Pump.fun高估值发币引发争议，创始人言论遭质疑

近日，Pump.fun宣布将发行原生代币PUMP，引发了加密市场的广泛关注和讨论。该项目计划于7月12日启动首次代币发行（ICO），并承诺进行大规模空投。

根据官方披露，PUMP代币总供应量为1万亿枚，其中33%用于ICO销售，24%预留给社区和生态系统计划，20%分配给团队，13%给现有投资者，剩余部分分配给生态系统基金和基金会。

此次ICO将发售1500亿枚PUMP代币，单价为0.004 USDT，占总供应量的15%。预计总融资达6亿美元，对应项目整体估值约40亿美元。公募将通过多个交易平台进行，参与者可使用bbSOL、SOL或USDT等资产购买。值得注意的是，某大型交易平台的衍生品交易部门在PUMP公募前就宣布上线PUMP/USDT永续合约预售交易。

Pump.fun创始人Alon随后披露了项目未来的重点发展战略，包括提升已上线代币的质量和多样性、加大社交领域投入、持续优化用户体验以及扩充团队规模等。

然而，Pump.fun的发币计划在社区引发了大量质疑和批评。许多人指出，在MEME市场流动性和情绪低迷的当下，Pump.fun不仅面临日收入和日活跃度大幅下滑，还被竞争对手超越市场份额，却仍以40亿美元的高估值发起公募，被认为可能进一步加剧市场疲软。

更令人尴尬的是，创始人Alon过往的言论被社区挖出，与当前行为形成鲜明对比。他曾在2024年3月表示，预售必须进行市场推广才能证明估值合理，带来巨大的业绩压力，并直言每一次预售都是骗局。

多位业内人士对Pump.fun的发币计划提出了质疑。有人认为，在当前市场环境下，40亿美元的估值存在严重问题，治理结构不透明、团队释放条款不明确，且过度透支估值。也有人指出，Pump.fun的代币经济模型像是一场敛财骗局，在过去一年创收7.5亿美元的情况下，几乎没有向生态系统投入资金。

然而，也有少数声音持不同观点。有人认为，将Pump.fun单独拿出来批判是不公平的，如果PUMP失败，其他项目也难以独善其身。他们认为Pump.fun是一家盈利公司，展示了交付与增长能力，相比没有真实用户的高估值项目，更值得持有。

Pump.fun的发币风波揭示了MEME市场当前面临的集体性困境：情绪退潮、流动性紧缩、估值被过度透支。尽管如此，市场上仍有不少人愿意参与这类项目，新的发币平台也在不断涌现。