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统计 | 现在ETF驱动美国比特币交易超过现货交易所 – 现在占比特币成交量的50%以上
美国上市的现货比特币ETF在交易量上已超过传统现货交易所——这一变化由Kaiko Research的最新数据所强调。到2025年6月中旬,ETF市场占美国比特币总交易量的超过50%,较2025年1月推出时的约30%有所上升,标志着市场结构的变革。
ETF主导地位和流动性提升
黑石的iShares比特币信托(IBIT)引领了这一激增,预计到2025年6月将成为交易量最大的比特币ETF——现在占比特币ETF交易量的40%以上。
学术研究强化了这种结构性转变:一项使用2024年1月至10月的5分钟数据的研究发现,ETF——具体来说是IBIT、FBTC (Fidelity)和GBTC (Grayscale)——在85%的时间里引领比特币的价格发现。这些基金在定价的速度和准确性上始终优于现货交易所。
机构资金流入推动价格飙升
2025年比特币ETF迎来了巨大的资本流入:
ETF资金流入显然在推动市场动量——甚至出现了逼空现象。7月初的一次10亿美元ETF日流入恰逢比特币触及118,000美元。
现货市场的更广泛影响
🔍 关键要点与未来展望
| 洞察 | 含义 | | --- | --- | | ETF交易量 > 现货交易量 | 目前ETF对比特币的美国价格发现具有主导地位。 | | 资金流入推动BTC反弹 | 通过ETF的机构资本推动创纪录的高点。 | | 新市场动态 | 流动性加深,价差缩小,价格变动反映更广泛的宏观力量。 | | 风险仍然存在 | 快速的ETF资金流动可能在回调期间加剧波动性。 |
Kaiko和其他人预计这一趋势将持续。由于每日交易流出往往大于现货交易所,ETF现在作为比特币美国市场的中央神经系统。
随着ETF资产管理规模向1100亿美元攀升,多币种ETF和先进的实物交易即将到来,结构性转变正在加速。
尽管比特币仍然波动,但ETF的兴起 ushered in a new era of institutional structure. 高效的价格发现、更深的流动性和主流采用现在定义了其格局 – 使得ETF成为2025年比特币交易的中心枢纽。
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