Structure de transformation du marché des cryptomonnaies : émergence des Mainstream Token et dilemme des alts
Introduction
Le marché des cryptomonnaies présente récemment de nouvelles tendances de développement. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, l'Ethereum a enregistré une augmentation de plus de quarante pour cent ce mois-ci, et les attentes de marché haussier se ravivent. L'activité des fonds en chaîne a repris, la popularité des plateformes de trading a clairement augmenté, et l'environnement macroéconomique montre également des tendances favorables.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille, ils constatent que de nombreux alts stagnent toujours - est-ce encore le visage familier d'un marché haussier?
I. Les alts ont-ils vraiment raté le marché haussier?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin dépassera la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce regain d'optimisme, les fonds et les flux sont concentrés sur les actifs mainstream. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, le réchauffement des relations commerciales entre la Chine et les États-Unis et la hausse de l'appétit pour le risque au niveau mondial offrent un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte positif, le secteur des alts reste dans un état de léthargie. La plupart des alts n'ont pas seulement échoué à augmenter, mais ont plutôt continué à se corriger. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque un certain changement de direction qui se produit sur l'ensemble du marché : les alts n'ont pas disparu, mais sont consciemment "exclus" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi ce cycle haussier semble-t-il privilégier uniquement les Mainstream Token ? La logique de valeur des alts a-t-elle déjà chuté ? Ou bien, ont-elles besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, sous différents angles tels que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis et les voies de sortie auxquels les alts font face derrière ce cycle haussier structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
L'assouplissement des droits de douane et la remontée de l'appétit pour le risque
D'ici la mi-mai 2025, le ton macro du marché a subi un changement significatif.
La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis s'apaise, les deux parties ayant publié une déclaration conjointe après des pourparlers commerciaux à Genève, réduisant les droits de douane de leur pic de 125 % à 10 %. Cette mesure a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En conséquence, les actions américaines entrent dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 a augmenté de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points ( au 20 mai 2025 ), approchant de son plus haut historique. La propension au risque des capitaux a clairement augmenté, le Nasdaq et les grandes valeurs technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de capitaux.
Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies en bénéficie également de manière évidente. Selon les données de la plateforme, depuis mars, les flux nets de fonds dans les actifs cryptographiques dominés par le Bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la majeure partie est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading pendant les heures de l'Est américain a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains en grande quantité.
La tendance à la hausse des Mainstream Token ne s'arrête pas.
Le Bitcoin a franchi 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" de rupture des 3000 dollars.
Les Mainstream Token deviennent-ils un "refuge" pour les fonds ? Ce qui se cache derrière cela reflète une "préférence pour la certitude".
Attentes réglementaires plus claires : Bitcoin et Ethereum ont des attributs de conformité plus forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : les grandes institutions financières continuent d'absorber des bitcoins via des produits au comptant ou des services de garde ;
Une narration plus complète : le financement de Bitcoin et l'écosystème du réseau de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'un nouveau tour de discussion.
Cela a permis aux Mainstream Token de bénéficier d'une prime excessive lors de ce nouveau cycle de marché, tandis que les alts sont tombés dans une zone marginale de financement.
La tendance générale des alts est fade.
En revanche, la performance du secteur des alts est manifestement inférieure.
À l'exception de quelques projets chauds comme AVAX et NEAR qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en synchronisation avec les Mainstream Token, et certains ont même connu un recul, les fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
Le marché n'est pas "manque de fonds", mais "ne veut pas prendre de risques"?
D'après les données d'interaction sur la chaîne, l'ensemble du marché n'est pas dépourvu de liquidités, mais la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats se concentrent sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des achats et ventes d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché des cryptomonnaies est effectivement revenu en bull market, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Trois, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu suivre ?
Mentalité des utilisateurs mature : le cycle d'acheter haut et vendre bas est terminé.
Pendant le marché haussier de 2021, de nombreux investisseurs de détail sont entrés sur le marché en raison de la peur de manquer (FOMO), poursuivant aveuglément divers nouveaux projets de jetons, et finalement, la plupart ont été profondément coincés lors des effondrements périodiques des altcoins. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs dans des jetons non mainstream étaient en état de perte après avoir maintenu leur position pendant 6 mois.
