Kripto piyasasının yapısal dönüşümü: Ana Akım Token'ların yükselişi ve alts zulmü
Ön Söz
Kripto piyasası son zamanlarda yeni bir gelişim sergiliyor. Bitcoin tarihi zirveyi aştı, Ethereum'un aylık artışı %40'ı geçti, piyasa boğa koşusu beklentileriyle yeniden canlandı. Zincir üzerindeki fon aktivitesi yükseliyor, işlem platformları belirgin bir şekilde artış gösteriyor, makro çevre de olumlu bir eğilim sergiliyor.
Ancak, yatırımcılar cüzdanlarına baktıklarında, birçok altcoin'in hala yerinde saydığını görüyorlar - bu hala insanların aşina olduğu boğa piyasası manzarası mı?
1. Alts gerçekten boğa piyasasını mı kaçırdı?
2025年5月22 itibarıyla, Bitcoin fiyatı 110,000$ eşiğini aşarak tarihi bir zirveye ulaştı; Ethereum son bir ayda %45'ten fazla bir artış gösterdi. Bu duygu canlanması döneminde, fonlar ve akışlar ana akım varlıklara yoğunlaştı. Makro ortam açısından, Çin-Amerika ticaret ilişkilerinin yumuşaması ve küresel fon risk iştahının artması, tüm şifreleme piyasası için iyi bir yükseliş yolu sağladı.
Ancak, bu olumlu arka planda, altcoin sektörü genel olarak durgundur. Çoğu altcoin sadece yükselmekle kalmamış, aynı zamanda sürekli geri çekilme yaşamıştır. Bitcoin ve Ethereum'un popülaritesi, tüm piyasada gerçekleşen belirli bir yön değişikliğini gizlemektedir: Altcoinler aslında bir hareketlilik yaşamıyor değil, aksine fonlar ve kullanıcılar tarafından bilinçli olarak "dışlanıyorlar".
Neden bu boğa piyasası sadece Ana Akım Token'ları mı seviyor? Alts'ların değer mantığı çökmüş mü? Yoksa onların ihtiyaç duyduğu şey yeni bir hayatta kalma stratejisi mi? Bu makale, makro çevre, finansman tercihleri, kullanıcı psikolojisi ve mekanizma yenilikleri gibi açılardan, bu yapısal boğa piyasasının arkasında alts'ların karşılaştığı zorluklar ve çıkış yollarını analiz edecektir.
İki, Makro Çevre Analizi: Boğa Piyasası Gerçekten Geldi mi?
Gümrük tarifelerinin yumuşaması ve risk iştahının geri yükselmesi
2025 yılının Mayıs ortasına kadar, makro piyasanın ana tonu önemli bir değişim gösterdi.
ABD-Çin gümrük ticaret anlaşmazlığı yatıştırılıyor, taraflar Cenevre'deki ticaret görüşmelerinin ardından ortak bir açıklama yaptı ve ek gümrük vergilerini zirve seviyesi olan %125'ten %10'a indirdi. Bu adım yalnızca piyasalarda iyimser bir hava yaratmakla kalmadı, aynı zamanda enflasyonla mücadelede olumlu bir sinyal de verdi.
Bu etkiyle, ABD hisse senetleri yapısal bir yükseliş yoluna girdi. S&P 500 endeksi yılın başındaki 4,800 puandan 5,940 puana ( 20 Mayıs 2025 itibarıyla ) yükselerek tarihsel zirveye yaklaşmış durumda. Fonların risk iştahı belirgin şekilde artmış, Nasdaq ve büyük teknoloji hisseleri yükselirken, altın ve devlet tahvillerinde ise fon çıkışı belirtileri görülüyor.
Bu arada, kripto piyasası da belirgin şekilde fayda sağladı. Veri platformuna göre, Mart ayından bu yana, Bitcoin ağırlıklı kripto varlıkların toplam net akışı 9.3 milyar dolar olarak gerçekleşti; bunun büyük kısmı spot piyasada yoğunlaşıyor, özellikle Doğu Amerika saat dilimindeki işlem aktivitesinde belirgin bir artış gözlemleniyor, bu da büyük miktarda ABD sermayesinin piyasaya girdiğini gösteriyor.
Ana Akım Token yükselişi durmuyor
Bitcoin, 22 May 2025'te 110,707 doları aşarak tarihi zirveye ulaştı; Ethereum, Nisan ayından bu yana güçlü bir yükseliş gösterdi ve 22 Mayıs itibarıyla yaklaşık 2629 dolara yükselerek 3000 doların "kritik bölgesi"ne girdi.
