# Resolv: 三トークンモデルのデルタニュートラル生息ステーブルコイン現在の市場環境では、大口資金はより多くの選択肢を持ち、小口資金には新たな機会が生まれました。今回のサイクルでは、リスク投資、オピニオンリーダー、そしてステーブルコインが三大主要トレンドとなっており、オピニオンリーダー自身もトークン化可能な資産と見なすことができます。リスク投資の選択肢がますます制限される中、彼らはステーブルコインやシンプルな投資商品に注目し、発行されたトークンのプロジェクトに再投資することを好むようになっています。これらはリスクが低く、確実なリターンがある選択肢です。4月16日、オンチェーンDeltaニュートラル利息ステーブルコイン(YBS)プロジェクトResolvは、1000万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。これは2023年に設立されて以来、このプロジェクトの初の公開資金調達です。いくつかの同類プロジェクトの派手な姿勢に比べて、Resolvは比較的控えめですが、その革新性は全く劣りません。主に独自の収益モデル、より多くのオンチェーン収益源、そして複雑なトークン経済学設計に体現されています。! [解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e7e181beb119faf3745751566369a119)## ロシアのギークのアメリカンドリーム今回の資金調達はオランダにあるある投資機関が主導し、参加機関の多くはアメリカの資本です。Resolvの3人の創設者、Ivan Kozlov、Fedor Chmilevfa、Tim Shekikhachevは、皆ロシアで理系の教育を受けています。この資金調達はすでに完了している可能性があり、何らかの理由で発表が遅れていると推測されます。他のYBSプロジェクトの経験を参考にすると、Resolvは少なくとも一定規模の流動資金を確保して、潜在的な市場リスクに対応する必要があります。## より複雑なトークン経済学ダブルトークンメカニズムとは異なり、Resolvは実際に3種類のトークンを採用しています：ステーブルコインUSR、保険資金兼LPトークンRLP、そしてガバナンストークン$RESOLVです。注目すべきは、Resolvのガバナンストークンは特別な利益連携機能を持たないということです。Resolvのコアは、USRとRLPによって形成された二重収益トークンシステムです。ユーザーがUSDC/USDT/ETHを預け入れると、理論的には1:1でUSRを鋳造できます。これらの資産は主にオンチェーンプロトコルまたは特定の流動性プラットフォームに保管され、中央集権的取引所によるヘッジからの資産リスクをできるだけ減らすようにしています。RLPトークンのデザインは非常に創造的で、主に中央集権型取引所でのヘッジ資金をカバーするために使用されます。RLPはより高い利回りを提供し、理論的にはUSRの年率収益は7%-10%の間であり、RLPは20%-30%に達する可能性がありますが、現在の実際の収益は期待レベルには達していません。! [解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a334d11ac479ed12ffaa38e8efbc2fd1)## より多くのチェーン上の収益源Resolvはオンチェーンエコシステムを積極的に受け入れており、その収益源にはstETHなどの利息を生む資産の自動収益と、中央集権型取引所の契約によるヘッジ手数料が含まれます。オンチェーン収益は中央集権型取引所のヘッジを上回る可能性がありますが、主要な問題は、一部の分散型プラットフォームの流動性が主流の中央集権型取引所に及ばないことです。現在、ヘッジ契約の発注は中央集権型と分散型プラットフォームの割合が約7:3であり、これがRLPの価値を際立たせています。RLPはレバレッジ収益トークンで、少ない資本で高い収益率を維持できます。現在、RLPの総ロック価値は約6300万ドルで、USRの20%未満であり、リスク許容度が高いユーザーに適しています。## よりユニークな収益モデルUSRと他の類似のステーブルコインとの主な違いは、保険メカニズムとしてRLPを導入したことです。Resolvは現在、中央集権型取引所および特定のステーブルコインへの依存を完全に排除することができないため、この方法で潜在的な悪影響を最小限に抑えたいと考えています。理論的には、USRは完全にオンチェーン資産の過剰発行（現在は120%の割合で、そのうち40%がオンチェーン資産）によって支えられています。一部の発行担保資産は、機関の保管およびオフチェーンヘッジに使用されます。このモデルの資本効率は、完全に中央集権的取引所のヘッジに依存する方案よりも劣る可能性があるため、Resolvはこの収益のギャップを埋めるためにRLPを設計しました。## YBSの今後の展望新興のYBSプロジェクトは単に1つの扉を開いただけで、未来にはさらなる可能性があります。Resolvの設計では、USR本体の利回りは7%から10%、RLPの利回りは20%から30%であり、リスクの分離を実現しています。