Après une rotation du marché, en 2025, les investisseurs ont généralement développé une mentalité de trading plus prudente :
Accorder plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Tendre vers des projets ayant une innovation mécaniste, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne plus écouter des "ordres" à la légère ou investir aveuglément
D'après les données d'interaction en chaîne, le nombre médian de participants aux projets de altcoin après leur lancement, avec ( adresses actives sur 7 jours, a chuté de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, et la chaleur de la communauté s'est visiblement refroidie.
L'utilisateur n'est pas réticent à entrer sur le marché, mais choisit d'attendre de manière plus "rationnelle".
Transformation du comportement des leaders d'opinion : de "crier haut et fort" à "l'arbitrage"
Auparavant, les projets de montagnes russes dépendaient fortement des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Ils convertissaient le trafic en prix grâce à des constructions de positions précoces, des diffusions en direct d'appels d'ordres et du contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de diverses pistes et concepts populaires, et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion ont commencé à se transformer davantage de "distributeurs de contenu" en "manipulateurs de marché".
En observant les influenceurs actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater : qu'avant de promouvoir un projet, une certaine proportion de jetons a déjà été pré-allouée ; après la publication dans la communauté, ils vendent progressivement sur les plateformes de trading pour réaliser des bénéfices ; et il y a des enregistrements évidents de comportement de "hausse et vente".
Surtout récemment, dans certains "projets populaires" de l'écosystème d'une certaine chaîne publique, les leaders d'opinion participent fréquemment à la stratégie "ferme d'airdrop + créer des groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la confiance dans les alts.
Transfert de la chaleur des secteurs : les récits ne peuvent pas rivaliser avec le financement Bitcoin, l'intelligence artificielle, et le re-staking.
Le rapport de données indique que le récit actuel du chiffrement se concentre sur les trois domaines suivants : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et re-staking.
Les projets traditionnels d'altcoin manquent de connexion avec le récit mainstream, le récit est mince, la technologie n'apporte pas de percée et la coopération écologique est rare, ce qui rend difficile l'obtention d'une attention nouvelle.
Le sujet d'actualité n'est plus "tous les jetons peuvent augmenter", mais plutôt le capital et les utilisateurs se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La confiance du marché et la structure de liquidité ont été réécrites
La mécanisme de confiance des alts s'effondre :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux équipes de projet : la plupart des projets ne sont actifs que durant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions concernées concentrent leurs ressources sur le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins conformes, les paires de trading d'altcoins ont été retirées de plusieurs plateformes de trading.
Un problème plus grave est que le manque de consensus a conduit à une "hollowisation" de la communauté : les équipes de projet ne disposent plus que de comptes opérationnels, sans véritables communautés ; les investisseurs particuliers se tournent alors vers les systèmes de points, les canaux de chasse aux airdrops, voire vers le minage avec l'intelligence artificielle.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "pari fou", mais un "pari rapide" : personne ne croit au long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les alts ne montent pas, ce n'est pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations par l'équipe du projet ne se poursuit plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut être établie et que le jeu des utilisateurs ne se limite plus qu'à un "mécanisme de surenchère", l'ensemble de l'écosystème des alts perd alors sa structure de confiance et de liquidité de base.
La prochaine étape consiste à redessiner ce système, plutôt que de répéter les anciennes méthodes.
Quatre, l'émergence de nouveaux "alts" de jeu
Mécanisme d'airdrop et de points piloté par la plateforme de trading
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des programmes d'échange de points et des activités de distribution de jetons pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire des mécanismes de multiplicateurs de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes repose sur :
Réduire le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrop encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à promouvoir activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Le sommet dès le lancement ? La durabilité des jetons de concepts populaires est remise en question
Les jetons conceptuels populaires présentent en 2025 des caractéristiques communautaires plus fortes. Les projets utilisent les réseaux sociaux, des activités communautaires et la propagation de contenus viraux pour rapidement attirer de l'attention. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes d'échange, ils attirent généralement rapidement l'attention du marché grâce à la propagation sur les réseaux sociaux en peu de temps ; après leur lancement, les prix augmentent rapidement, puis se corrigent rapidement. La durabilité de ces jetons est remise en question, et le marché appelle les projets à optimiser continuellement la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Alts doivent être reconditionnés vs changer d'âme : reconditionner de vieux projets ou reconstruire des mécanismes ?
