La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, el mercado podría estar ante un punto de inflexión clave
Recientemente, el CEO de la empresa Strategy, Michael Saylor, hizo una declaración provocadora en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". Esta frase fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría estar suspendiendo la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión de "Bitcoin primero", y los inversores también se han acostumbrado a que la empresa considere "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy detiene su acción de acumulación, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber acumulado Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, representando el 2.84% del suministro total. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la suma de las 100 principales empresas cotizadas (excluyendo a Strategy). Según los documentos que la compañía presentó a la Comisión de Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin se apreció en 14 mil millones de dólares.
Estos datos demuestran plenamente que Strategy no solo es una "gran ballena" en el mercado de Bitcoin, sino también un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. A partir de los datos históricos desde 2025, cada vez que la empresa ha detenido su comportamiento de compra, casi siempre ha presagiado un retroceso en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿esta vez será una excepción?
Strategy originalmente era una empresa enfocada en software de análisis empresarial, pero desde 2020 ha cambiado su estrategia principal hacia el Bitcoin como su principal activo de reserva, con el objetivo de cubrir la inflación y lograr la apreciación de activos. Para continuar comprando Bitcoin, la empresa ha optado por recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, cada una con diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El núcleo del diseño de esta estructura radica en permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando así apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emitir acciones - comprar monedas - aumentar el precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan significativamente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, que se emitió más tarde, muestra un potencial igualmente notable.
Es importante señalar que los ejecutivos de Strategy también participaron en el plan de compra de acciones preferentes de la compañía. Según los documentos divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron acciones preferentes recién emitidas de la compañía a un precio de 85 dólares. Este comportamiento de "auto compra" es tanto una señal como una indicación de las fuertes expectativas de la compañía sobre los rendimientos futuros.
Sin embargo, aunque este alto apalancamiento ha amplificado las ganancias en papel derivadas del aumento de Bitcoin, también ha incrementado la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos de intereses anuales del 8% al 10% derivados de las acciones preferentes. Hasta la fecha, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial de alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. Aunque todavía se encuentra dentro de un rango razonable, la sostenibilidad de este modelo depende en gran medida de la continua fortaleza del precio de Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa se ha debilitado. En 2024, los ingresos por software de la empresa alcanzaron solo 463 millones de dólares, marcando el nivel más bajo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación interanual. A pesar de esto, los ingresos por servicios de suscripción fueron de 37.1 millones de dólares, con un aumento del 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la empresa ha tenido cierto éxito en su transición hacia servicios en la nube y un modelo de suscripción.
Otro desafío reciente que enfrenta Strategy es la demanda colectiva. La razón es que la empresa adoptó nuevos principios contables en el primer trimestre de 2025, lo que requiere que los activos criptográficos se midan a su valor razonable. Esto llevó a que la empresa revelara una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en un solo trimestre, lo que provocó que el precio de las acciones de MSTR cayera un 8% en ese trimestre.
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, algunas agencias de análisis siguen manteniendo una actitud optimista hacia Strategy. TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación su calificación de "compra" para Strategy y mantuvo su precio objetivo de 590 dólares por acción. La agencia considera que el modelo de "ciclo de acciones-BTC" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un precio de acción más alto y la compra adicional de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, también hay analistas que señalan que, aunque este modelo funciona sin problemas en un mercado alcista, una vez que entramos en un mercado bajista, la estructura de deuda de la empresa, los intereses preferenciales y la estabilidad del flujo de caja serán severamente puestos a prueba.
En general, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. Su desarrollo futuro depende en gran medida de la tendencia del precio de Bitcoin y de los cambios en el entorno de financiamiento externo.
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StakeOrRegret
· 07-27 22:08
Él está confundido. Esta es una Gran caída señal.
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OnChainDetective
· 07-26 15:46
patrón sospechoso detectado... las ballenas de btc manipulando de nuevo smh
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SchrodingersPaper
· 07-25 13:19
¿Otra vez se fue con la trampa? Si está vacío, está vacío, pero me siento un poco nervioso.
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MetaMisery
· 07-25 08:43
Hoy no se engañará a los tontos.
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LiquidityWitch
· 07-25 08:43
caída, entonces sigue comprando la caída.
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BearMarketSurvivor
· 07-25 08:34
El gallo de hierro finalmente recibió su merecido.
