Após participar da Conferência de Consenso de Hong Kong, a sensação mais profunda é que a indústria de capital de risco está passando por enormes desafios. Em contraste com as equipes de projeto, muitos VCs enfrentam dificuldades de captação de recursos, perda de pessoal e outros problemas. Alguns até consideram emitir criptomoedas Meme para arrecadar fundos. Muitas pessoas na indústria optam por se transformar, juntando-se a equipes de projeto ou se tornando líderes de opinião. Essa mudança me leva a refletir sobre os problemas que a indústria de VC enfrenta e suas possíveis soluções.
Quer seja na China ou nos Estados Unidos, a era de ouro do VC como uma categoria de investimento já passou. Tomando a Lightspeed como exemplo, o fundo que investiu em 2012 teve um retorno de 3,7 vezes, mas os fundos após 2014 enfrentam dificuldades até para recuperar o investimento. O VC na China também passou por uma trajetória semelhante, impulsionado pelo bônus demográfico que gerou várias gigantes da internet, mas, após 2015, enfrentou desafios como uma regulamentação mais rigorosa e a restrição da liquidez, resultando numa queda acentuada nas taxas de retorno. O VC em criptomoedas também não ficou isento.
O principal problema que o mercado enfrenta atualmente é a escassez extrema de liquidez, aumentando a competição no mercado, e o modelo tradicional de VC é difícil de manter. Este ciclo de mercado em alta é principalmente impulsionado pelo ETF de Bitcoin à vista nos EUA e pelos investidores institucionais, mas os fundos estão a fluir principalmente para o BTC e produtos de índice, raramente entrando em outras criptomoedas. Devido à falta de verdadeira inovação tecnológica e de produtos, outras moedas têm dificuldade em manter uma avaliação elevada.
Isso levou a questionar o modelo VC. Os investidores de varejo acreditam que os VCs têm vantagens injustas, podendo adquirir tokens a um custo mais baixo e ter acesso a informações críticas. Essa assimetria de informações levou ao colapso da confiança no mercado, resultando em uma maior escassez de liquidez. Em contraste, a estratégia de fundos secundários não entra em forte oposição ao sentimento do mercado, uma vez que os investidores de varejo também têm as mesmas oportunidades de entrar no mercado.
A ascensão do modelo de financiamento Meme é uma resposta a essa tendência. Ele oferece um mecanismo de participação mais justo e uma barreira de entrada mais baixa. Os investidores de varejo podem rastrear informações por meio de dados on-chain, obtendo fichas iniciais sob um mecanismo de precificação relativamente justo. Os desenvolvedores podem "ter ativos antes de ter produtos". Este modelo reflete a influência do capitalismo populista no ecossistema financeiro, atendendo ao desejo do público por enriquecimento rápido e quebrando o monopólio das instituições financeiras tradicionais.
No entanto, o modelo de financiamento Meme também apresenta problemas evidentes. A relação sinal-ruído é extremamente baixa, com uma grande quantidade de projetos de baixa qualidade a inundar o mercado. A transparência da informação é insuficiente, e a alta liquidez torna a construção de projetos a longo prazo menos importante. Mais grave ainda, a alta liquidez significa um alto nível de jogo, com falta de vinculação de interesses a longo prazo entre os participantes, tornando essa estrutura de confiança difícil de sustentar.
Apesar disso, o VC ainda tem seu valor de existência. O mundo está cheio de assimetrias de informação e confiança, e certos recursos de cooperação são difíceis de acessar para desenvolvedores comuns. Mas o VC não pode mais lucrar simplesmente com a assimetria de informação como no passado. Diante da reestruturação do paradigma de mercado, o VC deve ajustar suas estratégias, buscando um equilíbrio entre a alta liquidez do modelo Meme e o suporte de longo prazo do VC tradicional.
Independentemente de como o mercado muda, o que realmente determina o valor a longo prazo são os excelentes fundadores que possuem visão, forte capacidade de execução e estão dispostos a construir continuamente. Os VC precisam reposicionar seu papel, oferecendo suporte valioso a esses fundadores em um novo ambiente de mercado.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
8 Curtidas
Recompensa
8
7
Compartilhar
Comentário
0/400
MoneyBurnerSociety
· 4h atrás
Os mestres das perdas também faliram? É hora de entrar no vc e ganhar muito dinheiro.
Ver originalResponder0
WagmiOrRekt
· 08-01 04:32
VC também foi quebrado, não é?
Ver originalResponder0
OfflineNewbie
· 08-01 04:28
É uma pena que o fundo tenha perdido tanto assim.