Les alts ont-elles encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Dans le passé, de nombreux projets ont disparu dans le silence pendant le marché baissier, puis ont "rené de leurs cendres" au début du marché haussier : changer de logo, mettre à jour une feuille de route, ajouter quelques mots-clés sur l'intelligence artificielle, et recommencer à raconter des histoires. Mais les utilisateurs de 2025 ne croient plus au "nouveau vin dans de vieilles bouteilles".
Comparé au "rebranding", les projets réellement compétitifs ont choisi le "changement d'âme" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gestion de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-créateurs de l'écosystème, tout en s'appuyant sur une expérience utilisateur extrêmement simple et une liaison profonde avec le trafic natif de la chaîne, obtenant ainsi une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage à la mode, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
De quoi les petits investisseurs ont-ils vraiment besoin ? Narration ? Pratique ? Ou pur jeu ?
En 2021, les investisseurs particuliers recherchaient des récits et de l'espace d'imagination.
Les investisseurs particuliers de 2025 se préoccupent davantage de "Puis-je expérimenter à faible coût?", "Puis-je vendre à tout moment?", "Suis-je considéré comme un adversaire par les porteurs de projets ou les leaders d'opinion?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion des attentes claire et d'un retour rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
Le mécanisme de liaison des tâches, des points et des jetons non fongibles ne peut pas se limiter à "l'incitation", il faut intégrer le "coût de sortie" dans la conception ;
Ne plus rechercher une explosion du nombre d'utilisateurs, mais plutôt établir un "noyau de fidélité" petit et précis;
Faire en sorte que les utilisateurs ne se sentent pas "conçus", mais "impliqués".
Comment les projets, les plateformes et les communautés peuvent-ils reconstruire la confiance des utilisateurs ?
Actuellement, le marché a deux moteurs de croissance :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours utilisateur "Tâche → Incitation → Airdrop → Listing". Cela constitue non seulement un outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi un "bac à sable" pour contrôler les risques de trafic.
Système de narration nouveau et communautaire : la fission des plateformes sociales, les organisations autonomes décentralisées pour créateurs, et les outils d'incubation pour leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du trafic des alts.
Si l'on dit que la stratégie de trafic d'autrefois était "déferlante", la stratégie actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle" : faire en sorte que les premiers croyants s'amusent, gagnent de l'argent et génèrent de vraies transactions et contenus, ce qui pourrait permettre d'obtenir une viralité et une propagation naturelle.
![Le "retour" du marché haussier, pourquoi les alts n'ont-ils pas suivi ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a07a1c7f7c87a53dd0f92d14f7978a0.webp(
Résumé : les alts sont arrivés à un moment de réorganisation.
altcoin
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HorizonHunter
· Il y a 1h
Mainstream Token doit encore être considéré à long terme
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TokenVelocity
· 08-01 06:43
Un petit bateau tourne facilement, je parie tout sur les principales cryptomonnaies.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeCrying
· 07-31 12:23
Les investisseurs détaillants sont vraiment des acheteurs stupides.
L'essor des Mainstream Token, les difficultés des alts, et la transformation structurelle du marché des cryptomonnaies dans ce nouveau cycle.
Structure de transformation du marché des cryptomonnaies : émergence des Mainstream Token et dilemme des alts
Introduction
Le marché des cryptomonnaies présente récemment de nouvelles tendances de développement. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, l'Ethereum a enregistré une augmentation de plus de quarante pour cent ce mois-ci, et les attentes de marché haussier se ravivent. L'activité des fonds en chaîne a repris, la popularité des plateformes de trading a clairement augmenté, et l'environnement macroéconomique montre également des tendances favorables.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille, ils constatent que de nombreux alts stagnent toujours - est-ce encore le visage familier d'un marché haussier?
I. Les alts ont-ils vraiment raté le marché haussier?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin dépassera la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce regain d'optimisme, les fonds et les flux sont concentrés sur les actifs mainstream. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, le réchauffement des relations commerciales entre la Chine et les États-Unis et la hausse de l'appétit pour le risque au niveau mondial offrent un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte positif, le secteur des alts reste dans un état de léthargie. La plupart des alts n'ont pas seulement échoué à augmenter, mais ont plutôt continué à se corriger. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque un certain changement de direction qui se produit sur l'ensemble du marché : les alts n'ont pas disparu, mais sont consciemment "exclus" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi ce cycle haussier semble-t-il privilégier uniquement les Mainstream Token ? La logique de valeur des alts a-t-elle déjà chuté ? Ou bien, ont-elles besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, sous différents angles tels que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis et les voies de sortie auxquels les alts font face derrière ce cycle haussier structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
D'ici la mi-mai 2025, le ton macro du marché a subi un changement significatif.
