Ethereum "Microstrategy": El nuevo modelo de negocio de cuatro empresas de acciones estadounidenses
Desde 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. han creado un nuevo modelo de negocio mediante la compra masiva de Ether y el staking en la cadena. Esta estrategia no solo ha redefinido la estructura del balance de las empresas, sino que también ha impulsado la evolución de la narrativa de Ethereum en los mercados de capitales. Este artículo aborda diez preguntas clave y sistematiza la lógica central de estas empresas en términos de rutas de financiamiento, implementación en la cadena, motivos estratégicos y gobernanza de riesgos.
1. Las empresas de acciones estadounidenses con más tenencias de ETH
Hasta julio de 2025, las empresas que más Ether poseen en la bolsa de valores de EE. UU. son:
Una empresa de tecnología de juegos: alrededor de 358K piezas de Ether
Una empresa de infraestructura de blockchain: aproximadamente 300.7K monedas de Ether
Una plataforma de activos digitales: aproximadamente 120.3K monedas Ether
Una empresa de blockchain: 31.9K monedas de Ether
Estas cuatro compañías representan la principal tendencia de "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de valores de EE. UU.
2. Antecedentes de la empresa y líderes estratégicos
Estas empresas tenían negocios originalmente diferentes, pero todas son impulsadas por el actual CEO o miembros clave de la junta para avanzar en la estrategia de Ethereum:
Una empresa de tecnología de juegos que originalmente era un proveedor de servicios de pronósticos deportivos y juegos interactivos, ahora está liderada por personas reconocidas del ecosistema de Ethereum en la estrategia de ETH.
Una empresa de infraestructura de blockchain que originalmente se centraba en la minería de Bitcoin, ahora es liderada por analistas del mercado de criptomonedas para una estrategia de ETH.
Una plataforma de activos digitales está impulsada por un CEO con experiencia en banca de inversión para el negocio de staking de Ether.
Una empresa de blockchain ha estado desarrollando a largo plazo la infraestructura básica de blockchain, el CEO lidera negocios como la validación de nodos de Ether.
3. Fuentes de fondos para la compra de Ether
Estas empresas principalmente obtienen financiamiento estratégico para ETH a través de diversas vías como PIPE, emisión adicional de ATM, bonos convertibles, préstamos DeFi, monetización de activos BTC, lo que refleja la idea común de "aprovechar los ingresos en cadena mediante el balance general". Esto incluye:
Financiación masiva combinando PIPE y ATM
Colocación privada de inversores estratégicos
Combinación de liquidación de BTC y emisión pública
Emisión adicional de ATM, bonos convertibles y múltiples rutas de préstamos DeFi
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC, ETH tiene la característica de ser estacado para generar ingresos estables, más parecido a un "bono del gobierno de rendimiento". Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethereum aún se encuentra en la fase de narrativa distribuida, careciendo de un líder, lo que ofrece un mayor espacio narrativo. Además, el uso en cadena de ETH es más amplio, las empresas pueden participar en la validación de la red, el reacoplamiento y otros mecanismos.
5. Diferencias en las Rutas de Staking de Ether
Una empresa de tecnología de juegos utiliza casi todo su ETH para el staking, con un rendimiento anual del 3%-4%.
Una plataforma de activos digitales está promoviendo activamente el staking nativo, al final del primer trimestre aproximadamente el 88% de ETH participó en la validación.
Una empresa de blockchain adopta múltiples caminos, incluyendo Rocket Pool, staking en solitario y préstamos Aave.
Una empresa de infraestructura blockchain aún no ha revelado un plan de staking específico.
Las empresas presentan características diferenciadas en los métodos de staking, el control de nodos y las estrategias en cadena.
6. Ganancias y pérdidas de Ether y transparencia en la cadena
Una empresa de tecnología de juegos ha hecho pública la dirección de Ether, lo que permite verificar completamente el flujo de fondos y revelar el precio promedio de compra y la situación de ganancias flotantes.
Otras empresas no han hecho públicas sus direcciones en la cadena, pero actualizan los datos de tenencias y ganancias a través de informes financieros, manteniendo una transparencia básica.
En general, las empresas proporcionaron información clave en sus informes financieros, constituyendo un marco básico rastreable.
7. La proporción de Ether en la estructura de activos de la empresa
Según los últimos datos, las proporciones de los activos en ETH de cuatro empresas representan aproximadamente el 44%, 32%, 35% y 74% del valor total de mercado. El rápido aumento del porcentaje de ETH se ve influenciado por la popularidad en la cadena, existiendo la posibilidad de que se utilice el efecto de los temas para impulsar la valoración.
8. El impacto de la estrategia ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también estuvieron acompañadas de fuertes fluctuaciones:
Una empresa de tecnología de juegos alcanzó un pico de 124 dólares, y luego retrocedió significativamente.
Una empresa de infraestructura blockchain se disparó a 161 dólares poco después de salir a bolsa, pero actualmente ha retrocedido.
Una empresa de blockchain ha subido un 528% desde su punto más bajo, pero ha pasado por múltiples ajustes.