Ana Akım Token finansman için "sığınak" mı oluyor? Bunun arkasında "belirginlik tercihi" yatıyor.
Düzenleyici beklentiler daha net: Bitcoin ve Ethereum'un uyum özellikleri güçlü, ABD ilgili düzenleyici kurumları bunların sınıflandırmasını giderek netleştiriyor;
Daha iyi likidite: Büyük finansal kurumlar, spot ürünler veya saklama hizmetleri aracılığıyla sürekli olarak Bitcoin almaktadır;
Anlatım daha kapsamlı: Bitcoin finansı ve Ethereum ikinci katman ağı ekosistemi son zamanlarda yeni bir konu merkezi haline geldi.
Bu, Ana Akım Token'lerin yeni bir piyasa döngüsünde aşırı prim kazanmasını sağlarken, alts'ların ise fonların kenar bölgelerine sıkışmasına neden oldu.
Alts'ın genel trendi durgun.
Buna karşılık, altcoin sektörü belirgin bir şekilde zayıf bir performans sergilemektedir.
AVAX, NEAR gibi birkaç sıcak projenin küçük bir artış göstermesi dışında, çoğu altcoin ana akım token ile birlikte yükselmedi, hatta geri çekilme yaşandı, fonlar daha da ana akım token üzerinde yoğunlaştı.
Piyasa "fon eksikliği" değil, "risk almaya isteksizlik" mi?
Zincir üzerindeki etkileşim verilerine göre, tüm piyasa likidite eksikliği yaşamıyor, aksine likidite aşırı bir şekilde eğilmiş durumda. Alım satım işlemleri Bitcoin ve bazı yüksek popüler projelerde yoğunlaşmışken, altcoin alım satım derinliği sürekli olarak düşüyor. Bitcoin ve ETF arama hacmi patladı.
Piyasanın boğa piyasası gerçekten geri döndü, ama görünüşe göre bu sadece Bitcoin'e ait, alts'a ait değil.
Üç, alts neden ayak uyduramadı?
Kullanıcı zihniyetinin olgunlaşması: Fiyat artışlarını takip etme ve fiyat düşüşlerinde satış yapma dönemi sona erdi.
2021 yılı boğa piyasası sırasında, birçok küçük yatırımcı (FOMO) duygusuyla korkarak giriş yaptı, körü körüne her türlü yeni coin projesini takip etti ve sonunda çoğu altcoin dönemsel çöküşünde derin bir şekilde sıkıştı. Veri analiz kuruluşlarının raporuna göre, 2022 yılının sonunda, 73'ten fazla %'sinin ana akım token olmayan yatırımcıları 6 ay sonra zararda durumda.
Piyasa döngüsünün ardından, 2025 yılına gelindiğinde, yatırımcılar genel olarak daha temkinli bir ticaret zihniyeti geliştirdi:
Projelerin gerçek kullanıcı sayısına ve zincir üzerindeki aktifliğine daha fazla önem veriyor
Mekanizma inovasyonu, net airdrop mekanizması ve ekosistem desteğine sahip projeleri seçme eğilimindeyim.
Artık kolayca "dinleme" yapmayın veya körü körüne yatırım yapmayın
Zincir üzerindeki etkileşim verilerine göre, altcoin projelerinin lansmanı sonrası katılım miktarının medyanı ( günlük aktif adres ) 2021'deki 13,000+'dan şu anda 2,800'ün altına düştü, topluluk ilgisi gözle görülür şekilde soğudu.
Kullanıcılar piyasaya girmiyor değil, daha "mantıklı bir şekilde beklemeyi" seçiyor.
Görüş Liderlerinin Davranış Dönüşümü: "Çok Söylemekten" "Arbitraj Yapmaya"
Geçmişte altcoin projeleri, lider figürlerle ve topluluk iletişimi ile aşırı derecede bağımlıydı. Erken alım yaparak, sinyal vererek, video içerikleri ile trafiği fiyata dönüştürüyorlardı. Ancak 2025'te, çeşitli alanların, popüler kavramların patlak vermesi ve proje airdrop stratejilerinin değişmesiyle, lider figürler daha fazla "içerik dağıtıcı" olmaktan "oyun kurucu" haline gelmeye başladı.
