ABD borsası dalgalanma yaşıyor, kripto varlıklar yanlış yere vurdu
Geçtiğimiz hafta, ABD hisse senetleri 2019'dan bu yana en büyük dalgalanmaları yaşadı. Genel kapanış neredeyse dengede kalmasına rağmen, bu süre zarfında bir dağ geçidi gibi bir piyasa hareketliliği oldu. Pazartesi günü panik satışlarının ardından, Salı günü intikamcı bir sıçrama yaşandı. Çarşamba tekrar düştü, Perşembe ise işsizlik verilerinin dip alma duygusunu tetiklemesiyle yükseldi. Cuma günü ise sınırlı bir şekilde yükseliş devam etti.
Borsa ve kripto pazarının performansı yüksek derecede bağlantılı. Ana görüş, ABD duraklaması ve yen arbitraj işlemlerinin sona ermesinin temel konular olduğu yönünde, ancak bu iki durum "sahte birer önerme" olabilir. Aslında gerçek panik çok kısa sürdü ve kriz zamanlarında görülen kapsamlı satış dalgalanmaları yaşanmadı.
ABD borsası, tarihi zirvelerinden yaklaşık %8 oranında geri çekilme yaşadı ve şu anda yılın başından %12 daha yüksek. Tahvillerin yükselişi göz önüne alındığında, yatırımcıların hisse senedi endekslerindeki düşüşten etkilenmesi sınırlı kalıyor. Son birkaç on yılda, her yıl ortalama 3 kez %5'ten fazla ayarlama ve 1 kez %10 ayarlama meydana geliyor. Eğer ekonomik veya şirket kârlarında bir daralma olmazsa, borsa ayarlamaları genellikle geçicidir.
S&P 500 endeksindeki şirketlerin %91'i ikinci çeyrek mali raporlarını yayınladı, %55'inin geliri beklentileri aştı. Son dönem ortalamasının altında olmasına rağmen, yine de %50'nin üzerinde. Sektörler arasında belirgin farklılıklar var; sağlık hizmetleri, sanayi ve bilgi teknolojisi iyi performans gösterirken, enerji ve gayrimenkul görece daha zayıf.
Kripto Varlıklar piyasası, FTX krizi sonrası en sert geri çekilme dönemini yaşadı, Bitcoin bir ara %15'ten fazla düştükten sonra toparlandı. Bu ayarlama esas olarak geleneksel piyasalardaki dışsal şoklardan kaynaklandı, kripto içi olaylardan değil. Teknik görünüm ciddi şekilde aşırı satımda, durumu geçen yıl 16 Ağustos'a çok yakın.
Bitcoin spot ETF's August fund outflows reached a historic high. In contrast, the futures market's risk aversion sentiment is limited, and the futures curve's contango shows that investors remain optimistic. Bitcoin dipped to around 49,000 dolar, close to JPMorgan's estimated production cost. If it stays below this level for a long time, it could put pressure on miners.
Kurumsal yatırımcıların olumlu kalmasını sağlayan faktörler arasında: Morgan Stanley'in danışmanların Bitcoin ETF'sini önermesine izin vermesi, Mt. Gox ve Genesis iflas davalarının tasfiye baskısının sona ermiş olması, FTX iflas ödemeleri veya talebi teşvik etmesi, ABD seçimlerinde her iki tarafın da faydalı düzenlemeleri destekleme olasılığı gibi etkenler bulunmaktadır.
Mevcut yatırımcıların hisse senedi dağılım oranı ( 46.5% ) hala 2015 sonrası ortalamanın önemli ölçüde üzerinde. Ortalamaya dönmek için, hisse senedi fiyatlarının daha fazla %8 düşmesi gerekiyor. Nakit dağılımı çok düşük seviyelerde, bu da piyasanın kırılganlığını artırabilir. Tahvil dağılımı son zamanlarda önemli ölçüde arttı.
