RWA: صعود وتطور الأصول الحقيقية في العالم

1. نظرة عامة على RWA

RWA هو اختصار للأصول الحقيقية (Real World Assets)، ويشير إلى الأصول الواقعية التي يتم تمثيلها وتداولها بطريقة رقمية ورمزية في نظام blockchain أو Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، والمعادن الثمينة، وحقوق الملكية الفكرية، وغيرها. المفهوم الأساسي لـ RWA هو إدخال الأصول المالية التقليدية إلى نظام التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام تقنية blockchain، لتحقيق إدارة وتداول أكثر كفاءة وشفافية وأمانًا للأصول.

تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية البلوك تشين، مما يمكّنها من المشاركة في النظام البيئي DeFi من خلال الإقراض، والتخزين، والتداول، وغيرها من العمليات. أصبحت هذه الطريقة التي تربط الأصول الواقعية بعالم البلوك تشين اتجاهًا رئيسيًا في تطوير بيئة Web3.

RWA هو جسر بين الأصول الأصلية المشفرة والأصول التقليدية. إنه يحتاج إلى دعم تقنية العقود الذكية على السلسلة، وكذلك حماية القوانين الاجتماعية الواقعية للأصول الأساسية. تشمل عملية التوكنينغ شراء الأصول الأساسية والوصاية عليها، وإنشاء إطار قانوني للربط بين الرموز والأصول، وأخيرًا إصدار الرموز. وهذا يمنح حاملي الرموز الحق القانوني في المطالبة بالأصول الأساسية.

2. تاريخ تطور RWA

يمكن تقسيم تطور RWA إلى ثلاث مراحل:

1. مرحلة الاستكشاف المبكر ( 2017-2019 )

   • 2017: ظهرت فكرة RWA، وبدأت مشاريع مثل Polymath وHarbor في استكشاف توكنات الأوراق المالية
   • 2018: مشاريع مثل RealT حاولت توكين العقارات
   • 2019: تأسيس تحالف TAC ، لتعزيز معيار RWA

2. مرحلة التطوير الأولية ( 2020-2022 )

   • 2020: حصلت مشاريع مثل Centrifuge على اهتمام، وبدأت Aave و Compound في إدخال RWA
   • عام 2021: قدمت MakerDAO RWA كضمان
   • 2022: بدأت المؤسسات المالية التقليدية في التخطيط للأصول الحقيقية

3. مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن )

   • شركات إدارة الأصول الكبيرة تحاول إدارة جزء من محفظتها من خلال التوكن.
   • بدأت الهيئات التنظيمية بالتدخل، محاولة وضع إطار تنظيمي يتعلق بالأصول الحقيقية (RWA)

3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

RWA أظهرت إمكانيات تطبيقية في مجالات متعددة:

1. قطاع العقارات

   • زيادة سيولة الأصول، وتقليل مخاطر الاستثمار الشخصي
   • مشاريع تمثيلية: Tangible، Landshare، PropChain، RealT وغيرها

2. تحويل العملات القانونية إلى العملات المستقرة

   • باستخدام USDT كممثل، إدخال قيمة العملة الورقية إلى النظام البيئي للبلوك تشين

3. سوق الإقراض

   • توسيع نطاق الأصول القابلة للتخزين، وتوفير المزيد من قنوات التمويل للشركات
   • المشاريع الممثلة: Maker، AAVE وغيرها

4. السندات والأوراق المالية

   • جعل إصدار وتداول السندات والأوراق المالية أكثر كفاءة وشفافية
   • المشاريع الممثلة: Maple Finance، Securitize، Ondo Finance وغيرها

4. حجم سوق RWA

حتى الآن، بلغ إجمالي TVL المرتبط بـ RWA 63 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000٪ على أساس سنوي. عدد حاملي الأصول يصل إلى 62487 شخصًا، وعدد جهات إصدار الأصول 99، والقيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.

5. تطوير نظام RWA

( جهاز الطرد المركزي

Centrifuge هو منصة لتوكنينغ الأصول الحقيقية على السلسلة، ويوفر بروتوكولات تمويل الأصول اللامركزية. الميزات الرئيسية:

• حصلت على تمويلات متعددة، بإجمالي 30.8 مليون دولار أمريكي
• تشمل البنية الأساسية سلسلة Centrifuge، Tinlake، حساب NAV على السلسلة، وهيكل الاستثمار المتدرج
• القيمة الإجمالية المقفلة الحالية تبلغ فقط 497944 دولار، وتواجه تحديات معينة في التنمية.

![RWA: استعراض الماضي والحاضر، كيف ظهرت الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619c55f39fd6976446495f05c273ce7a.webp###

( أوندوا فاينانس

تركز ONDO Finance على تقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، وأهم المنتجات تشمل USDY و OUSG. الميزات:

• حصلت على تمويل بقيمة 34 مليون دولار أمريكي، مع العديد من الشركاء
• سعر التوكن ONDO شهد ارتفاعًا كبيرًا، وأداء السوق جيد
• القيمة الإجمالية المقفلة الحالية 538.97 مليون دولار، المركز الثالث في مسار RWA

![RWA: استعراض الماضي والحاضر، كيف تبرز الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-249de16c4ba4da94d34ca4b3d70666c0.webp###

( بلاك روك بويلد

ETF الذي أطلقته BlackRock بالتعاون مع Securitize، المميزات:

• الامتثال التنظيمي جيد، مفتوح فقط للمستثمرين المؤهلين
• الأصول الأساسية تتكون بشكل رئيسي من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وغيرها من الأصول ذات المخاطر المنخفضة
• القيمة الإجمالية المقفلة الحالية 502.41 مليون دولار، وتصنيف القيمة الإجمالية المقفلة للأصول الحقيقية في المرتبة الرابعة

![RWA: مراجعة الحياة الماضية والحالية، كيف نشأت الأصول الحقيقية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fca13db09f27b691dfe12e9848d216e9.webp###

6. ملخص

يهدف مسار RWA إلى تحقيق التفاعل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مما يطمس الحدود بين DeFi والمالية التقليدية. يركز بشكل رئيسي على مجالات الأوراق المالية، والعقارات، والإقراض الائتماني، والعملات المستقرة. على الرغم من الآفاق الواسعة، إلا أن الامتثال غير مؤكد، ويجب أن تكون حذرًا عند الاستثمار.