Sosyal medya platformlarında aktif olan fikir liderlerini gözlemleyerek, projeyi tanıtmadan önce belirli bir oranda token'ların önceden dağıtım pozisyonuna sahip olduklarını görmek zor değil; topluluk yayımlandıktan sonra, işlem platformunda kademeli olarak satış yaparak kar elde ediyorlar; ayrıca belirgin bir "yükseltme ve satış" davranış kaydı var.
Özellikle son zamanlarda bazı kamu blok zinciri ekosisteminin "popüler projeleri" arasında, görüş liderlerinin sıkça "havadan para verme çiftliği + grup kurarak dikkat dağıtma" stratejisine katılması, sıradan kullanıcıların zarar etme olasılığını artırmıştır.
Uzun vadede, bu davranış altcoinlerin güven temellerini hızla yok ediyor.
Alan sıcaklığı transferi: Anlatım Bitcoin finans, yapay zeka, tekrar teminat vermeye yetişemiyor.
Veri raporu, mevcut şifreleme anlatımının aşağıdaki üç alana odaklandığını belirtiyor: Bitcoin finans, yapay zeka, yeniden staking.
Ancak geleneksel altcoin projeleri, ana akım anlatımlarla bağlantı kurmakta yetersiz kalıyor; anlatımlar zayıf, teknik olarak bir yenilik yok, ekosistem iş birlikleri nadir, bu nedenle yeni akış dikkati çekmekte zorlanıyor.
Artık sıcak konu "tüm coinlerin yükselebileceği" değil, sermaye ve kullanıcıların "doğru hikayeye yatırım yapması".
Piyasa güveni ve likidite yapısı yeniden yazıldı
alts'ın güven mekanizması çöküyor:
Kullanıcılar proje sahiplerine olan güvenlerini kaybetti: Çoğu proje sadece başlangıçta 30 gün aktif kalıyor, ardından likidite tükeniyor.
Piyasa yapıcıların ilgisi azaldı: İlgili kurumlar kaynaklarını Bitcoin, Ethereum ve uyumlu stablecoin'lere yoğunlaştırdı, altcoin ticaret çiftleri birçok borsa tarafından listeden kaldırıldı.
Daha ciddi bir sorun, konsensüs eksikliğinin topluluğun "boşalmasına" neden olmasıdır: proje ekibi sadece operasyon hesaplarıyla kalmış, gerçek bir topluluk yok; küçük yatırımcılar ise puan sistemlerine, airdrop avcıları kanallarına ve hatta yapay zeka hesaplama gücüyle kazanç sağlamaya yöneliyor.
Bu aynı zamanda yeni bir fenomenin ortaya çıkmasına neden oldu - altcoin artık "aptallık oyunları" değil, "hızlı oyunlar": kimse uzun vadeye inanmıyor, herkes kısa vadeli likiditeyi kapmaya çalışıyor.
Alts'ın yükselmemesi, kimsenin buna dikkat etmemesinden değil, artık buna inanacak bir nedenin kalmamasındandır.
Proje tarafının teşvik tasarımı sürdürülemediğinde, fikir liderlerinin itibarı inşa edilemediğinde ve kullanıcıların oyunları sadece "önden kapma mekanizması" ile sınırlı kaldığında, tüm altcoin ekosistemi temel güven ve likidite taşıma yapısını kaybeder.
Sonraki adım, bu sistemi yeniden tasarlamak ve eski yöntemleri tekrarlamamak.
Dört, Yeni "alts oyunları" yükseliyor
İşlem platformu tarafından yönlendirilen airdrop ve puan mekanizması
Kullanıcı heyecanının azaldığı bir ortamda, bazı işlem platformlarının görev sistemleri, puan değişimi ve airdrop etkinlikleri tasarlayarak kullanıcı katılımını yeniden canlandırdığı görülmektedir. Ayrıca, bazı projeler de puan çarpanı mekanizmasını devreye sokmaya başladı ve kullanıcıların uzun vadeli katılımını teşvik etmeye, topluluk aktivitesini artırmaya çalışmaktadır. Bu mekanizmaların temeli şudur:
Katılım eşiğini düşürmek: Basit görevler aracılığıyla ödüller kazanmak, daha fazla kullanıcıyı katılmaya çekmek.
Kullanıcı bağlılığını artırma: Puan ve airdrop mekanizmaları, kullanıcıların proje ekosistemine sürekli katılımını teşvik eder.
Topluluk etkisini artırmak: Öneri mekanizması, kullanıcıların projeyi aktif olarak yaymalarını teşvik eder, etkisini artırır.
Çıkış anında zirve mi? Popüler kavram coin'lerinin sürdürülebilirliği sorgulanıyor.
