Resolv: Delta neutro de rendimento da moeda estável de três tokens
No atual ambiente de mercado, grandes capitais têm mais opções, criando novas oportunidades para pequenos capitais. Nesta ronda de ciclos, o capital de risco, os líderes de opinião e as moedas estáveis tornaram-se as três principais tendências, sendo que os líderes de opinião podem ser vistos como um ativo tokenizável.
Com a escolha de capital de risco cada vez mais limitada, eles tendem a focar em moeda estável e produtos de investimento simples, além de reinvestir em projetos de tokens já emitidos, que são opções de baixo risco e com retorno certo.
No dia 16 de abril, o projeto Resolv da moeda estável de rendimento neutro on-chain Delta (YBS) completou uma rodada de financiamento semente de 10 milhões de dólares, sendo esta a primeira captação pública do projeto desde sua fundação em 2023. Em comparação com a postura de alto perfil de alguns projetos semelhantes, a Resolv é relativamente discreta, mas seu nível de inovação não fica atrás, refletindo-se em um modelo de rendimento único, mais fontes de rendimento on-chain e um design complexo de economia de token.
O sonho americano dos geeks russos
Esta ronda de financiamento foi liderada por uma instituição de investimento localizada na Holanda, com várias instituições participantes sendo de capital americano. Os três fundadores da Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa e Tim Shekikhachev, receberam educação em ciências na Rússia. Há motivos para especular que este financiamento pode já ter sido concluído, mas foi adiado para divulgação por algumas considerações. Com base na experiência de outros projetos YBS, a Resolv precisa de um certo volume de liquidez para enfrentar os potenciais riscos de mercado.
Economia de Token mais complexa
Ao contrário do mecanismo de dupla moeda, a Resolv na verdade utiliza três tipos de tokens: a moeda estável USR, o token de seguro e LP RLP, e o token de governança $RESOLV. Vale a pena notar que o token de governança da Resolv não desempenha uma função especial de aliança de interesses.
O núcleo do Resolv reside no sistema de token de dupla renda formado pelo USR e RLP. Os usuários que depositam USDC/USDT/ETH podem, teoricamente, cunhar USR na proporção de 1:1. Esses ativos são principalmente armazenados em protocolos na cadeia ou em algumas plataformas de liquidez, tentando minimizar o risco de ativos trazido pela cobertura em exchanges centralizadas.
O design do Token RLP é bastante criativo, sendo utilizado principalmente para cobrir fundos em hedge em bolsas centralizadas. O RLP oferece um retorno mais alto, teoricamente com um rendimento anual do USR entre 7% e 10%, enquanto o RLP pode atingir entre 20% e 30%, mas atualmente o retorno real ainda não alcançou o nível esperado.
Mais fontes de rendimento em cadeia
A Resolv abraça ativamente o ecossistema on-chain, cujas fontes de rendimento incluem os retornos de ativos geradores de juros como o stETH, bem como as taxas de hedging de contratos em bolsas centralizadas. Os rendimentos on-chain podem ser superiores aos de hedge em bolsas centralizadas, mas o principal problema enfrentado é que a liquidez de algumas plataformas descentralizadas não é tão boa quanto a das bolsas centralizadas de renome. Atualmente, a proporção de contratos de hedge abertos em plataformas centralizadas e descentralizadas é de cerca de 7:3, o que destaca o valor do RLP.
RLP é um Token de rendimento alavancado, capaz de manter uma alta taxa de retorno com um capital reduzido. Atualmente, o valor total em custódia do RLP é de cerca de 63 milhões de dólares, menos de 20% do USR, adequado para usuários com uma maior tolerância ao risco.
Um modelo de rendimento mais único
A principal diferença entre o USR e outras moedas estáveis semelhantes é a introdução do RLP como mecanismo de seguro. Como o Resolv atualmente não consegue se desvincular completamente das exchanges centralizadas e de moedas estáveis específicas, espera-se que essa abordagem minimize os potenciais impactos negativos.
Teoricamente, o USR será totalmente cunhado em excesso com ativos em cadeia (atualmente com uma proporção de 120%, dos quais 40% são ativos em cadeia), e parte dos ativos cunhados em colateral será utilizada para custódia institucional e hedge off-chain. A eficiência de capital desse modelo pode não ser tão alta quanto a de uma solução que depende totalmente de hedge em exchanges centralizadas, por isso a Resolv projetou o RLP para compensar essa diferença de rendimento.
Perspectivas Futuras do YBS
O emergente projeto YBS apenas abriu uma porta, e há mais possibilidades no futuro. No design do Resolv, a taxa de retorno do próprio USR é de 7% a 10%, a taxa de retorno do RLP é de 20% a 30%, e foi implementado o isolamento de riscos. Por exemplo, 1,2 unidades de ETH podem ser cunhadas para 1 USR, as reservas são principalmente feitas na cadeia e em plataformas específicas para hedge, e as restantes 0,2 unidades são utilizadas para cunhar RLP e fazer hedge em exchanges centralizadas.