例えば、1.2単位のETHで1USRを鋳造でき、準備金は主にチェーン上および特定のプラットフォームでヘッジされ、残りの0.2単位はRLPを鋳造し、中央集権的取引所でヘッジするために使用されます。このデザインは理論的には、特定の中央集権型取引所が崩壊した場合でも、USRが厳格な弁済を保証できるようになっています。RLPの理論的リスクエクスポージャーは約8%であり、これは中央集権型取引所モデルに完全に依存することへの革新と改善です。しかし、この革新は後退と見なされる可能性もあります。特定のYBSプロジェクトのメカニズムでは、中央集権型取引所が悪意を持って攻撃しない限り、基本的にデススパイラルの可能性は存在しません。一方、Resolvはより多くの収益と資金をチェーン上に置くことで、チェーン上のエコシステムのさまざまな影響に直面しなければならず、これが新たな課題をもたらす可能性があります。競争の激しい環境では、安全性と高い収益を同時に確保することが難しい。Resolvは一部の競合他社と同時に立ち上がったが、現在、総ロック価値と発行量には一定の差がある。しかし、YBS分野に参加するプロジェクトはますます増える可能性があり、特に低金利の資産運用時代において、プロジェクトの立ち上げコストは以前のDeFiブームよりも低くなる可能性がある。これは矛盾しているように見えますが、実際には新しいYBSプロジェクトが5％以上の年利を提供できれば、リスク耐性の高い投資家を引き付ける可能性があります。重要なのは、多くの類似商品からどのように際立つかであり、これは革新的な商品設計だけでなく、効果的なマーケティング戦略も必要です。## まとめUSRとRLPの組み合わせは、いくつかの分散型プラットフォームとYBSプロジェクトの混合産物と見なすことができ、LPトークンとYBSの組み合わせに似ています。このデザインは、既存の製品を超えるためにより複雑なメカニズムを試みています。しかし、この設計は明らかにリスクの増加ももたらします。どんなLPトークンのメカニズムも流動性のために流動性を生み出すジレンマに直面する可能性があり、RLPの保険メカニズムは極端な市場状況の試練をまだ経験していません。どんなステーブルコインプロジェクトにとっても、デペッグリスクを経験し、乗り越えることは重要なマイルストーンです。Resolvがこの重要な段階を成功裏に乗り越え、YBS分野でしっかりと地位を築けることを願っています。! [解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-759d5406e464ae0af5dc1cd30374b36b)
Resolv: 三トークンYBS革新がDelta中性ステーブルコインの新しいトレンドをリード
Resolv: 三トークンモデルのデルタニュートラル生息ステーブルコイン
現在の市場環境では、大口資金はより多くの選択肢を持ち、小口資金には新たな機会が生まれました。今回のサイクルでは、リスク投資、オピニオンリーダー、そしてステーブルコインが三大主要トレンドとなっており、オピニオンリーダー自身もトークン化可能な資産と見なすことができます。
リスク投資の選択肢がますます制限される中、彼らはステーブルコインやシンプルな投資商品に注目し、発行されたトークンのプロジェクトに再投資することを好むようになっています。これらはリスクが低く、確実なリターンがある選択肢です。
4月16日、オンチェーンDeltaニュートラル利息ステーブルコイン(YBS)プロジェクトResolvは、1000万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。これは2023年に設立されて以来、このプロジェクトの初の公開資金調達です。いくつかの同類プロジェクトの派手な姿勢に比べて、Resolvは比較的控えめですが、その革新性は全く劣りません。主に独自の収益モデル、より多くのオンチェーン収益源、そして複雑なトークン経済学設計に体現されています。
! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル
ロシアのギークのアメリカンドリーム
今回の資金調達はオランダにあるある投資機関が主導し、参加機関の多くはアメリカの資本です。Resolvの3人の創設者、Ivan Kozlov、Fedor Chmilevfa、Tim Shekikhachevは、皆ロシアで理系の教育を受けています。この資金調達はすでに完了している可能性があり、何らかの理由で発表が遅れていると推測されます。他のYBSプロジェクトの経験を参考にすると、Resolvは少なくとも一定規模の流動資金を確保して、潜在的な市場リスクに対応する必要があります。
より複雑なトークン経済学
ダブルトークンメカニズムとは異なり、Resolvは実際に3種類のトークンを採用しています：ステーブルコインUSR、保険資金兼LPトークンRLP、そしてガバナンストークン$RESOLVです。注目すべきは、Resolvのガバナンストークンは特別な利益連携機能を持たないということです。
