири компанії складають представницький загін "мікростратегії" тенденції Ethereum на нинішньому ринку акцій США.
2. Фон чотирьох компаній та лідери стратегії ETH
SharpLink Gaming: спочатку постачальник технологій спортивного прогнозування та інтерактивних ігор. Стратегію ETH очолює голова правління Джозеф Лубін( співзасновник Ethereum).
Bitmine Immersion Tech: спочатку була компанією з інфраструктури блокчейну, що спеціалізується на видобутку біткоїнів. Стратегію ETH очолює голова правління Том Лі.
Bit Digital: Спочатку була компанією з видобутку біткойнів, тепер перетворилася на платформу інфраструктури цифрових активів. Стратегію ETH очолює CEO Самір Табар.
BTCS Inc.: Зосереджена на будівництві інфраструктури блокчейн, розташування вузлів валідації та бізнесу з побудови блоків. Стратегію ETH очолює CEO Чарльз В. Аллен.
3. Основні джерела фінансування для купівлі ETH
Чотири компанії не покладалися на операційний грошовий потік для купівлі монет, а скористалися різноманітними шляхами фінансування:
SharpLink Gaming: PIPE і ATM поєднуються, обсяг фінансування досягає 60 мільярдів доларів.
Bitmine Immersion Tech: 250 мільйонів доларів США приватного розміщення.
Bit Digital: реалізація BTC + відкритий випуск, загалом залучено близько 240 мільйонів доларів.
BTCS Inc.: додаткова емісія АТМ + облігації, що конвертуються + DeFi кредитування, цільовий обсяг фінансування 2,25 мільярда доларів.
4. Причини вибору ETH, а не BTC
Порівняно з BTC, ETH має такі переваги:
5. Шлях стейкінгу ETH
6. Прибуток і збиток ETH та прозорість адрес
7. Частка ETH у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ETH різних компаній у загальному ринковому капіталі:
8. Вплив ETH на ціну акцій
Чотири компанії зазнали значного зростання цін на акції, але також супроводжувалися різкими падіннями:
Загалом демонструє характеристики високого ризику і високої волатильності.
9. Основні ризики ETH мікростратегії
10. Виклики стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
Наразі існує різниця до формування подібного ефекту цінового якоря, як у MicroStrategy:
Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", необхідно сформувати замкнуте коло в кількох вимірах, таких як фінансова спроможність, розгортання в ланцюгу, контроль наративу та передача оцінки.