TOKEN2049 دبي 2025: استمرار تطور الأصول الرقمية، وتحول استراتيجيات تخصيص رأس المال

جذبت مؤتمر TOKEN2049 في دبي عام 2025 أكثر من 15000 مشارك من جميع أنحاء العالم إلى منتجع مدينة جميرا. وقد خلق الطقس المشمس هذا العام جوًا متفائلًا في الموقع. شكلت أكثر من 500 فعالية جانبية حول القاعة الرئيسية نظامًا بيئيًا حيويًا، بما في ذلك تجمعات للمستثمرين، وعروض بروتوكولات، وأنشطة اجتماعية. جاء المشاركون بشكل رئيسي من البورصات، كما كان هناك ممثلون من سلاسل الكتل العامة، والمؤسسات، وصناع السوق، وشركات العلاقات العامة. وقد عززت هذه الفعاليات مكانة دبي كمركز مهم للأصول الرقمية، وأرست الأسس لمواضيع رئيسية مثل الاستراتيجيات السوقية، والشفافية التنظيمية، والموجة التالية من التبني.

تحول تركيز استراتيجيات الاستثمار من السوق الأولية إلى السوق الثانوية

في مؤتمر هذا العام، كان أحد الموضوعات الرئيسية التي ناقشها المستثمرون هو التحول الملحوظ في استراتيجيات تخصيص رأس المال - من المراهنات المبكرة العدوانية في السوق الأولية إلى تخصيص أكثر حذرًا في السوق الثانوية. أجبرت التعديلات السابقة في السوق شركات رأس المال الاستثماري على إعادة تقييم قدرتها على تحمل المخاطر، مع وضع كفاءة رأس المال في المقام الأول. لم تعد العديد من الشركات تستثمر أموالها في الفرق الناشئة التي تمتلك منتجات غير مختبرة، بل تفضل تلك التي أظهرت مرونة في ظل تقلبات السوق من الأصول الرقمية الزرقاء الناضجة. تشمل هذه الأصول عادةً Layer 1 الرائدة، بروتوكولات DeFi المُثبتة، ورموز طبقة التطبيقات الناضجة، التي توفر السيولة وتقدم أيضًا قيمة أكثر وضوحًا.

يعتقد المستثمرون أن مزايا جمع الأموال في السوق الثانوية تشمل تحسين التسعير، وتقصير دورات المضاربة، والحصول على بيانات الأداء في الوقت الفعلي. تعكس هذه الممارسة نضجًا أوسع في مجال رأس المال الاستثماري للعملات الرقمية - حيث تتفوق الإيمان القائم على الموضوع، والتوزيع على المدى الطويل، والانضباط الرأسمالي على المضاربة القائمة على الخوف من الفوات. مع استمرار عدم اليقين الاقتصادي الكلي، لا تعتبر شركات رأس المال الاستثماري التعرض للسوق الثانوية مجرد أداة تحوط، بل تعتبره أيضًا رافعة استراتيجية لزيادة التعرض للمشاريع عالية الجودة.

أصبحت مشاريع الطبقة التطبيقية محور التركيز

التحول الرئيسي الآخر في هذه المؤتمر هو أن المستثمرين أصبحوا يفضلون بشكل متزايد المشاريع في طبقة التطبيقات والمشاريع العملية، بدلاً من البنية التحتية. على مدى السنوات القليلة الماضية، تدفق الكثير من الأموال إلى L1 و L2 و rollup والأطر القابلة للتعديل، ولكن مع اكتمال معظم هذه البنية التحتية، تحول التركيز إلى المشاريع العليا. يتعاون المستثمرون والمطورون حول تلك المشاريع التي يمكن أن تقدم فائدة عملية، ومشاركة المستخدمين، وكذلك تلك التي يمكن أن تحقق إيرادات حقيقية.

تكتسب البروتوكولات ذات الأسس القوية - مثل وضوح توافق المنتج مع السوق، وعدد المستخدمين النشطين يوميًا، ونماذج الربح - أكبر قدر من الاهتمام في التطبيقات العملية. سواء في مجالات الدفع، DePIN، الهوية الرقمية، الألعاب، أو أدوات المبدعين، فإن المطورين الذين يمكنهم إظهار معدلات الاحتفاظ والقدرة على الربح المبكر هم محور النقاش. تشير هذه الاتجاهات إلى أن السوق تتجه نحو النضج، ولم تعد محصورة في السرد المضاربي. تُعتبر الابتكارات على مستوى التطبيقات اليوم المحرك الرئيسي للجيل التالي من التطبيقات، حيث يسعى المستثمرون إلى المشاريع التي يمكن أن تتطور بشكل مستقل، وتتحمل اختبار دورات السوق، وتمنح فعلاً الفائدة لـ Web3.

أصبحت الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية والعملات المستقرة مواضيع شائعة

في قمة TOKEN2049 في دبي، أصبحت الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية والعملات المستقرة هي المجالات الثلاثة الأكثر مناقشة. هذه المجالات ليست مجرد كلمات شائعة، بل تمثل السرد الهيكلي الذي يعتقد العديد من المستثمرين أنه سيحدد المرحلة التالية من نمو الأصول الرقمية.

تثير تقاطع الذكاء الاصطناعي مع البلوكشين اهتماماً واسعاً، خاصةً في مجالات الوكلاء المستقلين، والشبكات الحاسوبية اللامركزية، وأدوات التحقق من بيانات الذكاء الاصطناعي. تستمر الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية في جذب اهتمام المؤسسات بفضل إمكاناتها في التوكنينغ وتبسيط عمليات الوصول إلى الأسواق التقليدية ذات السيولة المنخفضة (مثل العقارات، والسندات، والائتمان الخاص). لا تزال العملات المستقرة تشكل أساس السيولة على السلسلة، لكن التركيز النقاشي يتحول نحو نماذج متعددة السلاسل تتماشى مع اللوائح، وتولد عائدات، وقابلة للتوسع على نطاق عالمي.

لا تدفع هذه المشاعر المتفائلة فقط التقدم التكنولوجي، ولكن أيضًا الديناميات الخارجية المتغيرة - لا سيما التغيرات في القيادة السياسية في الولايات الرئيسية والجهود المستمرة لإنشاء إطار تنظيمي شامل. قد تخلق هذه التغييرات بيئة أكثر ملاءمة للتطبيقات، مما يجذب رأس المال المؤسسي والمستخدمين الرئيسيين إلى هذا المجال. تجسد أجواء TOKEN2049 شعورًا بالتفاؤل الحذر: على الرغم من أن المطورين لا يزالون ينفذون بجد، إلا أن ريح التقدم في الصناعة تتجمع.

الخاتمة

مؤتمر TOKEN2049 في دبي لعام 2025 أتاح لنا فهمًا أعمق لاتجاهات تطوير الصناعة. من نضوج استراتيجيات المستثمرين إلى التركيز بشكل أكبر على الفائدة العملية وتجربة المستخدم، عزز هذا الحدث إيمان الصناعة بخلق القيمة على المدى الطويل. نتطلع إلى مواصلة دفع هذه المناقشات والحفاظ على هذا الزخم في الاجتماعات القادمة هذا العام.