数据显示：以太坊 ETF 投资者近期明显优于 比特币 ETF 投资者
随着机构投资者对以太坊的兴趣日益增长，以太坊的价格上涨和ETF资金流入激增，使得以太坊投资者的表现开始超过比特币持有者。
近一个多月来，以太坊的表现明显优于比特币，BTC在本月就上涨了47%，而比特币仅上涨了10.7%。同时，以太坊和比特币ETF流入量之间的差距正在缩小，在过去四个月中从45倍下降到仅3.2倍。

CryptoQuant研究主管Julio Moreno指出，自4月份以来，以太坊与比特币ETF的持有量以及现货交易量比率均呈现高速增长，美国以太坊ETF的购买表现优于比特币。Amber Group流动交易主管Delroy Fong表示，机构兴趣日益浓厚，尤其是对数字资产库的兴趣，是推动以太坊增长的主要原因。
链上期权平台 Derive的研究主管Sean Dawson强调称，目前市场的短期焦点集中在以太坊上。他指出，Bitmine联合创始人Tom Lee所采取的类似于Strategy的以太坊资金管理策略，以及其它上市公司对以太坊的增持等因素，是推动其近期出色表现的关键。
Fong对此表示赞同，并补充说明Dynamix Corporation与The Ether Machine的合并和SBET交易等事件所带来的资本流动正在吸引大型企业的目光。而这些资本流动不仅增强了市场对以太坊的兴趣，也反映了机构投资者对

摩根大通战略转向：从比特币批评者到加密货币贷款服务商
最新消息，摩根大通计划在 2026 年前推出 BTC 和 ETH 的直接贷款服务以及探索稳定币业务，此举标志着该行对加密货币的态度正在转变。
这一转变出人意料，因为该行CEO Jamie Dimon曾多次公开批评加密货币，甚至在今年1月还将比特币称为"庞氏骗局"。但市场需求的快速增长显然让这家华尔街巨头不得不重新改变这一立场。
该计划若得以实现，将是传统金融机构对数字资产最有力的背书之一。此外，他们正在研究将比特币作为贷款抵押品的可行性，这一举措意义重大；
尤其是在当前BTC价格已突破11.8万美元、Strategy持有的比特币价值已达720亿美元，使其资产规模超过许多传统金融巨头之际，这进一步证明了机构对加密货币的兴趣。
与此同时，市场环境的演变正加速这一进程。近期通过的《GENIUS法案》为稳定币确立了清晰的监管框架，比特币ETF的发展则降低了普通人进入加密市场的投资门槛。
这些因素合力推动着更多传统金融机构将目光投向加密货币领域。而摩根大通的战略转向恰恰表明，加密货币已成为全球金融体系中不容忽视的力量。
摩根大通的战略转向并非偶然，而是传统金融体系在数字经济时代的必然选择。这一转变也凸显了机构化进程势不可挡，监管套利驱动创新，金融权力结构面临重构的三大深层趋势。
然而，传统金融机构在完成商业重塑的过程中，能否不牺牲区块链的

加密市场动态观察：散户杠杆头寸飙升，以太坊短期或现回调
7月23日讯，据 Matrixport 的分析指出，过去两周比特币未平仓合约大幅增长60亿美元，年化资金费率更是飙升至19%，这表明市场上存在大量激进的杠杆多头仓位。
同时，韩国散户交易活跃度显着上升，加密货币交易量从10亿美元跃升至60亿美元，显示出散户资金在本轮行情中的主导作用。
然而，随着价格进入横盘阶段，这些高杠杆多头仓位可能面临被动平仓风险，尤其是在下周FOMC会议之后，市场将步入相对清淡的八月交易期。

尽管短期内可能存在波动压力，但多个关键利好正在为夏季过后蓄势，加密市场的整体上涨趋势仍未结束。

另据 CryptoQuant 分析师 Crypto Dan 发布的帖文表示，以太坊最近价格迎来大幅上涨，短期内存在一定的调整风险。
但从更宏观的角度来看，本轮上涨与2024年3月和11月期货市场的热度相比，当前的这一涨幅并不算大。因此，即便出现调整，预计也会是幅度较小且时间不会太长。

值得注意的是，尽管本轮周期ETH表现较为迟缓，但在此前的几个月里已完成触底反弹，预计2025年下半年可能会维持上涨行情。
同时，分析师观点认为，以太坊的价格上涨往往会带动其他“山寨”币种的相应表现，因此投资者需要留意市场的后续走势。

