TOKEN2049ドバイ2025：暗号化投資が流通市場に移行し、アプリケーションレイヤーが焦点となる

#ドバイ2025 TOKEN2049:暗号通貨スペースは成長を続け、資本配分戦略はシフトします

2025年のTOKEN2049ドバイ大会は、世界中から15000人以上の参加者が集まるMadinat Jumeirahで開催されました。今年の晴れた天気は、現地に楽観的な雰囲気を演出しました。メイン会場の周りには500以上の周辺イベントがあり、投資家の集まりやプロトコルの展示、ソーシャルイベントなど、賑やかなエコシステムを形成しています。参加者は主に取引所から来ており、またパブリックチェーン、財団、マーケットメーカー、PR会社の代表者もいます。これらの活動は、ドバイが重要な暗号資産の中心地としての地位を強化し、市場戦略、規制の透明性、次の採用波などの重要なトピックの基盤を築きました。

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投資戦略の焦点がプライマリー市場からセカンダリー市場に移った

今年の大会で、投資家たちが議論した主要なテーマの一つは、資本配分戦略の顕著な変化——一次市場の積極的な初期投資から二次市場でのより慎重な配分への移行です。以前の市場調整は、ベンチャーキャピタル企業にリスク耐性を再評価させ、資本効率を最優先にすることを強いられました。多くの企業は、未検証の製品を持つ新興チームに資金を投資することをやめ、むしろ市場の変動の中で回復力を示した成熟したブルーチップの暗号資産を好むようになりました。これらの資産には、通常、主要なLayer 1、検証済みのDeFiプロトコル、成熟したアプリケーションレイヤーTOKENが含まれ、流動性を提供するとともに、より明確な価値提案を提供します。

投資家は、二次市場で資金を蓄積する利点には、価格最適化、投機周期の短縮、リアルタイムの業績データの取得が含まれると考えています。このアプローチは、暗号資産のベンチャーキャピタル分野におけるより広範な成熟度を反映しており、テーマに基づく信念、長期的な配置、資本の規律が投機的なFOMOを上回ります。マクロ経済の不確実性が続く中、ベンチャーキャピタル会社は、二次市場のエクスポージャーをヘッジツールと見なすだけでなく、高品質なプロジェクトのエクスポージャーを増やすための戦略的レバレッジとしても見なしています。

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アプリケーション層プロジェクトが焦点となる

今回の大会でのもう一つの重要な変化は、投資家がインフラストラクチャーではなく、アプリケーション層と実用性のあるプロジェクトをますます好むようになっていることです。過去数年間、多くの資金がL1、L2、ロールアップ、モジュラー・フレームワークに流入しましたが、これらのインフラストラクチャーがほぼ完成したことで、焦点は上層プロジェクトに移っています。投資家と開発者は、実際の実用性、ユーザーの参加度、そして実際の収益をもたらすことができるプロジェクトを中心に協力を行っています。

強力な基盤を持つプロトコル——例えば明確な製品市場適合度、日々のアクティブユーザー、収益モデル——が実際の応用において最も注目を集めている。支払い、DePIN、デジタルアイデンティティ、ゲーム、クリエイター向けツールなどの分野において、リテンション率と初期の収益性を示す開発者が議論の焦点となっている。この傾向は、市場が成熟に向かっており、もはや投機的な物語に限定されていないことを示している。アプリケーション層の革新は、今や次の波のアプリケーションの主要な原動力と見なされており、投資家は独立して成長し、市場サイクルの試練に耐え、真にWeb3の有用性を実現するプロジェクトを求めている。

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AI、RWAとステーブルコインが人気の話題となる

TOKEN2049ディバイサミットでは、AI、RWA、そしてステーブルコインが最も多く議論された3つの分野となりました。これらの分野は単なる流行語ではなく、多くの投資家が暗号資産の次の成長段階を定義すると考えている構造的な物語を表しています。

AIとブロックチェーンの交差は広範な関心を呼び起こしており、特に自主エージェント、非中央集権計算ネットワーク、AIデータ検証ツールの分野で注目されています。RWAはそのトークン化の可能性と、従来の流動性が低い市場（不動産、債券、プライベートクレジットなど）のアクセスプロセスを簡素化するため、引き続き機関の関心を集めています。ステーブルコインは依然としてチェーン上の流動性の基盤ですが、議論の焦点は規制要件を満たし、収益を生むことができ、グローバルに拡張可能なマルチチェーンモデルに移りつつあります。

この楽観的な感情を推進しているのは、技術の進歩だけでなく、外部の動態の変化——特に主要な司法管轄区の政治指導層の変動や、包括的な規制枠組みを構築するための継続的な努力です。これらの変化は、アプリケーションにとってより好ましい環境を生み出し、機関投資家や主流のユーザーをこの分野に引き込む可能性があります。TOKEN2049の雰囲気は、慎重で楽観的な態度を反映しています：開発者たちが依然として着実に実行している一方で、業界の発展の追い風が集まっています。

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まとめ

2025年ドバイTOKEN2049サミットは、業界の発展方向について私たちに深く理解させてくれました。投資家戦略の成熟から、実際の効用とユーザー体験へのより一層の重視まで、今回のイベントは業界に長期的な価値創造への信念を強化しました。私たちは、これらの議論を引き続き進め、今年開催される次の会議でこの発展の勢いを維持することを期待しています。

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