# 暗号資産市場トレンド分析:グレースケール投資Q3ランキングが業界の新しい方向性を明らかに瞬時に変化する暗号分野では、機関資本の動向が未来のトレンドを予示することが多い。業界をリードする資産管理会社であるグレイスケールは、四半期ごとに更新されるTop 20暗号資産リストを発表しており、機関投資家の好みを観察するための重要な窓口となっている。2025年第三四半期、グレースケールのランキングにいくつかの注目すべき変化がありました: 新星Avalanche(AVAX)とMorpho(MORPHO)が初めてランキング入りし、一方で老舗プロジェクトLido DAO(LDO)とLayer 2のスターOptimism(OP)は残念ながら落選しました。これらの変化の背後には、果たしてどのような市場のトレンドが反映されているのでしょうか？一緒に深く探ってみましょう。## Avalanche: レイヤー 1 の新たな力Avalancheは新世代のパブリックチェーンとして、その優れたスケーラビリティと高性能で市場の支持を得ています。独自の「雪崩コンセンサス」と三つのチェーンアーキテクチャにより、ミリ秒単位のトランザクション確定性を実現し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。2025年、Avalancheチェーンのアクティビティが著しく向上し、C-Chainの取引量は25万からほぼ120万に増加しました。これは主にEtnaのアップグレードによって取引手数料が大幅に削減され、エコシステムの活力が刺激されたためです。AvalancheはGameFiおよび企業向けアプリケーションを積極的に拡張しています。著名なゲームであるMapleStory Universeはそのサブネットで運営することを選択し、ゲーム分野におけるその潜在能力を示しました。同時に、Avalancheは複数のクラウドコンピューティングの巨人と提携し、現実の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3が主流に浸透するための重要なステップです。グレースケールはAvalancheに期待を寄せており、その技術の進歩、エコシステムの拡大、そして従来の分野との融合によって形成される良循環を重視しています。これはLayer 1の競争がより広範なアプリケーションシーンやWeb2/Web3の融合分野に移行していることを示唆しています。## Morpho:DeFiの制度的探求Morphoは分散型貸出の未来を再構築しています。EthereumとBaseチェーンに基づくDeFiプロトコルとして、Morphoは革新的な「Morpho Vaults」と隔離市場設計を通じて、収益を最適化しつつ安全性を確保しています。Morphoの成績表は印象的です:年率収入が1億ドルに達し、総ロックアップ量は倍増して40億ドル以上に達し、DeFi貸出市場で第2位を維持しています。Baseチェーンでは、MorphoはTVLと活発な貸出量で最大のプロトコルです。トップベンチャーキャピタルの支持は、その潜在能力をさらに証明しています。Morphoの最も画期的な進展は、Coinbaseとの提携です。CoinbaseはMorphoをその主要アプリに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしました。これは、機関分野におけるDeFiの最大規模の応用の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiと伝統的金融をつなぐという決意をさらに強調しています。Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を実証しています。彼らは機関投資家のリスク管理とコンプライアンスの要求を深く理解しており、精緻な設計で従来の金融がDeFiに参入する際の痛点を解決しています。グレイスケールの支持は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続する能力を評価してのことです。## Lido DAO:リキッドステーキングの巨人に対する隠れた懸念Lido DAOは、イーサリアムの流動的なステーキング領域で疑いの余地のないリーダーであり、約33%のステーキングETHを管理しています。しかし、その成功の背後には、中央集権的リスクに対する懸念も隠れています: 検証者の集合の"許可制"、LDOトークンがコア権限を制御すること、さらに2025年5月に発生したホットウォレット攻撃事件は、市場の警戒を呼び起こしました。2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ETHの引き出しが可能になり、これによりLidoの流動性の優位性が弱まった。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、一部は中央集権化されたプラットフォームや新興の非托管競合に移行した。EigenLayerなどの再ステーキングのイノベーションも競争を激化させた。Lidoがグレースケールのリストから外されたことは、機関投資家が「集中化リスク」を再評価していることを反映しています。上海のアップグレード後、Lidoの集中化の特徴は競争の激化と規制の明確化の中でより顕著になりました。グレースケールは、そのリスクとリターンの比率がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。この変化は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクに注目するようになったことを示しています。## 楽観主義: レイヤー 2 バリュー キャプチャの課題OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、取引効率を向上させ、Gas費用を削減する重要な役割を担っています。その「スーパーチェーン」ビジョンとOPスタックは、Coinbase Baseチェーンを含む複数の重要なプロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティブ度において、Optimismは主要な競争相手であるArbitrumにまだ遅れを取っています。OPトークンはOptimismエコシステムのガバナンスの中心です。しかし、その収益分配モデルには議論があります: 現在、オーダー処理の収益はOptimism財団に帰属し、公共財の資金調達に使用され、トークン保有者に直接分配されません。未来には変更が期待されるものの、この不確実性はトークンの直接的な価値捕捉に影響を与え、機関投資家に懸念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンス実践も課題に直面しています。