综上所述，尽管短期内加密市场可能面临一些波动和调整，但整体趋势仍然向好，投资者应关注即将到来的

比特币现货 ETF连续 2 天资金净流出，以太坊 ETF 单日净流入创历第三高
7 月 22 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨天单日总净流出 6793 万美元，录得连续 2 日的资金净流出。
其中， Bitwise 比特币现货 ETF BITB 最为显着，单日净流出 4227万美元，目前 BITB 累计净流入 22.8 亿美元；
其次是 Ark & 21shares 比特币 ETF ARKB，单日净流出 3318 万美元，目前 ARKB 累计净流入 28.1 亿美元。
而灰度（GrayScale）比特币信托 ETF GBTC 是昨天唯一一支净流入比特币ETF，单日净流入 751 万美元，目前 GBTC 累计净流出 235.4 亿美元。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1547.7 亿美元，占比特币总市值比例的 6.5%，累计总净流入 545.5 亿美元。
同一天，以太坊现货ETF昨日以 5.34 亿美元录得连续 13 日的资金净流入，创下单日净流入历史第三高纪录。
其中，贝莱德（BlackRock）以太坊 ETF ETHA 以 4.26 亿美元的单日净流入位居榜首，目前 ETHA 累计净流入 85.8 亿美元；
其次是灰度（GrayScale）以太坊迷你信托 ETF ETH，单日净流入近 7264 万美元，目前 ETH 累计净流入11.5

Polymarket考虑推出自有稳定币，以实现储备自主及潜在增收
加密预测市场Polymarket正在评估推出自有稳定币的可能性，旨在实现对内部资产储备的自主控制，并获取稳定币相关的潜在收益。
目前，Polymarket正在考虑两个方案：一是推出自己的内部稳定币，二是与Circle达成收益分成协议。尽管尚未作出最终决定，但这也显示了公司想要增加收入和控制权的意图。
此举也折射出稳定币商业化的新趋势。通过这一举措，作为封闭生态系统的Polymarket，仅需在平台内进行稳定币兑换，而无需处理法币出入金。用户可直接将USDC/USDT兑换为平台稳定币，从而维持平台流动性并保留储备收益。
除此之外，美国近期通过的稳定币立法（如《GENIUS法案》）为稳定币发行提供了更清晰的监管框架，使得这一商业模式对加密企业和传统金融机构更具吸引力。

与此同时，据Circle报道称，其公司一直在与多家交易所和金融科技公司达成收益分成协议，以保持其竞争优势，并巩固USDC的市场地位。
Polymarket的稳定币计划与其业务扩张同步进行。据SimilarWeb的数据，Polymarket的最新估值已超10亿美元，平台仅在2024年美国大选期间就处理了80亿美元的投注额，5月访问量更是达1590万次。
此外，在解决完与美国用户访问权限相关的法律问题后，该公司正通过收购QCEX来扩大在美国的业务。

特朗普家族巨额比特币投资，引发社区对其“以权谋私”的指责
7月21日，特朗普媒体与科技集团（TMTG）宣布购买价值20亿美元的比特币和相关证券，占公司流动资产的2/3。
这笔投资发生在特朗普签署《GENIUS法案》和推动战略比特币储备计划之际，引发了公众对其利用职务便利获利的质疑。
比特币资深人士Max Keiser对此提出尖锐批评，指责特朗普"抢先美国人一步"进行个人比特币投资。Keiser将这一行为称为"大分叉"，暗示总统在推动国家比特币储备计划前已确保个人利益。
作为萨尔瓦多比特币项目的顾问，Keiser一直主张比特币的去中心化理念，他此前也曾批评特朗普政府提出的美元稳定币计划。
争议的核心在于特朗普今年初签署的行政命令，该命令要求建立国家战略比特币储备，并探索"预算中性"方式增持比特币。
批评者认为，特朗普个人及其家族通过旗下公司持有大量比特币，可能从其推动的政策中直接获利。数据显示，除TMTG的20亿美元投资外，特朗普家族还通过World Liberty Financial等项目获利约5亿美元。
加密社区对此反应两极。部分人士分析师 质疑特朗普行为不当，称其"先顾家后顾国"。但也有支持者认为，特朗普是在"以身作则"展示对加密资产的信心。
市场层面，比特币价格保持强劲走势，当前交易价约119,345美元，虽较历史高点123,052美元略有回落，但过去一个月仍上涨18.1%。

