Makroekonomi ve Pazar Analizi

Ekonomi Politika Eğilimleri

Bir siyasetçinin ekonomik politika yönelimi genellikle aşağıdaki birkaç unsuru kapsar:

1. Enflasyon yolunu düşürmek

• Jeopolitik çatışmaların hafifletilmesi, enerji kaynakları tedarikinin serbest bırakılması
• Gümrük politikalarını ayarlamak, kısa vadede hafif bir durgunluğa neden olabilir ancak enflasyonu düşürmeye yardımcı olur.
• Belirli ülkelere ekonomik baskı stratejileri uygulamak

2. Faiz oranı yolu azaltma

• Merkez bankasına faiz indirme baskısı yaparak, bilanço büyüklüğünü genişletmek
• Dijital para yasasını teşvik etmek, merkez bankası para politikası kontrolünü zayıflatmak

3. Ekonomiyi teşvik etme yolları

• Vergi indirim politikaları uygulamak, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırmak
• İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
• Yabancı yatırım çekmek, büyük yatırım projelerini güvence altına almak
• Enerji geliştirme ve ihracatını artırmak
• Arazi genişlemesini keşfet, ekonomik haritayı genişlet

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Aile servetini para politikası ile biriktirmek
• Politika devamlılığını sağlamak için siyasi takımı güçlendirin

Piyasa Görünümü

Piyasa, 2025 Eylül'den itibaren faiz indirimleri bekliyor ve yıl boyunca iki kez %4.00'a düşmesi öngörülüyor. Tarafsız faiz oranının %3.50'ye yükselebileceği düşünülüyor. Şu anki odak noktası faiz indirimlerinin zamanlaması; hükümet ile merkez bankası arasında bir oyun söz konusu. Son dönemde tarife politikalarının etkisi giderek belirginleşiyor ve merkez bankası likiditeyi sıkılaştırmaya devam ediyor, bu da piyasada bir ayarlamaya yol açıyor.

Gelecek hafta üzerinde durulması gerekenler:

• Birden fazla ülkenin merkez bankası yetkilileri konuştu
• Amerika Birleşik Devletleri istihdam verileri
• Euro Bölgesi enflasyon verileri
• Çin PMI verileri

Zincir Üstü Veri Analizi

1. Stablecoin fon akışı Bu hafta piyasa işlem hacmi önemli ölçüde daraldı, bir önceki aya göre %76,4 azaldı. Günlük yeni arz sadece 0,78 milyon, düşük likidite durumunda ve piyasanın soğuma dönemine girebileceği ihtimali var.

2. ETF fon akışı Bu hafta ETF akışı 2.8 milyardan 670 milyona düştü, akış hızı %76 azaldı. ETF ilgisi önceki düşük seviyelere geri döndü, bu dalgalanma bir süreliğine sona erdi. BTC fiyatı ETF fonlarına yüksek derecede bağımlı, piyasa içi içsel alım desteğinden yoksun.

3. Piyasa Dışı İndirim ve Prim USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalıyor, dalgalanma çok az, bu da fonların temkinli bir ruh halini gösteriyor. Genel olarak "sıfır prim" veya "iskonto eşiği" seviyesinde, bu da piyasa dışı alımın yetersiz olduğunu belirtmektedir.

4. Borsa Bakiyesi BTC borsa bakiyesi oranı %15.046'ya düşmeye devam ediyor, zincir üzerindeki satış baskısı hafifliyor. ETH borsa bakiyesi oranı ise %15.83'e yükseldi, belirli bir satış durumu mevcut.

5. Token Adres Dağılımı 1K-10K BTC tutan adres sayısı kısa vadede düştü, 100-1K adresler tarafından emildi. Kısa vadede satış baskısı var, orta ve uzun vadede piyasa yapısında belirgin bir değişiklik yok.

Kapsamlı analiz, piyasa fonlarının geri çekilmesi ve temkinli duyguların artması ile kısa vadeli düzeltme riskinin arttığını göstermektedir. ETH'nin yeniden yükselmesinin ardından hareketlerine dikkat edilmesi önerilir; önümüzdeki hafta piyasanın genelinde hala bir düzeltme baskısı olacağı öngörülmektedir.