为什么不要碰山寨合约？我给你们算笔账，看完就知道这玩意儿有多坑。 #BTC# #MYX#

就拿这两天炒得挺火的MYX来说，一小时收一次资金费，你没听错，一小时一次，每次直接干走 2%。关键这费用是按你开仓的名义价值算的 —— 比如你拿 100U 开 10 倍杠杆，持仓就是 1000U，那每次资金费就是 20U。五个小时，刚好 100U 本金就被啃光了，这还没算开仓时的手续费。

手续费也是按名义价值收，市价开仓的话大概是千分之四，来回一折腾就是千分之八。还是 100U 本金开 10 倍，光手续费就得扣 8U，等于还没开始玩就先亏了 8%。更坑的是高杠杆的资金利用率，100 倍杠杆看着唬人，实际上你能真正用起来的只有 60%—— 就像你跟银行借 100 万，他只给你 60 万，利息却按 100 万算，你说冤不冤？想挣钱？先把那 40 万的 “利息坑” 填了再说。

这也是我一直只玩 10 倍、20 倍的原因，20 倍以内资金利用率能到 95%，稍微挣点就回本了。所有交易所都有强平机制，100 倍杠杆亏 60% 就直接爆仓，20 倍要亏到 95% 才会触发。高杠杆碰上震荡市，再拿久一点，就跟进了隐形绞肉机似的，慢慢被磨死。

很多人总觉得 “只要价格回来，钱就能回来”，这纯属幻觉。高频资金费在杠杆下是复利效应，就拿 MYX 这费率，哪怕价格一动不动，一天的资金费就能吃掉你 5 倍保证金。就算你运气好让收益翻了 5 倍，扣完费用其实还是亏的。

而且所有交易所都有自动减仓机制，你们看到那些翻几十倍的单子，里面早就没多少实际资金了。交易所根本不允许你挣太多，一般 20 倍杠杆往上就开始自动减仓，你开 100U 的 20 倍仓，涨到一定程度就给你平掉一部分，一直减到大概 30 倍就停了。开的杠杆越高，死得越快。

反观大饼、以太，因为盯着的机构、公司甚至政府太多，费率一直稳定在万分之一左右，规规矩矩。但山寨币不一样，你相当于直接跟项目方、平台对赌，他们还能作弊。MYX 这种一小时 2% 的资金费，是正常费率的一千多倍，这不是割韭菜，是连根拔。

还有市价平仓、开仓那万分之五的手续费，100U 开 100 倍就是 1 万 U 持仓，来回一次就收 10U，相当于总资金的 10%。高杠杆还有个致命风险，就是大额强平单会撕裂订单簿，直接插针，引发连环爆仓。519 那次从 4 万 2 砸到 3 万，就是这么来的。不同交易所深度不一样，插针深浅也不同，但它们都有提前平仓的机制，你明明还有 40% 本金，它直接给你平了，那 40% 就成了交易所的利润 —— 你亏得越惨，它挣得越多。

所以说，山寨合约这东西，真心劝大家别碰。看着利润高，全是看不见的坑，进去了就是待宰的羔羊。