BTC (Re)staking ve sabit varlık piyasası rekabet durumu analizi

Son zamanlarda, Babylon ana ağı birinci aşamasının başlaması, Pendle'ın BTC LST'yi piyasaya sürmesi ve çeşitli BTC paketlenmiş varlıkların tanıtılmasıyla BTCFi, pazarın dikkatini yeniden üzerine çekti. Bu yazıda BTC (re) staking ve BTC sabit varlık alanındaki en son gelişmeler incelenecektir.

BTC (Re)staking pazarındaki rekabet artıyor

Mevcut BTC LST rekabet durumu giderek daha da şiddetleniyor, taraflar BTC ve onun paketlenmiş varlıklarının staking gelir kapısını ele geçirmek için mücadele ediyor. Son 30 gün içinde, belirli bir protokol hızlı bir büyüme gerçekleştirdi ve 5.9k BTC'lik depozito ile şu anki en yüksek TVL'ye ulaştı, bu da uzun süredir lider konumda olan başka bir protokolü geride bıraktı. Bu büyüme esas olarak, katılımcılara ETH ekosisteminden daha zengin yeniden staking gelir kaynakları ve DeFi katılım fırsatları sunan üst düzey yeniden staking protokolleri ile yapılan stratejik işbirliğine bağlı.

Ekosistem stratejisi BTC LST rekabetinin anahtarı

BTC LST alanında, ekosistem stratejisi mevcut rekabet ortamının belirleyici bir faktörü haline gelmiştir. Olgun DeFi ekosisteminden doğrudan faydalanan ETH LRT'nin aksine, BTC LST daha karmaşık düşünme unsurlarıyla karşı karşıya kalmaktadır; bunlar arasında aşağıda yer alan DeFi uygulama senaryoları, BTC L2 gelişim aşaması, çeşitli zincirlerdeki BTC ile sabitlenmiş varlıkların kombinasyonu ve yeniden staking platformlarıyla entegrasyon yer almaktadır. Her BTC LST sağlayıcısı farklı stratejik yollar benimsemiştir:

1. Belirli bir protokol, ETH ekosisteminin gelişimine odaklanmakta, çeşitli platformlarla işbirliği yaparak zengin dış ödüller sunmakta ve aynı zamanda token'inin ETH üzerindeki kaldıraç oyunlarını aktif olarak teşvik etmektedir.

2. Diğer bazı protokoller, çok zincirli genişleme yapmakta aktif bir şekilde çalışırken, yukarı akışta mevduat alımı ve aşağı akışta uygulama geliştirme yapmaktadır.

3. Ayrıca bazı protokoller başlangıç aşamasında BNB zincirinin inşasına odaklanmakta ve BTCB yatırımlarını kabul ederek buna karşılık gelen LST'yi basmayı desteklemektedir.

Bu farklı ekosistem stratejileri yalnızca her bir BTC LST'nin büyüme hızı ve piyasa payını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda her ekosistemdeki BTC sabit varlıklarının likiditesini ve DeFi benimseme durumunu da etkiler.

Pendle BTCFi'ye Giriş Yapıyor

Bir likidite protokolü, çeşitli BTC LST'leri puan pazarına entegre ederek BTC LST sahiplerine daha fazla optimize edilmiş kazanç stratejisi fırsatı sunmuştur. Bu platformun katılımı, DeFi ekosisteminin BTC LST'ye daha geniş bir uygulama alanı kazandırmasını büyük ölçüde teşvik edecektir.

Yeniden Stake Pazarına Yeni Oyuncular Giriş Yapıyor

Yeni katılımcılar BTC tekrar staking pazarına katılıyor ve mevcut platformlarla rekabet ediyor. Bu platformlar BTC LST'nin tekrar staking'ini kabul ediyor ve bunu diğer protokollere güvenlik sağlamada kullanıyor. Daha fazla homojen tekrar staking platformu ortaya çıktıkça, BTC ve onun varyant varlıkları için likidite rekabeti daha da yoğunlaşacak.

BTC Paketlenmiş Token Pazar Yapısı

Paketlenmiş BTC pazarındaki rekabet daha da arttı, birçok alternatif varlık pazar payı için mücadele ediyor. Ana rakipler, farklı platformlardan gelen paketlenmiş BTC tokenları ve çeşitli BTC LST varlıklarıdır.

Büyük bir borsa, yakın zamanda yönettiği destekli varlıkları tanıttı ve bu varlık, birçok ana akım DeFi protokolü tarafından desteklenmektedir ve daha fazla zincire genişletmeyi planlamaktadır. Bu hamle, söz konusu varlığın BTCFi gelişimindeki potansiyelini göstermektedir.

Güvenlik endişelerine rağmen, WBTC hâlâ paketlenmiş BTC pazarının %60'ından fazlasını elinde bulunduruyor. İhraççısı, WBTC'yi birden fazla yeni zincir üzerinde dağıtacağını ve tam zincir değiştirilebilir token standardını benimseyeceğini açıkladı, çok zincirli genişleme ile pazar konumunu pekiştirmeye çalışıyor. Ancak, WBTC'nin benimsenme oranı hâlâ düşmeye devam ediyor, birçok önde gelen DeFi protokolü onu teminat olarak kullanmaktan çıkarmaya başladı.

Diğer bir paketlenmiş BTC varlığı olan FBTC de aktif olarak genişliyor, birden fazla zincir üzerinde dağıtılmış durumda ve BTCFi alanında geniş benimsemeyi teşvik etmek için teşvik programları aracılığıyla destekleniyor.

Sonuç

BTCFi'nin sürekli büyüme trendinde, BTC (re)staking ve BTC ile bağlantılı varlıklar dikkat edilmesi gereken iki ana alandır. BTC (re)staking alanında arz tarafında aşırı inşa trendi ortaya çıkarken, talep tarafındaki piyasa büyüklüğü hala belirsizdir. Çeşitli BTC ile bağlantılı varlıkların birbiriyle iç içe geçme trendi de yeni sistemik riskler getirmiştir. BTC ile bağlantılı varlıklar için güven hala kritik bir sorun, tüm taraflar kendi çözümlerini aktif olarak geliştiriyor ve WBTC'nin kaybedilen pazar payını ele geçirmeye çalışıyor.