Popüler kavram coinleri 2025 yılında daha güçlü bir topluluk odaklı özellik gösteriyor. Proje ekipleri, sosyal medya, topluluk etkinlikleri ve viral içerik dağıtımı aracılığıyla hızlı bir şekilde popülarite topluyor. Coin'leri işlem platformunda listelenmeden önce, genellikle kısa bir süre içinde sosyal medyanın yayılmasıyla hızlıca piyasa dikkatini çekiyorlar; coin'ler listelendikten sonra, fiyat hızla yükseliyor ve ardından hızlıca geri çekiliyor. Sürdürülebilirlikleri sorgulanıyor, piyasa proje ekiplerinden güvenlik, yönetim yapısı ve topluluk inşası gibi alanlarda sürekli optimizasyon talep ediyor.
Beş, Gelecek Görünümü: Alts'ın Sıçrama Yolu
Alts ihtiyaçları deri değiştirme vs ruh değiştirme: Eski projeleri yeniden paketlemek mi, yoksa mekanizmayı yeniden yapılandırmak mı?
Alts'in hala bir şansı olup olmadığı, piyasa koşullarına değil, onların "kendilerini güncelleyip güncelleyemeyeceklerine" bağlıdır.
Geçmişte birçok proje ayı piyasasında sessizliğe büründü, boğa piyasasının başlangıcında ise "kapak değiştirerek yeniden canlandı": bir logo değiştirildi, bir yol haritası güncellendi, biraz yapay zeka anahtar kelimesi eklendi ve yeniden hikaye anlatmaya başlandı. Ancak 2025 yılı kullanıcıları artık "yeni şişede eski şarap" söylemine kolayca inanmayacak.
"Skin change" yerine, gerçekten rekabetçi projeler "ruh değişimi"ni seçti: Token ekonomik modelini yeniden yapılandırmak, daha adil bir airdrop mekanizması getirmek ve hatta merkeziyetsiz otonom organizasyonlar aracılığıyla toplumu birlikte yönetmeye yönlendirmek, kullanıcıları spekülatörlerden ekosistem inşacılara dönüştürmekte, aynı zamanda son derece basit kullanıcı deneyimi ve zincir üzerindeki yerel trafiği derinlemesine bağlayarak sürekli bir aktiflik ve likidite elde etmektedir.
Büyük bir çıkış yapmanın anahtarı, ambalajın ne kadar havalı olduğu değil, mekanizmanın ne kadar yenilikçi olduğu, duyguların ne kadar gerçek olduğu ve ritmin ne kadar stabil olduğudur.
Bireysel yatırımcıların gerçekten neye ihtiyacı var? Hikaye mi? Kullanışlılık mı? Yoksa tamamen kumar mı?
2021'deki bireysel yatırımcılar anlatı peşindeydi, hayal alanı peşindeydi.
2025 yılındaki bireysel yatırımcılar, "Düşük maliyetle yanılma şansım var mı?", "İstediğim zaman satabilir miyim?", "Proje sahipleri veya fikir liderleri tarafından rakip olarak görülüyor muyum?" gibi konulara daha fazla odaklanıyor.
Onların "büyük bir vizyona" ihtiyaçları yok, ihtiyaçları olan net bir beklenti yönetimi ve hızlı geri dönüş.
Bu, proje tarafının kullanıcı katılım yolunu yeniden tasarlaması gerektiği anlamına geliyor:
Görev, puan ve fungible olmayan tokenlerin bağlanma mekanizması sadece "teşvik" ile oynanmamalı, "çıkış maliyetini" tasarıma dahil edilmelidir;
Kullanıcı sayısının patlamasını artık hedeflemeyin, bunun yerine küçük ve kaliteli bir "ana sadakat havuzu" oluşturun;
Kullanıcıların "tasarlandıklarını" değil, "katıldıklarını" hissetmelerini sağlamak.
Proje ekibi, platform ekibi ve topluluk kullanıcı güvenini nasıl yeniden inşa edebilir?
Mevcut pazarda iki büyüme motoru var:
İşlem platformu tarafından yönlendirilen trafik sistemi: İşlem platformu, "Görev → Teşvik → Airdrop → Coin Ekle" kullanıcı yönlendirme yolunu yeniden inşa ediyor. Bu sadece proje soğuk başlatma aracı değil, aynı zamanda trafik risklerini kontrol etmenin bir "kum havuzu".