La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis s'apaise, les deux parties ayant publié une déclaration conjointe après des pourparlers commerciaux à Genève, réduisant les droits de douane de leur pic de 125 % à 10 %. Cette mesure a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En conséquence, les actions américaines entrent dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 a augmenté de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points ( au 20 mai 2025 ), approchant de son plus haut historique. La propension au risque des capitaux a clairement augmenté, le Nasdaq et les grandes valeurs technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de capitaux.
Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies en bénéficie également de manière évidente. Selon les données de la plateforme, depuis mars, les flux nets de fonds dans les actifs cryptographiques dominés par le Bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la majeure partie est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading pendant les heures de l'Est américain a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains en grande quantité.
Le Bitcoin a franchi 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" de rupture des 3000 dollars.
Attentes réglementaires plus claires : Bitcoin et Ethereum ont des attributs de conformité plus forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : les grandes institutions financières continuent d'absorber des bitcoins via des produits au comptant ou des services de garde ;
Une narration plus complète : le financement de Bitcoin et l'écosystème du réseau de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'un nouveau tour de discussion.
Cela a permis aux Mainstream Token de bénéficier d'une prime excessive lors de ce nouveau cycle de marché, tandis que les alts sont tombés dans une zone marginale de financement.
En revanche, la performance du secteur des alts est manifestement inférieure.
À l'exception de quelques projets chauds comme AVAX et NEAR qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en synchronisation avec les Mainstream Token, et certains ont même connu un recul, les fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
D'après les données d'interaction sur la chaîne, l'ensemble du marché n'est pas dépourvu de liquidités, mais la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats se concentrent sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des achats et ventes d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché des cryptomonnaies est effectivement revenu en bull market, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Trois, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu suivre ?
Pendant le marché haussier de 2021, de nombreux investisseurs de détail sont entrés sur le marché en raison de la peur de manquer (FOMO), poursuivant aveuglément divers nouveaux projets de jetons, et finalement, la plupart ont été profondément coincés lors des effondrements périodiques des altcoins. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs dans des jetons non mainstream étaient en état de perte après avoir maintenu leur position pendant 6 mois.
Après une rotation du marché, en 2025, les investisseurs ont généralement développé une mentalité de trading plus prudente :
Accorder plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Tendre vers des projets ayant une innovation mécaniste, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne plus écouter des "ordres" à la légère ou investir aveuglément
D'après les données d'interaction en chaîne, le nombre médian de participants aux projets de altcoin après leur lancement, avec ( adresses actives sur 7 jours, a chuté de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, et la chaleur de la communauté s'est visiblement refroidie.
L'utilisateur n'est pas réticent à entrer sur le marché, mais choisit d'attendre de manière plus "rationnelle".
Auparavant, les projets de montagnes russes dépendaient fortement des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Ils convertissaient le trafic en prix grâce à des constructions de positions précoces, des diffusions en direct d'appels d'ordres et du contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de diverses pistes et concepts populaires, et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion ont commencé à se transformer davantage de "distributeurs de contenu" en "manipulateurs de marché".
En observant les influenceurs actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater : qu'avant de promouvoir un projet, une certaine proportion de jetons a déjà été pré-allouée ; après la publication dans la communauté, ils vendent progressivement sur les plateformes de trading pour réaliser des bénéfices ; et il y a des enregistrements évidents de comportement de "hausse et vente".
Surtout récemment, dans certains "projets populaires" de l'écosystème d'une certaine chaîne publique, les leaders d'opinion participent fréquemment à la stratégie "ferme d'airdrop + créer des groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la confiance dans les alts.
Le rapport de données indique que le récit actuel du chiffrement se concentre sur les trois domaines suivants : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et re-staking.
Les projets traditionnels d'altcoin manquent de connexion avec le récit mainstream, le récit est mince, la technologie n'apporte pas de percée et la coopération écologique est rare, ce qui rend difficile l'obtention d'une attention nouvelle.
