RUU Genius yang disetujui atau akan memberikan dampak mendalam pada industri Aset Kripto
Baru-baru ini, Senat AS telah melalui "Undang-Undang Panduan dan Mendirikan Inovasi Koin Stabilitas Nasional AS", disingkat Undang-Undang Genius. Ini adalah kerangka regulasi koin stabilitas federal yang komprehensif pertama, menandakan langkah penting dalam proses regulasi. Undang-undang ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan untuk dibahas dan diharapkan dapat secara resmi menjadi undang-undang sebelum musim gugur tahun ini. Jika disetujui, undang-undang ini akan sangat mengubah lanskap industri Aset Kripto.
Inti dari undang-undang ini mencakup persyaratan cadangan yang ketat dan sistem lisensi nasional, yang akan memiliki dampak mendalam pada arah pengembangan proyek blockchain, pentingnya, serta penggunaan koin, dan pada gilirannya akan menentukan arah likuiditas berikutnya. Berikut adalah tiga dampak besar yang mungkin ditimbulkan oleh undang-undang ini:
1. Token Alternatif Pembayaran atau Menghadapi Penghapusan
Undang-undang Genius akan menciptakan lisensi "penerbit stablecoin pembayaran berlisensi", yang mengharuskan setiap koin didukung oleh uang tunai, obligasi pemerintah AS, atau perjanjian repos overnight dalam rasio 1:1. Untuk penerbit yang memiliki sirkulasi lebih dari 50 miliar dolar, juga perlu dilakukan audit tahunan. Ini kontras tajam dengan sistem "tidak teratur" saat ini yang hampir tidak memiliki persyaratan jaminan atau cadangan yang substansial.
Saat ini, stablecoin telah menjadi media transaksi utama di blockchain, menyumbang sekitar 60% dari nilai transfer Aset Kripto pada tahun 2024, dengan 1,5 juta transaksi diproses setiap hari. Untuk pembayaran sehari-hari, jelas bahwa stablecoin yang selalu mempertahankan nilai 1 dolar lebih praktis dibandingkan dengan koin alternatif berbasis pembayaran tradisional yang memiliki fluktuasi harga lebih besar.
Setelah stablecoin yang disetujui di AS dapat secara sah beredar antar negara bagian, pedagang yang terus menerima token yang bergejolak akan sulit untuk membuktikan kewajaran mengambil risiko tambahan. Dalam beberapa tahun ke depan, kecuali berhasil bertransformasi, utilitas dan nilai investasi dari token alternatif ini mungkin akan menurun secara signifikan.
Meskipun RUU Senat tidak disahkan dalam bentuk saat ini, tren ini sudah jelas terlihat. Insentif jangka panjang akan secara jelas condong ke saluran pembayaran yang terikat pada dolar, bukan token alternatif berbasis pembayaran.
2. Aturan kepatuhan baru atau merombak lanskap industri
Aturan baru tidak hanya akan memberikan legitimasi bagi stablecoin, tetapi juga akan secara efektif mengarahkan stablecoin tersebut menuju blockchain yang dapat memenuhi persyaratan audit dan manajemen risiko.
Ethereum saat ini mengelola sekitar 130,3 miliar USD dalam Aset Kripto stabil, jauh lebih banyak daripada pesaing mana pun. Ekosistem keuangan terdesentralisasi yang matang berarti penerbit dapat dengan mudah mengakses kolam pinjaman, pengunci jaminan, dan alat analisis. Selain itu, mereka juga dapat menyusun serangkaian modul kepatuhan regulasi dan praktik terbaik untuk mencoba memenuhi persyaratan regulasi.
Sebagai perbandingan, buku besar XRP diposisikan sebagai platform mata uang token yang mengutamakan kepatuhan, termasuk Aset Kripto stabil. Dalam sebulan terakhir, buku besar XRP telah meluncurkan token Aset Kripto stabil yang sepenuhnya didukung, di mana setiap token dilengkapi dengan alat pembekuan akun, daftar hitam, dan penyaringan identitas. Fitur-fitur ini sangat sesuai dengan persyaratan undang-undang senat, di mana penerbit harus mempertahankan kontrol penebusan dan pencegahan pencucian uang yang kuat.
Jika undang-undang disahkan dalam bentuk saat ini, penerbit besar akan perlu memverifikasi secara waktu nyata dan memiliki mekanisme "kenali pelanggan Anda" (KYC) yang plug-and-play untuk tetap lebih kurang sesuai. Ethereum menawarkan fleksibilitas, tetapi pelaksanaan teknisnya kompleks, sementara XRP menawarkan platform yang disederhanakan dan kontrol dari atas ke bawah.
