ステーブルコイン市場の構造再編：USDCの台頭と分散型金融の融合

2021年、ステーブルコイン市場は従来とはまったく異なる状況を呈しました。USDTは取引所で依然として主導的な地位を維持していますが、USDCは分散型金融分野で逆転を果たし、各種データはその人気がDeFiユーザーに支持されていることを示しています。同時に、ステーブルコインはもはや暗号ユーザーがリスクを回避するためのツールにとどまらず、従来の金融が暗号とDeFi市場に進出するための重要なコンプライアンスの媒介となっています。

ステーブルコインは常に暗号市場の焦点となる分野であり、比較的中央集権的なメカニズムが分散型領域で重要な役割を果たしています。特に中央集権取引所での取引や送金シーンにおいて、ユーザーが資産のボラティリティリスクを低減し、利益を確保するのを助けています。

今年1月、アメリカ財務省通貨監理局（OCC）は、アメリカの銀行がUSDステーブルコインを使用して支払いと決済を行うことを許可することを発表し、これはステーブルコインの地位が規制当局によって認められたことを示しています。2021年の強い暗号市場の中で、ステーブルコインは主要な決済資産としての需要が大幅に増加し、総時価総額は年初の280億USDから現在の1081億USDに成長しました。

市場は新しいステーブルコインがUSDTのリーダーシップを取ることを期待しているが、ユーザーの習慣により、USDTは中央集権型取引所で依然として絶対的な優位性を保持している。今年5月、USDTの発行者は初めて準備金データを詳細に開示し、その約76％の準備金が現金または現金等価物であることを示した。

しかし、USDTの全体市場における地位は変化しました。現在、USDTの総発行量は643億ドルで、ステーブルコインの総量において約58%を占めており、年初の75%から減少しました。これは主に分散型金融市場の爆発的な成長によるものです。

DeFi市場では、コンプライアンスとセキュリティの観点から、大多数のプロジェクトはETHとUSDCを使用して取引ペアの資金プールを構築することを好みます。USDCはDeFiユーザーとプロジェクト側の選択するステーブルコインとなっています。データによると、UniswapやAaveなどの主要なDeFiプラットフォームでは、USDCのロック量と取引量がUSDTを大幅に上回っています。

USDCは、従来の金融が暗号および分散型金融市場に入るための主要な通路になることを目指しています。その発行者であるCircleとCoinbaseは、業界内で高いコンプライアンスを持つ企業です。今年の3月、VisaはUSDCを使用して取引を決済できることを発表し、その利用シーンをさらに拡大しました。

Circle、Compound、Coinbaseは相次いでUSDCの預金利回り商品を発表し、年利約4%を提供しており、従来の銀行預金金利を大きく上回っています。これらの製品は、従来のユーザーが分散型金融市場にアクセスするプロセスを簡素化し、大量の資金を暗号市場に引き寄せることが期待されています。

年初から、USDCの供給量は13億ドルから251億ドルに激増しました。今後、USDCは複数のブロックチェーンネットワークで発行され、オンチェーンの分散型金融市場での優位性をさらに強化する予定です。

現在、暗号市場のステーブルコインの構図はますます明確になっています。USDTとUSDCが市場の発展を二重に駆動しています。USDTは主に中央集権型取引所のシーンにサービスを提供し、一方USDCは伝統的金融と暗号世界をつなぐ橋となることを目指し、金融機関の暗号通貨の採用率を高めることに努めています。DAIとBUSDはそれぞれの特定のシーンで安定した地位を維持しています。

暗号市場が成熟するにつれて、ステーブルコインの役割がますます重要になっています。USDCはそのコンプライアンスによってこの分野の基準となり、Coinbaseは取引量が最も多くはありませんが、コンプライアンスにより市場で最も影響力のある取引所となっています。

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