市场概览

市场主要趋势

市场整体概况

当前市场处于极度恐慌状态，情绪指数从53%降至7%。美联储鹰派表态(降息预期从4次减至2次)触发约10亿美元强制平仓,表明市场正经历显著去杠杆化过程。

DeFi生态发展

DeFi板块近两月首次出现TVL负增长(-2.21%)。稳定币市值继续增长(USDT +0.55%，USDC +1.44%),显示尽管市场回调,基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到青睐。

AI Agent

AI Agent赛道市场规模已达99亿美元。投资重心从投机性AI Meme币转向基础设施建设,表明市场逐步成熟,项目方向更趋理性和实用。

Meme币趋势

Meme币市场热度明显降温,资金开始大规模撤离。投资者更倾向于寻找实质应用价值的项目,可能标志Meme币热潮阶段性结束。

公链表现分析

在市场大幅波动中,公链板块表现出较强抗跌性,成为投资者避险首选,反映市场对基础设施的信心依然稳固。

未来市场展望

临近圣诞假期,市场流动性预计将有所下降。建议采取防御性配置策略,以BTC、ETH为主,同时关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目,但需警惕假期期间可能出现的波动加剧风险。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周53%回落至7%,处于极度恐慌区间。
• Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。受杠杆头寸影响,市场出现约10亿多美元头寸强制平仓,多头持仓显著去杠杆化。
• 鉴于当前市场结构,预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。
• Altcoin处于极度恐慌区间时往往会发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数处于极度恐慌。
• Defi类相关加密项目表现突出,显示出市场对提高基础收益方面持续关注。
• AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示出投资者开始积极寻找下个市场爆发点。
• 本周Meme赛道项目普遍下跌,资金开始撤出,反映出市场对Meme币热情逐渐减退。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各个赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道大部分代币价格也下跌,但市场讨论度最高。之前AI Agent关注点集中在带有AI Agent的Meme代币,现在慢慢向AI Agent基础设施建设方面转移。

由于本轮周期中传统VC币项目不受市场欢迎,而Meme币无法带来持续增长,AI Agent赛道很可能引领接下来市场发展。AI Agent不仅包含AI Meme,还包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等众多赛道,可与AI Agent结合。本质上区块链项目均是智能合约的表现形式,AI Agent诞生就是为改善增强智能合约。AI Agent与Crypto是最佳结合。

市值排名前五的AI Agent项目:

1. Worldcoin
2. Render
3. Fetch.ai
4. SingularityNET
5. Ocean Protocol

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的项目,标准为3000万美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%
2. Hyperliquid: 183.98%
3. Resolv: 77.31%
4. Babylon: 64.43%
5. Lista DAO: 48.52%

VaultCraft(VCX): 本周推出基于Lido Finance的stETH 4X杠杆Looper,支持多链部署,为用户提供高达7%+的APY收益。与Matrixport合作获得1000 BTC托管业务,TVL迅速增长。同时与Safe和CoWSwap达成战略合作。

Hyperliquid(HYPE): 本周市场剧烈波动,为合约交易创造良好环境。Hyperliquid未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对,支持最高5倍杠杆,吸引较多用户参与交易。

Resolv: 完成与Base集成,显著降低交易成本并提升速度。通过Euler Finance推出借贷服务,在Aerodrome推出流动性池。调整收益积分机制,启动Grants计划。通过与多个项目合作,强化DeFi领域竞争力。

Babylon: BTC表现坚挺,用户更倾向于选择基于BTC的生息项目。Babylon通过与Layeredge合作深化ZK可扩展性技术应用,与Sui建立战略伙伴关系推进模块化生态系统建设。

Lista DAO: 推出Gauge Voting和Bribe Market功能,让veLISTA持有者参与流动性池LISTA排放决策。与多个项目建立战略合作,推进PumpBTC作为创新区抵押品整合。通过高APR复利激励和具有竞争力的借贷利率吸引用户。

综上所述,本周TVL增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长:USDT增长0.55%,USDC增长1.44%。尽管市场下跌,但资金持续入场。

• 流动性逐步增加:传统市场无风险套利利率下降,链上DeFi项目套利利率增加,回归DeFi将是不错选择。

• 资金情况:DeFi项目TVL从541亿美元降至529亿美元,近两个月首次负增长(-2.21%)。主要由于市场下跌导致合约和贷款被清算。接下来两周应重点关注整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力:

• 市场环境:牛市周期带来整体流动性需求提升
• 利率端:基础借贷利率抬升,反映市场对资金定价预期
• 收益端:循环套利策略收益率扩大,协议内生收益显著改善

这一传导机制强化了DeFi板块内在价值支撑,形成良性增长动能。

潜在风险: 市场近期一直上涨,投资者更关注收益率和借贷杠杆,忽视下跌风险。美联储调整降息预期后市场快速下跌,超10亿美元合约和借贷资产被爆仓。这种爆仓风险可能导致连环清算,致使价格进一步降低,清算更多资产。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名:

1. Hyperliquid: 183.98%
2. Bitcoin: 44.94%
3. BSC: 2.71%
4. AILayer: 2.02%
5. Mantle: 0.75%

Hyperliquid: 市场剧烈波动为合约交易创造良好环境,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对,支持最高5倍杠杆,吸引较多用户参与交易。

Bitcoin: 市场下跌时BTC跌幅较小,用户为避险买入BTC。用户更加看好BTC后续上涨,持有更坚定。同时选择将BTC投入BTCFi项目赚取额外收益,导致Bitcoin TVL上涨。

BSC: 引入多个新项目加入生态系统,推进AI与Web3在游戏领域整合。支持Meme项目发展,为CHEEMS和$HMC提供流动性支持。推出多个Memecoin空投计划,启动Meme Innovation比赛。

AILayer: 专注社区运营和生态合作。与OrochiNetwork合作开展Giveaway活动,推出Mini App排行榜活动。通过互动活动吸引社区参与,举办主题AMA展示AI与区块链结合愿景。

Mantle: 集成Compound III实现$USDe借贷功能。扩展Mantle Scouts Program,推出Mantle Meetup计划。推出大型激励活动,通过Yield Lab项目吸引超11万用户参与,累计250万笔交易。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名:

1. UXLINK: 107.18%
2. USUAL: 74.72%
3. MOCA: 72.37%
4. HYPE: 52.43%
5. VELO: 47.49%

本周涨幅榜出现板块集中特征,上涨代币大部分属于公链赛道。

UXLINK: 与DuckChain达成战略合作并获得投资支持。LINE平台用户数突破200万。推出大规模空投活动,覆盖多个Web3项目。通过与交易平台联合活动持续吸引新用户。

USUAL: 推出创新持有者激励金库和delta-neutral策略,提供高APY收益率。在Curve池中保持稳定高收益表现。TVL实现快速增长,奖励计划结束后显示良好增长态势。

MOCA: 发布Moca 3.0版本,引入"一体化账户"概念并推出AIR Kit。与SK Planet合作,整合进OK Cashbag应用。代币即将在韩国主流交易所上线。通过合作和机制优化提升用户体验。

HYPE: 市场剧烈波动为合约交易创造良好环境,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对,支持高杠杆,吸引用户参与交易。

VELO: 与Sony Block Solutions Labs合作,扩展到新Layer 2解决方案。在流动性建设方面取得进展,获得大额veVELO锁定和激励资金。为Mode Network提供流动性支持。

Meme代币涨幅榜

1. Fartcoin: 96.66%
2. aixbt by Virtuals: 18.83%
3. Cheems Token: 8.58%

本周Meme项目受市场下跌影响较大,前半周未跟随上涨,后半周大幅下跌。明显可见现阶段市场关注度和资金不在Meme币赛道。

社交媒体热点

本周(12.14-12.20)出现次数最多的题材是L1s。上榜代币中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX等表现较为突出。

根据数据分析,本周社交媒体关注度最高的是L1s项目。在市场大幅下跌时,各公链跌幅较小。投资者除了买入BTC和ETH避险外,大部分资金投向各公链。在下跌结束后,各公链普遍先于其它项目上涨。

市场题材整体概况

按周回报率统计,Cefi赛道表现最佳,Gamefi赛道表现最差。

Cefi赛道:BNB和BGB占比较大(91.52%)。Binance持续上新币,引入流量。BNB表现强于大盘。Bitget表现抢眼,代币BGB逆势上涨37.93%,带动整个Cefi板块表现。

Gamefi赛道:一直未受市场关注,缺少资金和流量进入。主要代币IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS表现弱于大盘,导致赛道表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 周四(12月26日)美国当周初申请失业金人数

下周展望

宏观因素研判

• 下周进入美国圣诞假期,宏观数据公布较少
• 往年圣诞和元旦