Ver originalResponder0
VibesOverCharts
· 08-01 04:21
emitir moeda 退散 下头
Ver originalResponder0
MetaverseHermit
· 08-01 04:20
condenado吧vc们
Ver originalResponder0
ApeEscapeArtist
· 08-01 04:14
A angariação de fundos de meme, certo? Já vi através desses VC.
Mudança na indústria de VC: da assimetria de informação à reestruturação da Liquidez
A transformação e o futuro da indústria VC
Após participar da Conferência de Consenso de Hong Kong, a sensação mais profunda é que a indústria de capital de risco está passando por enormes desafios. Em contraste com as equipes de projeto, muitos VCs enfrentam dificuldades de captação de recursos, perda de pessoal e outros problemas. Alguns até consideram emitir criptomoedas Meme para arrecadar fundos. Muitas pessoas na indústria optam por se transformar, juntando-se a equipes de projeto ou se tornando líderes de opinião. Essa mudança me leva a refletir sobre os problemas que a indústria de VC enfrenta e suas possíveis soluções.
Quer seja na China ou nos Estados Unidos, a era de ouro do VC como uma categoria de investimento já passou. Tomando a Lightspeed como exemplo, o fundo que investiu em 2012 teve um retorno de 3,7 vezes, mas os fundos após 2014 enfrentam dificuldades até para recuperar o investimento. O VC na China também passou por uma trajetória semelhante, impulsionado pelo bônus demográfico que gerou várias gigantes da internet, mas, após 2015, enfrentou desafios como uma regulamentação mais rigorosa e a restrição da liquidez, resultando numa queda acentuada nas taxas de retorno. O VC em criptomoedas também não ficou isento.
O principal problema que o mercado enfrenta atualmente é a escassez extrema de liquidez, aumentando a competição no mercado, e o modelo tradicional de VC é difícil de manter. Este ciclo de mercado em alta é principalmente impulsionado pelo ETF de Bitcoin à vista nos EUA e pelos investidores institucionais, mas os fundos estão a fluir principalmente para o BTC e produtos de índice, raramente entrando em outras criptomoedas. Devido à falta de verdadeira inovação tecnológica e de produtos, outras moedas têm dificuldade em manter uma avaliação elevada.
Isso levou a questionar o modelo VC. Os investidores de varejo acreditam que os VCs têm vantagens injustas, podendo adquirir tokens a um custo mais baixo e ter acesso a informações críticas. Essa assimetria de informações levou ao colapso da confiança no mercado, resultando em uma maior escassez de liquidez. Em contraste, a estratégia de fundos secundários não entra em forte oposição ao sentimento do mercado, uma vez que os investidores de varejo também têm as mesmas oportunidades de entrar no mercado.
A ascensão do modelo de financiamento Meme é uma resposta a essa tendência. Ele oferece um mecanismo de participação mais justo e uma barreira de entrada mais baixa. Os investidores de varejo podem rastrear informações por meio de dados on-chain, obtendo fichas iniciais sob um mecanismo de precificação relativamente justo. Os desenvolvedores podem "ter ativos antes de ter produtos". Este modelo reflete a influência do capitalismo populista no ecossistema financeiro, atendendo ao desejo do público por enriquecimento rápido e quebrando o monopólio das instituições financeiras tradicionais.
No entanto, o modelo de financiamento Meme também apresenta problemas evidentes. A relação sinal-ruído é extremamente baixa, com uma grande quantidade de projetos de baixa qualidade a inundar o mercado. A transparência da informação é insuficiente, e a alta liquidez torna a construção de projetos a longo prazo menos importante. Mais grave ainda, a alta liquidez significa um alto nível de jogo, com falta de vinculação de interesses a longo prazo entre os participantes, tornando essa estrutura de confiança difícil de sustentar.
Apesar disso, o VC ainda tem seu valor de existência. O mundo está cheio de assimetrias de informação e confiança, e certos recursos de cooperação são difíceis de acessar para desenvolvedores comuns. Mas o VC não pode mais lucrar simplesmente com a assimetria de informação como no passado. Diante da reestruturação do paradigma de mercado, o VC deve ajustar suas estratégias, buscando um equilíbrio entre a alta liquidez do modelo Meme e o suporte de longo prazo do VC tradicional.
Independentemente de como o mercado muda, o que realmente determina o valor a longo prazo são os excelentes fundadores que possuem visão, forte capacidade de execução e estão dispostos a construir continuamente. Os VC precisam reposicionar seu papel, oferecendo suporte valioso a esses fundadores em um novo ambiente de mercado.