A rastreabilidade na cadeia de moeda estável revela riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo, enfrentando múltiplos desafios regulatórios.
Moeda estável e fundos ilegais: Rastreamento na cadeia e desafios regulatórios
Introdução
Nos últimos anos, o âmbito de aplicação das moedas estáveis tem vindo a alargar-se, ao mesmo tempo que as autoridades reguladoras estão cada vez mais atentas à criação de mecanismos para congelar fundos ilegais. As principais moedas estáveis, como USDT e USDC, já possuem esta capacidade a nível técnico e têm desempenhado um papel na luta contra atividades financeiras ilegais, como a lavagem de dinheiro.
A nossa pesquisa descobriu que as moedas estáveis não só estão envolvidas em lavagem de dinheiro, mas também aparecem frequentemente nas atividades de financiamento de organizações terroristas. Este artigo irá analisar a partir de duas perspetivas:
O sistema revisa a situação de congelamento dos endereços na lista negra do USDT;
Discutir a relação entre fundos congelados e financiamento do terrorismo.
1. Análise de Endereços na Lista Negra do USDT
Monitorizamos eventos na cadeia para identificar e rastrear endereços na lista negra de uma famosa moeda estável. O método de análise foi validado através do código-fonte do contrato inteligente dessa moeda estável. A lógica central é a seguinte:
Identificação de eventos:
O contrato mantém o estado da lista negra através de dois eventos:
Adicionar endereços à lista negra
Remover endereços da lista negra
Construção do conjunto de dados:
Registar os seguintes campos para cada endereço bloqueado:
O endereço em si
Tempo de inclusão na lista negra
Se o endereço for removido da lista negra, registe o tempo de remoção.
1.1 Descobertas Principais
Com base nos dados na cadeia do Ethereum e da Tron, encontramos as seguintes tendências:
Desde 1 de janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram adicionados à lista negra, envolvendo a congelamento de mais de 2.9 bilhões de dólares.
Apenas entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, dos quais 90,07% vieram da cadeia Tron, com um montante congelado de até 8,634 milhões de dólares. A distribuição temporal dos eventos na lista negra: 15, 20 e 25 de junho foram os picos de bloqueio, com 63 endereços bloqueados em um único dia, no dia 20 de junho.
Distribuição do montante congelado: os dez principais endereços com montantes congelados totalizam 5,345 milhões de dólares, representando 61,91% do montante total congelado. O montante médio congelado é de 57,18 mil dólares, mas a mediana é apenas de 40 mil dólares, indicando que um pequeno número de endereços de grande valor elevou a média geral, enquanto a grande maioria dos endereços tem montantes congelados menores.
Distribuição de fundos ao longo do ciclo de vida: Esses endereços receberam um total de 808 milhões de dólares, dos quais 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, restando apenas 86,34 milhões de dólares efetivamente congelados. Isso indica que a maior parte dos fundos foi transferida com sucesso antes da intervenção regulatória. Além disso, 17% dos endereços não apresentam registros de saída, podendo servir como armazenamento temporário ou pontos de agregação de fundos, o que merece atenção adicional.
Novos endereços criados são mais propensos a serem bloqueados: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias, 27% têm uma duração de 91-365 dias, e apenas 3% foram utilizados por mais de 2 anos, indicando que novos endereços são mais propensos a serem usados para atividades ilegais.
A maioria dos endereços implementa "fuga antes do congelamento": cerca de 54% dos endereços transferiram mais de 90% dos seus fundos antes de serem bloqueados, e outros 10% tinham saldo zero no momento do congelamento, indicando que a maioria das ações de aplicação da lei só conseguem congelar o valor residual dos fundos.
A eficiência de lavagem de dinheiro em novos endereços é maior: através do gráfico de dispersão FlowRatio vs. DaysActive, descobrimos que novos endereços se destacam em número, frequência de bloqueio e eficiência de transferência, apresentando a maior taxa de sucesso na lavagem de dinheiro.
1.2 Rastreio de fluxo de fundos
Através de uma ferramenta de rastreamento na cadeia, analisamos mais a fundo o fluxo de fundos de 151 endereços USDT que foram bloqueados entre 13 e 30 de junho, identificando as principais fontes e direções dos fundos.
1.2.1 Análise da origem dos fundos
Poluição interna (91 endereços ): os fundos destes endereços vêm de outros endereços que foram bloqueados, indicando a existência de uma rede de lavagem de dinheiro altamente interconectada.
