2024年加密货币市场总览：比特币ETF获批、Layer 2崛起、Solana生态爆发

1. 市场概览

I.1 加密货币市场基本面

2024年，加密货币市场总市值从2.31万亿美元增长至3.33万亿美元,涨幅44.2%。这一增长得益于现货比特币ETF获批和特朗普胜选等关键事件。比特币主导地位上升至56.8%,主要源于ETF资产规模翻倍。以太坊ETF表现相对平淡,机构对比特币的偏好明显。Solana表现亮眼,价格上涨29.3%,生态系统净流入20亿美元。

DeFi市场份额扩大,总锁仓价值翻倍。DEX/CEX交易量比例提升至11.05%,年化交易额达2.67万亿美元。Solana和Base在DeFi TVL市场份额分别翻倍,达到7.17%和3%。

稳定币采用加速,市值增长26.8%,突破2050亿美元。Ethena等新进入者助推这一趋势。未来XRP和SOL等ETF潜在获批将带来正面影响。

I.2 宏观环境与政治

政治

特朗普再次当选美国总统,共和党赢得国会控制权。特朗普的政策可能带来国际局势不确定性。其加密友好立场能否落实仍待观察。

欧洲受俄乌战争影响,右翼政党话语权加强。crypto政策多处于跟随状态,MiCA法案明确了监管方案。

中东地区局势紧张,以色列与哈马斯冲突进入收尾阶段。南美多国推进crypto合法化。

经济

2024年全球GDP增速2.6%,通胀率2.5%。美国经济平稳落地,通胀得到控制。欧元区受地缘战争影响增长迟缓。中国面临消费萎靡、出口受阻等挑战。新兴市场国家受美元加息影响。

美国股市表现强劲,三大指数均大涨。AI科技公司表现亮眼,颠覆多个领域。日经指数创30年新高,得益于套息交易和出口优势。

2. 比特币

2.1 产品与协议设计

2024年下半年,比特币有重要软件升级,如Bitcoin Core 28.0和闪电网络BOLT12。社区就软分叉提案存在分歧,如OP_CTV、OP_CAT等。BitVM实现稳步推进,重点关注跨链桥设计。

2.2 Layer 2 - 闪电网络

闪电网络通道数量稳定,总量约5000 BTC。节点数量稳定,通道数量减少,可能因流动性集中或安全更新。BOLT12被广泛采用,支持静态支付。一些Layer 1网络开发兼容BOLT规范的Layer 2方案。

2.3 Layer 2 - Side Chains

Layer 2侧链表现参差不齐。BTCFi面临不可持续TVL激增和空投激励等挑战。成功关键在于资产安全和垂直整合战略。

2.4 链上资产

BRC20、Runes等元协议资产表现不佳。RGB推广中,与闪电网络整合。Taproot Assets由Lightning Labs推出,Tether将基于其发行稳定币。

2.5 BTCFi

BTCFi锁仓价值增长。质押、流动质押成为主流收益方式。Babylon吸引大量TVL。LST项目涌现,借鉴成熟DeFi设计。Yala等项目利用比特币原生基础设施。

3. 以太坊

ETH ETF表现不及预期,ETH/BTC比例下降。Layer 2燃气费低于以太坊,资金流入Layer 2项目。EVM仍是主导虚拟机,MegaETH和Monad备受期待。

3.1 L2s

Dencun升级后,rollups交易费降低90%以上。Base、OP Mainnet和Arbitrum实现大额净流入。Layer 2日交易量增长325%。Base因消费者体验和战略合作表现突出。Arbitrum推出Stylus,增强开发灵活性。OP Superchain持续增长,占所有L2交易量56%以上。

3.2 再质押

质押以太坊数量上升,收益率下降至3%。再质押协议如Eigenlayer吸引大量TVL。Symbiotic TVL增长超5倍。未来关注削减机制推出和灵活性平衡。

3.3 以太坊未来路线图与 EIP 提案

Pectra升级计划2025年Q1完成,包括扩展Blobs容量、EOA智能合约功能、优化验证者管理等关键EIP。长期路线图目标2029年引入zk proofs和后量子密码学。

4. Solana

Solana价格增长75%,SOL/ETH比率上升。DeFi发展包括cbBTC推出、PYUSD激励等。稳定币市值增长超3倍,达51亿美元。开发者数量首次超以太坊。机构采用明显增加。

DePIN

Helium和Render Network等头部项目迁移Solana。2024年涌现大量新DePIN项目,如Hivemapper、Cudis等。

Meme

2024年被称为Memecoin元年。Pump.fun成功推出,多个memecoin贡献可观交易量。分析工具如GMGN.ai应运而生。

PayFi

Solana Pay作为重要基础设施,与Shopify和VISA合作。目标开创支付和商业新时代。

展望未来

Firedancer激活将进一步提升网络性能。Solana插件提供更灵活的代币发行。ETF获批潜力、稳定币增长、机构采用等因素将推动生态发展。

5. Alt-L1s

Berachain

引入流动性证明机制,BeaconKit模块化共识客户端兼容EVM。上线前TVL超15亿美元,上线后跃升为第八大网络。

TON

借助Telegram用户基础快速增长。日活跃用户增至293,539,DeFi TVL增长超10倍。未来增长依赖与Telegram合作和创新用户获取渠道。

Kaia

由Klaytn和Finschia合并而成,集成LINE和KakaoTalk。提供账户抽象、Gas费用代理等优化措施。推出Kaia Wave计划促进生态发展。

Move

Move生态开发者增长至1,500多人。Sui在多项指标上领先Aptos。Sui稳定币市值大幅增长,DeFi活动活跃。Aptos更侧重RWA代币化等机构方向。

MegaETH

具备高吞吐量和毫秒级区块时间。通过节点专业化优化性能。关注其与Monad和Solana的竞争。

Monad

实现乐观并行交易执行,集成MonadDB优化数据存储。支持异步I/O提高吞吐量。基金会积极支持生态发展。

6. 其它赛道

6.1 Meme

Meme赛道整体涨幅218%。以太坊、Base和Solana是最活跃的三大公链。Pump.fun推出成为里程碑。

6.2 AI

AI在crypto领域发展涵盖上下游。Agents在下半年爆发,Virtuals Protocol转型成功。开发框架如ElizaOS、RIG framework等涌现。

6.3 RWA

RWA市场价值增长63%,达136.7亿美元。私募信贷和美国国债是主要资产类别。机构参与度提升,公有链成为热门选择。

6.4 交易机器人

市场竞争加剧。Trojan、GMGN.AI等新兴bot崛起,Maestro、Unibot等传统bot份额下降。

6.5 DeSci

近100个DeSci项目分布在生物科技、太空等领域。仍面临资金不足、法律风险等挑战。

6.6 DePIN

DePIN总市值达500亿美元,项目数量增至295个。能源网络、无线网络、地理空间网络、计算网络等细分赛道值得关注。

6.8 游戏

日均活跃钱包超760万。opBNB、Ronin等为主要游戏链。融资仍有困难,但行业保持韧性。看好多样化分发渠道和独特玩法的游戏。