Réflexions sur l'événement de financement de Pump.fun
Récemment, des rumeurs ont circulé selon lesquelles Pump.fun se préparait à lever 1 milliard de dollars avec une valorisation de 4 milliards de dollars, ce qui a suscité des discussions animées au sein de la communauté, avec deux points de vue diamétralement opposés.
Un point de vue suggère que Pump.fun a eu un impact négatif sur l'écosystème Solana, l'équipe vendant constamment du Sol sans le staker, manquant de foi en Solana, et ce financement semble viser à extraire la dernière liquidité.
Une autre opinion considère que Pump.fun a créé un tout nouveau modèle d'émission d'actifs, offrant aux investisseurs ordinaires la possibilité d'obtenir des rendements élevés, ce qui a eu un effet positif sur le développement de l'écosystème Solana.
En fait, ces deux points de vue ont leur part de vérité. Pump.fun a effectivement innové dans les méthodes d'émission d'actifs, permettant à certaines personnes de réaliser des gains substantiels. Mais en même temps, le comportement de l'équipe consistant à vendre massivement des tokens suscite des interrogations. Dans l'environnement de marché actuel, une valorisation de 4 milliards de dollars semble effectivement un peu élevée, ce qui peut facilement amener à douter des intentions de l'équipe de vouloir finalement récolter.
Quoi qu'il en soit, le marché finira par donner une réponse. La question qui mérite d'être réfléchie derrière cet événement est la suivante : si Pump.fun réussit à lever des fonds et que sa performance après son introduction en bourse est médiocre, cela signifie-t-il que le modèle .fun sera ainsi terminé ? L'écosystème Solana pourra-t-il continuer à se développer ?
Je pense que la réponse est non. De 2017 à 2024, il existe principalement deux modèles d'émission d'actifs en cryptomonnaie : l'un est le modèle VCM dominé par le capital-risque, l'autre est le modèle ICM dirigé par la communauté. L'ICM est le véritable modèle d'émission d'actifs natif des cryptomonnaies.
Le Bitcoin et l'Ethereum sont tous deux des exemples typiques du modèle ICM. Au début, ils n'avaient pas d'investissements institutionnels, mais ont progressivement grandi grâce à la force de la communauté. Ce n'est qu'après 2018, en particulier avec l'émergence de la DeFi en 2020, que le modèle VCM est devenu progressivement mainstream. Cependant, en 2023, et surtout en 2024, le modèle VCM commence à rencontrer des difficultés, de plus en plus d'investisseurs particuliers ne soutiennent plus les jetons VCM.
Pourquoi le modèle VCM fonctionne-t-il efficacement sur les marchés de capitaux traditionnels, mais peine-t-il à se maintenir dans le domaine des cryptomonnaies ? C'est parce que sur les marchés de capitaux traditionnels, les entrepreneurs et les investisseurs ordinaires n'ont pas de choix. Le droit d'émettre des actifs est monopolisé, seules les ressources et les équipes de premier plan peuvent obtenir des qualifications pour une introduction en bourse. En revanche, dans le domaine des cryptomonnaies, le droit d'émettre des actifs est ouvert, tout le monde peut émettre des actifs.
Pour qu'un ICM réussisse et soit durable, deux conditions doivent être remplies : l'émission d'actifs sans autorisation et d'excellents lieux de liquidité sans autorisation. Les premiers ICO, NFT et inscriptions, bien qu'étant les prémices de l'ICM, ont du mal à se maintenir en raison de diverses limitations.
Le modèle .fun créé par Pump.fun combine habilement l'émission et le trading d'actifs sans autorisation, réalisant une fusion entre le marché primaire et le marché secondaire grâce à la conception du marché des tranchées et du marché public. Ce modèle a activé l'enthousiasme de participation des entrepreneurs de base et des investisseurs ordinaires, devenant une source importante de dynamisme pour le marché.
Bien que les projets en mode .fun soient de qualité variable, avec l'évolution du marché, de plus en plus de projets de haute qualité commencent à adopter ce mode. Même les projets ayant obtenu un investissement en capital-risque peuvent intégrer le mode ICM de certaines manières, sans nuire à l'expérience de participation équitable des petits investisseurs.
À l'avenir, que ce soit pour des projets purement meme, des projets d'entrepreneuriat ordinaires ou des projets de premier plan, il est possible que le modèle ICM soit adopté pour l'émission d'actifs. Cela signifie que le modèle ICM est très susceptible de devenir la méthode d'émission d'actifs dominante dans le domaine des cryptomonnaies et qu'il est peu probable qu'il disparaisse facilement.
Par conséquent, l'événement de financement de Pump.fun est peu susceptible de porter un coup fatal à Solana. Bien qu'il puisse retirer une partie de la liquidité à court terme, les fondamentaux de Solana et du marché des cryptomonnaies dans son ensemble n'ont pas changé. Actuellement, il n'y a aucun signe indiquant que les investisseurs reviendront activement au modèle VCM. À l'avenir, il pourrait y avoir davantage de plateformes d'émission d'actifs basées sur le modèle .fun, ce qui favoriserait le développement du modèle ICM.
En fin de compte, le VCM n'est pas un véritable modèle d'émission d'actifs natifs adapté aux caractéristiques des cryptomonnaies, c'est l'ICM qui correspond mieux aux caractéristiques de ce domaine.
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ZkSnarker
· Il y a 13h
Eh bien, techniquement, l'équipe optimise simplement pour une extraction de valeur maximale.
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ShamedApeSeller
· Il y a 22h
typique scamcoin un piège
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CoconutWaterBoy
· 07-25 09:41
Alors tant pis, projet aérien
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SeasonedInvestor
· 07-25 09:39
Cette vague d'entrer dans une position tôt a gagné à mort.