Topluluk odaklı yeni anlatım sistemi: Sosyal platformların parçalanması, içerik üreticilerinin merkeziyetsiz özerk organizasyonları, düşük giriş engeline sahip fikir lideri kuluçka araçları, altcoin akışının özerkleşmesinin altyapısını oluşturuyor.
Eğer önceki trafik stratejisi "her yeri kaplamak" ise, şimdi ki strateji daha çok "ateşi yakmak" gibi: erken inananları oyuna dahil etmek, para kazandırmak, gerçek ticaret ve içerik oluşturmak, ancak bu şekilde yayılma ve doğal bir şekilde yayılma elde edilebilir.
Özet: Alts yeniden bir yeniden dağıtım dönemine girdi
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
6
Share
Comment
0/400
TokenVelocity
· 08-01 06:43
Küçük bir tekne manevra yapması kolaydır, ben tüm sermayemi ana akıma yatırdım.
Ana Akım Token'ların yükselişi, alts'ın zorlukları ve yeni döngüde kripto piyasasının yapısal dönüşümü
Kripto piyasasının yapısal dönüşümü: Ana Akım Token'ların yükselişi ve alts zulmü
Ön Söz
Kripto piyasası son zamanlarda yeni bir gelişim sergiliyor. Bitcoin tarihi zirveyi aştı, Ethereum'un aylık artışı %40'ı geçti, piyasa boğa koşusu beklentileriyle yeniden canlandı. Zincir üzerindeki fon aktivitesi yükseliyor, işlem platformları belirgin bir şekilde artış gösteriyor, makro çevre de olumlu bir eğilim sergiliyor.
Ancak, yatırımcılar cüzdanlarına baktıklarında, birçok altcoin'in hala yerinde saydığını görüyorlar - bu hala insanların aşina olduğu boğa piyasası manzarası mı?
1. Alts gerçekten boğa piyasasını mı kaçırdı?
2025年5月22 itibarıyla, Bitcoin fiyatı 110,000$ eşiğini aşarak tarihi bir zirveye ulaştı; Ethereum son bir ayda %45'ten fazla bir artış gösterdi. Bu duygu canlanması döneminde, fonlar ve akışlar ana akım varlıklara yoğunlaştı. Makro ortam açısından, Çin-Amerika ticaret ilişkilerinin yumuşaması ve küresel fon risk iştahının artması, tüm şifreleme piyasası için iyi bir yükseliş yolu sağladı.
Ancak, bu olumlu arka planda, altcoin sektörü genel olarak durgundur. Çoğu altcoin sadece yükselmekle kalmamış, aynı zamanda sürekli geri çekilme yaşamıştır. Bitcoin ve Ethereum'un popülaritesi, tüm piyasada gerçekleşen belirli bir yön değişikliğini gizlemektedir: Altcoinler aslında bir hareketlilik yaşamıyor değil, aksine fonlar ve kullanıcılar tarafından bilinçli olarak "dışlanıyorlar".
Neden bu boğa piyasası sadece Ana Akım Token'ları mı seviyor? Alts'ların değer mantığı çökmüş mü? Yoksa onların ihtiyaç duyduğu şey yeni bir hayatta kalma stratejisi mi? Bu makale, makro çevre, finansman tercihleri, kullanıcı psikolojisi ve mekanizma yenilikleri gibi açılardan, bu yapısal boğa piyasasının arkasında alts'ların karşılaştığı zorluklar ve çıkış yollarını analiz edecektir.
İki, Makro Çevre Analizi: Boğa Piyasası Gerçekten Geldi mi?
2025 yılının Mayıs ortasına kadar, makro piyasanın ana tonu önemli bir değişim gösterdi.
ABD-Çin gümrük ticaret anlaşmazlığı yatıştırılıyor, taraflar Cenevre'deki ticaret görüşmelerinin ardından ortak bir açıklama yaptı ve ek gümrük vergilerini zirve seviyesi olan %125'ten %10'a indirdi. Bu adım yalnızca piyasalarda iyimser bir hava yaratmakla kalmadı, aynı zamanda enflasyonla mücadelede olumlu bir sinyal de verdi.
Bu etkiyle, ABD hisse senetleri yapısal bir yükseliş yoluna girdi. S&P 500 endeksi yılın başındaki 4,800 puandan 5,940 puana ( 20 Mayıs 2025 itibarıyla ) yükselerek tarihsel zirveye yaklaşmış durumda. Fonların risk iştahı belirgin şekilde artmış, Nasdaq ve büyük teknoloji hisseleri yükselirken, altın ve devlet tahvillerinde ise fon çıkışı belirtileri görülüyor.
