稳定币市场格局剧变，各公链角逐激烈

2025年，稳定币成为加密市场的焦点。截至5月22日，稳定币总市值突破2450亿美元。稳定币高速增长背后，各公链暗中较量。作为资产沉淀的主要形式之一，稳定币不仅是资产流动的变化指标，更是衡量公链市场认可度的重要标准。本文分析了目前排名靠前的12个公链的稳定币数据，试图描绘公链稳定币发展的全景图。

以太坊：USDC增速助力保持领先

以太坊的稳定币市值1225亿美元，占所有稳定币发行量50%。其中USDT占比最高，约为50%。然而，2025年以来，以太坊上USDT发行量下降5.07%。相比之下，USDC在以太坊上的发行量半年内增长46.4%，达369亿枚，占比60.82%。USDC的快速增长成为以太坊保住稳定币半壁江山的关键。

波场：USDT最大发行公链

波场的稳定币主要来自USDT，占比超99%，目前是USDT最大发行公链。波场在全球稳定币市场份额约31.3%。数据显示，波场USDT日均交易量达240万笔，远超以太坊的28.4万笔。

波场网络每日处理约200亿美元USDT转账，占全球稳定币交易额近29%。每日有超100万个独立账户在波场进行USDT交易，占所有区块链活跃稳定币钱包地址28%。

2025年，波场上USDT供应量从597亿美元增至777亿美元。低费用和高交易速度使波场成为USDT交易首选，尤其受散户和新兴市场青睐。

Solana：高TPS推动快速增长

Solana稳定币从2024年初18亿美元增至5月最高131亿美元，增幅达627%。虽然总市值114亿美元与波场和以太坊仍有差距，但Solana已成为不可忽视的新兴力量。

USDC是Solana首选稳定币，占73%市场份额。USDT占20%。PayPal发行的PYUSD在Solana上市值2亿美元，仅次于以太坊。Solana成为新型稳定币优先选择之一。

BSC：零Gas费与USD1双重驱动

BSC占全球稳定币市场份额2.4%。稳定币市值从2024年40亿美元增至100亿美元，增幅150%。两次显著增长分别源于零Gas费活动和USD1稳定币发行。

USDT占BSC链59%，USD1占21%。近期币安钱包热度提升，BSC链上稳定币DEX交易占比从4月不到10%升至28%，与中心化交易所相当。

Base：Coinbase支持下的高速增长

Base自2024年1月稳定币市值1.77亿美元增至40.9亿美元，增长率2210%，为前五公链中增幅最大。USDC是Base主流稳定币，占97.8%。Base也是USDC除以太坊外累计交易量最大的公链。

Hyperliquid：衍生品交易新阵地

Hyperliquid半年内稳定币市值达32.6亿美元，超越多个老牌公链。USDC占97.8%，主要用于衍生品交易。近期新增feUSD、USDT、USDe，为生态应用开辟新方向。

Arbitrum：激励终止后大幅回落

Arbitrum稳定币市值从2024年69亿美元高点跌至27.3亿美元。主要原因包括激励计划终止、Tether迁移USDT至新标准，以及竞争链吸引资金流出。

Polygon：支付试验与USDC迁移

Polygon稳定币市值由12.6亿升至21.5亿美元，增长近70%。USDC和USDT各占47%和40.79%。增长动力来自原生USDC落地及大型支付公司试点。

Avalanche：费用降低未带来显著增长

Avalanche稳定币市值增长79%，但增速放缓。尽管C-Chain升级降低96%基础费用，但未能带来持续增长动力。

Aptos：Move生态的黑马

Aptos稳定币市值首次突破10亿美元，增幅达2408%。USDT和USDC分别占62.39%和32%。原生USDC上线后增长迅速。

Sui：惊人230倍增长

Sui稳定币市值从500万美元增至11.56亿美元，增幅230倍。USDC占75%。但体量仍小，面临吸引大资金入场的挑战。

TON：社交支持下增长受限

TON稳定币在Telegram支持下快速增长，但2025年开始回落。从年初14亿美元跌至9亿美元左右，可能与生态缺乏新热点有关。

结语

公链稳定币竞争格局仍在快速变化。虽然以太坊、波场等保持领先，但Solana、BSC等新兴公链正在蚕食市场份额。Aptos和Sui等Move生态公链增速显著。随着全球稳定币法案逐步落地，稳定币市场竞争将更加激烈，各公链面临不同挑战和机遇。