Saat ini, kedua blockchain ini tampaknya memiliki keunggulan dibandingkan rantai yang lebih fokus pada privasi atau kecepatan, yang mungkin memerlukan modifikasi mahal untuk memenuhi tuntutan yang sama.
3. Aturan cadangan mungkin membawa dana institusi ke blockchain
Karena setiap stablecoin dolar harus memiliki cadangan aset kas yang setara, undang-undang ini mengaitkan likuiditas Aset Kripto dengan utang jangka pendek AS. Ukuran pasar stablecoin telah melampaui 251 miliar dolar, dan jika lembaga terus mengadopsi perkembangan saat ini, angka ini bisa mencapai 500 miliar dolar pada tahun 2026. Pada skala ini, penerbit stablecoin akan menjadi salah satu pembeli terbesar utang negara jangka pendek AS.
Bagi blockchain, hubungan ini memiliki dua makna. Pertama, permintaan akan lebih banyak cadangan berarti lebih banyak neraca perusahaan akan memegang obligasi pemerintah, sekaligus memegang token asli untuk membayar biaya jaringan, sehingga mendorong permintaan organik untuk token seperti Ethereum dan XRP. Kedua, pendapatan bunga dari stablecoin dapat menyediakan dana untuk insentif pengguna yang agresif. Jika penerbit mengembalikan sebagian dari pendapatan obligasi pemerintah kepada pemegang, menggunakan stablecoin alih-alih kartu kredit mungkin menjadi pilihan rasional bagi beberapa investor, sehingga mempercepat volume pembayaran on-chain dan throughput biaya.
Jika DPR mempertahankan ketentuan cadangan, investor juga harus mengharapkan peningkatan sensitivitas mata uang. Jika regulator mengubah kelayakan jaminan atau Federal Reserve mengubah pasokan surat berharga negara, pertumbuhan stablecoin dan likuiditas Aset Kripto akan berfluktuasi secara bersamaan. Ini adalah risiko yang perlu diperhatikan, tetapi juga menunjukkan bahwa aset digital secara bertahap menyatu dengan pasar modal mainstream, bukan terpisah dari itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
7
Bagikan
Komentar
0/400
DiamondHands
· 07-11 15:40
Rata-rata orang-orang sudah banyak dipermainkan untuk jadi suckers, kan?
Lihat AsliBalas0
0xInsomnia
· 07-11 10:47
lagi satu jebakan kepatuhan...
Lihat AsliBalas0
TheShibaWhisperer
· 07-09 02:45
Terlalu banyak Kepatuhan, tidak senang
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 07-08 17:17
Suckers baru dilaporkan, play people for suckers saya
Undang-undang Genius disetujui, industri enkripsi akan mengalami perubahan besar.
RUU Genius yang disetujui atau akan memberikan dampak mendalam pada industri Aset Kripto
Baru-baru ini, Senat AS telah melalui "Undang-Undang Panduan dan Mendirikan Inovasi Koin Stabilitas Nasional AS", disingkat Undang-Undang Genius. Ini adalah kerangka regulasi koin stabilitas federal yang komprehensif pertama, menandakan langkah penting dalam proses regulasi. Undang-undang ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan untuk dibahas dan diharapkan dapat secara resmi menjadi undang-undang sebelum musim gugur tahun ini. Jika disetujui, undang-undang ini akan sangat mengubah lanskap industri Aset Kripto.
Inti dari undang-undang ini mencakup persyaratan cadangan yang ketat dan sistem lisensi nasional, yang akan memiliki dampak mendalam pada arah pengembangan proyek blockchain, pentingnya, serta penggunaan koin, dan pada gilirannya akan menentukan arah likuiditas berikutnya. Berikut adalah tiga dampak besar yang mungkin ditimbulkan oleh undang-undang ini:
1. Token Alternatif Pembayaran atau Menghadapi Penghapusan
Undang-undang Genius akan menciptakan lisensi "penerbit stablecoin pembayaran berlisensi", yang mengharuskan setiap koin didukung oleh uang tunai, obligasi pemerintah AS, atau perjanjian repos overnight dalam rasio 1:1. Untuk penerbit yang memiliki sirkulasi lebih dari 50 miliar dolar, juga perlu dilakukan audit tahunan. Ini kontras tajam dengan sistem "tidak teratur" saat ini yang hampir tidak memiliki persyaratan jaminan atau cadangan yang substansial.
Saat ini, stablecoin telah menjadi media transaksi utama di blockchain, menyumbang sekitar 60% dari nilai transfer Aset Kripto pada tahun 2024, dengan 1,5 juta transaksi diproses setiap hari. Untuk pembayaran sehari-hari, jelas bahwa stablecoin yang selalu mempertahankan nilai 1 dolar lebih praktis dibandingkan dengan koin alternatif berbasis pembayaran tradisional yang memiliki fluktuasi harga lebih besar.
