De l'action au jeton : Évolution et défis de la régulation des marchés financiers
L'histoire du marché boursier public américain remonte au début du XXe siècle. À cette époque, n'importe qui pouvait lever des fonds pour des projets en vendant des actions au public, une pratique souvent accompagnée de promesses trompeuses. Dans les années 1920, ce phénomène a atteint son apogée, avec une spéculation intensive. Le krach boursier et la Grande Dépression qui ont suivi ont poussé le Congrès à adopter une série de lois visant à réglementer le marché boursier public, parmi lesquelles la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934. Ces lois exigeaient des entreprises cotées qu'elles divulguent des détails sur leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent des événements significatifs, afin de garantir que les investisseurs disposent d'informations adéquates.
Cependant, ces règles ne s'appliquent qu'aux entreprises cotées, des exceptions existent pour les entreprises privées qui ne collectent pas de fonds auprès du public. Au fil du temps, ces exceptions sont devenues de plus en plus importantes. Aujourd'hui, de nombreuses entreprises préfèrent lever des fonds sur le marché privé plutôt que de s'introduire en bourse. Le marché privé dispose déjà de milliers de milliards de dollars de fonds, rendant l'introduction en bourse non plus la seule voie pour lever d'importants capitaux.
Cette tendance soulève un problème : les investisseurs ordinaires ne peuvent pas participer aux investissements dans les entreprises privées les plus prometteuses. Certains estiment que la croissance économique moderne est principalement alimentée par des entreprises privées, et que les entreprises les plus passionnantes sont toutes privées, ce qui nécessite un changement.
Comment résoudre ce problème ? Quelques suggestions incluent : simplifier le processus d'introduction en bourse, réduire les exigences de divulgation d'informations ; accroître la réglementation des entreprises privées ; restructurer l'économie et la répartition de la richesse. Cependant, ces solutions font toutes face à leurs propres défis et compromis.
Ces dernières années, l'industrie des crypto-monnaies a proposé une nouvelle idée : contourner la réglementation traditionnelle sur les titres en émettant des "jetons". Bien que cette méthode soit controversée, elle semble prendre de l'ampleur. Certaines institutions financières commencent à explorer la "tokenisation" des actions de sociétés privées et leur négociation sur la blockchain.
Cette approche pourrait apporter certains avantages, tels que l'auto-garde, des prêts à fort effet de levier et des transactions 24 heures sur 24. Mais plus crucialement, elle pourrait offrir aux entreprises privées un moyen de vendre des actions au public sans avoir à respecter les règles de divulgation existantes. Cela signifie que le système de loi sur les valeurs mobilières établi dans les années 1930 pourrait être contourné.
Certaines institutions financières bien connues ont commencé à essayer ce modèle. Elles estiment que cette approche peut permettre à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des opportunités d'investissement à hauts rendements, résolvant ainsi le problème de l'inégalité d'investissement. Cependant, cette pratique remet essentiellement en question le cadre réglementaire existant, ce qui pourrait entraîner de nouveaux risques et problèmes.
L'histoire semble se répéter. Tout comme le marché boursier des années 1920, les projets de cryptomonnaie autour de 2020 ont également connu un processus de levée de fonds frénétique et d'éclatement de bulles. Mais contrairement aux années 1930, il semble que l'industrie financière cherche actuellement un moyen d'assouplir les règles de divulgation d'informations et de négociation du marché boursier, afin de le rapprocher du marché des cryptomonnaies, plutôt que de renforcer la réglementation sur le marché des cryptomonnaies.
Cette tendance soulève une série de questions : comment équilibrer l'innovation et la protection des investisseurs ? Comment garantir la transparence et l'équité du marché ? Comment les régulateurs devraient-ils faire face à ces nouveaux défis ? Les réponses à ces questions auront un impact profond sur la direction future du marché financier.
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MEV_Whisperer
· 07-25 20:48
Mon dieu, les investisseurs détaillants se sont encore fait prendre pour des cons.