Bu arada, kripto piyasası da belirgin şekilde fayda sağladı. Veri platformuna göre, Mart ayından bu yana, Bitcoin ağırlıklı kripto varlıkların toplam net akışı 9.3 milyar dolar olarak gerçekleşti; bunun büyük kısmı spot piyasada yoğunlaşıyor, özellikle Doğu Amerika saat dilimindeki işlem aktivitesinde belirgin bir artış gözlemleniyor, bu da büyük miktarda ABD sermayesinin piyasaya girdiğini gösteriyor.
Bitcoin, 22 May 2025'te 110,707 doları aşarak tarihi zirveye ulaştı; Ethereum, Nisan ayından bu yana güçlü bir yükseliş gösterdi ve 22 Mayıs itibarıyla yaklaşık 2629 dolara yükselerek 3000 doların "kritik bölgesi"ne girdi.
Düzenleyici beklentiler daha net: Bitcoin ve Ethereum'un uyum özellikleri güçlü, ABD ilgili düzenleyici kurumları bunların sınıflandırmasını giderek netleştiriyor;
Daha iyi likidite: Büyük finansal kurumlar, spot ürünler veya saklama hizmetleri aracılığıyla sürekli olarak Bitcoin almaktadır;
Anlatım daha kapsamlı: Bitcoin finansı ve Ethereum ikinci katman ağı ekosistemi son zamanlarda yeni bir konu merkezi haline geldi.
Bu, Ana Akım Token'lerin yeni bir piyasa döngüsünde aşırı prim kazanmasını sağlarken, alts'ların ise fonların kenar bölgelerine sıkışmasına neden oldu.
Buna karşılık, altcoin sektörü belirgin bir şekilde zayıf bir performans sergilemektedir.
AVAX, NEAR gibi birkaç sıcak projenin küçük bir artış göstermesi dışında, çoğu altcoin ana akım token ile birlikte yükselmedi, hatta geri çekilme yaşandı, fonlar daha da ana akım token üzerinde yoğunlaştı.
Zincir üzerindeki etkileşim verilerine göre, tüm piyasa likidite eksikliği yaşamıyor, aksine likidite aşırı bir şekilde eğilmiş durumda. Alım satım işlemleri Bitcoin ve bazı yüksek popüler projelerde yoğunlaşmışken, altcoin alım satım derinliği sürekli olarak düşüyor. Bitcoin ve ETF arama hacmi patladı.
Piyasanın boğa piyasası gerçekten geri döndü, ama görünüşe göre bu sadece Bitcoin'e ait, alts'a ait değil.
Üç, alts neden ayak uyduramadı?
2021 yılı boğa piyasası sırasında, birçok küçük yatırımcı (FOMO) duygusuyla korkarak giriş yaptı, körü körüne her türlü yeni coin projesini takip etti ve sonunda çoğu altcoin dönemsel çöküşünde derin bir şekilde sıkıştı. Veri analiz kuruluşlarının raporuna göre, 2022 yılının sonunda, 73'ten fazla %'sinin ana akım token olmayan yatırımcıları 6 ay sonra zararda durumda.
Piyasa döngüsünün ardından, 2025 yılına gelindiğinde, yatırımcılar genel olarak daha temkinli bir ticaret zihniyeti geliştirdi:
Projelerin gerçek kullanıcı sayısına ve zincir üzerindeki aktifliğine daha fazla önem veriyor
Mekanizma inovasyonu, net airdrop mekanizması ve ekosistem desteğine sahip projeleri seçme eğilimindeyim.
Artık kolayca "dinleme" yapmayın veya körü körüne yatırım yapmayın
Zincir üzerindeki etkileşim verilerine göre, altcoin projelerinin lansmanı sonrası katılım miktarının medyanı ( günlük aktif adres ) 2021'deki 13,000+'dan şu anda 2,800'ün altına düştü, topluluk ilgisi gözle görülür şekilde soğudu.
Kullanıcılar piyasaya girmiyor değil, daha "mantıklı bir şekilde beklemeyi" seçiyor.
Geçmişte altcoin projeleri, lider figürlerle ve topluluk iletişimi ile aşırı derecede bağımlıydı. Erken alım yaparak, sinyal vererek, video içerikleri ile trafiği fiyata dönüştürüyorlardı. Ancak 2025'te, çeşitli alanların, popüler kavramların patlak vermesi ve proje airdrop stratejilerinin değişmesiyle, lider figürler daha fazla "içerik dağıtıcı" olmaktan "oyun kurucu" haline gelmeye başladı.
