Situasi perdagangan global berubah drastis, suasana ketakutan di pasar meningkat
Pada tahun 2025, pola ekonomi dunia mengalami perubahan besar. Penyesuaian kebijakan tarif yang komprehensif memicu guncangan hebat di pasar global. Kebijakan ini akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang dari sebagian besar negara, dan akan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan Amerika Serikat. Tindakan ini memicu reaksi kuat di seluruh dunia, dan suasana kepanikan di pasar dengan cepat menyebar.
Dampak dari penyesuaian kebijakan ini terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:
Biaya perusahaan naik, ekspektasi keuntungan tertekan
Rantai pasokan global terganggu secara serius, ketidakpastian ekonomi semakin meningkat
Kemungkinan memicu tarif balasan dari negara lain, risiko perang dagang meningkat secara signifikan
Dalam situasi kompleks ini, peserta pasar modal umumnya mengambil strategi berikut:
Mengurangi alokasi untuk aset berisiko tinggi seperti saham dan cryptocurrency
Meningkatkan proporsi kepemilikan aset lindung nilai seperti emas, dolar AS, dan yen Jepang.
Ekspektasi volatilitas pasar meningkat pesat, menyebabkan indeks VIX meroket.
Serangkaian reaksi berantai ini akhirnya menyebabkan kepanikan total di pasar. Perlu dicatat bahwa pada 7 April, indeks VIX sempat naik hingga 60, tingkat yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali sebelumnya munculnya indeks VIX setinggi ini, dengan yang terbaru pada 5 Agustus 2024, dan yang pertama dapat ditelusuri kembali ke periode awal pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem bersejarah. Menghadapi situasi ini, bagaimana menggunakan indeks VIX untuk memprediksi pergerakan pasar menjadi fokus perhatian para investor.
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap fluktuasi dalam 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan sentimen panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin besar harapan pasar akan volatilitas di masa depan yang lebih besar dan semakin kuat emosi panik; sebaliknya, semakin rendah indeks VIX, semakin tenang pasar dan semakin kuat kepercayaan investor. Data sejarah menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya memiliki hubungan terbalik dengan pergerakan pasar saham, yaitu melonjak saat pasar saham mengalami penurunan tajam dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena karakteristik ini, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks kepanikan" atau barometer emosi pasar.
Dalam kondisi normal, indeks VIX dianggap berada dalam rentang tenang di bawah 15-20; ketika melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai menunjukkan emosi panik yang jelas; jika melebihi 35, itu berarti pasar terjebak dalam keadaan panik yang ekstrem. Dalam kasus ekstrem, seperti selama krisis keuangan atau wabah penyakit, indeks VIX bahkan dapat melampaui 50. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi perlindungan pasar saat ini, sehingga memberikan referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya berarti pasar berada dalam keadaan ketakutan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah emosi ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali mengalami pemulihan.
Antara tahun 2018 dan 2024, ada sekitar lebih dari sepuluh kali situasi di mana harga penutupan indeks VIX menembus 30 untuk pertama kalinya. Peristiwa-peristiwa ini termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, gelombang penjualan menjelang Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, lonjakan investasi ritel di awal tahun 2021, serta gejolak pasar awal tahun 2022 yang dipicu oleh ekspektasi kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik.
Data statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada 73% kemungkinan akan terjadi kenaikan. Ini menunjukkan bahwa ketika indeks VIX melonjak di atas 30, pasar saham mungkin mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung mengalami rebound yang kuat setelah kepanikan ekstrem. Data menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan Bitcoin dalam situasi ini sekitar 10% dalam 7 hari, dengan probabilitas kenaikan antara 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022, ketika indeks VIX melebihi 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen aman yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Menaikkan standar menjadi VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) saat kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi antara tahun 2018-2024. Sebenarnya, hanya pada 5 Februari 2018 dan 28 Februari 2020, penurunan tajam yang disebabkan oleh pandemi yang membuat indeks VIX ditutup di atas 40 (ini adalah yang pertama dalam empat tahun), setelah itu indeks VIX sempat melonjak ke angka 82 yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya memiliki makna referensi: Setelah peristiwa itu pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan Bitcoin pulih sekitar 7%. Meskipun probabilitas kenaikan keduanya adalah 100%, itu hanya karena pengaruh satu peristiwa dan tidak dapat menjamin bahwa di masa depan dalam kondisi yang sama pasti akan naik.
Secara keseluruhan, ketika indeks VIX mencapai nilai ekstrim historis di atas 40, itu sering kali berarti bahwa tekanan jual akibat ketakutan ekstrem di pasar hampir mencapai puncaknya, dengan kemungkinan rebound jangka pendek yang relatif tinggi setelahnya. Dari perspektif jangka panjang, periode ini biasanya merupakan titik rendah relatif.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cenderung optimis, dan permintaan akan perlindungan lebih rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu konsisten seperti saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, indeks VIX beberapa kali jatuh di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di tengah 2021, dan pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat historis yang relatif rendah.