Etiqueta de phishing (37 endereços ): Muitos endereços upstream foram marcados como "Fake Phishing", podendo ser etiquetas enganosas para encobrir fontes ilegais.
Carteira quente da exchange (34 endereços ): A origem dos fundos inclui carteiras quentes de várias exchanges principais, podendo estar relacionada a contas roubadas ou "contas mula".
Único distribuidor principal (35 endereços ): o mesmo endereço na lista negra é usado várias vezes como upstream, podendo atuar como agregador ou misturador para a distribuição de fundos.
Entrada de ponte entre cadeias (2 endereços ): a parte dos fundos provém da ponte entre cadeias, indicando a existência de operações de lavagem de dinheiro entre cadeias.
1.2.2 Análise do destino dos fundos
Fluxo para outros endereços na lista negra (54 ): existe uma estrutura de "cadeia de ciclo interno" entre os endereços da lista negra.
Fluxo para a bolsa de valores centralizada (41 ): Esses endereços transferem fundos para vários endereços de recarga de CEXs principais, realizando "desembarque".
Fluxo para a ponte entre cadeias (12 moedas ): indica que parte dos fundos está tentando escapar de um ecossistema específico, continuando a lavagem de dinheiro entre cadeias.
É importante notar que algumas bolsas aparecem simultaneamente nas entradas de fluxo de fundos ( na carteira quente ) e nos endereços de recarga (, destacando ainda mais sua posição central na cadeia de fundos. A execução insuficiente da AML/CFT pelas bolsas atuais e a demora na congelamento de ativos podem permitir que indivíduos mal-intencionados completem a transferência de ativos antes da intervenção regulatória.
Recomendamos que as principais plataformas de negociação de criptomoedas, como um canal central de fundos, fortaleçam o monitoramento em tempo real e os mecanismos de interceptação de riscos, prevenindo assim problemas antes que ocorram.
![Exploração inicial sobre lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo com moeda estável: rastreamento na cadeia da lista negra do USDT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b991437dedd4f9c8fc123c381259233.webp(
2. Análise de financiamento do terrorismo
Para entender melhor o uso do USDT no financiamento do terrorismo, analisámos a ordem de apreensão administrativa publicada pela agência de combate ao financiamento do terrorismo de um determinado país. Embora a única fonte de dados que utilizámos dificulte a reconstrução do cenário completo, ela serve como uma amostra representativa para avaliar a análise conservadora e a estimativa das transações relacionadas ao terrorismo envolvendo USDT.
) 2.1 Descobertas principais
Data de publicação: Desde a escalada do conflito numa determinada região a 13 de junho de 2025, apenas foi emitido um novo mandado de apreensão ### a 26 de junho (. O documento anterior datava de 8 de junho, indicando que houve um atraso na resposta da aplicação da lei durante um período de tensões geopolíticas.
Organização-alvo: Desde o início do conflito em 7 de outubro de 2024, a agência emitiu um total de 8 ordens de apreensão, das quais 4 mencionam especificamente organizações determinadas, e a mais recente menciona pela primeira vez um determinado país.
Endereços e ativos envolvidos na ordem de apreensão:
76 moeda estável ) Tron ( endereço
16 endereços BTC
2 endereços de moeda Ethereum
641 contas de uma certa exchange
8 contas de outra bolsa
A nossa rastreação na cadeia de 76 endereços USDT)Tron( revelou dois padrões de comportamento do emissor da moeda estável ao responder a estas instruções oficiais:
Congelamento ativo: antes da emissão da ordem de apreensão, 17 endereços relevantes já foram adicionados à lista negra, com uma média de 28 dias de antecedência, sendo que o mais cedo foi 45 dias de antecedência.
Resposta rápida: para os restantes endereços, a média de congelamento foi de apenas 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão, demonstrando uma boa capacidade de cooperação com as autoridades.
Esses sinais indicam que há uma estreita, e até mesmo proativa, colaboração entre os emissores de moeda estável e algumas agências de aplicação da lei de países.
![Exploração inicial da lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo com moeda estável: rastreamento na cadeia de listas negras USDT])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0eb14c1be150bdab7bd57f44bbcc16f1.webp(
3. Resumo e os desafios enfrentados pelo AML/CFT
A nossa pesquisa mostra que, embora as moedas estáveis como o USDT forneçam meios técnicos para o controle das transações, na prática a AML/CFT ainda enfrenta os seguintes desafios:
) 3.1 Desafios principais
Aplicação da lei reativa vs prevenção ativa: atualmente, a maioria das ações de aplicação da lei ainda depende de tratamento posterior, deixando espaço para os infratores transferirem ativos.
