BTC流動性ステークサーキットの概要

ビットコインステークプランBabylonの登場は、BTC保有者に安全にステーク収益を得る方法を提供しました。この革新は、BTCステーキングのトラックを開拓するだけでなく、BTCエコシステムの遊び方を根本的に変える可能性があります。同時に、それは中小型POSチェーンに対してインフレと立ち上げの難しさの問題を解決しました。

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BTCリキッドステーキング

BTC流動性ステークは普通預金に似ており、ユーザーはいつでも入出金ができ、利息を得ることができます。流動性ステークトークンは他のDeFiプロジェクトでも追加の利益を得ることができます。それに対して、Babylonでのステークは定期預金に近く、利回りは高いですが、迅速に引き出すことはできません。

リキッドステーキングは本質的にプロジェクト側がユーザーのBTCをBabylonにステークし、ステークの収益でユーザーに利息を支払い、同時にユーザーに取引可能な債券(リキッドステーキングトークン)を提供します。

現在、大多数のBabylonリキッドステーキングトークンはEthereum上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする予定です。Lombardを除いて、他のプロジェクトはすべてホスティングモデルを採用しており、プロジェクトチームがユーザーに代わってBabylonにステークします。

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pSTAKE

pSTAKEは機関管理の流動性モデルを採用しています。ユーザーの資金はpSTAKEのアドレスにステークされ、機関が流動性のサポートを提供し、プロジェクト側はBTCをBabylonにステークします。

yBTCはその公式な流動性ステーク代コインであり、ユーザーが他のDeFiプロジェクトで収益を得ることを可能にする予定です。yBTCは最初にイーサリアム上で発行され、その後他のL2に拡張される予定です。

pSTAKEは現在v1テストネット段階にあり、ポイントプログラムはまだ導入されていません。メインネットの立ち上げ時にポイントが導入される予定で、テストネットのステークに参加すると追加ポイントが得られます。現在、v1には44813人のユーザーが参加しており、40.65のsBTCをステークしています。

ロレンツォ

Lorenzoはpendleに似た元本と利息の分離業務を実現しました。ユーザーはBTCをLorenzoのマルチシグウォレットに送信し、ステーク代理が管理し、stBTCを証明書として取得します。Lorenzoはその後、BTCをBabylonにステークします。

ロレンゾは3種類のトークンを発行しました:

1. Liquid Principal Token (LPT): 償還可能なBTCプリンシパルを表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。

2. 収益累積トークン(YAT): ステークプロジェクトから収益を受け取る権利を表し、取引および譲渡可能です。

3. ステーク証明トークン(SPT):YATの報酬受取後、自動的にSPTに変換され、順番にstBTCを破棄してBTCを引き出すためのキューに入ります。

ロレンツォは、メインネットを2つのフェーズに分けて開始する予定です。フェーズ1ではBTCとstBTCの交換をテストし、フェーズ2ではステーク代理を導入してユーザーのステークしたBTCを分散管理します。

ロンバード

Lombardはより分散型のモデルを採用しており、ユーザーの資金は直接Babylonにステークされます。全体のアーキテクチャには、ユーザー、BTCノード、バックエンド、およびConsortium(による分散型ステートマシン管理のステークプロセス)が含まれています。

LBTCはLombardの流動性ステーク代币で、BTCと1:1で交換可能で、クロスチェーンで使用でき、DeFiの担保としても利用できます。最初の段階ではイーサリアム上で発行され、後にマルチチェーンに拡張されます。

Lombardは現在、プライベートベータ段階にあり、イーサリアムメインネット上で運用されています。第二段階では、LBTCが一般に開放され、入金上限が設定されます。LBTCの待機リストは需要を管理し、初期参加者に報酬を与えるために使用されます。

ソルブ

SolvはBTC Layer2からのステーキングおよびリステーキングの収益(をBabylon)を含めて統合し、ETH Layer2からのDeFi収益をSolvBTCとしてトークン化します。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、現在Ethereum、BNB、ARB、Merlinをサポートしています。

Solvは、セキュリティガードや価格オラクルなどのモジュールを含む分散型資産管理アーキテクチャを採用し、スマートコントラクトを通じて信頼のないプロセスを構築します。資金は信頼できるカストディアンによってオフチェーンで保有されます。

solvBTC.BBNはSolv公式の流動性ステークトークンで、DEX、貸出プロトコル、そして収益取引プロトコルに使用できます。

4月のローンチ以来、SolVBTCは12,000枚以上のBTCがステークされ、20,000人のユーザーが参加しています。Solvには、基本ポイント、加速ポイント、推薦ポイントを含むポイントシステムがあります。

ベッドロック

Bedrockは最初にEigenlayerエコシステムのために開発され、その後IOTXの最大ステーク入門となりました。Babylonの委託により、BTC流動性ステークのプロトコルUniBTCが開発され、EthereumユーザーはwBTCをBabylonにステークすることができます。

ユーザーはuniBTCを保有することでBedrock報酬とBabylonポイントを獲得できます。現在、uniBTCはステークを解除できませんが、WBTCと1:1で交換して販売することができます。

マスタープロトコル

Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコロジカルプロジェクトを集約した収益集約プラットフォームです。 主な製品には、Botanix SpiderchainのMaster Yield MarketとLST Protocolが含まれる。

Master Yield Marketは集約されたBTCエコシステム資産をMSYにパッケージ化し、MPT(元本)とMYT(利息)に分割して取引を提供します。Master ProtocolはMaster Yield Pass NFTインセンティブを導入し、保有者はポイント、プラットフォーム手数料の配当などの権利を得ることができます。

チャクラ

ChakraはZK駆動の共有モジュール型ビットコイン決済レイヤーで、二層ネットワークに統一決済サービスを提供します。資金はCoboのMPCソリューションによって管理され、Babylonにステークされます。tlBTCはステークの証明書として、ステークの収益を享受したり、DeFiエコシステムに投入したり、全チェーン決済に利用できます。

ChakraはBabylonテストネットで優れたパフォーマンスを発揮し、総確認TVLで第一位にランクインしています。テストネットではポイントシステムが導入され、自主保管とMPCの2つのステーク方法をサポートしています。

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まとめ

BabylonのBTCステークが間もなく開始され、BTCエコシステムの構図を大きく変えるでしょう。それはBTC資産の収益率を大幅に向上させ、従来のBTC生息の数十倍に達する可能性があります。この収益の増加は、正のフィードバックループを起動し、BTCエコシステムの発展を促進することが期待されています。

しかし、BTCステークはETHステークとは本質的に異なり、むしろeigenlayerのリステーキングビジネスに似ています。したがって、BTCステークの領域ではETHステークのような巨大な独占構造が現れる可能性は低く、初期プロジェクトにはより大きな成長機会があります。