Setelah stablecoin yang disetujui di AS dapat secara sah beredar antar negara bagian, pedagang yang terus menerima token yang bergejolak akan sulit untuk membuktikan kewajaran mengambil risiko tambahan. Dalam beberapa tahun ke depan, kecuali berhasil bertransformasi, utilitas dan nilai investasi dari token alternatif ini mungkin akan menurun secara signifikan.
Meskipun RUU Senat tidak disahkan dalam bentuk saat ini, tren ini sudah jelas terlihat. Insentif jangka panjang akan secara jelas condong ke saluran pembayaran yang terikat pada dolar, bukan token alternatif berbasis pembayaran.
2. Aturan kepatuhan baru atau merombak lanskap industri
Aturan baru tidak hanya akan memberikan legitimasi bagi stablecoin, tetapi juga akan secara efektif mengarahkan stablecoin tersebut menuju blockchain yang dapat memenuhi persyaratan audit dan manajemen risiko.
Ethereum saat ini mengelola sekitar 130,3 miliar USD dalam Aset Kripto stabil, jauh lebih banyak daripada pesaing mana pun. Ekosistem keuangan terdesentralisasi yang matang berarti penerbit dapat dengan mudah mengakses kolam pinjaman, pengunci jaminan, dan alat analisis. Selain itu, mereka juga dapat menyusun serangkaian modul kepatuhan regulasi dan praktik terbaik untuk mencoba memenuhi persyaratan regulasi.
Sebagai perbandingan, buku besar XRP diposisikan sebagai platform mata uang token yang mengutamakan kepatuhan, termasuk Aset Kripto stabil. Dalam sebulan terakhir, buku besar XRP telah meluncurkan token Aset Kripto stabil yang sepenuhnya didukung, di mana setiap token dilengkapi dengan alat pembekuan akun, daftar hitam, dan penyaringan identitas. Fitur-fitur ini sangat sesuai dengan persyaratan undang-undang senat, di mana penerbit harus mempertahankan kontrol penebusan dan pencegahan pencucian uang yang kuat.
Jika undang-undang disahkan dalam bentuk saat ini, penerbit besar akan perlu memverifikasi secara waktu nyata dan memiliki mekanisme "kenali pelanggan Anda" (KYC) yang plug-and-play untuk tetap lebih kurang sesuai. Ethereum menawarkan fleksibilitas, tetapi pelaksanaan teknisnya kompleks, sementara XRP menawarkan platform yang disederhanakan dan kontrol dari atas ke bawah.
Saat ini, kedua blockchain ini tampaknya memiliki keunggulan dibandingkan rantai yang lebih fokus pada privasi atau kecepatan, yang mungkin memerlukan modifikasi mahal untuk memenuhi tuntutan yang sama.
3. Aturan cadangan mungkin membawa dana institusi ke blockchain
Karena setiap stablecoin dolar harus memiliki cadangan aset kas yang setara, undang-undang ini mengaitkan likuiditas Aset Kripto dengan utang jangka pendek AS. Ukuran pasar stablecoin telah melampaui 251 miliar dolar, dan jika lembaga terus mengadopsi perkembangan saat ini, angka ini bisa mencapai 500 miliar dolar pada tahun 2026. Pada skala ini, penerbit stablecoin akan menjadi salah satu pembeli terbesar utang negara jangka pendek AS.
Bagi blockchain, hubungan ini memiliki dua makna. Pertama, permintaan akan lebih banyak cadangan berarti lebih banyak neraca perusahaan akan memegang obligasi pemerintah, sekaligus memegang token asli untuk membayar biaya jaringan, sehingga mendorong permintaan organik untuk token seperti Ethereum dan XRP. Kedua, pendapatan bunga dari stablecoin dapat menyediakan dana untuk insentif pengguna yang agresif. Jika penerbit mengembalikan sebagian dari pendapatan obligasi pemerintah kepada pemegang, menggunakan stablecoin alih-alih kartu kredit mungkin menjadi pilihan rasional bagi beberapa investor, sehingga mempercepat volume pembayaran on-chain dan throughput biaya.
Jika DPR mempertahankan ketentuan cadangan, investor juga harus mengharapkan peningkatan sensitivitas mata uang. Jika regulator mengubah kelayakan jaminan atau Federal Reserve mengubah pasokan surat berharga negara, pertumbuhan stablecoin dan likuiditas Aset Kripto akan berfluktuasi secara bersamaan. Ini adalah risiko yang perlu diperhatikan, tetapi juga menunjukkan bahwa aset digital secara bertahap menyatu dengan pasar modal mainstream, bukan terpisah dari itu.