A zona cinzenta da regulamentação das bolsas: as bolsas centralizadas, como centros de entrada e saída de fundos, muitas vezes têm uma monitorização insuficiente, tornando difícil identificar comportamentos anormais em tempo útil.
A lavagem de dinheiro entre cadeias está cada vez mais complexa: o uso de ecossistemas de múltiplas cadeias e pontes entre cadeias torna a transferência de fundos mais oculta, aumentando a dificuldade de rastreamento pela regulamentação.
3.2 sugestão
Sugerimos que os emissores de moeda estável, as bolsas e as autoridades reguladoras:
Reforçar o compartilhamento de informações na cadeia;
Análise de comportamento de investimento em tempo real;
Estabelecer uma estrutura de conformidade intercadeias.
A legitimidade e segurança do ecossistema de moeda estável só podem ser verdadeiramente garantidas em um sistema AML/CFT que seja oportuno, colaborativo e tecnologicamente maduro.
![Exploração inicial sobre lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo com moeda estável digital: rastreamento na cadeia da lista negra do USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d800b1ecf4e47e2dbea7149c7146b97.webp(
4. Esforço da indústria
Algumas instituições na indústria estão empenhadas em promover a segurança e a conformidade do setor de criptomoedas, focando em fornecer soluções na cadeia que sejam viáveis e operacionais para AML e CFT. Inclui principalmente duas categorias de produtos:
) 4.1 Ferramentas de conformidade
Projetado para bolsas, entidades reguladoras, projetos de pagamento e DEX, suporta:
Pontuação de risco de endereço multichain
Monitorização de transações em tempo real
Identificação e alerta de lista negra
Ajudar os usuários a cumprir requisitos de conformidade cada vez mais rigorosos.
4.2 na cadeia de rastreamento plataforma
Plataforma de rastreamento visual na cadeia, já adotada por várias entidades reguladoras e de aplicação da lei em todo o mundo. Suporta:
Rastreamento visual de fundos
Imagem de endereço multichain
Análise e restauração de caminhos complexos
Estas ferramentas refletem conjuntamente a missão de proteger a ordem e a segurança do sistema financeiro descentralizado na indústria.
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PseudoIntellectual
· 07-24 17:34
Qual é a utilidade de regular isso? RATS sempre encontrarão novos buracos.
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IronHeadMiner
· 07-23 15:50
O que vem a fiscalização? Os malfeitores já fugiram.
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MidnightTrader
· 07-21 20:00
Esta onda de regulação está mesmo a chegar.
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AirdropCollector
· 07-21 19:59
Quem ainda se atreve a usar usdt? É só confiscar e está resolvido.
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MetaverseVagrant
· 07-21 19:58
A regulamentação chegou, não há segredos na cadeia
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FOMOmonster
· 07-21 19:47
AML tão rigoroso que eu nem ouso transferir moeda.
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RetailTherapist
· 07-21 19:33
O mundo crypto é apenas um filtro. Esta quantidade de água ainda consegue passar?
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FadCatcher
· 07-21 19:32
A regulamentação é falsa, todos os dias a mesma ladainha.
A rastreabilidade na cadeia de moeda estável revela riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo, enfrentando múltiplos desafios regulatórios.
Moeda estável e fundos ilegais: Rastreamento na cadeia e desafios regulatórios
Introdução
Nos últimos anos, o âmbito de aplicação das moedas estáveis tem vindo a alargar-se, ao mesmo tempo que as autoridades reguladoras estão cada vez mais atentas à criação de mecanismos para congelar fundos ilegais. As principais moedas estáveis, como USDT e USDC, já possuem esta capacidade a nível técnico e têm desempenhado um papel na luta contra atividades financeiras ilegais, como a lavagem de dinheiro.
A nossa pesquisa descobriu que as moedas estáveis não só estão envolvidas em lavagem de dinheiro, mas também aparecem frequentemente nas atividades de financiamento de organizações terroristas. Este artigo irá analisar a partir de duas perspetivas:
O sistema revisa a situação de congelamento dos endereços na lista negra do USDT;
Discutir a relação entre fundos congelados e financiamento do terrorismo.
