Принятие закона Genius может оказать глубокое влияние на рынок Криптоактивов
На днях Сенат США принял Законопроект о руководстве и создании национального инновационного закона о стабильных монетах, сокращенно Закон Genius. Это первая всеобъемлющая федеральная рамка регулирования стабильных монет, что знаменует собой важный шаг в процессе регулирования. Законопроект был представлен в Палату представителей для обсуждения и, вероятно, станет законом до осени этого года. Если он будет успешно принят, этот законопроект значительно изменит ландшафт криптоактивов.
Основное содержание закона включает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что окажет глубокое влияние на направление развития проектов на блокчейне, их значимость и использование токенов, а также определит направление следующей волны ликвидности. Вот три основных влияния, которые может оказать этот закон:
1. Платежные альтернативные токены или под угрозой исчезновения
Законопроект Genius создаст лицензию для "эмитентов стабильных монет с разрешением на оплату", требуя, чтобы каждая монета была обеспечена наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном выкупе на условиях 1:1. Эмитенты с объемом обращения более 50 миллиардов долларов также должны проходить ежегодный аудит. Это резко контрастирует с "беспорядочной" системой, которая в настоящее время почти не имеет реальных требований к обеспечению или резервам.
В настоящее время стабильные токены стали основным средством торговли на блокчейне, составляя около 60% от стоимости переводов криптоактивов в 2024 году и обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день. Для повседневных платежей стабильный токен, который постоянно сохраняет стоимость 1 доллара, очевидно, более практичен, чем традиционные альтернативные токены с высокой волатильностью цен.
Как только стабильные токены, разрешенные в США, смогут законно циркулировать между штатами, торговцам, которые продолжают принимать волатильные токены, будет трудно доказать обоснованность принятия дополнительных рисков. В ближайшие годы, если не удастся успешно трансформироваться, полезность и инвестиционная стоимость этих альтернативных токенов могут значительно снизиться.
Даже если законопроект Сената не будет принят в своем нынешнем виде, эта тенденция уже очевидна. Долгосрочные стимулы будут явно склоняться к платежным каналам, привязанным к доллару, а не к альтернативным токенам.
2. Новые правила соблюдения или переоснащение отраслевого ландшафта
Новые правила не только обеспечат легитимность стейблкоинов, но и эффективно направят эти стейблкоины на блокчейны, которые могут соответствовать требованиям аудита и управления рисками.
Эфириум в настоящее время управляет примерно 130,3 миллиарда долларов США в стабильных токенах, что значительно превышает любого конкурента. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов означает, что эмитенты могут легко подключаться к кредитным пулам, механизмам блокировки залога и аналитическим инструментам. Кроме того, они могут объединить набор модулей соблюдения нормативных требований и лучших практик, чтобы попытаться соответствовать требованиям регулирования.
В сравнении с этим, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированной валюты с приоритетом на соблюдение требований, включая стабильные монеты. В течение последнего месяца на XRP-реестре были запущены полностью поддерживаемые токены стабильных монет, каждый из которых имеет встроенные инструменты для заморозки счетов, черных списков и фильтрации идентификации. Эти функции в высокой степени соответствуют требованиям сенатского законопроекта, согласно которому эмитенты должны поддерживать строгие меры по выкупу и противодействию отмыванию денег.
Если законопроект станет законом в текущей форме, крупным эмитентам потребуется в реальном времени проверять и использовать механизм "узнай своего клиента" (KYC), чтобы оставаться в основном в соответствии с требованиями. Эфириум предлагает гибкость, но техническая реализация сложна, тогда как XRP предоставляет упрощенную платформу и контроль сверху вниз.
В настоящее время эти две блокчейна, по сравнению с цепями, ориентированными на конфиденциальность или скорость, кажется, имеют преимущества, в то время как последним может потребоваться дорогостоящая переработка, чтобы удовлетворить такие же требования.
3. Правила резервирования могут привлечь институциональные инвестиции в блокчейн
Поскольку каждый долларовый стейблкоин должен иметь резерв наличных эквивалентов, этот законопроект связывает ликвидность криптоактивов с краткосрочным долгом США. Объем рынка стейблкоинов уже превышает 251 миллиард долларов, и если институциональные инвесторы продолжат развиваться по текущему пути, к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов. На этом уровне эмитенты стейблкоинов станут одними из крупнейших покупателей краткосрочных казначейских облигаций США.
Для блокчейна эта связь имеет два аспекта. Во-первых, рост спроса на большее количество резервов означает, что больше активов и обязательств предприятий будут держать государственные облигации, одновременно владея оригинальными токенами для оплаты сетевых сборов, что, в свою очередь, будет стимулировать органический спрос на токены, такие как Ethereum и XRP. Во-вторых, доход от процентов на стейблкоины может финансировать стимулы для агрессивных пользователей. Если эмитенты вернут часть доходов от государственных облигаций держателям, использование стейблкоинов вместо кредитных карт может стать рациональным выбором для некоторых инвесторов, что ускорит объем платежей в сети и пропускную способность сборов.
Предполагая, что палата представителей сохранит резервное положение, инвесторы также должны ожидать увеличения чувствительности к валюте. Если регуляторы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стабильных монет и ликвидность криптоактивов будут колебаться синхронно. Это представляет собой значительный риск, но также указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в основные капитальные рынки, а не остаются вне их.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Поделиться
комментарий
0/400
DiamondHands
· 07-11 15:40
人均неудачникиразыгрывайте людей как лохов多了吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xInsomnia
· 07-11 10:47
Еще одна ловушка соответствия...