Dalam 7 hari setelah titik kejadian dengan indeks VIX yang sangat rendah, rata-rata pengembalian indeks S&P 500 sekitar 0,8%, dengan probabilitas kenaikan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Misalnya, pada minggu setelah indeks VIX jatuh di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, indeks S&P 500 hampir stabil dan sedikit mencetak rekor tertinggi baru; pada bulan Juli 2023, ketika indeks VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik perlahan sekitar 2% dalam minggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan momentum kenaikan untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali mencerminkan perasaan kepuasan pasar, dan begitu menghadapi berita buruk yang tiba-tiba, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak menunjukkan arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar 2%, dengan probabilitas kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang periode tenang dengan VIX rendah bertepatan dengan fase bullish Bitcoin itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, VIX rendah disertai dengan kenaikan besar Bitcoin); namun, terkadang selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami penyesuaian (misalnya, pada awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin sedang dalam tren penurunan setelah gelembung pecah).
Oleh karena itu, rendahnya VIX tidak memberikan nilai prediksi yang jelas terhadap pergerakan harga Bitcoin selanjutnya, dan harus dipadukan dengan emosi modal dan pertimbangan siklus dari pasar kripto itu sendiri.
Penutup: Risiko dan peluang berjalan berdampingan
Saat ini, indeks VIX berada di level tinggi 50, mencerminkan kekhawatiran ekstrem pasar terhadap ketidakpastian kebijakan tarif AS. Namun, pengalaman sejarah mengajarkan kita bahwa pasar sering kali lahir dalam keputusasaan.
Merefleksikan kembali selama pandemi tahun 2020, indeks VIX pernah melampaui 80, saat itu indeks S&P 500 turun ke sekitar 2300 poin. Meskipun mengalami penurunan yang panik baru-baru ini, indeks S&P 500 tetap bertahan di sekitar 5000 poin, mencapai lebih dari 100% tingkat pengembalian dalam lima tahun. Pada saat yang sama, Bitcoin berada di titik beli yang sangat baik, dari 4800 dolar saat itu melonjak hingga titik tertinggi pasar bullish saat ini sebesar 110.000 dolar, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali.
Setiap kali terjadi penurunan besar, biasanya disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana. Di masa yang penuh tantangan ini, kuncinya adalah apakah kita dapat menangkap peluang untuk mencapai terobosan dan lompatan. Investor perlu tetap tenang dan rasional, dengan hati-hati mengevaluasi risiko, sambil juga memiliki keberanian untuk memanfaatkan peluang investasi yang potensial.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RamenDeFiSurvivor
· 2jam yang lalu
Cut Loss pergi, sangat baik. Sekarang tidak perlu melihat grafik lagi.
Lihat AsliBalas0
GasFeeWhisperer
· 2jam yang lalu
Bear Market lagi datang, para suckers dunia kripto bersiap untuk play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
All-InQueen
· 2jam yang lalu
Sekarang bisa buy the dip lagi, semua.
Lihat AsliBalas0
DevChive
· 2jam yang lalu
Ternyata pindah batu bata juga harus menderita ya
Lihat AsliBalas0
BlockchainRetirementHome
· 2jam yang lalu
Jadi, ini adalah putaran lain dari pasar penghindaran risiko.
Indeks VIX melonjak ke 60 Kebijakan perdagangan global yang berubah memicu kepanikan pasar
Situasi perdagangan global berubah drastis, suasana ketakutan di pasar meningkat
Pada tahun 2025, pola ekonomi dunia mengalami perubahan besar. Penyesuaian kebijakan tarif yang komprehensif memicu guncangan hebat di pasar global. Kebijakan ini akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang dari sebagian besar negara, dan akan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan Amerika Serikat. Tindakan ini memicu reaksi kuat di seluruh dunia, dan suasana kepanikan di pasar dengan cepat menyebar.
Dampak dari penyesuaian kebijakan ini terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:
Dalam situasi kompleks ini, peserta pasar modal umumnya mengambil strategi berikut:
Serangkaian reaksi berantai ini akhirnya menyebabkan kepanikan total di pasar. Perlu dicatat bahwa pada 7 April, indeks VIX sempat naik hingga 60, tingkat yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali sebelumnya munculnya indeks VIX setinggi ini, dengan yang terbaru pada 5 Agustus 2024, dan yang pertama dapat ditelusuri kembali ke periode awal pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem bersejarah. Menghadapi situasi ini, bagaimana menggunakan indeks VIX untuk memprediksi pergerakan pasar menjadi fokus perhatian para investor.
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap fluktuasi dalam 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan sentimen panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin besar harapan pasar akan volatilitas di masa depan yang lebih besar dan semakin kuat emosi panik; sebaliknya, semakin rendah indeks VIX, semakin tenang pasar dan semakin kuat kepercayaan investor. Data sejarah menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya memiliki hubungan terbalik dengan pergerakan pasar saham, yaitu melonjak saat pasar saham mengalami penurunan tajam dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena karakteristik ini, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks kepanikan" atau barometer emosi pasar.