1. Análise de Endereços na Lista Negra do USDT
Monitorizamos eventos na cadeia para identificar e rastrear endereços na lista negra de uma famosa moeda estável. O método de análise foi validado através do código-fonte do contrato inteligente dessa moeda estável. A lógica central é a seguinte:
Identificação de eventos: O contrato mantém o estado da lista negra através de dois eventos:
Construção do conjunto de dados: Registar os seguintes campos para cada endereço bloqueado:
1.1 Descobertas Principais
Com base nos dados na cadeia do Ethereum e da Tron, encontramos as seguintes tendências:
Desde 1 de janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram adicionados à lista negra, envolvendo a congelamento de mais de 2.9 bilhões de dólares.
Apenas entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, dos quais 90,07% vieram da cadeia Tron, com um montante congelado de até 8,634 milhões de dólares. A distribuição temporal dos eventos na lista negra: 15, 20 e 25 de junho foram os picos de bloqueio, com 63 endereços bloqueados em um único dia, no dia 20 de junho.
Distribuição do montante congelado: os dez principais endereços com montantes congelados totalizam 5,345 milhões de dólares, representando 61,91% do montante total congelado. O montante médio congelado é de 57,18 mil dólares, mas a mediana é apenas de 40 mil dólares, indicando que um pequeno número de endereços de grande valor elevou a média geral, enquanto a grande maioria dos endereços tem montantes congelados menores.
Distribuição de fundos ao longo do ciclo de vida: Esses endereços receberam um total de 808 milhões de dólares, dos quais 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, restando apenas 86,34 milhões de dólares efetivamente congelados. Isso indica que a maior parte dos fundos foi transferida com sucesso antes da intervenção regulatória. Além disso, 17% dos endereços não apresentam registros de saída, podendo servir como armazenamento temporário ou pontos de agregação de fundos, o que merece atenção adicional.
Novos endereços criados são mais propensos a serem bloqueados: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias, 27% têm uma duração de 91-365 dias, e apenas 3% foram utilizados por mais de 2 anos, indicando que novos endereços são mais propensos a serem usados para atividades ilegais.
A maioria dos endereços implementa "fuga antes do congelamento": cerca de 54% dos endereços transferiram mais de 90% dos seus fundos antes de serem bloqueados, e outros 10% tinham saldo zero no momento do congelamento, indicando que a maioria das ações de aplicação da lei só conseguem congelar o valor residual dos fundos.
A eficiência de lavagem de dinheiro em novos endereços é maior: através do gráfico de dispersão FlowRatio vs. DaysActive, descobrimos que novos endereços se destacam em número, frequência de bloqueio e eficiência de transferência, apresentando a maior taxa de sucesso na lavagem de dinheiro.
1.2 Rastreio de fluxo de fundos
Através de uma ferramenta de rastreamento na cadeia, analisamos mais a fundo o fluxo de fundos de 151 endereços USDT que foram bloqueados entre 13 e 30 de junho, identificando as principais fontes e direções dos fundos.
1.2.1 Análise da origem dos fundos
Poluição interna (91 endereços ): os fundos destes endereços vêm de outros endereços que foram bloqueados, indicando a existência de uma rede de lavagem de dinheiro altamente interconectada.
Etiqueta de phishing (37 endereços ): Muitos endereços upstream foram marcados como "Fake Phishing", podendo ser etiquetas enganosas para encobrir fontes ilegais.
Carteira quente da exchange (34 endereços ): A origem dos fundos inclui carteiras quentes de várias exchanges principais, podendo estar relacionada a contas roubadas ou "contas mula".
Único distribuidor principal (35 endereços ): o mesmo endereço na lista negra é usado várias vezes como upstream, podendo atuar como agregador ou misturador para a distribuição de fundos.
Entrada de ponte entre cadeias (2 endereços ): a parte dos fundos provém da ponte entre cadeias, indicando a existência de operações de lavagem de dinheiro entre cadeias.
1.2.2 Análise do destino dos fundos
Fluxo para outros endereços na lista negra (54 ): existe uma estrutura de "cadeia de ciclo interno" entre os endereços da lista negra.
Fluxo para a bolsa de valores centralizada (41 ): Esses endereços transferem fundos para vários endereços de recarga de CEXs principais, realizando "desembarque".
Fluxo para a ponte entre cadeias (12 moedas ): indica que parte dos fundos está tentando escapar de um ecossistema específico, continuando a lavagem de dinheiro entre cadeias.
