Resolv: Delta neutre en intérêts stablecoin du modèle à trois jetons
Dans l'environnement de marché actuel, les gros capitaux ont plus d'options, créant de nouvelles opportunités pour les petits capitaux. Au cours de ce cycle, le capital-risque, les leaders d'opinion et les stablecoins sont devenus les trois grandes tendances, parmi lesquelles les leaders d'opinion peuvent également être considérés comme un actif tokenisable.
Avec le choix des investissements en capital-risque de plus en plus limité, ils ont tendance à se concentrer sur les stablecoins et les produits d'investissement simples, ainsi qu'à réinvestir dans des projets de jetons déjà émis, qui sont tous des choix à faible risque et à rendement certain.
Le 16 avril, le projet de stablecoin à revenu neutre sur la chaîne Delta (YBS), Resolv, a terminé un tour de financement de 10 millions de dollars. Il s'agit de la première levée de fonds publique de ce projet depuis sa création en 2023. Comparé à certains projets similaires qui se montrent très médiatisés, Resolv est relativement discret, mais son niveau d'innovation n'est pas en reste, se manifestant principalement par un modèle de rendement unique, davantage de sources de revenu sur la chaîne et une conception complexe de l'économie des jetons.
Le rêve américain des geeks russes
Ce tour de financement est dirigé par une certaine institution d'investissement basée aux Pays-Bas, tandis que les institutions participantes sont principalement des capitaux américains. Les trois fondateurs de Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa et Tim Shekikhachev, ont tous reçu une formation scientifique en Russie. Il est raisonnable de supposer que ce financement pourrait déjà être complété, mais a été retardé pour certaines considérations. En se référant à l'expérience d'autres projets YBS, Resolv a besoin d'au moins une certaine taille de liquidités pour faire face aux risques potentiels du marché.
Économie des jetons plus complexe
Contrairement au mécanisme à double jeton, Resolv utilise en réalité trois types de jetons : le stablecoin USR, le jeton RLP qui sert de fonds d'assurance et de LP, ainsi que le jeton de gouvernance $RESOLV. Il convient de noter que le jeton de gouvernance de Resolv n'assume pas de fonction d'alliance d'intérêts spéciale.
Le cœur de Resolv repose sur un système de jetons à double rendement formé par USR et RLP. Après que les utilisateurs aient déposé des USDC/USDT/ETH, ils peuvent théoriquement frapper des USR à un ratio de 1:1. Ces actifs sont principalement stockés sur des protocoles en chaîne ou certaines plateformes de liquidité, afin de réduire au maximum les risques d'actifs liés à l'arbitrage des échanges centralisés.
La conception des jetons RLP est assez créative, principalement utilisée pour couvrir les fonds en hedging sur les échanges centralisés. RLP offre un rendement plus élevé, théoriquement le rendement annualisé de l'USR se situe entre 7 % et 10 %, tandis que celui de RLP peut atteindre 20 % à 30 %, mais actuellement, les rendements réels n'ont pas atteint le niveau attendu.
Plus de sources de revenus sur la chaîne
Resolv adopte activement l'écosystème on-chain, dont les sources de revenus incluent les revenus générés par des actifs générateurs d'intérêts comme stETH, ainsi que les frais de couverture des contrats des échanges centralisés. Les revenus on-chain peuvent être supérieurs à ceux des couvertures des échanges centralisés, mais le principal problème auquel ils sont confrontés est que la liquidité de certaines plateformes décentralisées n'est pas à la hauteur des échanges centralisés de premier plan. Actuellement, le ratio des contrats de couverture ouverts sur les plateformes centralisées et décentralisées est d'environ 7:3, ce qui met en évidence la valeur de RLP.
RLP est un jeton de rendement à effet de levier, capable de maintenir un taux de rendement élevé avec un capital réduit. La valeur totale des actifs verrouillés de RLP est d'environ 63 millions de dollars, soit moins de 20 % de l'USR, ce qui le rend adapté aux utilisateurs ayant une tolérance au risque élevée.
