Fluktuasi pasar saham AS sangat tajam, Aset Kripto mengalami pembunuhan yang salah
Minggu lalu, pasar saham AS mengalami minggu dengan fluktuasi terbesar sejak 2019. Meskipun penutupan keseluruhan hampir tidak berubah, terdapat pergerakan harga yang seperti roller coaster selama periode tersebut. Setelah penjualan panik pada hari Senin, terjadi pemulihan yang kuat pada hari Selasa. Hari Rabu kembali turun, sementara pada hari Kamis harga naik karena data pengangguran memicu sentimen beli. Pada hari Jumat, pemulihan berlanjut tetapi dengan kenaikan yang terbatas.
Pasar saham dan pasar Aset Kripto menunjukkan keterkaitan yang tinggi. Pandangan utama berpendapat bahwa resesi di Amerika dan pencabutan perdagangan arbitrase yen adalah isu inti, tetapi ini mungkin merupakan dua "proposisi palsu". Sebenarnya, kepanikan yang sebenarnya sangat singkat, dan tidak ada fenomena penjualan besar-besaran yang biasa terjadi saat krisis.
Saham AS mengalami penurunan terbesar dari titik tertinggi sejarah sekitar 8%, namun saat ini masih 12% lebih tinggi dibandingkan awal tahun. Mengingat kenaikan obligasi, dampak penurunan indeks terhadap investor yang terdiversifikasi terbatas. Selama beberapa dekade terakhir, rata-rata terjadi 3 kali penyesuaian lebih dari 5% dan 1 kali penyesuaian 10% setiap tahun. Jika tidak ada penurunan ekonomi atau laba perusahaan, penyesuaian pasar saham biasanya bersifat sementara.
91% perusahaan dalam indeks S&P 500 telah merilis laporan keuangan kuartal kedua, 55% perusahaan melampaui ekspektasi pendapatan. Meskipun di bawah rata-rata terbaru, namun tetap di atas 50%. Terdapat perbedaan signifikan dalam kinerja antar sektor, dengan perawatan kesehatan, industri, dan teknologi informasi menunjukkan kinerja yang baik, sementara energi dan real estat relatif lebih buruk.
Pasar Aset Kripto mengalami penyesuaian paling tajam sejak krisis FTX, dengan Bitcoin sempat turun lebih dari 15% sebelum pulih. Penyesuaian kali ini terutama dipicu oleh guncangan eksternal dari pasar tradisional, bukan oleh peristiwa internal non-enkripsi. Dari sisi teknis, kondisi sangat overbought, mendekati tingkat pada 16 Agustus tahun lalu.
Dana mengalir keluar dari ETF spot Bitcoin pada bulan Agustus mencapai rekor tertinggi. Sebaliknya, sentimen hedging di pasar futures terbatas, dan perbedaan harga positif pada kurva futures menunjukkan bahwa investor tetap optimis. Bitcoin menyentuh level terendah sekitar 49.000 dolar AS, mendekati estimasi biaya produksi yang dihitung oleh JPMorgan. Jika bertahan di bawah level ini dalam jangka panjang, hal itu dapat memberikan tekanan pada para penambang.
Faktor-faktor yang membuat investor institusi tetap optimis termasuk: Morgan Stanley mengizinkan penasihat untuk merekomendasikan ETF Bitcoin, tekanan likuidasi dari kasus kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis mungkin telah berlalu, pembayaran kebangkrutan FTX dapat merangsang permintaan, dan kedua pihak dalam pemilihan presiden AS mungkin mendukung regulasi yang menguntungkan.
Saat ini, proporsi alokasi saham investor (46.5%) masih secara signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata setelah tahun 2015. Untuk kembali ke tingkat rata-rata, harga saham perlu turun lebih lanjut sebesar 8%. Alokasi kas berada pada tingkat yang sangat rendah, yang mungkin meningkatkan kerentanan pasar. Alokasi obligasi baru-baru ini meningkat secara signifikan.
Reaksi investor ritel relatif tenang, tidak ada penarikan modal besar-besaran. Survei sentimen ritel masih cenderung positif. Posisi beli futures Nikkei berkurang secara signifikan, posisi short spekulatif yen pada dasarnya mendekati nol.
Perkiraan total skala transaksi arbitrase yen sekitar 4 triliun dolar AS, termasuk investor asing yang membeli saham Jepang, meminjam yen untuk berinvestasi di luar negeri, serta investor domestik Jepang yang melakukan alokasi di luar negeri. Saat ini, posisi-posisi ini belum dibongkar secara besar-besaran.
Dana tema China terus mengalir sejak akhir Mei. Minggu ini, dana saham mengalami aliran masuk bersih selama 16 minggu berturut-turut, sementara aliran dana obligasi melambat. Alokasi investor subjektif dan sistematis telah turun sedikit di bawah level rata-rata.
Indeks VIX mengalami fluktuasi harian tertinggi dalam sejarah, mencerminkan bahwa emosi ketakutan di pasar derivatif telah diperbesar. Klien Goldman Sachs secara signifikan membeli saham individu minggu lalu, terutama di sektor teknologi dan barang konsumsi yang diperlukan, yang mungkin menandakan bahwa investor beralih dari risiko keseluruhan ke peluang saham individu.