分析师预测：山寨币季信号初现，资本轮动正式开启？
随着比特币价格的回调，分析师们观察到资金流动可能正在从比特币转向山寨币。
他们指出，当 #山寨季 指标发出积极信号，比特币市占率下降，且价格开始失去主导优势时，通常意味着加密货币市场正显现出资金的版块轮动迹象。
周一，Swissblock 的报告指出，大约75%的山寨币目前面临市场阻力，这是判断山寨币季节是否正式启动或失败的关键时刻。
市场脉冲和山寨季（Market Impulse & Altseason）指标显示，当比特币表现强劲时，山寨币市场通常会显得疲软，表现为短期反弹和有限的资金轮换，但缺乏持续性的特征。
然而，山寨币季能否强势启动，取决于资本是否真正轮动。表现特征是，当比特币相对优势减弱和主导地位下降，山寨币却迎来大幅上涨。目前比特币近期涨势放缓，恰恰似乎预示着资本轮动迹象的显现。
分析师“Mister Crypto”周一的X帖文称，altseason 指数已回落至 50 水平，这是一个明确的信号，表明山寨币的资金轮换可能正在进行中。
此外，分析师“Titan of Crypto”指出，在进入当前这个山寨币季之前，市场在多年的时间框架内形成了一个杯柄形态，并认为一旦该形态被突破，长期被忽视的山寨币季将迎来转机。
FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 给投资者报中称，山寨币已占据主动，因为比特币上周

欧洲稳定币采用率上升，仍难以撼动美元主导地位
尽管欧盟稳定币交易量从2024年的16%增至2025年的34%，但99.8%交易仍由美元稳定币主导。德国欧元稳定币发行商 AllUnity 的 CEO Alexander Hoeptner警告称，这可能削弱欧元在数字金融中的地位。
为应对这一挑战，欧盟于2024年12月推出了MiCA监管框架，目的是促进欧元稳定币的发展，旨在通过设立统一的资本、赎回和透明度规则。但即便如此，欧元稳定币市场份额仍不到0.2%。AllUnity的Hoeptner表示，欧洲需要更多激励措施来推动 #欧元稳定币 的采用。
从更深层次看，这一问题实际上也揭示了美元在全球金融中的结构性优势。由于美元的流动性、广泛使用和长期主导地位，它自然成为稳定币的首选。而欧洲虽有强大货币体系和统一监管框架，但缺乏单一货币政策，导致欧元稳定币竞争力不足。

为应对这一困局，一方面欧洲央行正积极推进数字欧元项目，计划于2026年推出；另一方面，鼓励私营部门发行支持智能合约和 DeFi 功能的欧元稳定币。Hoeptner指出，这两种形式数字货币可以形成互补作用，共同提升欧洲的数字金融主权。
然而，老牌金融机构对稳定币创新持保守态度，这可能拖慢变革步伐。尽管有法国外贸银行等开始尝试欧元稳定币，但整体发展进展缓慢。Hoeptner警告，若传统金融不主动适应这一变革，欧洲在数字金融领域可能

比特币现货 ETF 昨天迎首日资金净流出，以太坊 ETF 持续 12 日净流入
7月22日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨天迎来1.31亿美元的单日总净流出，也是继持续12天净流入后的首日资金净流出。
值得注意的是，昨天 12 支比特币ETF中，没有一支出现资金净流入的情况。
其中, Ark & 21shares比特币ETF ARKB昨天净流出最多，单日净流出 7746 万美元，目前ARKB 累计净流入 28.4 亿美元；
其次是灰度（GrayScale）比特币信托 ETF GBTC，单日净流出3675万美元，目前GBTC 累计净流出 235.4 亿美元；
紧随其后的是富达 (Fidelity）比特币ETF FBTC，单日净流出近1275万美元，目前FBTC 累计净流入125.5 亿美元；
除此之外，VanEck 比特币 ETF HODL 和 Bitwise 比特币 ETF BITB，单日分别录得 248 万美元和 191 万美元的资金净流出。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1516 亿美元，占比特币总市值比例的 6.52%，累计总净流入 546.2 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 昨天单日总净流入近 2.97 亿美元，录得连续 12 日的资金净流入。
其中，富达（Fidelity）以太坊 ETF FETH 以近 1.27 万美元的单

