Недавно появились сообщения о том, что Pump.fun готов привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, и эта новость вызвала бурные обсуждения в сообществе, появилось два совершенно противоположных мнения.
Существует мнение, что Pump.fun оказал негативное влияние на экосистему Solana, так как команда постоянно продает Sol, но не ставит его в стейкинг, что говорит о нехватке веры в Solana; это финансирование также, похоже, нацелено на извлечение последней ликвидности.
Другая точка зрения заключается в том, что Pump.fun создал совершенно новую модель выпуска активов, которая дает обычным инвесторам возможность получить высокую прибыль и оказала положительное влияние на развитие экосистемы Solana.
На самом деле, обе точки зрения имеют определённую правоту. Pump.fun действительно открыл новый способ выпуска активов, что позволило некоторым людям получить значительную прибыль. Но одновременно, постоянные массовые распродажи токенов со стороны команды также вызвали сомнения. В текущей рыночной среде оценка в 4 миллиарда долларов действительно выглядит несколько завышенной, что может вызвать подозрения в намерении команды в конечном счёте получить выгоду.
Тем не менее, в конечном итоге рынок даст ответ. Более важный вопрос, который стоит обдумать в свете этого события: если Pump.fun успешно привлечет финансирование и его акции будут плохо работать после上市, означает ли это, что модель .fun будет окончена? Может ли экосистема Solana продолжать развиваться?
Я считаю, что ответ отрицательный. С 2017 по 2024 годы существуют два основных способа выпуска активов криптовалюты: один — это модель VCM, управляемая венчурным капиталом, а другой — модель ICM, управляемая сообществом. Именно ICM является изначальной моделью выпуска активов криптовалюты.
Биткойн и Эфириум являются典型ными примерами модели ICM. В начале они не имели институциональных инвестиций, а полагались на силы сообщества для постепенного роста. До 2018 года, особенно с возникновением DeFi в 2020 году, модель VCM постепенно становилась мейнстримом. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала сталкиваться с трудностями, и все больше розничных инвесторов перестают поддерживать VC-токены.
Почему модель VCM эффективна на традиционных капитальных рынках, но с трудом сохраняется в области криптовалют? Это связано с тем, что на традиционных капитальных рынках обычные предприниматели и инвесторы не имеют выбора. Право на выпуск активов монополизировано, и только лучшие ресурсы и команды могут получить право на上市. В то время как в области криптовалют право на выпуск активов открыто, и любой может выпустить актив.
Для успешного и устойчивого ICM необходимо одновременно выполнить два условия: выпуск активов без лицензии и наличие отличных мест для ликвидности без лицензии. Ранние ICO, NFT и инскрипции, хотя и были прототипами ICM, столкнулись с различными ограничениями, что затрудняло их устойчивое существование.
Модель .fun, созданная Pump.fun, искусно объединяет выпуск и торговлю без разрешений активов, достигая интеграции первичного и вторичного рынков через дизайн траншейного и открытого рынков. Эта модель активизировала участие grassroots-предпринимателей и обычных инвесторов, став важным источником рыночной динамики.
Хотя проекты на .fun-режиме имеют разные качества, с развитием рынка все больше высококачественных проектов начинают использовать эту модель. Даже проекты, получившие инвестиции от венчурных капиталистов, могут интегрироваться в модель ICM различными способами, не влияя на справедливое участие розничных инвесторов.
В будущем, независимо от того, являются ли это чисто мем-проекты, обычные стартапы или топовые проекты, все они могут использовать модель ICM для выпуска активов. Это означает, что модель ICM, вероятно, станет основной моделью выпуска активов в области криптовалют и вряд ли легко исчезнет.
Таким образом, финансирование Pump.fun вряд ли нанесет смертельный удар по Solana. Хотя возможно, что в краткосрочной перспективе будет изъята часть ликвидности, основы Solana и всего криптовалютного рынка не изменились. В настоящее время нет признаков того, что инвесторы будут активно возвращаться к модели VCM. В будущем может появиться больше платформ для выпуска активов на основе модели .fun, что будет способствовать дальнейшему развитию модели ICM.
В конечном итоге, VCM не является настоящей моделью выпуска нативных активов, подходящей для характеристик криптовалюты, ICM является более соответствующей моделью для этой области.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Поделиться
комментарий
0/400
ZkSnarker
· 13ч назад
ну, технически команда просто оптимизирует для максимальной извлечения ценности
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShamedApeSeller
· 22ч назад
типичный скамкоин ловушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoconutWaterBoy
· 07-25 09:41
Ну и ладно, проект воздуха
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeasonedInvestor
· 07-25 09:39
Эта волна, кто вошел в позицию рано, сильно выиграл.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 07-25 09:27
40 миллиардов оценка? На чем основано! войти в позицию войти в позицию!