Peristiwa kunci di masa depan termasuk data CPI, data penjualan ritel, konferensi Jackson Hole, serta laporan keuangan Nvidia. Pasar akan memperhatikan dengan seksama petunjuk dari peristiwa-peristiwa ini terhadap prospek ekonomi dan arah kebijakan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Saham AS mengalami fluktuasi yang tajam, aset kripto mengalami pembunuhan yang salah, Bitcoin mencapai 49000 dolar AS
Fluktuasi pasar saham AS sangat tajam, Aset Kripto mengalami pembunuhan yang salah
Minggu lalu, pasar saham AS mengalami minggu dengan fluktuasi terbesar sejak 2019. Meskipun penutupan keseluruhan hampir tidak berubah, terdapat pergerakan harga yang seperti roller coaster selama periode tersebut. Setelah penjualan panik pada hari Senin, terjadi pemulihan yang kuat pada hari Selasa. Hari Rabu kembali turun, sementara pada hari Kamis harga naik karena data pengangguran memicu sentimen beli. Pada hari Jumat, pemulihan berlanjut tetapi dengan kenaikan yang terbatas.
Pasar saham dan pasar Aset Kripto menunjukkan keterkaitan yang tinggi. Pandangan utama berpendapat bahwa resesi di Amerika dan pencabutan perdagangan arbitrase yen adalah isu inti, tetapi ini mungkin merupakan dua "proposisi palsu". Sebenarnya, kepanikan yang sebenarnya sangat singkat, dan tidak ada fenomena penjualan besar-besaran yang biasa terjadi saat krisis.
Saham AS mengalami penurunan terbesar dari titik tertinggi sejarah sekitar 8%, namun saat ini masih 12% lebih tinggi dibandingkan awal tahun. Mengingat kenaikan obligasi, dampak penurunan indeks terhadap investor yang terdiversifikasi terbatas. Selama beberapa dekade terakhir, rata-rata terjadi 3 kali penyesuaian lebih dari 5% dan 1 kali penyesuaian 10% setiap tahun. Jika tidak ada penurunan ekonomi atau laba perusahaan, penyesuaian pasar saham biasanya bersifat sementara.
91% perusahaan dalam indeks S&P 500 telah merilis laporan keuangan kuartal kedua, 55% perusahaan melampaui ekspektasi pendapatan. Meskipun di bawah rata-rata terbaru, namun tetap di atas 50%. Terdapat perbedaan signifikan dalam kinerja antar sektor, dengan perawatan kesehatan, industri, dan teknologi informasi menunjukkan kinerja yang baik, sementara energi dan real estat relatif lebih buruk.
Pasar Aset Kripto mengalami penyesuaian paling tajam sejak krisis FTX, dengan Bitcoin sempat turun lebih dari 15% sebelum pulih. Penyesuaian kali ini terutama dipicu oleh guncangan eksternal dari pasar tradisional, bukan oleh peristiwa internal non-enkripsi. Dari sisi teknis, kondisi sangat overbought, mendekati tingkat pada 16 Agustus tahun lalu.
Dana mengalir keluar dari ETF spot Bitcoin pada bulan Agustus mencapai rekor tertinggi. Sebaliknya, sentimen hedging di pasar futures terbatas, dan perbedaan harga positif pada kurva futures menunjukkan bahwa investor tetap optimis. Bitcoin menyentuh level terendah sekitar 49.000 dolar AS, mendekati estimasi biaya produksi yang dihitung oleh JPMorgan. Jika bertahan di bawah level ini dalam jangka panjang, hal itu dapat memberikan tekanan pada para penambang.
Faktor-faktor yang membuat investor institusi tetap optimis termasuk: Morgan Stanley mengizinkan penasihat untuk merekomendasikan ETF Bitcoin, tekanan likuidasi dari kasus kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis mungkin telah berlalu, pembayaran kebangkrutan FTX dapat merangsang permintaan, dan kedua pihak dalam pemilihan presiden AS mungkin mendukung regulasi yang menguntungkan.
Saat ini, proporsi alokasi saham investor (46.5%) masih secara signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata setelah tahun 2015. Untuk kembali ke tingkat rata-rata, harga saham perlu turun lebih lanjut sebesar 8%. Alokasi kas berada pada tingkat yang sangat rendah, yang mungkin meningkatkan kerentanan pasar. Alokasi obligasi baru-baru ini meningkat secara signifikan.
Reaksi investor ritel relatif tenang, tidak ada penarikan modal besar-besaran. Survei sentimen ritel masih cenderung positif. Posisi beli futures Nikkei berkurang secara signifikan, posisi short spekulatif yen pada dasarnya mendekati nol.
Perkiraan total skala transaksi arbitrase yen sekitar 4 triliun dolar AS, termasuk investor asing yang membeli saham Jepang, meminjam yen untuk berinvestasi di luar negeri, serta investor domestik Jepang yang melakukan alokasi di luar negeri. Saat ini, posisi-posisi ini belum dibongkar secara besar-besaran.
Dana tema China terus mengalir sejak akhir Mei. Minggu ini, dana saham mengalami aliran masuk bersih selama 16 minggu berturut-turut, sementara aliran dana obligasi melambat. Alokasi investor subjektif dan sistematis telah turun sedikit di bawah level rata-rata.
Indeks VIX mengalami fluktuasi harian tertinggi dalam sejarah, mencerminkan bahwa emosi ketakutan di pasar derivatif telah diperbesar. Klien Goldman Sachs secara signifikan membeli saham individu minggu lalu, terutama di sektor teknologi dan barang konsumsi yang diperlukan, yang mungkin menandakan bahwa investor beralih dari risiko keseluruhan ke peluang saham individu.
Peristiwa kunci di masa depan termasuk data CPI, data penjualan ritel, konferensi Jackson Hole, serta laporan keuangan Nvidia. Pasar akan memperhatikan dengan seksama petunjuk dari peristiwa-peristiwa ini terhadap prospek ekonomi dan arah kebijakan.