以太坊验证者达成共识：Gas 上限拟提升至 4500万，为 DeFi 未来生态发展奠基
以太坊网络正迎来重要升级，验证者们正在积极推动将区块Gas上限从当前的3600万提升至4500万。据Gaslimits数据，截止昨天，已有近半数的验证者（约50万个地址）支持这一提案，显示出社区对扩容的强烈共识。
以太坊联合创始人Vitalik Buterin 在社交媒体上证实了这一趋势。虽然4500万的上限较之前讨论的6000万更为保守，但仍意味着网络吞吐量将提升25%，这将显着改善用户体验并降低交易成本，并显着提高了其可扩展性。
这一调整与以太坊的长期发展路线图相契合。DeFi基础设施公司Sumcap的分析显示，以太坊网络的Gas消耗量正在逐步增加，这与以太坊长期路线图中每个区块消耗1.5亿Gas的目标相一致。该目标有望通过即将到来的Fusaka硬分叉中的以太坊改进提案（EIP）9678实现。
与此同时，ETH市场行情同样表现强劲，过去一周涨幅超过25%，一度突破3800美元大关，创下六个月新高。这一涨势为网络升级提供了有利的市场环境。
不过，Gas上限的提升在社区仍存在质疑。为平衡扩容需求与网络安全，Buterin团队提出在提升整体Gas上限的同时，对单笔交易的Gas使用量设置在1677万的上限。这一设计既能支持复杂的DeFi生态的流畅化运行，又能确保网络运行的稳定性。
除此之外，本次升级

特朗普发文盛赞比特币“解释”证词，暗示美国或将加强加密货币战略储备？
特朗普总统7月21日在Truth Social平台分享了一段具有标志性意义的比特币视频，引发市场对其加密货币政策的广泛猜测。
这段由Coin Center研究主任Peter Van Valkenburgh在2018年参议院听证会上所作的证词视频，被特朗普盛赞为"有史以来最伟大的比特币解释"。
视频中，Valkenburgh将比特币定义为"世界上第一个公共数字支付基础设施"，强调其作为计算机科学突破的重要意义，认为其对人类自由的影响堪比互联网诞生。
这一表态恰逢特朗普在今年初签署的第14178号行政命令规定的关键时间节点之后。该行政命令要求数字资产工作组需在180天内提交加密货币立法建议，报告最终定于7月22日发布。
另据 X 平台流传的消息，即将发布的文件将公开联邦政府比特币持有量，并将其纳入3月7日行政命令下的战略储备。文件还拟提出“预算中性”方案扩充储备，而无需增加纳税人额外税收负担。
除此之外，特朗普政府近期在加密货币领域动作频频。不仅签署了首个稳定币联邦法规的《GENIUS法案》,众议院也在推进《CLARITY法案》和《反CBDC监控国家法案》，这些举措旨在共同塑造美国加密货币监管的新框架。
综上，特朗普在关键政策报告发布前夕高调推荐比特币经典论述，绝非偶然。这既是对其3月"禁止出售战略储备"政策的延续，

CoinShares：全球数字资产基金上周流入超 43.9 亿美元，创单周历史资金流入新纪录
上周，全球数字资产基金的资金流入量达43.9亿美元，创下单周资金流入历史新高。这一数据不仅刷新了2024年12月美国大选后创下的42.7亿美元的峰值，也录得连续第14 周的资金净流入。
不仅如此，该数据推动年初至今（YTD）的资金流入总量已高达270.71亿美元，管理资产规模（AuM）也飙升至创纪录的2202.14亿美元。
在这波资金流入潮中，以太坊的表现尤为突出，成为推动整体增长的关键力量。数据显示，2025年至今，以太坊的资金流入量达近 62 亿美元，不仅超过了2024年全年的总额，而且其单周流入量高达21.2亿美元，几乎是有记录以来此前单周历史净流入峰值（12亿美元）的两倍。这一强劲表现使得以太坊在过去13周内的流入量占到了其资产管理规模（AuM）的23%。
从地区分布来看，美国依然是本轮资金流入的主力军，单周流入量高达43.67亿美元。此外，瑞士、澳大利亚和香港也分别录得了4730万美元、1730万美元和1410万美元的资金流入。然而，巴西、瑞典和德国，则分别出现了为2810万美元、2100万美元和1550万美元的小幅资金流出。
除了以太坊的强劲表现外，比特币也吸引了近 22 亿美元的资金流入，尽管这一数字略低于上周的 27 亿美元，但这些比特币ETP（交易所交易产品）交易量占其单