投票参加率が低く、コアチームが投票プロセスに与える影響が大きいため、彼らの「非中央集権」への約束にはまだ距離があります。Optimismがグレースケールのリストから外されたことは、機関投資家がそのトークンの価値獲得メカニズムに疑問を持っていることを反映しています。壮大なエコシステムのビジョンは、直接的に明確なトークン価値に転換されるわけではありません。Layer 2の激しい競争に直面して、グレースケールはOPが短期的により魅力的なリスク調整後のリターンを提供することが難しいと考えているかもしれません。この変化は、機関投資家がLayer 2トークンの経済学をより深く評価していることを示しています：単なる技術的優位性では長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値獲得メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。## 2025年暗号化投資新トレンド灰度榜単の変化は、2025年の暗号資産市場の機関投資の新しい風景を描いている:1. 機関資金は単純な"ビットコイン信仰"から"多様化配置"と"アプリケーションシーンの実現"へと移行しています。AvalancheとMorphoの選出は、このトレンドを反映しています。2. DeFiは「野蛮な成長」から「精緻な発展」への変遷を経験しています。Layer 2、AI/MLなどの技術が業界の痛点を解決し、効率を向上させています。利回り型ステーブルコインと組み込み金融が製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続しています。3. Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な勝負に移行しました。Optimismの退出は、たとえ壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でなければ、機関の長期的な支持を得るのは難しいことを示しています。4. 規制の明確化は、機関が暗号資産市場に大規模に参入するための重要な触媒となり、同時に精密なフィルターでもあります。コンプライアンスは、機関資本を引き付けるための"入場券"に昇格しました。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845)## まとめ2025年の暗号資産市場における核心的な投資ロジックは次のように要約できます:- アプリケーション駆動型Layer 1/Layer 2:未来は技術革新を通じて大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けるパブリックチェーンとスケーリングソリューションに属します。- 機関レベルのDeFiインフラ: 市場は伝統的な金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界をつなぐDeFiプロトコルを好む。- 明確な価値捕獲と分散型ガバナンス: トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備える必要があります。- コンプライアンス優先:積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは機関の支持を受ける。2025年、暗号資産市場は「野蛮生長」から「精耕細作」へと移行しています。この背後の構造変化を洞察することで、未来の機会を把握することができます。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e9a39752f2fb6605d7261985e12937ff)
グレースケールQ3ランキング解読：アバランチとモルフォの台頭、機関投資家向けの分散型金融が投資の新たなトレンドに
暗号資産市場トレンド分析:グレースケール投資Q3ランキングが業界の新しい方向性を明らかに
瞬時に変化する暗号分野では、機関資本の動向が未来のトレンドを予示することが多い。業界をリードする資産管理会社であるグレイスケールは、四半期ごとに更新されるTop 20暗号資産リストを発表しており、機関投資家の好みを観察するための重要な窓口となっている。
2025年第三四半期、グレースケールのランキングにいくつかの注目すべき変化がありました: 新星Avalanche(AVAX)とMorpho(MORPHO)が初めてランキング入りし、一方で老舗プロジェクトLido DAO(LDO)とLayer 2のスターOptimism(OP)は残念ながら落選しました。これらの変化の背後には、果たしてどのような市場のトレンドが反映されているのでしょうか？一緒に深く探ってみましょう。
Avalanche: レイヤー 1 の新たな力
Avalancheは新世代のパブリックチェーンとして、その優れたスケーラビリティと高性能で市場の支持を得ています。独自の「雪崩コンセンサス」と三つのチェーンアーキテクチャにより、ミリ秒単位のトランザクション確定性を実現し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。
2025年、Avalancheチェーンのアクティビティが著しく向上し、C-Chainの取引量は25万からほぼ120万に増加しました。これは主にEtnaのアップグレードによって取引手数料が大幅に削減され、エコシステムの活力が刺激されたためです。
AvalancheはGameFiおよび企業向けアプリケーションを積極的に拡張しています。著名なゲームであるMapleStory Universeはそのサブネットで運営することを選択し、ゲーム分野におけるその潜在能力を示しました。同時に、Avalancheは複数のクラウドコンピューティングの巨人と提携し、現実の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3が主流に浸透するための重要なステップです。
グレースケールはAvalancheに期待を寄せており、その技術の進歩、エコシステムの拡大、そして従来の分野との融合によって形成される良循環を重視しています。これはLayer 1の競争がより広範なアプリケーションシーンやWeb2/Web3の融合分野に移行していることを示唆しています。
Morpho:DeFiの制度的探求
Morphoは分散型貸出の未来を再構築しています。EthereumとBaseチェーンに基づくDeFiプロトコルとして、Morphoは革新的な「Morpho Vaults」と隔離市場設計を通じて、収益を最適化しつつ安全性を確保しています。