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NoodlesOrTokens
· 07-25 08:25
¿Saller está engañando a los inversores minoristas otra vez?
La estrategia parece haber pausado la acumulación de Bitcoin, el mercado podría estar a punto de enfrentar un punto de inflexión clave.
La estrategia sugiere pausar la acumulación de Bitcoin, el mercado podría estar ante un punto de inflexión clave
Recientemente, el CEO de la empresa Strategy, Michael Saylor, hizo una declaración provocadora en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". Esta frase fue interpretada por el mercado como una señal de que la empresa podría estar suspendiendo la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa con la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha mantenido la filosofía de inversión de "Bitcoin primero", y los inversores también se han acostumbrado a que la empresa considere "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy detiene su acción de acumulación, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber acumulado Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, representando el 2.84% del suministro total. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la suma de las 100 principales empresas cotizadas (excluyendo a Strategy). Según los documentos que la compañía presentó a la Comisión de Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin se apreció en 14 mil millones de dólares.
Estos datos demuestran plenamente que Strategy no solo es una "gran ballena" en el mercado de Bitcoin, sino también un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. A partir de los datos históricos desde 2025, cada vez que la empresa ha detenido su comportamiento de compra, casi siempre ha presagiado un retroceso en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿esta vez será una excepción?
Strategy originalmente era una empresa enfocada en software de análisis empresarial, pero desde 2020 ha cambiado su estrategia principal hacia el Bitcoin como su principal activo de reserva, con el objetivo de cubrir la inflación y lograr la apreciación de activos. Para continuar comprando Bitcoin, la empresa ha optado por recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, cada una con diferentes mecanismos de rendimiento y prioridades de riesgo.
El núcleo del diseño de esta estructura radica en permitir que la Strategy pueda atraer continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando así apoyo financiero para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emitir acciones - comprar monedas - aumentar el precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan significativamente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "acciones criptográficas". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy destacado, mientras que STRD, que se emitió más tarde, muestra un potencial igualmente notable.
Es importante señalar que los ejecutivos de Strategy también participaron en el plan de compra de acciones preferentes de la compañía. Según los documentos divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron acciones preferentes recién emitidas de la compañía a un precio de 85 dólares. Este comportamiento de "auto compra" es tanto una señal como una indicación de las fuertes expectativas de la compañía sobre los rendimientos futuros.
Sin embargo, aunque este alto apalancamiento ha amplificado las ganancias en papel derivadas del aumento de Bitcoin, también ha incrementado la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos de intereses anuales del 8% al 10% derivados de las acciones preferentes. Hasta la fecha, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial de alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. Aunque todavía se encuentra dentro de un rango razonable, la sostenibilidad de este modelo depende en gran medida de la continua fortaleza del precio de Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa se ha debilitado. En 2024, los ingresos por software de la empresa alcanzaron solo 463 millones de dólares, marcando el nivel más bajo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación interanual. A pesar de esto, los ingresos por servicios de suscripción fueron de 37.1 millones de dólares, con un aumento del 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la empresa ha tenido cierto éxito en su transición hacia servicios en la nube y un modelo de suscripción.
Otro desafío reciente que enfrenta Strategy es la demanda colectiva. La razón es que la empresa adoptó nuevos principios contables en el primer trimestre de 2025, lo que requiere que los activos criptográficos se midan a su valor razonable. Esto llevó a que la empresa revelara una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en un solo trimestre, lo que provocó que el precio de las acciones de MSTR cayera un 8% en ese trimestre.
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, algunas agencias de análisis siguen manteniendo una actitud optimista hacia Strategy. TD Cowen reafirmó en su último informe de investigación su calificación de "compra" para Strategy y mantuvo su precio objetivo de 590 dólares por acción. La agencia considera que el modelo de "ciclo de acciones-BTC" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un precio de acción más alto y la compra adicional de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, también hay analistas que señalan que, aunque este modelo funciona sin problemas en un mercado alcista, una vez que entramos en un mercado bajista, la estructura de deuda de la empresa, los intereses preferenciales y la estabilidad del flujo de caja serán severamente puestos a prueba.
En general, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. Su desarrollo futuro depende en gran medida de la tendencia del precio de Bitcoin y de los cambios en el entorno de financiamiento externo.