Análisis macroeconómico y de mercado

Tendencias de la política económica

La dirección de la política económica de un político incluye los siguientes aspectos:

1. Reducir la trayectoria de inflación

• Promover la mitigación de conflictos geopolíticos, liberar el suministro de recursos energéticos
• Ajustar la política arancelaria, a corto plazo puede provocar una leve recesión pero ayuda a reducir la inflación
• Adoptar estrategias de presión económica contra países específicos

2. Ruta de reducción de tasas de interés

• Presionar a los bancos centrales para que reduzcan las tasas de interés, ampliando el balance
• Promover la legislación sobre criptomonedas, debilitar el control de la política monetaria del banco central

3. Caminos para estimular la economía

• Implementar políticas de reducción de impuestos para aumentar los ingresos disponibles de empresas y personas
• Implementar aranceles diferenciados para la industria manufacturera, proteger la industria local
• Atraer inversión extranjera, asegurar grandes proyectos de inversión
• Ampliar el desarrollo y la exportación de energía
• Explorar la expansión territorial, ampliar el mapa económico

4. Caminos de la familización política

• Acumular riqueza familiar a través de la política monetaria
• Consolidar el equipo político, asegurar la continuidad de las políticas

Perspectivas del mercado

Actualmente, el mercado espera que se reduzcan las tasas de interés a partir de septiembre de 2025, con dos recortes a lo largo del año hasta el 4.00%. La tasa de interés neutral podría elevarse hasta el 3.50%. El foco actual está en el momento del recorte de tasas, existe una lucha entre el gobierno y el banco central. Recientemente, los efectos de la política arancelaria se están haciendo evidentes, mientras que el banco central continúa endureciendo la liquidez, lo que ha llevado a ajustes en el mercado.

En la próxima semana, se debe prestar especial atención a:

• Discursos de funcionarios de bancos centrales de varios países
• Datos de empleo de EE. UU.
• Datos de inflación de la zona euro
• Datos del PMI de China

Análisis de datos en la cadena

1. Flujo de capital de stablecoins El volumen de transacciones del mercado se ha reducido significativamente esta semana, con una disminución del 76.4% en comparación con el período anterior. La emisión diaria promedio es de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez, y es posible que se esté entrando en un período de enfriamiento del mercado.

2. Flujo de fondos de ETF Esta semana, la entrada de ETF disminuyó de 2,8 mil millones a 670 millones, con una desaceleración del 76% en la velocidad de entrada. El interés en los ETF ha retrocedido a los niveles bajos anteriores, y esta ola de mercado ha llegado a su fin. El precio de BTC depende en gran medida de los fondos de ETF y carece de apoyo de compras internas en el mercado.

3. Prima y descuento en el mercado extrabursátil El premio fuera de bolsa de USDT y USDC se mantiene alrededor del 100.0%, con fluctuaciones muy pequeñas, lo que muestra una evidente sensación de espera en el capital. En general, se encuentra en "cero premio" o "margen de descuento", lo que indica que hay una falta de demanda de compra fuera de bolsa.

4. Saldo del intercambio El porcentaje de saldo en exchanges de BTC continúa disminuyendo hasta el 15.046%, aliviando la presión de venta en cadena. Por otro lado, el porcentaje de saldo en exchanges de ETH ha aumentado hasta el 15.83%, existiendo cierta situación de venta.

5. Distribución de direcciones de tenencia de monedas La cantidad de direcciones que mantienen entre 1K y 10K BTC ha disminuido a corto plazo, siendo absorbidas por direcciones que tienen entre 100 y 1K. A corto plazo, la perspectiva es bajista, y no hay cambios significativos en la estructura del mercado a medio y largo plazo.

El análisis integral muestra que la retirada de fondos del mercado, combinada con el sentimiento de espera, está aumentando el riesgo de corrección a corto plazo. Se sugiere prestar atención al comportamiento de ETH tras un nuevo repunte, y se espera que el mercado en general aún enfrente presión de corrección la próxima semana.