Morphoの成績表は印象的です:年率収入が1億ドルに達し、総ロックアップ量は倍増して40億ドル以上に達し、DeFi貸出市場で第2位を維持しています。Baseチェーンでは、MorphoはTVLと活発な貸出量で最大のプロトコルです。トップベンチャーキャピタルの支持は、その潜在能力をさらに証明しています。
Morphoの最も画期的な進展は、Coinbaseとの提携です。CoinbaseはMorphoをその主要アプリに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしました。これは、機関分野におけるDeFiの最大規模の応用の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiと伝統的金融をつなぐという決意をさらに強調しています。
Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を実証しています。彼らは機関投資家のリスク管理とコンプライアンスの要求を深く理解しており、精緻な設計で従来の金融がDeFiに参入する際の痛点を解決しています。グレイスケールの支持は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続する能力を評価してのことです。
Lido DAO:リキッドステーキングの巨人に対する隠れた懸念
Lido DAOは、イーサリアムの流動的なステーキング領域で疑いの余地のないリーダーであり、約33%のステーキングETHを管理しています。しかし、その成功の背後には、中央集権的リスクに対する懸念も隠れています: 検証者の集合の"許可制"、LDOトークンがコア権限を制御すること、さらに2025年5月に発生したホットウォレット攻撃事件は、市場の警戒を呼び起こしました。
2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ETHの引き出しが可能になり、これによりLidoの流動性の優位性が弱まった。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、一部は中央集権化されたプラットフォームや新興の非托管競合に移行した。EigenLayerなどの再ステーキングのイノベーションも競争を激化させた。
Lidoがグレースケールのリストから外されたことは、機関投資家が「集中化リスク」を再評価していることを反映しています。上海のアップグレード後、Lidoの集中化の特徴は競争の激化と規制の明確化の中でより顕著になりました。グレースケールは、そのリスクとリターンの比率がもはや魅力的でないと考えている可能性があります。この変化は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクに注目するようになったことを示しています。
楽観主義: レイヤー 2 バリュー キャプチャの課題
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、取引効率を向上させ、Gas費用を削減する重要な役割を担っています。その「スーパーチェーン」ビジョンとOPスタックは、Coinbase Baseチェーンを含む複数の重要なプロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティブ度において、Optimismは主要な競争相手であるArbitrumにまだ遅れを取っています。
OPトークンはOptimismエコシステムのガバナンスの中心です。しかし、その収益分配モデルには議論があります: 現在、オーダー処理の収益はOptimism財団に帰属し、公共財の資金調達に使用され、トークン保有者に直接分配されません。未来には変更が期待されるものの、この不確実性はトークンの直接的な価値捕捉に影響を与え、機関投資家に懸念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンス実践も課題に直面しています。投票参加率が低く、コアチームが投票プロセスに与える影響が大きいため、彼らの「非中央集権」への約束にはまだ距離があります。
Optimismがグレースケールのリストから外されたことは、機関投資家がそのトークンの価値獲得メカニズムに疑問を持っていることを反映しています。壮大なエコシステムのビジョンは、直接的に明確なトークン価値に転換されるわけではありません。Layer 2の激しい競争に直面して、グレースケールはOPが短期的により魅力的なリスク調整後のリターンを提供することが難しいと考えているかもしれません。この変化は、機関投資家がLayer 2トークンの経済学をより深く評価していることを示しています：単なる技術的優位性では長期的な価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値獲得メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。
2025年暗号化投資新トレンド
灰度榜単の変化は、2025年の暗号資産市場の機関投資の新しい風景を描いている:
機関資金は単純な"ビットコイン信仰"から"多様化配置"と"アプリケーションシーンの実現"へと移行しています。AvalancheとMorphoの選出は、このトレンドを反映しています。
DeFiは「野蛮な成長」から「精緻な発展」への変遷を経験しています。Layer 2、AI/MLなどの技術が業界の痛点を解決し、効率を向上させています。利回り型ステーブルコインと組み込み金融が製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続しています。
Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な勝負に移行しました。Optimismの退出は、たとえ壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でなければ、機関の長期的な支持を得るのは難しいことを示しています。
規制の明確化は、機関が暗号資産市場に大規模に参入するための重要な触媒となり、同時に精密なフィルターでもあります。コンプライアンスは、機関資本を引き付けるための"入場券"に昇格しました。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
まとめ
2025年の暗号資産市場における核心的な投資ロジックは次のように要約できます:
2025年、暗号資産市場は「野蛮生長」から「精耕細作」へと移行しています。この背後の構造変化を洞察することで、未来の機会を把握することができます。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?