Dalam kondisi normal, indeks VIX dianggap berada dalam rentang tenang di bawah 15-20; ketika melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai menunjukkan emosi panik yang jelas; jika melebihi 35, itu berarti pasar terjebak dalam keadaan panik yang ekstrem. Dalam kasus ekstrem, seperti selama krisis keuangan atau wabah penyakit, indeks VIX bahkan dapat melampaui 50. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi perlindungan pasar saat ini, sehingga memberikan referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya berarti pasar berada dalam keadaan ketakutan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah emosi ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali mengalami pemulihan.
Antara tahun 2018 dan 2024, ada sekitar lebih dari sepuluh kali situasi di mana harga penutupan indeks VIX menembus 30 untuk pertama kalinya. Peristiwa-peristiwa ini termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, gelombang penjualan menjelang Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, lonjakan investasi ritel di awal tahun 2021, serta gejolak pasar awal tahun 2022 yang dipicu oleh ekspektasi kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik.
Data statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada 73% kemungkinan akan terjadi kenaikan. Ini menunjukkan bahwa ketika indeks VIX melonjak di atas 30, pasar saham mungkin mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung mengalami rebound yang kuat setelah kepanikan ekstrem. Data menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan Bitcoin dalam situasi ini sekitar 10% dalam 7 hari, dengan probabilitas kenaikan antara 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022, ketika indeks VIX melebihi 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen aman yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Menaikkan standar menjadi VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) saat kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi antara tahun 2018-2024. Sebenarnya, hanya pada 5 Februari 2018 dan 28 Februari 2020, penurunan tajam yang disebabkan oleh pandemi yang membuat indeks VIX ditutup di atas 40 (ini adalah yang pertama dalam empat tahun), setelah itu indeks VIX sempat melonjak ke angka 82 yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya memiliki makna referensi: Setelah peristiwa itu pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan Bitcoin pulih sekitar 7%. Meskipun probabilitas kenaikan keduanya adalah 100%, itu hanya karena pengaruh satu peristiwa dan tidak dapat menjamin bahwa di masa depan dalam kondisi yang sama pasti akan naik.
Secara keseluruhan, ketika indeks VIX mencapai nilai ekstrim historis di atas 40, itu sering kali berarti bahwa tekanan jual akibat ketakutan ekstrem di pasar hampir mencapai puncaknya, dengan kemungkinan rebound jangka pendek yang relatif tinggi setelahnya. Dari perspektif jangka panjang, periode ini biasanya merupakan titik rendah relatif.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cenderung optimis, dan permintaan akan perlindungan lebih rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu konsisten seperti saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, indeks VIX beberapa kali jatuh di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di tengah 2021, dan pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat historis yang relatif rendah.
Dalam 7 hari setelah titik kejadian dengan indeks VIX yang sangat rendah, rata-rata pengembalian indeks S&P 500 sekitar 0,8%, dengan probabilitas kenaikan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Misalnya, pada minggu setelah indeks VIX jatuh di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, indeks S&P 500 hampir stabil dan sedikit mencetak rekor tertinggi baru; pada bulan Juli 2023, ketika indeks VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik perlahan sekitar 2% dalam minggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan momentum kenaikan untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali mencerminkan perasaan kepuasan pasar, dan begitu menghadapi berita buruk yang tiba-tiba, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak menunjukkan arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar 2%, dengan probabilitas kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang periode tenang dengan VIX rendah bertepatan dengan fase bullish Bitcoin itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, VIX rendah disertai dengan kenaikan besar Bitcoin); namun, terkadang selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami penyesuaian (misalnya, pada awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin sedang dalam tren penurunan setelah gelembung pecah).
Oleh karena itu, rendahnya VIX tidak memberikan nilai prediksi yang jelas terhadap pergerakan harga Bitcoin selanjutnya, dan harus dipadukan dengan emosi modal dan pertimbangan siklus dari pasar kripto itu sendiri.
Penutup: Risiko dan peluang berjalan berdampingan
Saat ini, indeks VIX berada di level tinggi 50, mencerminkan kekhawatiran ekstrem pasar terhadap ketidakpastian kebijakan tarif AS. Namun, pengalaman sejarah mengajarkan kita bahwa pasar sering kali lahir dalam keputusasaan.
Merefleksikan kembali selama pandemi tahun 2020, indeks VIX pernah melampaui 80, saat itu indeks S&P 500 turun ke sekitar 2300 poin. Meskipun mengalami penurunan yang panik baru-baru ini, indeks S&P 500 tetap bertahan di sekitar 5000 poin, mencapai lebih dari 100% tingkat pengembalian dalam lima tahun. Pada saat yang sama, Bitcoin berada di titik beli yang sangat baik, dari 4800 dolar saat itu melonjak hingga titik tertinggi pasar bullish saat ini sebesar 110.000 dolar, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali.
Setiap kali terjadi penurunan besar, biasanya disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana. Di masa yang penuh tantangan ini, kuncinya adalah apakah kita dapat menangkap peluang untuk mencapai terobosan dan lompatan. Investor perlu tetap tenang dan rasional, dengan hati-hati mengevaluasi risiko, sambil juga memiliki keberanian untuk memanfaatkan peluang investasi yang potensial.