Pump.fun финансирование вызывает споры, модель ICM может стать основной схемой выпуска криптоактивов.
Мысли о событии финансирования Pump.fun
Недавно появились сообщения о том, что Pump.fun готов привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, и эта новость вызвала бурные обсуждения в сообществе, появилось два совершенно противоположных мнения.
Существует мнение, что Pump.fun оказал негативное влияние на экосистему Solana, так как команда постоянно продает Sol, но не ставит его в стейкинг, что говорит о нехватке веры в Solana; это финансирование также, похоже, нацелено на извлечение последней ликвидности.
Другая точка зрения заключается в том, что Pump.fun создал совершенно новую модель выпуска активов, которая дает обычным инвесторам возможность получить высокую прибыль и оказала положительное влияние на развитие экосистемы Solana.
На самом деле, обе точки зрения имеют определённую правоту. Pump.fun действительно открыл новый способ выпуска активов, что позволило некоторым людям получить значительную прибыль. Но одновременно, постоянные массовые распродажи токенов со стороны команды также вызвали сомнения. В текущей рыночной среде оценка в 4 миллиарда долларов действительно выглядит несколько завышенной, что может вызвать подозрения в намерении команды в конечном счёте получить выгоду.
Тем не менее, в конечном итоге рынок даст ответ. Более важный вопрос, который стоит обдумать в свете этого события: если Pump.fun успешно привлечет финансирование и его акции будут плохо работать после上市, означает ли это, что модель .fun будет окончена? Может ли экосистема Solana продолжать развиваться?
Я считаю, что ответ отрицательный. С 2017 по 2024 годы существуют два основных способа выпуска активов криптовалюты: один — это модель VCM, управляемая венчурным капиталом, а другой — модель ICM, управляемая сообществом. Именно ICM является изначальной моделью выпуска активов криптовалюты.
Биткойн и Эфириум являются典型ными примерами модели ICM. В начале они не имели институциональных инвестиций, а полагались на силы сообщества для постепенного роста. До 2018 года, особенно с возникновением DeFi в 2020 году, модель VCM постепенно становилась мейнстримом. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала сталкиваться с трудностями, и все больше розничных инвесторов перестают поддерживать VC-токены.
Почему модель VCM эффективна на традиционных капитальных рынках, но с трудом сохраняется в области криптовалют? Это связано с тем, что на традиционных капитальных рынках обычные предприниматели и инвесторы не имеют выбора. Право на выпуск активов монополизировано, и только лучшие ресурсы и команды могут получить право на上市. В то время как в области криптовалют право на выпуск активов открыто, и любой может выпустить актив.
Для успешного и устойчивого ICM необходимо одновременно выполнить два условия: выпуск активов без лицензии и наличие отличных мест для ликвидности без лицензии. Ранние ICO, NFT и инскрипции, хотя и были прототипами ICM, столкнулись с различными ограничениями, что затрудняло их устойчивое существование.
Модель .fun, созданная Pump.fun, искусно объединяет выпуск и торговлю без разрешений активов, достигая интеграции первичного и вторичного рынков через дизайн траншейного и открытого рынков. Эта модель активизировала участие grassroots-предпринимателей и обычных инвесторов, став важным источником рыночной динамики.
Хотя проекты на .fun-режиме имеют разные качества, с развитием рынка все больше высококачественных проектов начинают использовать эту модель. Даже проекты, получившие инвестиции от венчурных капиталистов, могут интегрироваться в модель ICM различными способами, не влияя на справедливое участие розничных инвесторов.
В будущем, независимо от того, являются ли это чисто мем-проекты, обычные стартапы или топовые проекты, все они могут использовать модель ICM для выпуска активов. Это означает, что модель ICM, вероятно, станет основной моделью выпуска активов в области криптовалют и вряд ли легко исчезнет.
Таким образом, финансирование Pump.fun вряд ли нанесет смертельный удар по Solana. Хотя возможно, что в краткосрочной перспективе будет изъята часть ликвидности, основы Solana и всего криптовалютного рынка не изменились. В настоящее время нет признаков того, что инвесторы будут активно возвращаться к модели VCM. В будущем может появиться больше платформ для выпуска активов на основе модели .fun, что будет способствовать дальнейшему развитию модели ICM.
В конечном итоге, VCM не является настоящей моделью выпуска нативных активов, подходящей для характеристик криптовалюты, ICM является более соответствующей моделью для этой области.