彼得•希夫：美元走弱才是比特币暴涨的幕后推手
比特币近期飙升至历史新高，其价格一度突破12.3万美元，已实现市值（Realized Cap）也突破了1万亿美元，引发市场广泛关注。
欧洲太平洋银行首席执行官、著名黄金支持者彼得•希夫（Peter Schiff）却对此持批判态度，认为比特币的上涨并非源于其内在价值，而是美元贬值所致。
他指出，比特币仅以美元计价创下纪录，而非欧元或瑞士法郎，这表明推动比特币上涨的关键因素是美元相对于其他主要货币的贬值。
希夫长期以来一直对比特币持怀疑态度，并将其视为加密货币领域的投机泡沫，并警告称当前的涨势可能只是一个建立在纸牌屋上的“庞氏骗局”。
他还特别批评了美国国会近期通过的《GENIUS法案》，认为该法案不过是特殊利益集团利用监管框架炒作比特币的工具，目的是让早期投资者获利，而普通公众可能因此承担风险。
与此同时，比特币的强劲表现吸引了包括养老金基金、散户投资者以及上市企业（如Michael Saylor的Strategy和 Metaplanet 等）在内的机构广泛参与者，进一步推高了市场需求。
因此，尽管比特币的上涨被部分投资者解读为对美元贬值的对冲，希夫却认为这恰恰暴露了美国经济的脆弱性。
他警告称，美联储的低利率政策和通胀压力正在削弱美元的国际地位，而比特币的狂热可能进一步加剧金融市场的投机泡沫。
希夫的批评如同一记警钟，提醒投资者在追逐比

比特币现货ETF持续六周资金净流入，以太坊ETF创单周净流入历史新高
7月21日讯，根据 SoSoValue 数据，比特币现货 ETF 上周单周净流入 23.9 亿美元，录得连续 6 周的资金净流入。

其中，上周净流入量排名前三的比特币 ETF 分别是：
贝莱德（BlackRock）比特币 ETF IBIT，上周以 25.7 亿美元的单周净流入排名榜首，目前 IBIT 累计净流入总额 569.7 亿美元；
灰度（Grayscale）比特币迷你信托 ETF BTC，单周净流入 4186万美元，目前BTC 累计净流入总额达 16.4 亿美元。
VanEck比特币ETF HODL，单周净流入3087万美元，目前HODL 累计净流入总额达 10.7 亿美元。

值得注意的是，灰度（Grayscale）比特币ETF GBTC、Ark & 21shares 比特币 ETF ARKB 和富达（Fidelity）比特币 ETF FBTC，单日却分别录得近1.23亿美元、1.2亿美元和 4876 万美元的资金净流出。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1524 亿美元，占比特币总市值比例的 6.51%，累计总净流入 547.5 亿美元。
同一周，以太坊现货 ETF 上周单周总净流入近 21.8 亿美元，录得连续 10 周的资金净流入，创单周净流入历史新高。

上周的 9 支以太坊E

英国拟抛售50亿英镑比特币填补赤字：短视决策还是必要之举？
英国政府正计划出售价值约50亿英镑（67亿美元）的被扣押比特币，这一举措由财政大臣Rachel Reeves计划提出，旨在填补高达200亿英镑的预算赤字。
据悉，这批比特币主要来自2018年针对中国庞氏骗局案件的没收资产，当时估值仅3亿英镑，如今因比特币价格飙升，价值增长近20倍
然而，这一计划也引发激烈争议。支持者认为，出售比特币可迅速缓解财政压力，避免增税或削减公共开支等更不受欢迎的措施。但批评者警告，此举可能重蹈1999年英国政府低价抛售黄金储备的覆辙，错失未来更大的收益。前财政大臣Gordon Brown曾因过早出售黄金导致英国损失数十亿英镑，而比特币的波动性可能使类似错误再次上演。
此外，法律障碍仍是关键挑战。部分比特币可能需返还给诈骗受害者，尤其是海外受害者，这使清算流程复杂。英国政府目前倾向于建立一套加密资产托管与处置框架，以系统化管理并分批出售这些资产，而非一次性抛售。
与此同时，全球各国对政府持有比特币的态度分化。萨尔瓦多坚持持有策略，其比特币投资浮盈已超4.56亿美元，报酬率达153%。而德国近期抛售近5万枚比特币，虽带来短期市场波动，但最终被市场消化。
若英国最终决定出售，其影响可能远超财政层面。这不仅关乎短期预算平衡，更涉及国家是否应长期持有数字资产作为战略储备。
在全球各国对政府持有比特币态度分化