Sosyal medya platformlarında aktif olan fikir liderlerini gözlemleyerek, projeyi tanıtmadan önce belirli bir oranda token'ların önceden dağıtım pozisyonuna sahip olduklarını görmek zor değil; topluluk yayımlandıktan sonra, işlem platformunda kademeli olarak satış yaparak kar elde ediyorlar; ayrıca belirgin bir "yükseltme ve satış" davranış kaydı var.
Özellikle son zamanlarda bazı kamu blok zinciri ekosisteminin "popüler projeleri" arasında, görüş liderlerinin sıkça "havadan para verme çiftliği + grup kurarak dikkat dağıtma" stratejisine katılması, sıradan kullanıcıların zarar etme olasılığını artırmıştır.
Uzun vadede, bu davranış altcoinlerin güven temellerini hızla yok ediyor.
Veri raporu, mevcut şifreleme anlatımının aşağıdaki üç alana odaklandığını belirtiyor: Bitcoin finans, yapay zeka, yeniden staking.
Ancak geleneksel altcoin projeleri, ana akım anlatımlarla bağlantı kurmakta yetersiz kalıyor; anlatımlar zayıf, teknik olarak bir yenilik yok, ekosistem iş birlikleri nadir, bu nedenle yeni akış dikkati çekmekte zorlanıyor.
Artık sıcak konu "tüm coinlerin yükselebileceği" değil, sermaye ve kullanıcıların "doğru hikayeye yatırım yapması".
alts'ın güven mekanizması çöküyor:
Kullanıcılar proje sahiplerine olan güvenlerini kaybetti: Çoğu proje sadece başlangıçta 30 gün aktif kalıyor, ardından likidite tükeniyor.
Piyasa yapıcıların ilgisi azaldı: İlgili kurumlar kaynaklarını Bitcoin, Ethereum ve uyumlu stablecoin'lere yoğunlaştırdı, altcoin ticaret çiftleri birçok borsa tarafından listeden kaldırıldı.
Daha ciddi bir sorun, konsensüs eksikliğinin topluluğun "boşalmasına" neden olmasıdır: proje ekibi sadece operasyon hesaplarıyla kalmış, gerçek bir topluluk yok; küçük yatırımcılar ise puan sistemlerine, airdrop avcıları kanallarına ve hatta yapay zeka hesaplama gücüyle kazanç sağlamaya yöneliyor.
Bu aynı zamanda yeni bir fenomenin ortaya çıkmasına neden oldu - altcoin artık "aptallık oyunları" değil, "hızlı oyunlar": kimse uzun vadeye inanmıyor, herkes kısa vadeli likiditeyi kapmaya çalışıyor.
Alts'ın yükselmemesi, kimsenin buna dikkat etmemesinden değil, artık buna inanacak bir nedenin kalmamasındandır.
Proje tarafının teşvik tasarımı sürdürülemediğinde, fikir liderlerinin itibarı inşa edilemediğinde ve kullanıcıların oyunları sadece "önden kapma mekanizması" ile sınırlı kaldığında, tüm altcoin ekosistemi temel güven ve likidite taşıma yapısını kaybeder.
Sonraki adım, bu sistemi yeniden tasarlamak ve eski yöntemleri tekrarlamamak.
Dört, Yeni "alts oyunları" yükseliyor
Kullanıcı heyecanının azaldığı bir ortamda, bazı işlem platformlarının görev sistemleri, puan değişimi ve airdrop etkinlikleri tasarlayarak kullanıcı katılımını yeniden canlandırdığı görülmektedir. Ayrıca, bazı projeler de puan çarpanı mekanizmasını devreye sokmaya başladı ve kullanıcıların uzun vadeli katılımını teşvik etmeye, topluluk aktivitesini artırmaya çalışmaktadır. Bu mekanizmaların temeli şudur:
Katılım eşiğini düşürmek: Basit görevler aracılığıyla ödüller kazanmak, daha fazla kullanıcıyı katılmaya çekmek.
Kullanıcı bağlılığını artırma: Puan ve airdrop mekanizmaları, kullanıcıların proje ekosistemine sürekli katılımını teşvik eder.
Topluluk etkisini artırmak: Öneri mekanizması, kullanıcıların projeyi aktif olarak yaymalarını teşvik eder, etkisini artırır.