Modèle de rendement plus unique
La principale différence entre l'USR et d'autres stablecoins similaires réside dans l'introduction de RLP comme mécanisme d'assurance. Étant donné que Resolv ne peut actuellement pas se libérer complètement de la dépendance aux échanges centralisés et à certains stablecoins, il espère ainsi minimiser les impacts négatifs potentiels.
En théorie, l'USR sera entièrement surémis par des actifs on-chain (actuellement à un ratio de 120%, dont 40% d'actifs on-chain), une partie des actifs émis en garantie sera utilisée pour la garde institutionnelle et la couverture off-chain. Cette efficacité du capital pourrait ne pas être à la hauteur d'un schéma qui repose entièrement sur la couverture des échanges centralisés, c'est pourquoi Resolv a conçu le RLP pour combler cet écart de rendement.
Perspectives futures de YBS
Le projet émergent YBS n'a ouvert qu'une porte, il y a encore plus de possibilités à l'avenir. Dans la conception de Resolv, le rendement de l'USR est de 7 % à 10 %, le rendement de l'RLP est de 20 % à 30 %, et une isolation des risques a été réalisée. Par exemple, 1,2 unité d'ETH peut frapper 1 USR, les réserves étant principalement sur la chaîne et sur des plateformes spécifiques pour la couverture, les 0,2 unités restantes étant utilisées pour frapper l'RLP et pour la couverture sur les échanges centralisés.
Ce design garantit théoriquement un remboursement rigide même face à des situations extrêmes, comme l'effondrement d'un échange centralisé. L'exposition au risque théorique de l'RLP est d'environ 8 %, ce qui constitue une innovation et une amélioration par rapport au modèle entièrement dépendant des échanges centralisés.
Cependant, cette innovation peut également être perçue comme un recul. Dans le mécanisme de certains projets YBS, tant que les échanges centralisés n'attaquent pas de manière malveillante, il n'y a pratiquement aucune possibilité de spirale de la mort. Cependant, Resolv, en plaçant davantage de bénéfices et de fonds sur la chaîne, doit faire face aux diverses influences de l'écosystème en chaîne, ce qui peut entraîner de nouveaux défis.
Dans un environnement concurrentiel, il est difficile de garantir à la fois la sécurité et des rendements élevés. Bien que Resolv ait été lancé en même temps que certains concurrents, il y a actuellement un écart certain en termes de valeur totale verrouillée et d'émission. Cependant, le nombre de projets participant à la piste YBS pourrait augmenter, en particulier à l'ère des investissements à faible intérêt, où le coût de lancement pour les développeurs de projets pourrait être inférieur à celui de l'engouement précédent pour la DeFi.
Cela peut sembler contradictoire, mais en réalité, tant que le nouveau projet YBS peut offrir un rendement annuel supérieur à 5 %, cela pourrait attirer des investisseurs ayant une forte tolérance au risque. La clé réside dans la manière de se démarquer parmi de nombreux produits similaires, ce qui nécessite non seulement une conception de produit innovante, mais aussi une stratégie marketing efficace.
Conclusion
La combinaison de l'USR et du RLP peut être considérée comme un produit hybride de certaines plateformes décentralisées et du projet YBS, similaire à la combinaison d'un jeton LP et du YBS. Ce design tente de dépasser les produits existants grâce à des mécanismes plus complexes.
Cependant, ce design entraîne également une augmentation notable des risques. Tout mécanisme de jeton LP peut être confronté à un dilemme de création de liquidité pour la liquidité, et le mécanisme d'assurance de RLP n'a pas encore été testé lors de conditions de marché extrêmes.
Pour tout projet de stablecoin, traverser et surmonter le risque de désancrage est une étape importante. Nous espérons que Resolv pourra réussir à franchir cette étape clé et s'implanter solidement dans le domaine des YBS.
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UnluckyLemur
· 07-27 22:29
Encore une fois, on vient faire du Trading des cryptomonnaies en vendant des histoires.
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MEVictim
· 07-26 23:23
Il faut entrer dans une position, ne pas clôturer les positions.
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SelfCustodyBro
· 07-26 23:22
Il semble que les intérêts soient agréables.
