Análise Macroeconômica e de Mercado

Tendências da Política Económica

A direcção da política económica de um político inclui principalmente os seguintes aspectos:

1. Reduzir o caminho da inflação

• Promover a mitigação de conflitos geopolíticos, liberando o suprimento de recursos energéticos
• Ajustar a política de tarifas pode provocar uma leve recessão a curto prazo, mas ajuda a reduzir a inflação.
• Adotar uma estratégia de pressão econômica sobre países específicos

2. Reduzir o caminho das taxas de juro

• Exercício de pressão para a redução das taxas de juro do banco central, expandindo o balanço patrimonial
• Impulsionar a legislação das moedas digitais, enfraquecer o controle da política monetária do banco central

3. Caminho para estimular a economia

• Implementar políticas de redução de impostos, aumentando a renda disponível para empresas e indivíduos
• Implementar tarifas diferenciadas para a indústria, protegendo a indústria nacional
• Atrair investimento estrangeiro, garantir grandes projetos de investimento
• Expandir o desenvolvimento e a exportação de energia
• Explorar a expansão territorial, alargar o mapa económico

4. Caminho da familização política

• Acumular riqueza familiar através da política monetária
• Consolidar a equipe política, garantir a continuidade das políticas

Perspectiva de Mercado

Atualmente, o mercado espera que as taxas de juro comecem a ser reduzidas em setembro de 2025, com um total de duas reduções ao longo do ano até 4,00%. A taxa de juro neutra pode subir para 3,50%. O foco atual está no momento da redução das taxas, com uma disputa entre o governo e o banco central. Recentemente, os efeitos da política tarifária começaram a ser visíveis, enquanto o banco central continua a apertar a liquidez, levando a ajustes no mercado.

Nos próximos dias, é importante focar em:

• Discursos de funcionários de bancos centrais de vários países
• Dados de emprego dos EUA
• Dados de inflação da zona do euro
• Dados do PMI da China

Análise de dados on-chain

1. Fluxo de fundos de stablecoin O volume de negócios do mercado esta semana diminuiu significativamente, com uma queda de 76,4% em relação ao período anterior. A emissão média diária foi de apenas 0,78 milhões, situando-se em um estado de baixa liquidez, podendo entrar em um período de arrefecimento do mercado.

2. Fluxo de fundos ETF Esta semana, os fluxos de ETF caíram de 2,8 bilhões para 670 milhões, com uma desaceleração de 76% na velocidade de entrada. O interesse em ETF voltou aos níveis baixos anteriores, e esta onda de mercado chegou ao fim. O preço do BTC depende fortemente dos fundos de ETF, faltando suporte de compra interno no mercado.

3. Prémio e desconto fora do mercado O prêmio fora da bolsa para USDT e USDC mantém-se em torno de 100,0%, com flutuações muito pequenas, mostrando uma clara sensação de espera por parte dos investidores. No geral, está em "zero prêmio" ou "margem de desconto", indicando uma falta de compras fora da bolsa.

4. Saldo da bolsa A proporção do saldo nas exchanges de BTC continua a descer para 15,046%, com a pressão de venda na blockchain a diminuir. A proporção do saldo nas exchanges de ETH, por outro lado, subiu para 15,83%, havendo alguma situação de venda.

5. Distribuição de endereços de posse de moeda O número de endereços de BTC com saldo entre 1K-10K caiu a curto prazo, sendo absorvido por endereços entre 100-1K. A curto prazo, a perspectiva é de baixa, e a estrutura do mercado a médio e longo prazo não apresenta mudanças significativas.

Análise abrangente, a retirada de fundos do mercado, juntamente com o sentimento de espera, aumenta o risco de correção a curto prazo. Recomenda-se prestar atenção ao desempenho do ETH após uma nova alta, prevendo que a pressão de correção no mercado ainda será significativa na próxima semana.