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MetaReckt
· 07-24 20:26
l'univers de la cryptomonnaie est en constante évolution
Tokenisation des actions : nouveaux défis et opportunités pour la régulation financière
De l'action au jeton : Évolution et défis de la régulation des marchés financiers
L'histoire du marché boursier public américain remonte au début du XXe siècle. À cette époque, n'importe qui pouvait lever des fonds pour des projets en vendant des actions au public, une pratique souvent accompagnée de promesses trompeuses. Dans les années 1920, ce phénomène a atteint son apogée, avec une spéculation intensive. Le krach boursier et la Grande Dépression qui ont suivi ont poussé le Congrès à adopter une série de lois visant à réglementer le marché boursier public, parmi lesquelles la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934. Ces lois exigeaient des entreprises cotées qu'elles divulguent des détails sur leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent des événements significatifs, afin de garantir que les investisseurs disposent d'informations adéquates.
Cependant, ces règles ne s'appliquent qu'aux entreprises cotées, des exceptions existent pour les entreprises privées qui ne collectent pas de fonds auprès du public. Au fil du temps, ces exceptions sont devenues de plus en plus importantes. Aujourd'hui, de nombreuses entreprises préfèrent lever des fonds sur le marché privé plutôt que de s'introduire en bourse. Le marché privé dispose déjà de milliers de milliards de dollars de fonds, rendant l'introduction en bourse non plus la seule voie pour lever d'importants capitaux.
Cette tendance soulève un problème : les investisseurs ordinaires ne peuvent pas participer aux investissements dans les entreprises privées les plus prometteuses. Certains estiment que la croissance économique moderne est principalement alimentée par des entreprises privées, et que les entreprises les plus passionnantes sont toutes privées, ce qui nécessite un changement.
Comment résoudre ce problème ? Quelques suggestions incluent : simplifier le processus d'introduction en bourse, réduire les exigences de divulgation d'informations ; accroître la réglementation des entreprises privées ; restructurer l'économie et la répartition de la richesse. Cependant, ces solutions font toutes face à leurs propres défis et compromis.
Ces dernières années, l'industrie des crypto-monnaies a proposé une nouvelle idée : contourner la réglementation traditionnelle sur les titres en émettant des "jetons". Bien que cette méthode soit controversée, elle semble prendre de l'ampleur. Certaines institutions financières commencent à explorer la "tokenisation" des actions de sociétés privées et leur négociation sur la blockchain.
Cette approche pourrait apporter certains avantages, tels que l'auto-garde, des prêts à fort effet de levier et des transactions 24 heures sur 24. Mais plus crucialement, elle pourrait offrir aux entreprises privées un moyen de vendre des actions au public sans avoir à respecter les règles de divulgation existantes. Cela signifie que le système de loi sur les valeurs mobilières établi dans les années 1930 pourrait être contourné.
Certaines institutions financières bien connues ont commencé à essayer ce modèle. Elles estiment que cette approche peut permettre à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des opportunités d'investissement à hauts rendements, résolvant ainsi le problème de l'inégalité d'investissement. Cependant, cette pratique remet essentiellement en question le cadre réglementaire existant, ce qui pourrait entraîner de nouveaux risques et problèmes.
L'histoire semble se répéter. Tout comme le marché boursier des années 1920, les projets de cryptomonnaie autour de 2020 ont également connu un processus de levée de fonds frénétique et d'éclatement de bulles. Mais contrairement aux années 1930, il semble que l'industrie financière cherche actuellement un moyen d'assouplir les règles de divulgation d'informations et de négociation du marché boursier, afin de le rapprocher du marché des cryptomonnaies, plutôt que de renforcer la réglementation sur le marché des cryptomonnaies.
Cette tendance soulève une série de questions : comment équilibrer l'innovation et la protection des investisseurs ? Comment garantir la transparence et l'équité du marché ? Comment les régulateurs devraient-ils faire face à ces nouveaux défis ? Les réponses à ces questions auront un impact profond sur la direction future du marché financier.