Resolvのコアは、USRとRLPによって形成された二重収益トークンシステムです。ユーザーがUSDC/USDT/ETHを預け入れると、理論的には1:1でUSRを鋳造できます。これらの資産は主にオンチェーンプロトコルまたは特定の流動性プラットフォームに保管され、中央集権的取引所によるヘッジからの資産リスクをできるだけ減らすようにしています。
RLPトークンのデザインは非常に創造的で、主に中央集権型取引所でのヘッジ資金をカバーするために使用されます。RLPはより高い利回りを提供し、理論的にはUSRの年率収益は7%-10%の間であり、RLPは20%-30%に達する可能性がありますが、現在の実際の収益は期待レベルには達していません。
! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル
より多くのチェーン上の収益源
Resolvはオンチェーンエコシステムを積極的に受け入れており、その収益源にはstETHなどの利息を生む資産の自動収益と、中央集権型取引所の契約によるヘッジ手数料が含まれます。オンチェーン収益は中央集権型取引所のヘッジを上回る可能性がありますが、主要な問題は、一部の分散型プラットフォームの流動性が主流の中央集権型取引所に及ばないことです。現在、ヘッジ契約の発注は中央集権型と分散型プラットフォームの割合が約7:3であり、これがRLPの価値を際立たせています。
RLPはレバレッジ収益トークンで、少ない資本で高い収益率を維持できます。現在、RLPの総ロック価値は約6300万ドルで、USRの20%未満であり、リスク許容度が高いユーザーに適しています。
よりユニークな収益モデル
USRと他の類似のステーブルコインとの主な違いは、保険メカニズムとしてRLPを導入したことです。Resolvは現在、中央集権型取引所および特定のステーブルコインへの依存を完全に排除することができないため、この方法で潜在的な悪影響を最小限に抑えたいと考えています。
理論的には、USRは完全にオンチェーン資産の過剰発行（現在は120%の割合で、そのうち40%がオンチェーン資産）によって支えられています。一部の発行担保資産は、機関の保管およびオフチェーンヘッジに使用されます。このモデルの資本効率は、完全に中央集権的取引所のヘッジに依存する方案よりも劣る可能性があるため、Resolvはこの収益のギャップを埋めるためにRLPを設計しました。
YBSの今後の展望
新興のYBSプロジェクトは単に1つの扉を開いただけで、未来にはさらなる可能性があります。Resolvの設計では、USR本体の利回りは7%から10%、RLPの利回りは20%から30%であり、リスクの分離を実現しています。例えば、1.2単位のETHで1USRを鋳造でき、準備金は主にチェーン上および特定のプラットフォームでヘッジされ、残りの0.2単位はRLPを鋳造し、中央集権的取引所でヘッジするために使用されます。
このデザインは理論的には、特定の中央集権型取引所が崩壊した場合でも、USRが厳格な弁済を保証できるようになっています。RLPの理論的リスクエクスポージャーは約8%であり、これは中央集権型取引所モデルに完全に依存することへの革新と改善です。
しかし、この革新は後退と見なされる可能性もあります。特定のYBSプロジェクトのメカニズムでは、中央集権型取引所が悪意を持って攻撃しない限り、基本的にデススパイラルの可能性は存在しません。一方、Resolvはより多くの収益と資金をチェーン上に置くことで、チェーン上のエコシステムのさまざまな影響に直面しなければならず、これが新たな課題をもたらす可能性があります。
競争の激しい環境では、安全性と高い収益を同時に確保することが難しい。Resolvは一部の競合他社と同時に立ち上がったが、現在、総ロック価値と発行量には一定の差がある。しかし、YBS分野に参加するプロジェクトはますます増える可能性があり、特に低金利の資産運用時代において、プロジェクトの立ち上げコストは以前のDeFiブームよりも低くなる可能性がある。
これは矛盾しているように見えますが、実際には新しいYBSプロジェクトが5％以上の年利を提供できれば、リスク耐性の高い投資家を引き付ける可能性があります。重要なのは、多くの類似商品からどのように際立つかであり、これは革新的な商品設計だけでなく、効果的なマーケティング戦略も必要です。
まとめ
USRとRLPの組み合わせは、いくつかの分散型プラットフォームとYBSプロジェクトの混合産物と見なすことができ、LPトークンとYBSの組み合わせに似ています。このデザインは、既存の製品を超えるためにより複雑なメカニズムを試みています。
しかし、この設計は明らかにリスクの増加ももたらします。どんなLPトークンのメカニズムも流動性のために流動性を生み出すジレンマに直面する可能性があり、RLPの保険メカニズムは極端な市場状況の試練をまだ経験していません。
どんなステーブルコインプロジェクトにとっても、デペッグリスクを経験し、乗り越えることは重要なマイルストーンです。Resolvがこの重要な段階を成功裏に乗り越え、YBS分野でしっかりと地位を築けることを願っています。
! 解決策:デルタニュートラルステーブルコインと3トークンモデル