Perakende yatırımcıların tepkisi nispeten ılımlı kalmış ve büyük ölçekli bir çıkış yaşanmamıştır. Bireysel yatırımcıların duygu araştırması hâlâ olumlu bir eğilim göstermektedir. Nikkei vadeli işlemlerindeki boğa pozisyonları önemli ölçüde azalmış, yen üzerindeki spekülatif net kısa pozisyonlar neredeyse sıfıra inmiştir.
Yen arbitraj işlemlerinin toplam hacminin yaklaşık 40 trilyon dolar civarında olduğu tahmin edilmektedir; bu, yabancı yatırımcıların Japon hisse senetlerini satın alması, yen ile yurtdışına yatırım yapması ve Japonya içindeki yatırımcıların yurtdışında konumlandırılması gibi işlemleri içermektedir. Şu anda bu pozisyonlar büyük ölçüde kapatılmamıştır.
Çin temalı fonlar, Mayıs sonundan bu yana sürekli olarak giriş yapıyor. Bu hafta hisse senedi fonları 16. haftada net girişi sürdürüyor, tahvil fonlarına olan girişler ise yavaşladı. Sübjektif ve sistematik yatırımcıların dağılımları ise ortalama seviyenin biraz altına düştü.
VIX endeksi tek gün dalgalanması tarihi bir zirveye ulaştı ve türev ürünler pazarındaki korku duygusunun arttığını yansıtıyor. Goldman Sachs müşterileri geçen hafta bireysel hisseleri büyük ölçüde satın aldı, özellikle teknoloji, temel tüketim ürünleri gibi sektörlerde, bu da yatırımcıların genel riskten bireysel fırsatlara odaklandığını gösterebilir.
Gelecekteki önemli olaylar arasında CPI verileri, perakende satış verileri, Jackson Hole toplantısı ve Nvidia'nın finansal raporu gibi olaylar bulunmaktadır. Pazar, bu olayların ekonomik görünüm ve politika yönelimi üzerindeki etkilerini yakından takip edecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ABD borsası şiddetli dalgalanma yaşıyor, Kripto Varlıklar yanlış bir şekilde değer kaybediyor, Bitcoin 49000 dolara ulaştı.
ABD borsası dalgalanma yaşıyor, kripto varlıklar yanlış yere vurdu
Geçtiğimiz hafta, ABD hisse senetleri 2019'dan bu yana en büyük dalgalanmaları yaşadı. Genel kapanış neredeyse dengede kalmasına rağmen, bu süre zarfında bir dağ geçidi gibi bir piyasa hareketliliği oldu. Pazartesi günü panik satışlarının ardından, Salı günü intikamcı bir sıçrama yaşandı. Çarşamba tekrar düştü, Perşembe ise işsizlik verilerinin dip alma duygusunu tetiklemesiyle yükseldi. Cuma günü ise sınırlı bir şekilde yükseliş devam etti.
Borsa ve kripto pazarının performansı yüksek derecede bağlantılı. Ana görüş, ABD duraklaması ve yen arbitraj işlemlerinin sona ermesinin temel konular olduğu yönünde, ancak bu iki durum "sahte birer önerme" olabilir. Aslında gerçek panik çok kısa sürdü ve kriz zamanlarında görülen kapsamlı satış dalgalanmaları yaşanmadı.
ABD borsası, tarihi zirvelerinden yaklaşık %8 oranında geri çekilme yaşadı ve şu anda yılın başından %12 daha yüksek. Tahvillerin yükselişi göz önüne alındığında, yatırımcıların hisse senedi endekslerindeki düşüşten etkilenmesi sınırlı kalıyor. Son birkaç on yılda, her yıl ortalama 3 kez %5'ten fazla ayarlama ve 1 kez %10 ayarlama meydana geliyor. Eğer ekonomik veya şirket kârlarında bir daralma olmazsa, borsa ayarlamaları genellikle geçicidir.