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TopEscapeArtist
· 07-26 23:19
Encore un piège à haut rendement, le MACD m'a directement tracé une ligne d'alerte.
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HashRatePhilosopher
· 07-26 23:16
Ce produit devient de plus en plus impressionnant.
Resolv: La troisième génération de jetons YBS innove et ouvre la voie à de nouvelles tendances en matière de stablecoins Delta.
Resolv: Delta neutre en intérêts stablecoin du modèle à trois jetons
Dans l'environnement de marché actuel, les gros capitaux ont plus d'options, créant de nouvelles opportunités pour les petits capitaux. Au cours de ce cycle, le capital-risque, les leaders d'opinion et les stablecoins sont devenus les trois grandes tendances, parmi lesquelles les leaders d'opinion peuvent également être considérés comme un actif tokenisable.
Avec le choix des investissements en capital-risque de plus en plus limité, ils ont tendance à se concentrer sur les stablecoins et les produits d'investissement simples, ainsi qu'à réinvestir dans des projets de jetons déjà émis, qui sont tous des choix à faible risque et à rendement certain.
Le 16 avril, le projet de stablecoin à revenu neutre sur la chaîne Delta (YBS), Resolv, a terminé un tour de financement de 10 millions de dollars. Il s'agit de la première levée de fonds publique de ce projet depuis sa création en 2023. Comparé à certains projets similaires qui se montrent très médiatisés, Resolv est relativement discret, mais son niveau d'innovation n'est pas en reste, se manifestant principalement par un modèle de rendement unique, davantage de sources de revenu sur la chaîne et une conception complexe de l'économie des jetons.
Le rêve américain des geeks russes
Ce tour de financement est dirigé par une certaine institution d'investissement basée aux Pays-Bas, tandis que les institutions participantes sont principalement des capitaux américains. Les trois fondateurs de Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa et Tim Shekikhachev, ont tous reçu une formation scientifique en Russie. Il est raisonnable de supposer que ce financement pourrait déjà être complété, mais a été retardé pour certaines considérations. En se référant à l'expérience d'autres projets YBS, Resolv a besoin d'au moins une certaine taille de liquidités pour faire face aux risques potentiels du marché.
Économie des jetons plus complexe
Contrairement au mécanisme à double jeton, Resolv utilise en réalité trois types de jetons : le stablecoin USR, le jeton RLP qui sert de fonds d'assurance et de LP, ainsi que le jeton de gouvernance $RESOLV. Il convient de noter que le jeton de gouvernance de Resolv n'assume pas de fonction d'alliance d'intérêts spéciale.
Le cœur de Resolv repose sur un système de jetons à double rendement formé par USR et RLP. Après que les utilisateurs aient déposé des USDC/USDT/ETH, ils peuvent théoriquement frapper des USR à un ratio de 1:1. Ces actifs sont principalement stockés sur des protocoles en chaîne ou certaines plateformes de liquidité, afin de réduire au maximum les risques d'actifs liés à l'arbitrage des échanges centralisés.
La conception des jetons RLP est assez créative, principalement utilisée pour couvrir les fonds en hedging sur les échanges centralisés. RLP offre un rendement plus élevé, théoriquement le rendement annualisé de l'USR se situe entre 7 % et 10 %, tandis que celui de RLP peut atteindre 20 % à 30 %, mais actuellement, les rendements réels n'ont pas atteint le niveau attendu.
Plus de sources de revenus sur la chaîne
Resolv adopte activement l'écosystème on-chain, dont les sources de revenus incluent les revenus générés par des actifs générateurs d'intérêts comme stETH, ainsi que les frais de couverture des contrats des échanges centralisés. Les revenus on-chain peuvent être supérieurs à ceux des couvertures des échanges centralisés, mais le principal problème auquel ils sont confrontés est que la liquidité de certaines plateformes décentralisées n'est pas à la hauteur des échanges centralisés de premier plan. Actuellement, le ratio des contrats de couverture ouverts sur les plateformes centralisées et décentralisées est d'environ 7:3, ce qui met en évidence la valeur de RLP.
