RWA: Kebangkitan dan Perkembangan Aset Dunia Nyata

1. Gambaran Umum RWA

RWA adalah singkatan dari Real World Assets, yang merujuk pada aset dunia nyata yang direpresentasikan dan diperdagangkan dalam bentuk digital dan token di dalam ekosistem blockchain atau Web3. Aset-aset ini termasuk real estat, komoditas, obligasi, saham, karya seni, logam mulia, dan hak kekayaan intelektual. Inti dari RWA adalah untuk membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) melalui teknologi blockchain, untuk mencapai manajemen dan perdagangan aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Makna RWA adalah untuk mewujudkan likuiditas aset yang relatif sulit untuk dipindahkan di dunia nyata melalui teknologi blockchain, dan dapat berpartisipasi dalam ekosistem DeFi untuk melakukan pinjaman, staking, perdagangan, dan operasi lainnya. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini telah menjadi arah pengembangan yang penting dalam ekosistem Web3.

RWA adalah jembatan antara aset asli kripto dan aset tradisional. Ini memerlukan dukungan teknologi on-chain dari kontrak pintar serta perlindungan hukum dari masyarakat nyata terhadap aset yang mendasarinya. Proses tokenisasi mencakup pembelian dan penyimpanan aset yang mendasari, membangun kerangka hukum yang mengaitkan token dengan aset, serta penerbitan token yang pada akhirnya. Ini memberikan hak hukum kepada pemegang token untuk menuntut aset yang mendasarinya.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Tahap eksplorasi awal ( 2017-2019 )

   • 2017: Konsep RWA mulai muncul, proyek seperti Polymath dan Harbor mulai mengeksplorasi tokenisasi sekuritas
   • 2018: Proyek seperti RealT mencoba tokenisasi properti
   • 2019: TAC Alliance didirikan, mendorong standarisasi RWA

2. Tahap pengembangan awal(2020-2022 )

   • 2020: Proyek seperti Centrifuge mendapatkan perhatian, Aave, Compound mulai memperkenalkan RWA
   • Tahun 2021: MakerDAO memperkenalkan RWA sebagai jaminan
   • Tahun 2022: lembaga keuangan tradisional mulai merancang RWA

3. Tahap Ekspansi Cepat (2023 hingga sekarang )

   • Perusahaan manajemen aset besar mencoba mengelola sebagian portofolio aset melalui tokenisasi
   • Regulator mulai terlibat, mencoba menyusun kerangka regulasi terkait RWA

3. Bidang aplikasi utama RWA

RWA menunjukkan potensi aplikasi di berbagai bidang:

1. Industri Real Estat

   • Meningkatkan likuiditas aset, mengurangi risiko investasi pribadi
   • Perwakilan proyek: Tangible, Landshare, PropChain, RealT, dll.

2. Dari fiat ke stablecoin

   • Menggunakan USDT sebagai perwakilan, membawa nilai fiat ke dalam ekosistem blockchain

3. Pasar Pinjam Meminjam

   • Memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan, memberikan lebih banyak saluran pendanaan bagi perusahaan
   • Proyek yang diwakili: Maker, AAVE, dan lain-lain

4. Obligasi dan Sekuritas

   • Membuat penerbitan dan perdagangan obligasi serta sekuritas lebih efisien dan transparan
   • Mewakili proyek: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, dll.

4. Ukuran Pasar RWA

Hingga saat ini, TVL terkait RWA mencapai 6,3 miliar USD, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 6000%. Jumlah pemegang aset mencapai 62.487 orang, dengan 99 penerbit aset, dan total nilai stablecoin sebesar 169 miliar USD. Beberapa lembaga memprediksi bahwa total kapitalisasi pasar RWA dapat mencapai 16 triliun USD pada tahun 2030.

5. Pengembangan Ekosistem RWA

Sentrifug

Centrifuge adalah platform tokenisasi aset dunia nyata di blockchain, yang menyediakan protokol pembiayaan aset terdesentralisasi. Fitur utama:

• Menerima pendanaan beberapa putaran, total $30,8 juta
• Arsitektur inti mencakup Centrifuge Chain, Tinlake, perhitungan NAV on-chain, dan struktur investasi berlapis.
• TVL saat ini hanya 497944 dolar, menghadapi tantangan perkembangan tertentu

ONDO Finance

ONDO Finance berfokus pada penyediaan produk dan layanan keuangan tingkat institusi, produk utama termasuk USDY dan OUSG. Fitur:

• Mendapatkan pendanaan sebesar 34 juta dolar AS, banyak mitra
• Harga token ONDO naik signifikan, kinerja pasar baik
• TVL saat ini 538,97 juta dolar AS, peringkat ketiga di jalur RWA

BlackRock BUIDL

ETF yang diluncurkan oleh BlackRock bekerja sama dengan Securitize, fitur:

• Kepatuhan regulasi yang baik, hanya dibuka untuk investor yang memenuhi syarat
• Aset dasar terutama terdiri dari obligasi pemerintah AS jangka pendek dan aset berisiko rendah lainnya
• TVL saat ini 502,41 juta dolar AS, peringkat TVL RWA keempat

6. Ringkasan

Lintasan RWA bertujuan untuk mewujudkan interkoneksi antara aset nyata dan aset di blockchain, mengaburkan batas antara DeFi dan keuangan tradisional. Fokus utama pada bidang sekuritas, real estate, pinjaman kredit, stablecoin, dan lainnya. Meskipun prospeknya luas, kepatuhan masih tidak pasti, investasikan dengan hati-hati.