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2024年DeFi市场六大趋势:协议平台化与LST引领发展
DeFi市场2024年展望:关键趋势与发展方向
在过去几年中,去中心化金融(DeFi)领域经历了快速发展和演变。从最初的实验性项目,DeFi已成为加密货币生态系统中不可或缺的基础设施。随着市场的成熟,一些主要趋势正在形成,可能会塑造2024年DeFi的发展方向。
协议平台化趋势加剧
随着DeFi市场的发展,主要协议正从单一功能向综合性服务平台转型。过去一年中,多个知名DeFi项目都在拓展业务范围:
这种平台化趋势反映了DeFi市场的成熟和竞争加剧,预计未来还将继续。
头部项目优势地位难以撼动
某DEX、某借贷平台等头部DeFi协议均诞生于上一轮牛市之前。它们在市场演变中不断强化自身地位,展现出强大的网络效应和品牌影响力。短期内,这些项目仍将占据主要市场份额,难以被取代。
头部项目也在持续创新升级:
据数据平台显示,某DEX在主要EVM兼容链上仍占据约55%的市场份额。
资金流向更高效的项目
在成熟公链生态中,流动性挖矿已逐渐式微。项目更依赖"真实收益"吸引资金,投资者也更倾向于投资高效率的项目。
以Solana为例,其生态中的DEX展现出较高的资本效率。12月30日数据显示,某DEX中SOL/USDC、SOL/USDT等主要交易对仅靠手续费的日均收益就接近或超过0.5%。相比之下,以太坊上主要ETH/稳定币交易对的日均收益仅为0.068%-0.127%。
在盈利能力差距明显的情况下,专业流动性提供者可能更青睐盈利能力强、资本效率高的新兴项目。但这种增长能否持续仍有待观察。
流动性质押代币(LST)推动新公链TVL增长
虽然流动性质押类项目早已存在于多个权益证明区块链上,但LST在以太坊上海升级后才受到广泛关注。目前,LST龙头项目已成为TVL最高的DeFi协议。
这一趋势也出现在Solana等其他公链上。Solana生态中,两个主要LST项目占据了TVL排名前两位。LST项目的发展带动了Solana整体TVL的提升。
其他公链也开始采用LST策略来提升TVL。如Sui生态中,某DEX上的haSUI-SUI交易对年化收益率高达49.04%,其中48.09%来自官方奖励。Avalanche生态中,借贷龙头也开发了LST业务,目前LST带来的TVL已超过借贷业务。
永续合约DEX或迎来突破
去中心化永续合约交易所(Perp DEX)一直备受关注,已诞生了一些知名项目。但现有项目仍存在一些问题:
近期出现的一些新Perp DEX项目展现出吸引人的特点。如某项目的DLP池中,BONK-PERP显示30天提供流动性的回报高达2000%。虽然使用杠杆提供流动性风险很大,但也可能获得更高回报。另有一些项目提出了资金效率更高的方案。
现实世界资产(RWA)面临机遇与挑战
RWA项目存在一定争议,其链下部分可能依赖单一实体,面临监管风险,与DeFi去中心化特征不完全相符。
目前,美国国债似乎是唯一能大规模应用的RWA方向。其他资产如房地产、艺术品等虽可代币化,但由于非标准化特性,在链上仍缺乏流动性。
随着美国可能降息,短期美债收益率预计在2024年下降,这将影响RWA产品收益率。同时,加密市场可能进入牛市,对稳定币需求增加,RWA产品吸引力或下降。某主要RWA项目的稳定币发行量从10月下旬已开始下降。
尽管如此,创业者对RWA赛道的探索热情不减。这一过程中可能引入传统金融机构作为合作伙伴,至少会成为一个有吸引力的叙事。