É importante notar que algumas bolsas aparecem simultaneamente nas entradas de fluxo de fundos ( na carteira quente ) e nos endereços de recarga (, destacando ainda mais sua posição central na cadeia de fundos. A execução insuficiente da AML/CFT pelas bolsas atuais e a demora na congelamento de ativos podem permitir que indivíduos mal-intencionados completem a transferência de ativos antes da intervenção regulatória.
Recomendamos que as principais plataformas de negociação de criptomoedas, como um canal central de fundos, fortaleçam o monitoramento em tempo real e os mecanismos de interceptação de riscos, prevenindo assim problemas antes que ocorram.
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2. Análise de financiamento do terrorismo
Para entender melhor o uso do USDT no financiamento do terrorismo, analisámos a ordem de apreensão administrativa publicada pela agência de combate ao financiamento do terrorismo de um determinado país. Embora a única fonte de dados que utilizámos dificulte a reconstrução do cenário completo, ela serve como uma amostra representativa para avaliar a análise conservadora e a estimativa das transações relacionadas ao terrorismo envolvendo USDT.
) 2.1 Descobertas principais
Data de publicação: Desde a escalada do conflito numa determinada região a 13 de junho de 2025, apenas foi emitido um novo mandado de apreensão ### a 26 de junho (. O documento anterior datava de 8 de junho, indicando que houve um atraso na resposta da aplicação da lei durante um período de tensões geopolíticas.
Organização-alvo: Desde o início do conflito em 7 de outubro de 2024, a agência emitiu um total de 8 ordens de apreensão, das quais 4 mencionam especificamente organizações determinadas, e a mais recente menciona pela primeira vez um determinado país.
Endereços e ativos envolvidos na ordem de apreensão:
A nossa rastreação na cadeia de 76 endereços USDT)Tron( revelou dois padrões de comportamento do emissor da moeda estável ao responder a estas instruções oficiais:
Congelamento ativo: antes da emissão da ordem de apreensão, 17 endereços relevantes já foram adicionados à lista negra, com uma média de 28 dias de antecedência, sendo que o mais cedo foi 45 dias de antecedência.
Resposta rápida: para os restantes endereços, a média de congelamento foi de apenas 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão, demonstrando uma boa capacidade de cooperação com as autoridades.
Esses sinais indicam que há uma estreita, e até mesmo proativa, colaboração entre os emissores de moeda estável e algumas agências de aplicação da lei de países.
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3. Resumo e os desafios enfrentados pelo AML/CFT
A nossa pesquisa mostra que, embora as moedas estáveis como o USDT forneçam meios técnicos para o controle das transações, na prática a AML/CFT ainda enfrenta os seguintes desafios:
) 3.1 Desafios principais
Aplicação da lei reativa vs prevenção ativa: atualmente, a maioria das ações de aplicação da lei ainda depende de tratamento posterior, deixando espaço para os infratores transferirem ativos.
A zona cinzenta da regulamentação das bolsas: as bolsas centralizadas, como centros de entrada e saída de fundos, muitas vezes têm uma monitorização insuficiente, tornando difícil identificar comportamentos anormais em tempo útil.
A lavagem de dinheiro entre cadeias está cada vez mais complexa: o uso de ecossistemas de múltiplas cadeias e pontes entre cadeias torna a transferência de fundos mais oculta, aumentando a dificuldade de rastreamento pela regulamentação.
3.2 sugestão
Sugerimos que os emissores de moeda estável, as bolsas e as autoridades reguladoras:
A legitimidade e segurança do ecossistema de moeda estável só podem ser verdadeiramente garantidas em um sistema AML/CFT que seja oportuno, colaborativo e tecnologicamente maduro.
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4. Esforço da indústria
Algumas instituições na indústria estão empenhadas em promover a segurança e a conformidade do setor de criptomoedas, focando em fornecer soluções na cadeia que sejam viáveis e operacionais para AML e CFT. Inclui principalmente duas categorias de produtos:
) 4.1 Ferramentas de conformidade
Projetado para bolsas, entidades reguladoras, projetos de pagamento e DEX, suporta:
Ajudar os usuários a cumprir requisitos de conformidade cada vez mais rigorosos.
4.2 na cadeia de rastreamento plataforma
Plataforma de rastreamento visual na cadeia, já adotada por várias entidades reguladoras e de aplicação da lei em todo o mundo. Suporta:
Estas ferramentas refletem conjuntamente a missão de proteger a ordem e a segurança do sistema financeiro descentralizado na indústria.
![Exploração inicial sobre lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo com moeda estável: rastreamento na cadeia de listas negras USDT]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ead6b417dc0065a068fabca94d96176b.webp(