Una plataforma de activos digitales ha acumulado un aumento del 127%, con una volatilidad notable.
En general, la estrategia de ETH impulsa el precio de las acciones a un aumento a corto plazo, pero también conlleva características de alto riesgo y alta volatilidad.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
ETH Microstrategy enfrenta múltiples riesgos:
Riesgo de precio y liquidez
Riesgos en cadena e incertidumbre de re-staking
Riesgo de estructura de financiamiento
Presión a la baja en la tasa de rendimiento de PoS
La sostenibilidad de la estrategia depende de la capacidad de ajuste dinámico de la empresa, el mecanismo de gestión financiera y el control del ritmo de las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. Posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, las empresas relacionadas aún están lejos de formar un efecto de anclaje de precios global similar al de MicroStrategy, y las principales razones incluyen:
La propiedad de los activos ETH es más compleja
El umbral de ejecución de estrategias en la cadena es bastante alto
La capitalización de mercado de la empresa es pequeña, las herramientas de financiación están limitadas.
Falta de "empresas representativas" con un alto consenso
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino también formar un círculo cerrado en múltiples dimensiones.
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LiquidityNinja
· hace15h
Es bajista, demasiado arriesgado.
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NotFinancialAdvice
· 07-26 11:26
¿Qué qué qué? ¿MicroStrategy no es un fiel seguidor de Bitcoin?
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BlockchainThinkTank
· 07-24 23:30
tontos otra vez van a ser tomados por tontos. Necesitan estar especialmente atentos a este tipo de operación.
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PerennialLeek
· 07-24 04:36
¿Ya salió el artículo del próximo año?
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GmGmNoGn
· 07-24 04:16
Nunca debes aprender a jugar con eth como los demás.
Cuatro empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. crean estrategias de micro Ethereum: Análisis de tenencias y riesgos.
Ethereum "Microstrategy": El nuevo modelo de negocio de cuatro empresas de acciones estadounidenses
Desde 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. han creado un nuevo modelo de negocio mediante la compra masiva de Ether y el staking en la cadena. Esta estrategia no solo ha redefinido la estructura del balance de las empresas, sino que también ha impulsado la evolución de la narrativa de Ethereum en los mercados de capitales. Este artículo aborda diez preguntas clave y sistematiza la lógica central de estas empresas en términos de rutas de financiamiento, implementación en la cadena, motivos estratégicos y gobernanza de riesgos.
1. Las empresas de acciones estadounidenses con más tenencias de ETH
Hasta julio de 2025, las empresas que más Ether poseen en la bolsa de valores de EE. UU. son:
Estas cuatro compañías representan la principal tendencia de "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de valores de EE. UU.
2. Antecedentes de la empresa y líderes estratégicos
Estas empresas tenían negocios originalmente diferentes, pero todas son impulsadas por el actual CEO o miembros clave de la junta para avanzar en la estrategia de Ethereum:
3. Fuentes de fondos para la compra de Ether
Estas empresas principalmente obtienen financiamiento estratégico para ETH a través de diversas vías como PIPE, emisión adicional de ATM, bonos convertibles, préstamos DeFi, monetización de activos BTC, lo que refleja la idea común de "aprovechar los ingresos en cadena mediante el balance general". Esto incluye:
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC, ETH tiene la característica de ser estacado para generar ingresos estables, más parecido a un "bono del gobierno de rendimiento". Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethereum aún se encuentra en la fase de narrativa distribuida, careciendo de un líder, lo que ofrece un mayor espacio narrativo. Además, el uso en cadena de ETH es más amplio, las empresas pueden participar en la validación de la red, el reacoplamiento y otros mecanismos.
5. Diferencias en las Rutas de Staking de Ether
Las empresas presentan características diferenciadas en los métodos de staking, el control de nodos y las estrategias en cadena.
6. Ganancias y pérdidas de Ether y transparencia en la cadena
En general, las empresas proporcionaron información clave en sus informes financieros, constituyendo un marco básico rastreable.
7. La proporción de Ether en la estructura de activos de la empresa
Según los últimos datos, las proporciones de los activos en ETH de cuatro empresas representan aproximadamente el 44%, 32%, 35% y 74% del valor total de mercado. El rápido aumento del porcentaje de ETH se ve influenciado por la popularidad en la cadena, existiendo la posibilidad de que se utilice el efecto de los temas para impulsar la valoración.
8. El impacto de la estrategia ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también estuvieron acompañadas de fuertes fluctuaciones:
En general, la estrategia de ETH impulsa el precio de las acciones a un aumento a corto plazo, pero también conlleva características de alto riesgo y alta volatilidad.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
ETH Microstrategy enfrenta múltiples riesgos:
La sostenibilidad de la estrategia depende de la capacidad de ajuste dinámico de la empresa, el mecanismo de gestión financiera y el control del ritmo de las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. Posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, las empresas relacionadas aún están lejos de formar un efecto de anclaje de precios global similar al de MicroStrategy, y las principales razones incluyen:
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino también formar un círculo cerrado en múltiples dimensiones.