RLP est un jeton de rendement à effet de levier, capable de maintenir un taux de rendement élevé avec un capital réduit. La valeur totale des actifs verrouillés de RLP est d'environ 63 millions de dollars, soit moins de 20 % de l'USR, ce qui le rend adapté aux utilisateurs ayant une tolérance au risque élevée.
Modèle de rendement plus unique
La principale différence entre l'USR et d'autres stablecoins similaires réside dans l'introduction de RLP comme mécanisme d'assurance. Étant donné que Resolv ne peut actuellement pas se libérer complètement de la dépendance aux échanges centralisés et à certains stablecoins, il espère ainsi minimiser les impacts négatifs potentiels.
En théorie, l'USR sera entièrement surémis par des actifs on-chain (actuellement à un ratio de 120%, dont 40% d'actifs on-chain), une partie des actifs émis en garantie sera utilisée pour la garde institutionnelle et la couverture off-chain. Cette efficacité du capital pourrait ne pas être à la hauteur d'un schéma qui repose entièrement sur la couverture des échanges centralisés, c'est pourquoi Resolv a conçu le RLP pour combler cet écart de rendement.
Perspectives futures de YBS
Le projet émergent YBS n'a ouvert qu'une porte, il y a encore plus de possibilités à l'avenir. Dans la conception de Resolv, le rendement de l'USR est de 7 % à 10 %, le rendement de l'RLP est de 20 % à 30 %, et une isolation des risques a été réalisée. Par exemple, 1,2 unité d'ETH peut frapper 1 USR, les réserves étant principalement sur la chaîne et sur des plateformes spécifiques pour la couverture, les 0,2 unités restantes étant utilisées pour frapper l'RLP et pour la couverture sur les échanges centralisés.
Ce design garantit théoriquement un remboursement rigide même face à des situations extrêmes, comme l'effondrement d'un échange centralisé. L'exposition au risque théorique de l'RLP est d'environ 8 %, ce qui constitue une innovation et une amélioration par rapport au modèle entièrement dépendant des échanges centralisés.
Cependant, cette innovation peut également être perçue comme un recul. Dans le mécanisme de certains projets YBS, tant que les échanges centralisés n'attaquent pas de manière malveillante, il n'y a pratiquement aucune possibilité de spirale de la mort. Cependant, Resolv, en plaçant davantage de bénéfices et de fonds sur la chaîne, doit faire face aux diverses influences de l'écosystème en chaîne, ce qui peut entraîner de nouveaux défis.
Dans un environnement concurrentiel, il est difficile de garantir à la fois la sécurité et des rendements élevés. Bien que Resolv ait été lancé en même temps que certains concurrents, il y a actuellement un écart certain en termes de valeur totale verrouillée et d'émission. Cependant, le nombre de projets participant à la piste YBS pourrait augmenter, en particulier à l'ère des investissements à faible intérêt, où le coût de lancement pour les développeurs de projets pourrait être inférieur à celui de l'engouement précédent pour la DeFi.
Cela peut sembler contradictoire, mais en réalité, tant que le nouveau projet YBS peut offrir un rendement annuel supérieur à 5 %, cela pourrait attirer des investisseurs ayant une forte tolérance au risque. La clé réside dans la manière de se démarquer parmi de nombreux produits similaires, ce qui nécessite non seulement une conception de produit innovante, mais aussi une stratégie marketing efficace.
Conclusion
La combinaison de l'USR et du RLP peut être considérée comme un produit hybride de certaines plateformes décentralisées et du projet YBS, similaire à la combinaison d'un jeton LP et du YBS. Ce design tente de dépasser les produits existants grâce à des mécanismes plus complexes.
Cependant, ce design entraîne également une augmentation notable des risques. Tout mécanisme de jeton LP peut être confronté à un dilemme de création de liquidité pour la liquidité, et le mécanisme d'assurance de RLP n'a pas encore été testé lors de conditions de marché extrêmes.
Pour tout projet de stablecoin, traverser et surmonter le risque de désancrage est une étape importante. Nous espérons que Resolv pourra réussir à franchir cette étape clé et s'implanter solidement dans le domaine des YBS.