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ApeShotFirst
· 07-25 09:27
40 milliards de valorisation ? Sur quoi ? entrer dans une position entrer dans une position !
Pump.fun financement suscite des controverses Le modèle ICM pourrait devenir une méthode d'émission de Cryptoactifs dominante
Réflexions sur l'événement de financement de Pump.fun
Récemment, des rumeurs ont circulé selon lesquelles Pump.fun se préparait à lever 1 milliard de dollars avec une valorisation de 4 milliards de dollars, ce qui a suscité des discussions animées au sein de la communauté, avec deux points de vue diamétralement opposés.
Un point de vue suggère que Pump.fun a eu un impact négatif sur l'écosystème Solana, l'équipe vendant constamment du Sol sans le staker, manquant de foi en Solana, et ce financement semble viser à extraire la dernière liquidité.
Une autre opinion considère que Pump.fun a créé un tout nouveau modèle d'émission d'actifs, offrant aux investisseurs ordinaires la possibilité d'obtenir des rendements élevés, ce qui a eu un effet positif sur le développement de l'écosystème Solana.
En fait, ces deux points de vue ont leur part de vérité. Pump.fun a effectivement innové dans les méthodes d'émission d'actifs, permettant à certaines personnes de réaliser des gains substantiels. Mais en même temps, le comportement de l'équipe consistant à vendre massivement des tokens suscite des interrogations. Dans l'environnement de marché actuel, une valorisation de 4 milliards de dollars semble effectivement un peu élevée, ce qui peut facilement amener à douter des intentions de l'équipe de vouloir finalement récolter.
Quoi qu'il en soit, le marché finira par donner une réponse. La question qui mérite d'être réfléchie derrière cet événement est la suivante : si Pump.fun réussit à lever des fonds et que sa performance après son introduction en bourse est médiocre, cela signifie-t-il que le modèle .fun sera ainsi terminé ? L'écosystème Solana pourra-t-il continuer à se développer ?
Je pense que la réponse est non. De 2017 à 2024, il existe principalement deux modèles d'émission d'actifs en cryptomonnaie : l'un est le modèle VCM dominé par le capital-risque, l'autre est le modèle ICM dirigé par la communauté. L'ICM est le véritable modèle d'émission d'actifs natif des cryptomonnaies.
Le Bitcoin et l'Ethereum sont tous deux des exemples typiques du modèle ICM. Au début, ils n'avaient pas d'investissements institutionnels, mais ont progressivement grandi grâce à la force de la communauté. Ce n'est qu'après 2018, en particulier avec l'émergence de la DeFi en 2020, que le modèle VCM est devenu progressivement mainstream. Cependant, en 2023, et surtout en 2024, le modèle VCM commence à rencontrer des difficultés, de plus en plus d'investisseurs particuliers ne soutiennent plus les jetons VCM.
Pourquoi le modèle VCM fonctionne-t-il efficacement sur les marchés de capitaux traditionnels, mais peine-t-il à se maintenir dans le domaine des cryptomonnaies ? C'est parce que sur les marchés de capitaux traditionnels, les entrepreneurs et les investisseurs ordinaires n'ont pas de choix. Le droit d'émettre des actifs est monopolisé, seules les ressources et les équipes de premier plan peuvent obtenir des qualifications pour une introduction en bourse. En revanche, dans le domaine des cryptomonnaies, le droit d'émettre des actifs est ouvert, tout le monde peut émettre des actifs.
Pour qu'un ICM réussisse et soit durable, deux conditions doivent être remplies : l'émission d'actifs sans autorisation et d'excellents lieux de liquidité sans autorisation. Les premiers ICO, NFT et inscriptions, bien qu'étant les prémices de l'ICM, ont du mal à se maintenir en raison de diverses limitations.
Le modèle .fun créé par Pump.fun combine habilement l'émission et le trading d'actifs sans autorisation, réalisant une fusion entre le marché primaire et le marché secondaire grâce à la conception du marché des tranchées et du marché public. Ce modèle a activé l'enthousiasme de participation des entrepreneurs de base et des investisseurs ordinaires, devenant une source importante de dynamisme pour le marché.
Bien que les projets en mode .fun soient de qualité variable, avec l'évolution du marché, de plus en plus de projets de haute qualité commencent à adopter ce mode. Même les projets ayant obtenu un investissement en capital-risque peuvent intégrer le mode ICM de certaines manières, sans nuire à l'expérience de participation équitable des petits investisseurs.
À l'avenir, que ce soit pour des projets purement meme, des projets d'entrepreneuriat ordinaires ou des projets de premier plan, il est possible que le modèle ICM soit adopté pour l'émission d'actifs. Cela signifie que le modèle ICM est très susceptible de devenir la méthode d'émission d'actifs dominante dans le domaine des cryptomonnaies et qu'il est peu probable qu'il disparaisse facilement.
Par conséquent, l'événement de financement de Pump.fun est peu susceptible de porter un coup fatal à Solana. Bien qu'il puisse retirer une partie de la liquidité à court terme, les fondamentaux de Solana et du marché des cryptomonnaies dans son ensemble n'ont pas changé. Actuellement, il n'y a aucun signe indiquant que les investisseurs reviendront activement au modèle VCM. À l'avenir, il pourrait y avoir davantage de plateformes d'émission d'actifs basées sur le modèle .fun, ce qui favoriserait le développement du modèle ICM.
En fin de compte, le VCM n'est pas un véritable modèle d'émission d'actifs natifs adapté aux caractéristiques des cryptomonnaies, c'est l'ICM qui correspond mieux aux caractéristiques de ce domaine.