Popüler kavram coinleri 2025 yılında daha güçlü bir topluluk odaklı özellik gösteriyor. Proje ekipleri, sosyal medya, topluluk etkinlikleri ve viral içerik dağıtımı aracılığıyla hızlı bir şekilde popülarite topluyor. Coin'leri işlem platformunda listelenmeden önce, genellikle kısa bir süre içinde sosyal medyanın yayılmasıyla hızlıca piyasa dikkatini çekiyorlar; coin'ler listelendikten sonra, fiyat hızla yükseliyor ve ardından hızlıca geri çekiliyor. Sürdürülebilirlikleri sorgulanıyor, piyasa proje ekiplerinden güvenlik, yönetim yapısı ve topluluk inşası gibi alanlarda sürekli optimizasyon talep ediyor.
Beş, Gelecek Görünümü: Alts'ın Sıçrama Yolu
Alts'in hala bir şansı olup olmadığı, piyasa koşullarına değil, onların "kendilerini güncelleyip güncelleyemeyeceklerine" bağlıdır.
Geçmişte birçok proje ayı piyasasında sessizliğe büründü, boğa piyasasının başlangıcında ise "kapak değiştirerek yeniden canlandı": bir logo değiştirildi, bir yol haritası güncellendi, biraz yapay zeka anahtar kelimesi eklendi ve yeniden hikaye anlatmaya başlandı. Ancak 2025 yılı kullanıcıları artık "yeni şişede eski şarap" söylemine kolayca inanmayacak.
"Skin change" yerine, gerçekten rekabetçi projeler "ruh değişimi"ni seçti: Token ekonomik modelini yeniden yapılandırmak, daha adil bir airdrop mekanizması getirmek ve hatta merkeziyetsiz otonom organizasyonlar aracılığıyla toplumu birlikte yönetmeye yönlendirmek, kullanıcıları spekülatörlerden ekosistem inşacılara dönüştürmekte, aynı zamanda son derece basit kullanıcı deneyimi ve zincir üzerindeki yerel trafiği derinlemesine bağlayarak sürekli bir aktiflik ve likidite elde etmektedir.
Büyük bir çıkış yapmanın anahtarı, ambalajın ne kadar havalı olduğu değil, mekanizmanın ne kadar yenilikçi olduğu, duyguların ne kadar gerçek olduğu ve ritmin ne kadar stabil olduğudur.
2021'deki bireysel yatırımcılar anlatı peşindeydi, hayal alanı peşindeydi.
2025 yılındaki bireysel yatırımcılar, "Düşük maliyetle yanılma şansım var mı?", "İstediğim zaman satabilir miyim?", "Proje sahipleri veya fikir liderleri tarafından rakip olarak görülüyor muyum?" gibi konulara daha fazla odaklanıyor.
Onların "büyük bir vizyona" ihtiyaçları yok, ihtiyaçları olan net bir beklenti yönetimi ve hızlı geri dönüş.
Bu, proje tarafının kullanıcı katılım yolunu yeniden tasarlaması gerektiği anlamına geliyor:
Görev, puan ve fungible olmayan tokenlerin bağlanma mekanizması sadece "teşvik" ile oynanmamalı, "çıkış maliyetini" tasarıma dahil edilmelidir;
Kullanıcı sayısının patlamasını artık hedeflemeyin, bunun yerine küçük ve kaliteli bir "ana sadakat havuzu" oluşturun;
Kullanıcıların "tasarlandıklarını" değil, "katıldıklarını" hissetmelerini sağlamak.
Mevcut pazarda iki büyüme motoru var:
İşlem platformu tarafından yönlendirilen trafik sistemi: İşlem platformu, "Görev → Teşvik → Airdrop → Coin Ekle" kullanıcı yönlendirme yolunu yeniden inşa ediyor. Bu sadece proje soğuk başlatma aracı değil, aynı zamanda trafik risklerini kontrol etmenin bir "kum havuzu".
Topluluk odaklı yeni anlatım sistemi: Sosyal platformların parçalanması, içerik üreticilerinin merkeziyetsiz özerk organizasyonları, düşük giriş engeline sahip fikir lideri kuluçka araçları, altcoin akışının özerkleşmesinin altyapısını oluşturuyor.
Eğer önceki trafik stratejisi "her yeri kaplamak" ise, şimdi ki strateji daha çok "ateşi yakmak" gibi: erken inananları oyuna dahil etmek, para kazandırmak, gerçek ticaret ve içerik oluşturmak, ancak bu şekilde yayılma ve doğal bir şekilde yayılma elde edilebilir.
Özet: Alts yeniden bir yeniden dağıtım dönemine girdi
dağ