Este design, em teoria, consegue garantir a liquidação rígida mesmo em situações extremas, como o colapso de uma exchange centralizada. A exposição ao risco teórico do RLP é de cerca de 8%, o que representa uma inovação e melhoria em relação ao modelo que depende completamente de exchanges centralizadas.
No entanto, essa inovação também pode ser vista como um retrocesso. Nos mecanismos de certos projetos YBS, basicamente não existe a possibilidade de uma espiral da morte, desde que as exchanges centralizadas não ataquem maliciosamente. E ao colocar mais receitas e fundos na blockchain, a Resolv terá que enfrentar várias influências do ecossistema on-chain, o que pode trazer novos desafios.
Em um ambiente altamente competitivo, é difícil garantir segurança e altos rendimentos ao mesmo tempo. Embora a Resolv tenha sido lançada ao mesmo tempo que alguns concorrentes, atualmente há uma certa diferença em termos de valor total bloqueado e volume de emissão. No entanto, pode haver cada vez mais projetos participando da pista YBS, especialmente na era de investimentos de baixo juros, onde os custos de lançamento para os projetos podem ser inferiores aos da antiga onda DeFi.
Isso pode parecer contraditório, mas na verdade, desde que o novo projeto YBS possa oferecer um retorno anual superior a 5%, pode atrair investidores com maior capacidade de risco. O ponto chave é como se destacar entre tantos produtos semelhantes, o que não apenas requer um design de produto inovador, mas também uma estratégia de mercado eficaz.
Conclusão
A combinação de USR e RLP pode ser vista como um produto híbrido de certas plataformas descentralizadas e do projeto YBS, semelhante à combinação de Token LP e YBS. Este design tenta superar os produtos existentes através de mecanismos mais complexos.
No entanto, esse design também trouxe um aumento evidente do risco. Qualquer mecanismo de token LP pode enfrentar o dilema de criar liquidez em troca de liquidez, e o mecanismo de seguro do RLP ainda não foi testado em condições de mercado extremas.
Para qualquer projeto de moeda estável, passar e superar o risco de desvinculação é um marco importante. Esperamos que a Resolv consiga superar esta fase crucial e se firmar no campo do YBS.
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UnluckyLemur
· 07-27 22:29
Outra vez a negociar criptomoedas e a vender histórias.
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MEVictim
· 07-26 23:23
要 entrar numa posição不要 sair das posições
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SelfCustodyBro
· 07-26 23:22
Ver os juros é tão atraente!
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TopEscapeArtist
· 07-26 23:19
Mais um esquema de armadilha de alto rendimento, o MACD já me desenhou a linha de alerta.
Resolv: A terceira geração de Token YBS lidera a nova tendência de moeda estável Delta neutra.
Resolv: Delta neutro de rendimento da moeda estável de três tokens
No atual ambiente de mercado, grandes capitais têm mais opções, criando novas oportunidades para pequenos capitais. Nesta ronda de ciclos, o capital de risco, os líderes de opinião e as moedas estáveis tornaram-se as três principais tendências, sendo que os líderes de opinião podem ser vistos como um ativo tokenizável.
Com a escolha de capital de risco cada vez mais limitada, eles tendem a focar em moeda estável e produtos de investimento simples, além de reinvestir em projetos de tokens já emitidos, que são opções de baixo risco e com retorno certo.
No dia 16 de abril, o projeto Resolv da moeda estável de rendimento neutro on-chain Delta (YBS) completou uma rodada de financiamento semente de 10 milhões de dólares, sendo esta a primeira captação pública do projeto desde sua fundação em 2023. Em comparação com a postura de alto perfil de alguns projetos semelhantes, a Resolv é relativamente discreta, mas seu nível de inovação não fica atrás, refletindo-se em um modelo de rendimento único, mais fontes de rendimento on-chain e um design complexo de economia de token.
O sonho americano dos geeks russos
Esta ronda de financiamento foi liderada por uma instituição de investimento localizada na Holanda, com várias instituições participantes sendo de capital americano. Os três fundadores da Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa e Tim Shekikhachev, receberam educação em ciências na Rússia. Há motivos para especular que este financiamento pode já ter sido concluído, mas foi adiado para divulgação por algumas considerações. Com base na experiência de outros projetos YBS, a Resolv precisa de um certo volume de liquidez para enfrentar os potenciais riscos de mercado.
Economia de Token mais complexa
Ao contrário do mecanismo de dupla moeda, a Resolv na verdade utiliza três tipos de tokens: a moeda estável USR, o token de seguro e LP RLP, e o token de governança $RESOLV. Vale a pena notar que o token de governança da Resolv não desempenha uma função especial de aliança de interesses.
O núcleo do Resolv reside no sistema de token de dupla renda formado pelo USR e RLP. Os usuários que depositam USDC/USDT/ETH podem, teoricamente, cunhar USR na proporção de 1:1. Esses ativos são principalmente armazenados em protocolos na cadeia ou em algumas plataformas de liquidez, tentando minimizar o risco de ativos trazido pela cobertura em exchanges centralizadas.