Le sujet d'actualité n'est plus "tous les jetons peuvent augmenter", mais plutôt le capital et les utilisateurs se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La mécanisme de confiance des alts s'effondre :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux équipes de projet : la plupart des projets ne sont actifs que durant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions concernées concentrent leurs ressources sur le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins conformes, les paires de trading d'altcoins ont été retirées de plusieurs plateformes de trading.
Un problème plus grave est que le manque de consensus a conduit à une "hollowisation" de la communauté : les équipes de projet ne disposent plus que de comptes opérationnels, sans véritables communautés ; les investisseurs particuliers se tournent alors vers les systèmes de points, les canaux de chasse aux airdrops, voire vers le minage avec l'intelligence artificielle.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "pari fou", mais un "pari rapide" : personne ne croit au long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les alts ne montent pas, ce n'est pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations par l'équipe du projet ne se poursuit plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut être établie et que le jeu des utilisateurs ne se limite plus qu'à un "mécanisme de surenchère", l'ensemble de l'écosystème des alts perd alors sa structure de confiance et de liquidité de base.
La prochaine étape consiste à redessiner ce système, plutôt que de répéter les anciennes méthodes.
Quatre, l'émergence de nouveaux "alts" de jeu
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des programmes d'échange de points et des activités de distribution de jetons pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire des mécanismes de multiplicateurs de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes repose sur :
Réduire le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrop encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à promouvoir activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Les jetons conceptuels populaires présentent en 2025 des caractéristiques communautaires plus fortes. Les projets utilisent les réseaux sociaux, des activités communautaires et la propagation de contenus viraux pour rapidement attirer de l'attention. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes d'échange, ils attirent généralement rapidement l'attention du marché grâce à la propagation sur les réseaux sociaux en peu de temps ; après leur lancement, les prix augmentent rapidement, puis se corrigent rapidement. La durabilité de ces jetons est remise en question, et le marché appelle les projets à optimiser continuellement la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Les alts ont-elles encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Dans le passé, de nombreux projets ont disparu dans le silence pendant le marché baissier, puis ont "rené de leurs cendres" au début du marché haussier : changer de logo, mettre à jour une feuille de route, ajouter quelques mots-clés sur l'intelligence artificielle, et recommencer à raconter des histoires. Mais les utilisateurs de 2025 ne croient plus au "nouveau vin dans de vieilles bouteilles".
Comparé au "rebranding", les projets réellement compétitifs ont choisi le "changement d'âme" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gestion de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-créateurs de l'écosystème, tout en s'appuyant sur une expérience utilisateur extrêmement simple et une liaison profonde avec le trafic natif de la chaîne, obtenant ainsi une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage à la mode, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
En 2021, les investisseurs particuliers recherchaient des récits et de l'espace d'imagination.
Les investisseurs particuliers de 2025 se préoccupent davantage de "Puis-je expérimenter à faible coût?", "Puis-je vendre à tout moment?", "Suis-je considéré comme un adversaire par les porteurs de projets ou les leaders d'opinion?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion des attentes claire et d'un retour rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
Le mécanisme de liaison des tâches, des points et des jetons non fongibles ne peut pas se limiter à "l'incitation", il faut intégrer le "coût de sortie" dans la conception ;
Ne plus rechercher une explosion du nombre d'utilisateurs, mais plutôt établir un "noyau de fidélité" petit et précis;
Faire en sorte que les utilisateurs ne se sentent pas "conçus", mais "impliqués".
Actuellement, le marché a deux moteurs de croissance :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours utilisateur "Tâche → Incitation → Airdrop → Listing". Cela constitue non seulement un outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi un "bac à sable" pour contrôler les risques de trafic.
Système de narration nouveau et communautaire : la fission des plateformes sociales, les organisations autonomes décentralisées pour créateurs, et les outils d'incubation pour leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du trafic des alts.
Si l'on dit que la stratégie de trafic d'autrefois était "déferlante", la stratégie actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle" : faire en sorte que les premiers croyants s'amusent, gagnent de l'argent et génèrent de vraies transactions et contenus, ce qui pourrait permettre d'obtenir une viralité et une propagation naturelle.
![Le "retour" du marché haussier, pourquoi les alts n'ont-ils pas suivi ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a07a1c7f7c87a53dd0f92d14f7978a0.webp(
Résumé : les alts sont arrivés à un moment de réorganisation.
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