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheShibaWhisperer
· 07-09 02:45
Слишком много Соответствия, не рад.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerAirdrop
· 07-08 17:17
Новые неудачники сообщают, разыгрывайте людей как лохов.
Законопроект Genius принят, и структура шифрования в отрасли будет пересмотрена.
Принятие закона Genius может оказать глубокое влияние на рынок Криптоактивов
На днях Сенат США принял Законопроект о руководстве и создании национального инновационного закона о стабильных монетах, сокращенно Закон Genius. Это первая всеобъемлющая федеральная рамка регулирования стабильных монет, что знаменует собой важный шаг в процессе регулирования. Законопроект был представлен в Палату представителей для обсуждения и, вероятно, станет законом до осени этого года. Если он будет успешно принят, этот законопроект значительно изменит ландшафт криптоактивов.
Основное содержание закона включает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что окажет глубокое влияние на направление развития проектов на блокчейне, их значимость и использование токенов, а также определит направление следующей волны ликвидности. Вот три основных влияния, которые может оказать этот закон:
1. Платежные альтернативные токены или под угрозой исчезновения
Законопроект Genius создаст лицензию для "эмитентов стабильных монет с разрешением на оплату", требуя, чтобы каждая монета была обеспечена наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном выкупе на условиях 1:1. Эмитенты с объемом обращения более 50 миллиардов долларов также должны проходить ежегодный аудит. Это резко контрастирует с "беспорядочной" системой, которая в настоящее время почти не имеет реальных требований к обеспечению или резервам.
В настоящее время стабильные токены стали основным средством торговли на блокчейне, составляя около 60% от стоимости переводов криптоактивов в 2024 году и обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день. Для повседневных платежей стабильный токен, который постоянно сохраняет стоимость 1 доллара, очевидно, более практичен, чем традиционные альтернативные токены с высокой волатильностью цен.
Как только стабильные токены, разрешенные в США, смогут законно циркулировать между штатами, торговцам, которые продолжают принимать волатильные токены, будет трудно доказать обоснованность принятия дополнительных рисков. В ближайшие годы, если не удастся успешно трансформироваться, полезность и инвестиционная стоимость этих альтернативных токенов могут значительно снизиться.
Даже если законопроект Сената не будет принят в своем нынешнем виде, эта тенденция уже очевидна. Долгосрочные стимулы будут явно склоняться к платежным каналам, привязанным к доллару, а не к альтернативным токенам.
2. Новые правила соблюдения или переоснащение отраслевого ландшафта
Новые правила не только обеспечат легитимность стейблкоинов, но и эффективно направят эти стейблкоины на блокчейны, которые могут соответствовать требованиям аудита и управления рисками.
Эфириум в настоящее время управляет примерно 130,3 миллиарда долларов США в стабильных токенах, что значительно превышает любого конкурента. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов означает, что эмитенты могут легко подключаться к кредитным пулам, механизмам блокировки залога и аналитическим инструментам. Кроме того, они могут объединить набор модулей соблюдения нормативных требований и лучших практик, чтобы попытаться соответствовать требованиям регулирования.
В сравнении с этим, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированной валюты с приоритетом на соблюдение требований, включая стабильные монеты. В течение последнего месяца на XRP-реестре были запущены полностью поддерживаемые токены стабильных монет, каждый из которых имеет встроенные инструменты для заморозки счетов, черных списков и фильтрации идентификации. Эти функции в высокой степени соответствуют требованиям сенатского законопроекта, согласно которому эмитенты должны поддерживать строгие меры по выкупу и противодействию отмыванию денег.
Если законопроект станет законом в текущей форме, крупным эмитентам потребуется в реальном времени проверять и использовать механизм "узнай своего клиента" (KYC), чтобы оставаться в основном в соответствии с требованиями. Эфириум предлагает гибкость, но техническая реализация сложна, тогда как XRP предоставляет упрощенную платформу и контроль сверху вниз.
В настоящее время эти две блокчейна, по сравнению с цепями, ориентированными на конфиденциальность или скорость, кажется, имеют преимущества, в то время как последним может потребоваться дорогостоящая переработка, чтобы удовлетворить такие же требования.
3. Правила резервирования могут привлечь институциональные инвестиции в блокчейн
Поскольку каждый долларовый стейблкоин должен иметь резерв наличных эквивалентов, этот законопроект связывает ликвидность криптоактивов с краткосрочным долгом США. Объем рынка стейблкоинов уже превышает 251 миллиард долларов, и если институциональные инвесторы продолжат развиваться по текущему пути, к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов. На этом уровне эмитенты стейблкоинов станут одними из крупнейших покупателей краткосрочных казначейских облигаций США.
Для блокчейна эта связь имеет два аспекта. Во-первых, рост спроса на большее количество резервов означает, что больше активов и обязательств предприятий будут держать государственные облигации, одновременно владея оригинальными токенами для оплаты сетевых сборов, что, в свою очередь, будет стимулировать органический спрос на токены, такие как Ethereum и XRP. Во-вторых, доход от процентов на стейблкоины может финансировать стимулы для агрессивных пользователей. Если эмитенты вернут часть доходов от государственных облигаций держателям, использование стейблкоинов вместо кредитных карт может стать рациональным выбором для некоторых инвесторов, что ускорит объем платежей в сети и пропускную способность сборов.
Предполагая, что палата представителей сохранит резервное положение, инвесторы также должны ожидать увеличения чувствительности к валюте. Если регуляторы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стабильных монет и ликвидность криптоактивов будут колебаться синхронно. Это представляет собой значительный риск, но также указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в основные капитальные рынки, а не остаются вне их.