Eigenlayer LRT 大比拼：如何选择最佳策略实现收益最大化？

随着 Eigenlayer 即将在 2 月 5 日短暂开放 LST 存入，投资者们面临着一个重要抉择：如何在众多 LRT 中选择最适合自己的策略，以实现最大收益？本文将全面对比各种 LRT，分析不同项目的特点，并提供七种独特策略，帮助您充分利用手中的 ETH 资产。

1. 三重收益：swETH + Eigenpie 组合

将 swETH 存入 Eigenpie 可以获得多重收益：

• Eigenpie 积分，对应总量 10% 空投和 24% IDO（300 万美元 FDV）
• Swellpearls 积分，对应总量 7% 空投
• Eigenlayer 积分的空投

这种策略的优势在于能够同时获得多个项目的全额收益。未来还可以将 mswETH 存入 Pendle 或其他平台，进一步增加收益。需要注意的是，Eigenpie 采用车队模式，车队规模越大，收益增幅越高。

2. 高潜力选择：Puffer + stETH

Puffer Finance 获得了知名投资机构的支持，社区普遍认为其上大型交易所的可能性较高。该项目主打 Anti-Slash LRT 技术，具有一定特色。

需要注意的是，Puffer 目前处于 pre-mainnet 阶段，仅支持 stETH。由于 stETH 可能触及 Eigenlayer 设置的单个 LST 33% 上限，这可能导致单位 ETH 获取的 Eigenlayer 积分减少。

这个策略的重点在于押注 Puffer 未来的发展潜力，但在 Eigenlayer 积分获取方面可能相对劣势。

3. 稳中求变：mETH + Eigenpie

mETH 目前享有 7.2% 的 APR，是其他 LST 的两倍多，这一高收益将持续到 4 月 1 日。结合 Eigenpie 的多重福利，这个组合既能获得确定性的高收益，又能博取 LRT 的潜在回报。

mETH 可以在官方平台直接铸造，如遇上限，也可以在某些平台使用 stETH 无滑点兑换。同样需要注意 Eigenpie 的车队模式特性。

4. 灵活退出：EtherFi

EtherFi 是目前唯一支持直接 unstake 的项目，用户不仅可以通过交易平台换回 ETH，还可以直接 1:1 赎回 ETH，等待时间通常为 7-14 天。

此外，EtherFi 在某些 DeFi 平台上还可以获得双倍积分和额外激励。这个策略适合那些可能有高流动性需求、对 depeg 风险敏感，或更看重 Eigenlayer 空投的用户。

5. 锁定收益：Pendle 买入 PT

通过在 Pendle 平台购买 PT（Principal Token），投资者可以锁定固定收益，放弃积分和 Staking 收益。例如，eETH 的 PT 可提供 36% 的固定 APY，直到 6 月 27 日到期。

6. 高风险高收益：Pendle 买入 YT

购买 YT（Yield Token）相当于开启了 10 倍杠杆来挖矿积分。如果最终积分带来的收益超过 36% APY，投资者将获利；反之则可能面临损失。这是一个高风险高收益的策略，适合风险承受能力较强的投资者。

7. 进阶操作：锁定 vlPNP/vlEQB 投票赚取额外收益

随着多个 LRT 项目在 Pendle 上线，一些项目开始提供额外的积分激励。投资者可以通过购买并锁定 vlPNP 或 vlEQB 来参与投票，从而赚取额外的积分奖励。

这种策略的效率可能比直接持有 ETH 高出数十倍，但仅限于获取 LRT 积分，不包括 Eigenlayer 积分。由于机制复杂且风险较高，不建议缺乏相关经验的投资者尝试。

总结

当前 LRT 市场呈现出六大主要玩家格局：EtherFi、KelpDAO、Puffer、Renzo、Eigenpie 和 Swell。每个项目都有其独特优势：

• Eigenpie：福利最丰厚，收益潜力最大
• Puffer：背景强劲，上大型交易所预期高
• EtherFi：规模最大，流动性最好，支持 unstake
• KelpDAO：规模第二，由知名 LST 团队推出
• Renzo：获得多家知名投资机构支持
• Swell：结合 LST 和 LRT，可与 Eigenpie 形成三重积分挖矿

投资者可以根据自身需求和风险偏好，选择适合的策略。无论选择哪种方案，都建议深入了解项目背景和运作机制，谨慎评估潜在风险。