2024年加密市场回顾与2025年展望

2024年对加密行业来说是具有里程碑意义的一年。ETF和美国大选成为两大核心叙事,以比特币为主导,加密行业成功实现突破。上市公司、传统金融机构甚至国家政府纷纷进入这一领域,大幅提升了加密资产的主流化程度和认可度。监管环境也随新政府上台而趋于清晰宽松。主流融合、路径分化和监管演进成为今年行业的主旋律。

2024年回顾

比特币无疑是今年的核心叙事。ETF和国家储备推动比特币突破10万美元,标志着比特币超越加密货币内涵,成为全球认可的抗通胀资产和价值储存手段。比特币生态也得到显著扩展,包括铭文、符文和Layer 2等,初步形成多元生态。比特币DeFi总锁仓量全年增长超20倍,达67.55亿美元。广义的比特币金融表现亮眼,比特币ETF份额飙升,进入纳斯达克100指数的MicroStrategy被竞相效仿。

以太坊今年境况不佳,资产表现欠佳,价值捕获和用户活跃度下降。除再质押掀起的TVL狂潮外,DeFi复兴口号虽响但实际投资不足。年末衍生品项目Hyperliquid异军突起,给DeFi带来希望。以太坊Layer 2内卷加剧,持续蚕食主网份额,引发市场对以太坊机制的质疑。

Solana强势崛起形成鲜明对比。从年初的边缘化跃升至年末的第二大公链,市占率达6.9%。SOL价格两年内从6美元涨至200美元,今年涨幅超100%。Solana凭借低成本和高效能优势,瞄准核心流动性定位,依托Degen文化成为MEME之王。

TON和SUI今年也突出重围。Telegram带火链游领域,开辟Web3流量新入口。TON累计链上用户超3800万,交易量超21亿美元。SUI则完全以涨幅取胜,Move语言公链发展迅速。Aptos虽价格表现相对较弱,但更受传统资本青睐,与多家机构建立合作。

MEME成为今年市场主要驱动力,反映出市场格局转变。MEME从单一炒作标的发展为文化金融代表,交易量占比达6-7%。Pump.fun等MEME基础设施不断完善,重塑MEME格局。考虑到MEME机构化趋势,给MEME加上基本面成为项目新发展模式。

受美国大选影响,预测市场Polymarket异军突起,交易量激增至25亿美元。AI在年末逆袭成黑马,MEME率先引爆AI Agent热潮。几乎所有主流机构都看好AI Agent,认为其有望成为继DeFi后第二个现象级赛道。

PayFi今年蓬勃发展。稳定币在全球支付和汇款市场占据一席之地,流通规模超2100亿美元。RWA受贝莱德进入影响被点燃,规模扩展至140亿美元。PayFi成为政府机构青睐的Web3赛道。

尽管看似向好,但加密领域也经历了艰难的压力测试。创新应用难显、内部纷争加剧、重组并购不断。流动性减弱催生路径分化,形成比特币核心流入、虹吸其他币种的格局。山寨市场大半年处于低迷,直到年底才在华尔街关注下触底反弹。

2025年展望

展望2025年,随着政策环境改善,资本雄厚的机构跃跃欲试。多家机构对比特币价格持乐观态度,预计将达到15-20万美元。ETH预计在6000-7000美元左右,SOL在500-750美元,SUI或涨至10美元。加密总市值有望达到7.5-8万亿美元。

稳定币、代币化资产和AI是机构最关注的领域。稳定币结算量预计达到3000-4500亿美元。代币化证券价值或超500亿美元。AI与加密结合被普遍看好,AI代理相关代币总市值预计增长5倍以上。

DeFi复兴、应用链整合、ZK技术普及、DEPIN发展等也是机构关注的方向。NFT市场有望重新回归。

总体而言,2025年加密市场有望继续攀升。主流币价格上涨几成定局,山寨市场仍将延续分化。强势老公链占据生态优势,但新公链冲击不容小觑。消费级应用将成为重点,应用链和链抽象或成为DAPP构建主要方式。DeFi复兴共识已成,但仍需关注具体落地。MEME投机潮或将持续但节奏放缓,围绕MEME的基础设施仍有望完善。稳定币、AI、RWA、DePin等仍是重点叙事方向。

对投资者而言,把握新周期机遇、顺应趋势、深入研究参与,是明智之选。