S&P 500 endeksindeki şirketlerin %91'i ikinci çeyrek mali raporlarını yayınladı, %55'inin geliri beklentileri aştı. Son dönem ortalamasının altında olmasına rağmen, yine de %50'nin üzerinde. Sektörler arasında belirgin farklılıklar var; sağlık hizmetleri, sanayi ve bilgi teknolojisi iyi performans gösterirken, enerji ve gayrimenkul görece daha zayıf.
Kripto Varlıklar piyasası, FTX krizi sonrası en sert geri çekilme dönemini yaşadı, Bitcoin bir ara %15'ten fazla düştükten sonra toparlandı. Bu ayarlama esas olarak geleneksel piyasalardaki dışsal şoklardan kaynaklandı, kripto içi olaylardan değil. Teknik görünüm ciddi şekilde aşırı satımda, durumu geçen yıl 16 Ağustos'a çok yakın.
Bitcoin spot ETF's August fund outflows reached a historic high. In contrast, the futures market's risk aversion sentiment is limited, and the futures curve's contango shows that investors remain optimistic. Bitcoin dipped to around 49,000 dolar, close to JPMorgan's estimated production cost. If it stays below this level for a long time, it could put pressure on miners.
Kurumsal yatırımcıların olumlu kalmasını sağlayan faktörler arasında: Morgan Stanley'in danışmanların Bitcoin ETF'sini önermesine izin vermesi, Mt. Gox ve Genesis iflas davalarının tasfiye baskısının sona ermiş olması, FTX iflas ödemeleri veya talebi teşvik etmesi, ABD seçimlerinde her iki tarafın da faydalı düzenlemeleri destekleme olasılığı gibi etkenler bulunmaktadır.
Mevcut yatırımcıların hisse senedi dağılım oranı ( 46.5% ) hala 2015 sonrası ortalamanın önemli ölçüde üzerinde. Ortalamaya dönmek için, hisse senedi fiyatlarının daha fazla %8 düşmesi gerekiyor. Nakit dağılımı çok düşük seviyelerde, bu da piyasanın kırılganlığını artırabilir. Tahvil dağılımı son zamanlarda önemli ölçüde arttı.
Perakende yatırımcıların tepkisi nispeten ılımlı kalmış ve büyük ölçekli bir çıkış yaşanmamıştır. Bireysel yatırımcıların duygu araştırması hâlâ olumlu bir eğilim göstermektedir. Nikkei vadeli işlemlerindeki boğa pozisyonları önemli ölçüde azalmış, yen üzerindeki spekülatif net kısa pozisyonlar neredeyse sıfıra inmiştir.
Yen arbitraj işlemlerinin toplam hacminin yaklaşık 40 trilyon dolar civarında olduğu tahmin edilmektedir; bu, yabancı yatırımcıların Japon hisse senetlerini satın alması, yen ile yurtdışına yatırım yapması ve Japonya içindeki yatırımcıların yurtdışında konumlandırılması gibi işlemleri içermektedir. Şu anda bu pozisyonlar büyük ölçüde kapatılmamıştır.
Çin temalı fonlar, Mayıs sonundan bu yana sürekli olarak giriş yapıyor. Bu hafta hisse senedi fonları 16. haftada net girişi sürdürüyor, tahvil fonlarına olan girişler ise yavaşladı. Sübjektif ve sistematik yatırımcıların dağılımları ise ortalama seviyenin biraz altına düştü.
VIX endeksi tek gün dalgalanması tarihi bir zirveye ulaştı ve türev ürünler pazarındaki korku duygusunun arttığını yansıtıyor. Goldman Sachs müşterileri geçen hafta bireysel hisseleri büyük ölçüde satın aldı, özellikle teknoloji, temel tüketim ürünleri gibi sektörlerde, bu da yatırımcıların genel riskten bireysel fırsatlara odaklandığını gösterebilir.
Gelecekteki önemli olaylar arasında CPI verileri, perakende satış verileri, Jackson Hole toplantısı ve Nvidia'nın finansal raporu gibi olaylar bulunmaktadır. Pazar, bu olayların ekonomik görünüm ve politika yönelimi üzerindeki etkilerini yakından takip edecektir.