O design do Token RLP é bastante criativo, sendo utilizado principalmente para cobrir fundos em hedge em bolsas centralizadas. O RLP oferece um retorno mais alto, teoricamente com um rendimento anual do USR entre 7% e 10%, enquanto o RLP pode atingir entre 20% e 30%, mas atualmente o retorno real ainda não alcançou o nível esperado.
Mais fontes de rendimento em cadeia
A Resolv abraça ativamente o ecossistema on-chain, cujas fontes de rendimento incluem os retornos de ativos geradores de juros como o stETH, bem como as taxas de hedging de contratos em bolsas centralizadas. Os rendimentos on-chain podem ser superiores aos de hedge em bolsas centralizadas, mas o principal problema enfrentado é que a liquidez de algumas plataformas descentralizadas não é tão boa quanto a das bolsas centralizadas de renome. Atualmente, a proporção de contratos de hedge abertos em plataformas centralizadas e descentralizadas é de cerca de 7:3, o que destaca o valor do RLP.
RLP é um Token de rendimento alavancado, capaz de manter uma alta taxa de retorno com um capital reduzido. Atualmente, o valor total em custódia do RLP é de cerca de 63 milhões de dólares, menos de 20% do USR, adequado para usuários com uma maior tolerância ao risco.
Um modelo de rendimento mais único
A principal diferença entre o USR e outras moedas estáveis semelhantes é a introdução do RLP como mecanismo de seguro. Como o Resolv atualmente não consegue se desvincular completamente das exchanges centralizadas e de moedas estáveis específicas, espera-se que essa abordagem minimize os potenciais impactos negativos.
Teoricamente, o USR será totalmente cunhado em excesso com ativos em cadeia (atualmente com uma proporção de 120%, dos quais 40% são ativos em cadeia), e parte dos ativos cunhados em colateral será utilizada para custódia institucional e hedge off-chain. A eficiência de capital desse modelo pode não ser tão alta quanto a de uma solução que depende totalmente de hedge em exchanges centralizadas, por isso a Resolv projetou o RLP para compensar essa diferença de rendimento.
Perspectivas Futuras do YBS
O emergente projeto YBS apenas abriu uma porta, e há mais possibilidades no futuro. No design do Resolv, a taxa de retorno do próprio USR é de 7% a 10%, a taxa de retorno do RLP é de 20% a 30%, e foi implementado o isolamento de riscos. Por exemplo, 1,2 unidades de ETH podem ser cunhadas para 1 USR, as reservas são principalmente feitas na cadeia e em plataformas específicas para hedge, e as restantes 0,2 unidades são utilizadas para cunhar RLP e fazer hedge em exchanges centralizadas.
Este design, em teoria, consegue garantir a liquidação rígida mesmo em situações extremas, como o colapso de uma exchange centralizada. A exposição ao risco teórico do RLP é de cerca de 8%, o que representa uma inovação e melhoria em relação ao modelo que depende completamente de exchanges centralizadas.
No entanto, essa inovação também pode ser vista como um retrocesso. Nos mecanismos de certos projetos YBS, basicamente não existe a possibilidade de uma espiral da morte, desde que as exchanges centralizadas não ataquem maliciosamente. E ao colocar mais receitas e fundos na blockchain, a Resolv terá que enfrentar várias influências do ecossistema on-chain, o que pode trazer novos desafios.
Em um ambiente altamente competitivo, é difícil garantir segurança e altos rendimentos ao mesmo tempo. Embora a Resolv tenha sido lançada ao mesmo tempo que alguns concorrentes, atualmente há uma certa diferença em termos de valor total bloqueado e volume de emissão. No entanto, pode haver cada vez mais projetos participando da pista YBS, especialmente na era de investimentos de baixo juros, onde os custos de lançamento para os projetos podem ser inferiores aos da antiga onda DeFi.
Isso pode parecer contraditório, mas na verdade, desde que o novo projeto YBS possa oferecer um retorno anual superior a 5%, pode atrair investidores com maior capacidade de risco. O ponto chave é como se destacar entre tantos produtos semelhantes, o que não apenas requer um design de produto inovador, mas também uma estratégia de mercado eficaz.
Conclusão
A combinação de USR e RLP pode ser vista como um produto híbrido de certas plataformas descentralizadas e do projeto YBS, semelhante à combinação de Token LP e YBS. Este design tenta superar os produtos existentes através de mecanismos mais complexos.
No entanto, esse design também trouxe um aumento evidente do risco. Qualquer mecanismo de token LP pode enfrentar o dilema de criar liquidez em troca de liquidez, e o mecanismo de seguro do RLP ainda não foi testado em condições de mercado extremas.
Para qualquer projeto de moeda estável, passar e superar o risco de desvinculação é um marco importante. Esperamos que a Resolv consiga superar esta fase crucial e se firmar no campo do YBS.